国投安信期货表示，PX新产能计划在明年下半年，上半年有检修导致的供应下滑，预期PX中线偏强。 12月19日，国内期市能化板块多数飘绿。其中，对二甲苯期货主力合约开盘报6856.0元/吨，今日盘中 高位震荡运行；截至午间收盘，对二甲苯主力最高触及7044.0元，下方探低6852.0元，涨幅达2.82%。 目前来看，对二甲苯期货行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于对二甲苯后市行情将如何运行， 相关机构观点汇总如下： 瑞达期货（002961）分析称，特朗普下令封锁委内瑞拉油轮，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方 面，本周PX产量为74.82万吨，环比持平。国内PX周均产能利用率89.21%，环比持平。需求方面，PTA 周均产能利用率73.81%，较上周持平。国内PTA产量为141.11万吨，较上周持平。周内开工率持平，目 前处在中等位置，短期PTA装置降负。短期PX价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注7100附 近压力，下方关注6800附近支撑。 西南期货指出，短期PXN价差有所修复，短流程利润持续改善，PX开工小幅下滑，成本端原油短期有 支撑但空间或有限。短期PX或震荡调整，考虑谨慎对待上方空间，区间参 ...

报告行业投资评级 - 丙烯：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 聚丙烯：★☆☆（偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强）[1] - 塑料：★☆☆（偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强）[1] - 纯苯：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 苯乙烯：★★★（预判趋势性上涨）[1] - PTA：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 乙二醇：★☆☆（偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强）[1] - 短纤：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 瓶片：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 甲醇：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 尿素：★★★（预判趋势性上涨）[1] - PVC：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 烧碱：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 纯碱：★★★（预判趋势性上涨）[1] - 玻璃：★★★（预判趋势性上涨）[1] 报告的核心观点 - 各化工品期货价格表现不一，受供需、成本、装置检修等多种因素影响，不同品种有不同的走势和投资建议[1][2][3][5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内窄幅整理，聚丙烯利润倒挂致装置停工增多，一体化企业丙烯外放量或增，下游采购意愿降低，市场成交重心下移[2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约日内弱势整理，聚乙烯库存去化慢、产能利用率高、需求疲软；聚丙烯年底企业降库压力大、需求提振有限[2] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期价日内震荡下行，进口压力略降，后市装置检修及下游提负或缓解供需压力，中线可逢低介入月差正套[3] - 苯乙烯期货主力合约日内下行收跌，成本无利好，国产增加，需求平稳，后市有累库预期，价格承压[3] 聚酯 - PX和PTA价格冲高回落，周度负荷平稳，聚酯降负，终端织造走弱，PX中线预期偏强，PTA春节前成本驱动，新年度加工差或修复[5] - 乙二醇部分装置有检修计划，供应收缩预期提振市场，但油价下行拖累，短期或低位震荡，春节前后仍有累库压力[5] - 短纤负荷及库存同步下降，供需季节性转弱，新年度投产量低，长线格局较好；瓶片需求转淡，库存下降，基差走强，产能过剩是长线压力[5] 煤化工 - 甲醇期货价格上涨，沿海卸货慢，进口压力延后分散，港口持续去库，内地库存低、山东装置投产支撑进口倒流，关注卸货速度变化[6] - 印度尿素进口招标提振国内市场，西南部分企业停车但前期检修装置恢复，日产高位波动，需求坚挺，企业持续去库，短期价格区间内偏强[6] 氯碱 - PVC小幅上涨，供应高位，出口好转但内需疲软，关注氯碱一体化利润和政策落地情况，短期随宏观情绪波动[7] - 烧碱窄幅波动，库存环比降但仍高压，开工增加，供给压力大，氧化铝或减产，非铝刚需补库，短期随宏观情绪波动，关注能耗细则[7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱小幅上涨，周一库存上涨，产量高压运行且有新增投产，浮法冷修致重碱刚需收缩，政策影响情绪，短期随宏观情绪波动[8] - 玻璃弱势运行，行业去库但产销走弱，后续难维持，产能下降，利润压缩或倒逼冷修，加工订单低迷，短期观望[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计PTA市场跟随成本端震荡运行，乙二醇在供需双减预期下反弹高度有限 [3][4] 根据相关目录分别总结 PTA - 主力合约：12月17日PTA主力期货合约TA605上涨0.30%，基差走强至 -72元/吨 [2] - 基本面：今日PTA华东地区市场价4604元/吨，较前一交易日上涨10元/吨；成本端布伦特原油跌破60美元；供给端PTA产能利用率73.81%；周度PTA工厂库存天数3.86天，环比减少0.06天 [3] - 主力动向：空头主力减仓 [3] - 走势预期：之前检修产能将逐步重启，去库格局不可持续；下游聚酯开工维持高位超预期，预计终端需求转弱，关注聚酯工厂节前提前放假情况 [3] MEG - 主力合约：12月17日乙二醇主力期货合约eg2605上涨0.67%，基差走弱至 -107元/吨 [4] - 基本面：今日乙二醇华东地区市场价3668元/吨，较前一交易日上涨32元/吨；成本端原油、煤炭价格承压；周度华东地区MEG港口库存合计75.5万吨，环比增加3.6万吨 [4] - 主力动向：多头主力增仓 [4] - 走势预期：价格跌至3600元以下致大面积开工下降，多套装置停车检修缓解供应端压力；目前库存绝对高位压制价格，关注本周库存变动情况 [4]

报告基本信息 - 成文日期为2025年12月15日，报告周期为日报，研究品种为纯碱 [1] 期货市场 合约行情 - 2025年12月15日纯碱期货震荡上涨，纯碱2605（SA605）开盘价1123元/吨，最高价1167元/吨，最低价1123元/吨，收盘价1156元/吨，较上一交易日结算价涨16元/吨，涨幅1.4%，成交量93.65万手，较上日增加27.6万手，持仓量91.58万手，较上日增加2.54万手 [2] 品种价格 - 2025年12月15日，纯碱2601开盘价1094元/吨，最高价1123元/吨，收盘价1097元/吨，较上一交易日涨18元/吨，涨幅1.63%，成交量487273手，持仓量704374手；纯碱2605开盘价1123元/吨，最高价1167元/吨，收盘价1156元/吨，较上一交易日涨16元/吨，涨幅1.4%，成交量936522手，持仓量915836手；纯碱2609开盘价1178元/吨，最高价1222元/吨，收盘价1208元/吨，较上一交易日涨10元/吨，涨幅0.83%，成交量21005手，持仓量53673手 [4] 现货市场价格 - 2025年12月15日国内纯碱现货市场各地区各规格价格与12月12日相比均无涨跌 [5] 影响因素 产业链相关 - 2025年12月15日华北地区5.00mm大板现货报价1040元/吨 [6] 基本面相关 - 截至12月15日，本周国内纯碱厂家总库存153.30万吨，较上周四涨3.87万吨，涨幅2.59%，其中轻质纯碱71.71万吨，环比增加1.33万吨，重质纯碱81.59万吨，环比增加2.54万吨，目前纯碱厂家库存尚处历史偏高水平 [6] 行情展望 - 2025年12月15日化工板块情绪回暖，纯碱受提振低位反弹，盘中成交稍有放大，前期减量装置恢复，阿拉善天然碱产能逐步释放，市场供应过剩担忧仍存，下游低价采购为主，企业价格观望情绪重，当前纯碱市场交易供大于求预期，但价格跌至低位，主力合约完成移仓换月，预计短期纯碱期货盘面或呈现底部震荡格局 [7][8]

报告行业投资评级 - 丙烯：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 聚丙烯：一颗星代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 塑料：一颗星代表偏多，判断趋势有上涨的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 纯苯：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 苯乙烯：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - PX：白星代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - PTA：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 