January WTI crude oil (CLF26) on Wednesday closed up +0.21 (+0.36%), and January RBOB gasoline (RBF26) closed down -0.0082 (-0.46%). Crude oil and gasoline prices extended this week's losses on Wednesday, with crude posting a 2-week low and gasoline slumping to a 4.75-year nearest-futures low.  However, crude oil erased its losses and rallied on Wednesday afternoon after US forces intercepted and seized a sanctioned oil tanker off the coast of Venezuela.  The seizure may make it more difficult for Venezue ...

油价表现 - 1月WTI原油期货价格下跌0.48美元，跌幅0.82% [1] - 1月RBOB汽油期货价格下跌0.0239美元，跌幅1.34% [1] - 原油价格跌至两周低点，汽油价格跌至近4.75年低点 [2] 价格下跌驱动因素 - 市场担忧全球石油供应过剩，托克公司预测明年将出现“超级过剩” [3] - 原油裂解价差跌至7周低点，抑制了炼油厂购买原油并加工成汽油和馏分油的积极性 [3] - 美国能源信息署库存报告显示，汽油和馏分油库存增幅超预期 [2] - 沙特阿美将1月交付的阿拉伯轻质原油对亚洲客户的售价下调0.30美元/桶，为2021年1月以来最低，表明能源需求疲软 [4] 价格支撑因素 - 地缘政治风险提供支撑，俄罗斯总统普京威胁攻击协助乌克兰的国家的船只 [5] - 前总统特朗普称应考虑关闭委内瑞拉领空，美国可能很快开始打击委内瑞拉境内的贩毒集团，该国是世界第12大产油国 [5] - 俄罗斯原油出口减少，11月前15天石油产品出货量降至170万桶/日，为3年多来最低 [6] - 乌克兰过去三个月袭击了至少28家俄罗斯炼油厂，加剧燃料短缺并限制俄罗斯原油出口能力 [6] - 乌克兰袭击导致俄罗斯波罗的海一个石油终端关闭，里海管道联盟因系泊点管道受损而关闭，该管道运输哈萨克斯坦160万桶/日的原油出口 [6] - 美国和欧盟对俄罗斯石油公司、基础设施和油轮的新制裁也抑制了俄罗斯石油出口 [6]

市场表现与价格变动 - 1月WTI原油期货(CLF26)周一收盘下跌1.20美元，跌幅2.00% [1] - 1月RBOB汽油期货(RBF26)周一收盘下跌0.0360美元，跌幅1.96%，价格跌至1.5周低点 [1][2] 价格下跌的驱动因素 - 美元走强对能源价格构成压力 [2] - 股市疲软削弱了对经济前景和能源需求的信心 [2] - 沙特阿美公司上周四将1月交付的亚洲客户阿拉伯轻质原油价格下调0.30美元/桶，为2021年1月以来最低水平，这是能源需求疲软的信号 [3] 支撑价格的供应端因素 - 预期对俄罗斯能源出口的限制将持续，乌克兰总统泽连斯基表示尚未就结束俄乌战争达成协议 [2] - 俄罗斯11月前15天的石油产品出货量降至170万桶/日，为3年多来最低水平 [5] - 乌克兰在过去三个月内袭击了至少28家俄罗斯炼油厂，加剧了俄罗斯的燃料短缺并限制了其原油出口能力 [5] - 周末的袭击导致俄罗斯波罗的海一个石油终端受损关闭 [5] - 运输哈萨克斯坦160万桶/日原油出口的里海管道联盟因系泊点管道受损而被迫关闭 [5] - 美国和欧盟对俄罗斯石油公司、基础设施和油轮的新制裁也限制了俄罗斯石油出口 [5] - OPEC+周日表示将坚持在2026年第一季度暂停增产的计划 [6] - OPEC+在11月2日的会议上宣布，成员国将在12月增产13.7万桶/日，但随后因全球石油供应过剩的苗头，将在2026年第一季度暂停增产 [6] - OPEC 11月原油产量下降1万桶/日，至2909万桶/日 [6] 地缘政治风险因素 - 俄罗斯总统普京威胁，如果对俄罗斯船只的袭击不停止，将攻击援助乌克兰国家的船只 [4] - 近期已有四艘俄罗斯油轮在黑海遭无人机袭击 [4] - 前总统特朗普表示应关闭委内瑞拉领空，美国可能很快开始在委内瑞拉境内打击贩毒集团，委内瑞拉是全球第12大产油国 [4] 行业供需展望 - 国际能源署在10月中旬预测，2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [6] - OPEC+正试图恢复其在2024年初实施的220万桶/日的全部减产，但仍有120万桶/日的产量有待恢复 [6]

