纪要涉及的行业或公司 * 本次电话会议主要讨论**阿里巴巴集团旗下的阿里云**业务[1] * 行业涉及**云计算**与**人工智能（AI）**，特别是**AI Agent**领域[1][37] 核心观点与论据：关于云服务涨价 * **涨价原因**：核心原因是几乎所有相关**硬件厂商**的部件价格出现**大幅提升**，同时客户对**AI**等新需求不断上升[2] * **涨价计划**： * **首批产品**：计划对**弹性服务器**中的**训练类**、**内存类机型**及**云主机**进行价格调整，后续可能根据情况调整**存储**产品[2] * **涨价幅度**：训练类或内存类机型价格预计上调**10%甚至以上**，对于级别较低或长尾客户，上调幅度可能更高[2] * **执行节奏**：预计在**4月初（4月1日左右）** 公布官网价格调整，此前会完成与绝大部分中大型客户（KA客户）的沟通[7][13] * **影响范围**：如果首批涨价成功，预计能影响整体收入的**20%左右**[21] * **客户策略**： * 主要针对**新签合同**，老客户大概率保持原价但不延展[16] * 目标是借此机会推动更多**PaaS产品**进入整体解决方案，向客户推广**全栈型**方案，通过方案绑定来提升客户价值[6][7] * 客户反馈呈现分化：**中大型客户**在方案优化和折扣调整后可能接受；**长尾客户**选择不多[8][9] * **行业背景**： * 海外云厂商也在涨价，但针对的产品不同（如AWS针对ML训练实例，谷歌针对CDN和网络），均是基于**需求增长**和**成本上升**对**紧缺资源**进行试探性调整[3][4][5] * 国内市场竞争激烈，但若硬件成本普涨，云厂商普遍采取**减少折扣**或**收紧折扣率**是必然趋势[7] * **成本与传导**： * 存储等硬件成本约占云计算总成本的**20%~25%**[27] * 硬件涨价传导至云厂商存在周期，主力产品通过**长期协议（LTA）** 采购，平均传导周期约为**6个月**[28][29] * **财务影响**： * 预计涨价及需求增长将带来利润率改善，但幅度有限，可能是**低单位数**（如2%-3%）的改善，因公司仍处于持续投入期[30] * 海外业务利润率**优于国内**，海外同样规格的ECS实例价格比国内高约**15%**，且海外业务增速较快，对整体利润率有正向贡献[68][76][77] 核心观点与论据：关于AI Agent布局 * **整体策略**：构建**Agent Infra**（基础设施），提供低成本开发与运行Agent的平台（如AgentScope），并在**C端**和**B端**同时推进应用[40] * **C端产品**： * **千问APP**：聚焦生活相关场景，已于1月15日上线，并计划投入**30亿**进行补贴[41][70] * **Coder Work**：一款类似Cursor的、面向**PC办公场景**的AI编程产品，目前处于邀测，将面向全部用户[42][45][49] * **B端/企业端产品**： * **百炼平台**：面向企业客户的大模型开发平台[43] * **钉钉**：预计将在企业端，特别是**SMB（中小型企业）** 市场，结合AI做更多动作[43][44] * **模型与竞争**： * 竞争的核心差异在于**模型能力**与**单Token成本**[53] * 在办公Agent产品层面，各家技术架构（本地沙盒+存储+大模型）差异不大，最终用户体验取决于**大模型能力**（如意图识别、工作流规划）[55][59] * **对算力需求的影响**： * Agent的普及将增加对**CPU**的需求，因为需要CPU承担更多的逻辑控制、API调用和沙箱管理任务[60][61] * 对CPU的要求可能集中在**核心数量多**、**单核性能高**（如3GHz以上）并支持超线程技术的型号上[62] 其他重要内容：业务运营与展望 * **业绩展望**： * **全年营收目标**：共识约为**1900亿**（货币单位未明确，应为人民币）[63] * **近期增速**：上个季度（Q4）预计能保持**30%多**的增速，本季度（Q1）需求端和资源上架情况显示能保持健康增长[63] * **客户需求**： * 头部客户年度采购额计划有提升，例如有的**大客户**计划提升**15%** 左右，部分客户因AI应用增加预算[65][66] * **Token消耗**： * 目前日均为**23万至25万**左右[69] * 结构上，**外部客户**通过百炼和API调用占比**六成多**；**内部使用**（含千问）占比约**35%**，其中**淘天**和**AliExpress**占比最高，**千问**目前第二，且其占比在2月6日活动后可能大幅提升[69][70][71] * **内部结算**：阿里集团内部子公司与阿里云采用标准结算，内部客户折扣率比外部大客户**稍低**（例如外部5折，内部可能4-4.5折）[72] * **国内外市场差异**： * **利润率差异原因**：国内**IaaS**（基础资源）占比仍较高，大客户使用PaaS积极性相对较低；同时，类似Office 365的**SaaS订阅收入**模式在国内较难实现[78][79] * **价格水平**：国内同类云产品（如ECS）按官网标价计算，约为海外（如AWS EC2）的**60%-80%**（即6-8折）[81][82] * **竞争态势**：国内小客户对**价格极度敏感**，导致过往价格战激烈；近期价格竞争主要体现在**Token价格持续下降**，以及小客户对资源价格的关注[83]