乙二醇：一颗星代表偏空，判断趋势有下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 短纤：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 瓶片：白星代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 甲醇：白星代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 尿素：白星代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - PVC：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 烧碱：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 纯碱：三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 玻璃：白星代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃、纯苯 - 苯乙烯、聚酯、煤化工、氯碱、纯碱 - 玻璃等各板块化工产品市场受供需、成本、装置检修等多种因素影响，呈现不同的价格走势和市场格局，部分产品短期震荡，部分产品中线有不同预期，投资需综合考虑各因素并关注市场动态 [2][3][4] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内窄幅整理，聚丙烯利润倒挂致装置停工增多，丙烯外放量预期增加，下游采购意愿降低，市场成交重心下移 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约日内弱势整理，聚乙烯供应有增加预期，下游备货积极性不高；聚丙烯产量预计小幅增加，下游需求偏弱，市场弱势难改 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 统苯期价日内震荡，进口压力下降，港口库存平稳，后市供需压力或缓解，中线可考虑逢低介入月差正套 [3] - 苯乙烯期货主力合约日内窄幅波动，成本端无明显利好，供需预计双增但有累库预期，对价格难有提振 [3] 聚酯 - 油价下跌致 PX 和 PTA 价格重心回落，二者周度负荷平稳，聚酯降负，终端织造走弱，PX 中线预期偏强，PTA 加工差预期修复 [4] - 部分乙二醇装置检修，价格反弹，但春节前后累库预期仍在，新年度装置投产预期使其承压 [4] - 短纤供需季节性转弱，新年度投产量低，长线供需格局较好；瓶片需求转淡，产能过剩是长线压力，成本驱动为主 [4] 煤化工 - 甲醇 05 合约震荡走强，港口持续去库，但本周若卸货速度恢复预计大幅累库，短期市场供需格局难改善，区间内偏弱震荡 [5] - 尿素期货近月合约窄幅震荡，日产高位波动，储备需求放缓，东北地区到货量下降，复合肥企业需求坚挺，出口订单推进，企业持续去库，价格区间震荡 [5] 氯碱 - PVC 日内上涨，供应维持高位，出口好转但内需疲软，短期跟随宏观情绪波动，长期关注政策落地情况 [6] - 烧碱日内窄幅波动，库存环比下降但仍高压，开工增加，供给压力大，短期跟随宏观情绪波动，关注能耗细则 [6] 纯碱 - 玻璃 - 统碱日内上涨，周一库存上涨，产量高压运行，后续有新增投产，供给压力大，短期跟随宏观情绪波动 [7] - 玻璃弱势运行，行业去库但产销走弱，产能降至 15.5 万吨，利润压缩，长期或倒逼冷修，需求不足，短期观望 [7]

| 《八》 国控期货 | | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年12月15日 | | 两烯 | ななな | 聚丙烯 | ★☆☆ | 庞春艳 首席分析师 | | 塑料 | ★☆☆ | 纯苯 | ☆☆☆ | F3011557 Z0011355 | | 苯乙烯 | ななな | PX | ☆☆☆ | | | PTA | ななな | 乙二醇 | な☆☆ | 牛卉 高级分析师 | | 短纤 | なな女 | 瓶片 | な☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 甲醇 | なな女 | 尿素 | ☆☆☆ | 周小燕 高级分析师 | | PVC | なな女 | 烧碱 | 女女女 | F03089068 Z0016691 | | 筑碱 | 文文文 玻璃 | | 女女女 | | | | | | | 王雪忆 分析师 | | | | | | F03125010 Z0023574 | | | | | | 010-58747784 | | | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【烯烃-聚烯烃】 两烯 ...