玉米市场 - 周五早盘玉米市场交易清淡，3月合约交易区间仅为1.75美分，成交量不足15,000手 [1] - 周四多个合约收跌，其中3月、5月和7月合约下跌3.75美分，近期12月合约下跌3.25美分至每蒲式耳4.2650美元 [1] - 周五为12月期权到期日，市场可能趋向于给最多期权持有者造成损失的执行价，Dec25合约最大未平仓合约执行价为4.20美元（总计近50,000手），预计该合约可能向4.20美元滑落 [1] 宏观经济与金属市场 - 宏观经济背景存在不确定性，可能受到美国政治头条新闻影响 [2] - 金属板块表现疲软，12月黄金下跌24美元（跌幅0.6%），12月白银下跌1.88美元（跌幅3.7%），12月铜下跌2.25美分（跌幅0.5%） [2] - 美国股指期货涨跌互现，此前指数在周二创下四周新低，这是一个看跌动能指标 [2] 能源市场 - 能源板块普遍出现显著下跌，但天然气除外 [2] - 原油、馏分油和RBOB汽油出现商业性抛售，这一动向发生在年度最繁忙旅行周之前 [2] 大豆市场 - 周五早盘大豆市场再度下跌，1月合约下跌3.25美分，交易区间为8.5美分，成交量约18,000手，未显示最大买家有隔夜兴趣 [4] - 周四1月合约收跌13.75美分，全国大豆指数下跌约13.5美分，表明全国平均基差再次走强 [4] - 2026年前四个期货合约的周线图可能形成看跌关键反转形态，若周线收低确认，则暗示中期趋势转跌，但交易算法可能不关注此类经典技术形态 [4] 小麦市场 - 小麦板块开盘下跌，但硬红冬麦和软红冬麦市场成交量清淡，意味着小幅波动可能引发反弹 [5] - 周五早盘12月硬红冬麦下跌1.75美分至5.0450美元，最大未平仓合约执行价为5.10美元 12月软红冬麦下跌3.0美分至5.24美元，最大未平仓合约执行价为5.40美元，存在从5.27美元反弹13美分的可能性 [5] - 基本面上变化不大，两个冬麦市场的全国指数持续低于过去五年11月价格区间的低端 春麦市场12月合约下跌2.5美分，3月合约下跌0.75美分，成交250手，对于隔夜交易而言算活跃 [5]

油价下跌表现 - 12月WTI原油期货价格下跌2.14美元，跌幅达3.51%，触及3周低点 [1] - 12月RBOB汽油期货价格下跌0.0400美元，跌幅为1.99% [1] - 美元走强对能源价格构成压力 [1] 供应过剩压力 - OPEC将第三季度全球石油市场评估从供应短缺40万桶/日修正为供应过剩50万桶/日 [2] - 供应过剩主因是美国产量超预期以及OPEC自身原油产量增加 [2] - 沙特阿拉伯将下月交付至亚洲的主要原油等级价格下调至11个月最低，此为看跌因素 [2] - OPEC 10月原油产量增加5万桶/日，达到2907万桶/日，为2.5年来最高水平 [5] 地缘政治与需求支撑因素 - 美国参议院以60-40票通过临时持续决议案为政府提供资金，政府有望在本周重新开门，此举将支持经济增长和能源需求 [3] - 中国1-10月原油进口量同比增加3.1%，达到4.71亿公吨，作为全球第二大原油消费国，其需求强劲对价格构成支撑 [4] - 有报道称美国军方可能即将对世界第12大石油生产国委内瑞拉发动军事打击，此消息为油价提供支撑 [4] OPEC+生产计划与市场展望 - OPEC+在11月2日会议上宣布，成员将在12月增产13.7万桶/日，但由于全球石油供应过剩的出现，将在2026年第一季度暂停增产 [5] - 国际能源署在10月中旬预测，2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [5] - OPEC+正试图恢复其在2024年初实施的220万桶/日的全部减产额度，但目前仍有120万桶/日的产量有待恢复 [5]