2025.12.15-12.19 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 品种交易策略 上周策略回顾 上周国内纯碱市场呈现稳中偏弱走势，区域价格表现分化。重碱价 格普遍小幅回落，轻碱则整体持稳。当前供应端趋增，下游需求持 续疲软，玻璃等行业采购意愿不强。煤炭价格下行削弱了成本支撑， 市场缺乏上行驱动。综合供需宽松格局，预计短期市场将延续窄幅 整理。纯碱期货同步走弱，受化工板块氛围偏空、成本支撑减弱及 自身疲弱基本面共同压制。供应增长预期强化，叠加下游玻璃市场 回调，导致期价屡创新低，整体维持低位震荡态势。 2 上周纯碱现货市场整体平稳，供需双弱下价格延续窄幅整理。 期货走势偏弱，供应回升与需求疲软共同压制盘面，高库存 压力下维持低位震荡。 建议观望。 中线策略建议 3 本周策略建议 上周纯碱市场稳中偏弱，重碱价格回落，轻碱持稳。供应增 加而需求疲软，成本支撑减弱，短期预计窄幅整理。期货同 步走低，受板块氛围、成本下降及供需疲弱压制，维持低位 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工各品种进行分析，给出走势判断和投资建议，如PX节前或偏强，PTA高位震荡，MEG趋势偏弱等，各品种受供需、成本、开工率等因素影响[12][13][14] 各品种总结 对二甲苯（PX） - 供需方面，总体供需偏紧，节前或偏强，近期装置变化不大，国产开工率维持88.2%（-0.3%），需求端PTA开工率维持73.7%，聚酯高开工下有供应缺口[12] - 价格方面，跟随原油走弱，PXN持续扩大，短期不追高，回调多，关注内外价差倒挂下PX01合约仓单压力[12] PTA - 供需方面，本周装置无变化，开工率73.7%，聚酯开工持续高位，维持在91.2%（-0.6%）[13] - 价格方面，高位震荡市，成本端PX支撑，单边价格高位震荡，05合约多PX空PTA持有，5 - 9正套，需警惕终端提前放假带来的产业链负反馈[13] MEG - 供需方面，趋势偏弱，当前价格触及大部分在产装置成本线，多套装置宣布减产，12月或小幅度去库，中期2 - 3个月供增需减[14] - 价格方面，关注计划外检修对盘面的支撑，单边价格维持3600 - 3900区间操作[14] 橡胶 - 供需方面，国内产区停割减产情绪基本消化，海外产区进入旺产期，叠加季节性累库压力，供应增量预期压制现货市场[16][17] - 价格方面，震荡运行，本周胶价先跌后涨，进口胶市场报盘重心下跌，国产天然橡胶现货报盘跟随盘面调整[15][17] 合成橡胶 - 供需方面，截至2025年12月10日，国内顺丁橡胶库存量减少，丁二烯华东港口库存下降，短期预计在基本面估值内震荡运行[19][21] - 价格方面，区间运行，顺丁橡胶主力合约价格上涨，丁苯、丁二烯价格也有上升[18] 沥青 - 供需方面，本周中国沥青炼厂产能利用率下降，社会库库存持稳，各大区涨跌不一，华东、华南去库，北方部分地区库存增加[32] - 价格方面，原油弱势反复，BU低位运行[22] LLDPE - 供需方面，原料端原油震荡，单体环节弱稳，PE供应利润压缩，下游农膜需求转弱，包装膜刚需维持，供应端广西石化逐步开车，中期关注供需压力[36] - 价格方面，单边下跌，基差再度转弱，期货盘面承压下行，上游抛售降价出货，需求转弱，基差承压[35] PP - 供需方面，成本端原油窄幅波动，对PP支撑有限，供应端2605合约前无新投产，需求端下游新单跟进转弱，需求偏弱[39] - 价格方面，上游抛压，粉粒料价差倒挂，期货盘面承压下跌，基差承压，PP美金市场价格部分走低[38] 烧碱 - 供需方面，高产量、高库存格局延续，需求端氧化铝低利润导致负反馈，非铝下游支撑有限，出口承压，供应端冬季检修淡季，供应压力大[43] - 价格方面，不宜追空，估值受氧化铝减产预期压制，成本端有支撑但厂家不减产，难明显反弹[43] 纸浆 - 供需方面，市场自身供需基本面未超预期变动，浆纸系供需格局宽松，生活用纸供过于求[49][50] - 价格方面，宽幅震荡，期货市场延续弱势，现货端针叶浆价格承压，阔叶浆报价坚挺[48][49] 玻璃 - 