价格表现与短期驱动因素 - 12月WTI原油期货价格上涨0.32美元，涨幅0.54% [1] - 12月RBOB汽油期货价格下跌0.0253美元，跌幅1.29% [1] - 美元指数跌至一周低点，美元走弱为原油价格提供支撑 [1] - 中国1-10月原油进口量同比增加3.1%，达到4.71亿公吨，作为全球第二大原油消费国，其需求强劲对价格构成支持 [1] 需求端影响因素 - 美国11月消费者信心降至近3.5年低点，标普500指数跌至两周低点，经济担忧限制了原油价格上涨 [2] - 沙特阿拉伯将其主要原油等级对亚洲客户的售价下调至11个月低点，此举表明能源需求疲软 [2] - 沙特阿美将12月交付亚洲客户的阿拉伯轻质原油价格每桶下调1.20美元，至11个月低点，这一行动预示着能源需求减弱 [3] 地缘政治与供应端动态 - 有报道称美国军方可能即将对委内瑞拉（全球第12大产油国）发动军事打击，此消息为油价带来支撑 [3] - 乌克兰在过去三个月内袭击了至少28家俄罗斯炼油厂，加剧了俄罗斯的燃料短缺并限制了其原油出口能力 [3] - 乌克兰对俄罗斯炼油厂和石油出口终端的袭击导致俄罗斯10月前十天的海运燃料出口量降至188万桶/日，为超过3.25年来的最低平均水平，并在10月底前摧毁了俄罗斯13%至20%的炼油产能，使产量减少高达110万桶/日 [3] - 美国和欧盟对俄罗斯石油公司、基础设施和油轮的新制裁也限制了俄罗斯的石油出口 [3] 生产国组织政策与市场平衡 - OPEC+在周日会议上宣布，成员将在12月将产量增加13.7万桶/日，但随后将在2026年第一季度暂停增产，原因是全球石油供应过剩现象显现 [3] - 国际能源署在10月中旬预测，2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [3] - OPEC+正试图恢复其在2024年初实施的220万桶/日的全部减产额度，但仍有120万桶/日的产量有待恢复 [3] - OPEC 10月原油产量增加5万桶/日，达到2907万桶/日，为2.5年来的最高水平 [3]

价格表现与短期驱动因素 - 12月WTI原油期货价格上涨0.23美元（0.37%），12月RBOB汽油期货价格上涨0.0058美元（0.31%）[1] - 油价上涨受中美初步贸易协议带来的经济乐观情绪支撑[1] - 乌克兰总统宣布将扩大对俄罗斯境内深处炼油厂的军事打击，为油价提供支撑[1] 地缘政治与制裁影响 - 美国对俄罗斯最大石油生产商Rosneft PJSC和Lukoil PJSC实施制裁，欧盟对Rosneft和Gazprom Nef实施交易禁令，并制裁117艘影子舰队船只及45个实体，以限制俄罗斯规避制裁的能力[3] - 乌克兰在过去两个月内袭击了至少28座俄罗斯炼油厂，加剧俄罗斯燃料短缺，限制其原油出口能力[6] - 乌克兰无人机和导弹攻击导致10月上旬俄罗斯海运燃料出口量降至188万桶/日，为超过3.25年来的最低平均水平[6] 供需基本面 - OPEC+于10月5日同意自11月起将原油产量目标增加13.7万桶/日，低于市场预期的50万桶/日增幅[5] - OPEC+正处于进一步增加166万桶/日产量的过程中，以完全逆转2024年初的220万桶/日减产[5] - OPEC 9月原油产量增加40万桶/日，达到2905万桶/日，为2.5年来最高水平[5] - 国际能源署预测2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日，引发对全球供应过剩的担忧[4] 库存与物流数据 - Vortexa报告显示，截至10月24日当周，在油轮上储存至少7天的原油库存周环比增加12%，达到8975万桶，对今日油价构成压力[2]