供需方面，浮法白玻价格大稳小动，多数区域交投氛围一般，刚需疲软，供应库存高位，部分产线有停产计划[52] - 价格方面，原片价格平稳，期货价格下跌[52] 甲醇 - 供需方面，截止2025年12月10日，中国甲醇港口样本库存量大幅去库，短期去库速度放缓，12月有累库预期，中期01合约高供应压力是主要矛盾，2026年一季度基本面或有改善[58] - 价格方面，承压运行，上方2150 - 2200元/吨为基本面压力位，下方参考河南地区煤头装置现金流成本线[58][59] 尿素 - 供需方面，2025年12月10日，中国尿素企业总库存量下降，需求端储备及出口叠加，基本面阶段性改善，后续驱动取决于中游补库连续性[62] - 价格方面，区间运行，01合约上方1700元/吨有压力，下方支撑在1580 - 1600元/吨[64] 苯乙烯 - 供需方面，短期纯苯市场震荡，12月现实端压力大，1月后或转好，苯乙烯下游3S开工高，库存压力大，工厂12月有重启计划，港口库存平衡微去[66] - 价格方面，短期震荡，关注EB扩利润、PX - BZ，纯苯在5300 - 5700区间反复震荡[66] 纯碱 - 供需方面，现货市场变化不大，企业装置运行稳定，产量高位徘徊，新订单接收一般，下游需求不温不火，采购积极性不佳[70] - 价格方面，期货价格下跌，基差缩小[70] LPG - 供需方面，未提及 - 价格方面，仓单压制，大幅下挫[73] 丙烯 - 供需方面，PDH开工率上升，MTBE、烷基化开工率略有下降[74] - 价格方面，现货持稳，主力跟随成本下探[74] PVC - 供需方面，本周PVC社会库存样本统计环比增加，市场高产量、高库存结构短期难改变，考虑烧碱利润下滑，明年供应端或减产[82] - 价格方面，趋势仍偏弱，期货跌至历史低位，绝对估值低，部分装置亏损[82] 燃料油 - 供需方面，未提及 - 价格方面，继续下跌，弱势仍在，低硫燃料油夜盘弱于高硫，外盘现货高低硫价差小幅反弹[28][84] 集运指数（欧线） - 供需方面，未来船期或有动态调整，近期集运指数偏强运行，即期运费各联盟有不同表现[86][96][97] - 价格方面，短期情绪偏乐观，中期震荡市，2602合约关注运价高度、拐点和跌价速率，2604合约逢高空配胜率高，关注12月29日加沙第二阶段谈判进程[98] 短纤 - 供需方面，今日短纤期货冲高回落，现货工厂报价维稳，直纺涤短工厂销售高低分化，平均产销55%[100][101] - 价格方面，中期有压力，多TA空PF持有[100] 瓶片 - 供需方面，上游原料期货弱势下跌，聚酯瓶片工厂报价多稳，局部上调，市场成交尚可[101] - 价格方面，中期有压力，多TA空PR持有[100] 胶版印刷纸 - 供需方面，山东、广东市场高白、本白双胶纸价格稳定，市场需求清淡，纸厂接单一般，经销商理性备库，下游采购需求疲软[104][106] - 价格方面，观望为主[103] 纯苯 - 供需方面，截至2025年12月8日，江苏、中国纯苯港口样本商业库存总量累库，山东纯苯市场成交好转，但企业库存压力累积[109][110] - 价格方面，短期震荡为主，在5300 - 5700区间内震荡[66]

报告行业投资评级 - 丙烯、聚丙烯、乙二醇、瓶片投资评级为★☆☆，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 塑料投资评级为★☆★，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 纯苯、苯乙烯投资评级为★★☆，代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 [1] - 甲醇、纯碱投资评级为★★★，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - PVC、PX、PTA、短纤、玻璃、烧碱投资评级为☆☆☆，代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] 报告的核心观点 - 化工各细分行业走势分化，部分产品供应增加、需求转弱，部分产品受库存、成本、装置检修等因素影响呈现不同态势，市场多空博弈下各产品价格走势各异，投资操作需结合各产品具体情况 [2][3][5] 各目录总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内冲高回落、震荡偏弱，局部检修装置重启使供应增加，企业成交弱、部分让利出货，下游产品价格弱、采购积极性下降，需求支撑减弱 [2] - 塑粉和聚丙烯期货主力合约弱势整理、延续下行，聚乙烯国产货源供应稳定但需求转弱、开工下滑，聚丙烯各环节持货意愿低、中上游预售、下游订单走弱、消化库存为主，需求端支撑不足 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 统苯期货早盘震荡、午后回落，华东现货价格小幅回升、山东普跌，港口库存回升有压力，后市有装置检修及下游提负预期，供需压力或缓解，明年上半年去库预期下可中线逢低介入月差正套 [3] - 苯乙烯期货主力合约日内震荡整理，供应有增长预期，但华东需求强、港口库存去化，预计市场多空博弈下宽幅震荡 [3] 聚酯 - 日内油价走弱、PK偏强带动PTA回升，PX和PTA负荷平稳、聚酯降负、终端织造走弱，产业链驱动有限，PX新产能预期明年下半年，上半年供应或下滑，中线偏强，PTA加工差低位，春节前成本驱动，新年度无投产计划，加工差预期修复 [5] - 乙二醇期价大幅下挫创5年新低，周度产量小幅下降，港口库存上升、速度放缓，春节前后累库预期仍在，新年度有大量装置投产预期，长线承压 [5] - 短纤负荷高位、库存回升，供需季节性转弱，绝对价格偏弱，新年度投产量低，长线供需格局较好，可按需配置；瓶片需求转淡、负荷平稳，盘面加工差弱、现货回升，效益不理想，产能过剩是长线压力，成本驱动为主 [5] 煤化工 - 甲醇近月合约走强，进口卸货不及预期使港口大幅去库，宁波MTO装置停车、部分进口货源推迟卸入，未来沿海供应预计充足，下游装置新投与检修并存，短期市场供需格局难改善，区间内偏弱震荡 [6] - 尿素盘面偏弱震荡，国内储备需求推进、企业开工提升使生产企业去库，日产小幅下降但同比仍偏高，供需宽松，前期订单消化后市场交投情绪降温，短期回调后预计区间震荡 [6] 氯碱 - PVC继续下行，行业累库，需关注一体化利润及亏损带动的检修情况，印度反倾销政策取消使出口好转，但内需疲软，需求弱，成本支撑不明显，供高需弱、库存高压，预计低位区间运行 [7] - 烧碱低位运行，液氯价格下调，氯碱利润压缩，行业库存环比下降但仍高压，开工环比增加、延续高位，供给压力大，氧化铝利润压缩或减产，非铝下游刚需补库，供给高压、需求不足、库存高压将继续压缩利润 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱弱势运行，成本下移、供给高压，行业去库但仍高压，氨碱和联碱小幅亏损，产量高压运行，后续有新增投产，浮法冷修使重碱刚需收缩，长期供需过剩，反弹逢高空 [8] - 玻璃继续下行，现货走弱、成本支撑下移，上周去库但近期产销走弱，预计难维持去库，11月后冷修加快，产能降至15.5万吨，利润压缩，长期或倒逼冷修，加工订单低迷，需求不足，短期观望，需看到再度冷修或有上涨驱动 [8]

产品上市与定位 - 苯乙烯期货于2019年9月26日在大连商品交易所正式挂牌上市 [2] - 该品种是大商所推出的第五个化工期货品种，交易代码为EB [2] - 期货的上市为全球最大的苯乙烯生产国和消费国——中国的产业链企业提供了重要的风险管理工具 [2] 市场意义与影响 - 苯乙烯市场规模在千亿元级别，庞大的现货市场为期货可供交割量提供了充足保障 [2] - 该品种的推出与原油、煤炭、橡胶等能源、化工品种形成了更加完整的避险链条 [2] - 有助于为相关企业提供公开透明的价格信号和更趋完备的避险工具 [2] 合约设计细则 - 交易单位为5吨/手，报价单位为元(人民币)/吨 [2] - 最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4% [2] - 交易保证金为合约价值的5% [2] - 交易时间包括日盘和夜盘，日盘为每周一至周五上午9:00至11:30、下午13:30至15:00，夜盘为21:00至23:00，法定节假日除外 [2]