价格表现 - 12月WTI原油期货价格周五收盘下跌0.29美元，跌幅0.47% [1] - 12月RBOB汽油期货价格周五收盘下跌0.0043美元，跌幅0.23% [1] 价格波动驱动因素 - 原油和汽油价格周五遭遇周末前的多头平仓压力，此前在周三和周四出现大幅上涨 [2] - 美国和欧盟加强对俄罗斯能源及能源基础设施的制裁，引发市场对俄罗斯原油生产和出口严重中断的担忧，可能导致石油供应从全球市场移除，从而推高油价 [2] - 特朗普政府宣布对俄罗斯最大石油生产商Rosneft和Lukoil实施制裁，可能禁止外国实体与这些公司开展业务并切断其与国际金融体系的联系 [3] - 欧盟通过新制裁方案，针对俄罗斯能源基础设施，制裁117艘影子舰队船只和45个帮助俄罗斯规避制裁的实体，包括12家位于中国和香港的公司，并对Rosneft和Gazprom Neft实施交易禁令 [4] - 原油价格获得持续性支撑，因特朗普政府宣布计划在12月和1月向战略石油储备补充100万桶石油 [4] 全球供需基本面 - 对全球供应过剩的担忧是油价的主要利空因素，国际能源署预测2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [5] - 全球油轮上储存的原油数量下降对油价构成利好，Vortexa报告显示截至10月17日当周，静止至少7天的油轮上原油库存周环比下降12%至7844万桶 [5] - 油价获得支撑，因OPEC+于10月5日同意从11月起将其原油产量目标增加13.7万桶/日，低于市场预期的50万桶/日增幅 [6] - OPEC+正处于进一步增产166万桶/日的进程中，以完全逆转2024年初实施的220万桶/日减产 [6] - OPEC 9月原油产量增加40万桶/日，达到2905万桶/日，为两年半以来最高水平 [6]

油价表现 - 12月WTI原油期货价格上涨0.51美元，涨幅0.83% [1] - 12月RBOB汽油期货价格上涨0.0141美元，涨幅0.75% [1] - 原油和汽油价格延续了周四的强劲涨势 [1] 地缘政治与供应风险 - 美国和欧盟加强对俄罗斯能源及能源基础设施的制裁，引发对俄罗斯原油生产和出口重大中断的担忧 [1] - 美国政府对俄罗斯石油公司（Rosneft PJSC）和卢克石油公司（Lukoil PJSC）实施制裁，可能阻碍外国实体与这些公司开展业务 [2] - 欧盟通过新的制裁方案，针对俄罗斯能源基础设施，并制裁了117艘影子舰队船只和45个帮助俄罗斯规避制裁的实体，包括12家位于中国和香港的公司 [3] - 欧盟对俄罗斯石油公司和俄罗斯国家石油公司（Gazprom Neft）实施全面交易禁令 [3] 供需基本面 - 美国政府计划在12月和1月向战略石油储备补充100万桶原油 [3] - 国际能源署预测2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [4] - 全球油轮上储存的原油数量减少，Vortexa报告显示截至10月17日当周，静止至少7天的油轮上原油库存周环比下降12%，至7844万桶 [4] - 欧佩克+于10月5日同意从11月开始将其原油产量目标增加13.7万桶/日，低于市场预期的50万桶/日增幅 [5] - 欧佩克+正在进一步增加166万桶/日的产量，以完全扭转2024年初实施的220万桶/日的减产 [5] - 欧佩克9月原油产量增加40万桶/日，达到2905万桶/日，为两年半以来最高水平 [5]

价格表现 - 12月WTI原油期货价格上涨1.17美元，涨幅2.04% [1] - 12月RBOB汽油期货价格上涨0.0352美元，涨幅1.99% [1] - 原油和汽油价格大幅上涨，触及一周高点 [2] 需求端积极因素 - 印度媒体报道德国和印度接近达成贸易协议，可能导致印度逐步减少进口俄罗斯原油，从而增加对其他供应源的石油需求 [2] - 全球油轮上储存的原油数量减少，截至10月17日当周，静止至少7天的油轮所载原油库存周环比下降12%至7844万桶，这对油价构成积极影响 [4] 供应端动态 - 美国能源信息署周度原油库存意外下降，推动油价进一步上涨 [2] - 特朗普政府宣布计划在12月和1月补充100万桶战略石油储备 [3] - OPEC+于10月5日同意自11月起将其原油生产目标增加13.7万桶/日，低于市场预期的50万桶/日增幅 [5] - OPEC+正处于进一步增加166万桶/日产量的过程中，以完全逆转2024年初实施的220万桶/日减产 [5] - OPEC 9月原油产量增加40万桶/日，达到2905万桶/日，为两年半以来最高水平 [5] - 俄罗斯原油出口减少支撑油价，乌克兰在过去两个月内袭击了至少28家俄罗斯炼油厂，加剧俄罗斯燃料短缺并限制其原油出口能力 [6] - 10月前十天，俄罗斯海运燃料总发货量降至188万桶/日，为超过三年零三个月以来的最低平均水平 [6] 风险与压力因素 - 对全球供应过剩的担忧是油价的主要利空因素，国际能源署预测2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [3] - 中东紧张局势降温减少了原油价格中的部分风险溢价，以色列与哈马斯达成停火协议后，该地区原油供应中断的可能性降低，对油价构成压力 [4]