EARNINGS PRESENTATION SECOND QUARTER 2025 2025 Cautionary Notice Regarding Forward-Looking Statements This presentation contains "forward-looking statements" within the meaning, and protections, of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, including, without limitation, statements about future financial and operating results, cost savings, enhanced revenues, economic and seasonal conditions in the Company's markets, and improve ...

Q2 Earnings Presentation July 24, 2025 Q2 2025 financial highlights Key Metrics Highlights $100.2 million Net income *Non-GAAP Financial Measure. 1CET1 ratio as of June 30, 2025 is preliminary. 2 DO NOT REFRESH Complementary Color Palette 000 / 000 / 051 Body text 074 / 075 / 076 $81.7 million Operating net income* | $0.50 | $0.41 | | --- | --- | | Diluted EPS | Diluted operating EPS* | | 3.59% | 1.48% | | NIM* | Total deposit cost | | 0.30% | 0.00% | | NPLs / total loans | NCOs / avg. loans | | $0.13 per s ...

业绩总结 - 第二季度净利息收入为55,354,000美元，较第一季度的52,267,000美元增长3.97%[6] - 净利息收益率（NIM）从第一季度的3.04%上升至3.23%[6] - 净收入为20,643,000美元，较第一季度的23,943,000美元下降13.3%[6] - 税后摊薄每股收益（EPS）为0.47美元，较第一季度的0.54美元下降12.96%[6] - 非利息收入为10,920,000美元，较第一季度的16,499,000美元下降33.9%[6] 信贷与资产质量 - 信贷损失准备费用为2,462,000美元，较第一季度的1,376,000美元增加了79.4%[6] - 不良资产占总资产的比例为0.36%，较第一季度的0.41%有所改善[6] - 年化净坏账率为0.02%，较第一季度的0.07%显著下降[6] - 总贷款余额为4,985,582,000美元，较第一季度的4,909,815,000美元增长1.54%[6] - 商业贷款环比增长14.8%，季度末余额增加了117,000,000美元[7] 资本与支出 - 2025年第二季度的有形普通股权益与有形资产比率（TCE/TA）为8.37%[54] - 2025年第二季度的杠杆比率为9.59%[54] - 2025年第二季度的普通股一级资本比率（CET 1 Ratio）为11.52%[55] - 非利息支出与上季度基本持平，管理层将其视为首要任务，薪资和福利支出增加30万美元，贷款支出增加50万美元，净占用支出减少60万美元[52] 未来展望 - 预计2025年期末总贷款将增长中个位数，主要是高收益商业贷款的增长[57] - 预计2025年期末总存款余额将增长低个位数，资金结构将改善，借款减少[57] - 预计2025年净利息收入将增长中十位数，假设在9月和12月各减息25个基点[57] - 2025年全年的非利息收入预计将增长低个位数，排除证券损失和2025年第一季度的抵押贷款仓库收益[57] - 2025年全年的非利息支出预计将与2024年持平[57] 股东权益与资产 - 截至2025年6月30日，公司的总股东权益（GAAP）为790,852千美元，较2025年3月31日的776,061千美元增长2.3%[71] - 截至2025年6月30日，公司的无形资产为163,802千美元，较2025年3月31日的164,618千美元下降0.5%[71] - 截至2025年6月30日，公司的总有形普通股权益（非GAAP）为627,050千美元，较2025年3月31日的611,443千美元增长2.5%[71] - 截至2025年6月30日，公司的普通股流通股数为43,802千股，较2025年3月31日的43,786千股略增[71] - 截至2025年6月30日，公司的每股有形账面价值（非GAAP）为14.32美元，较2025年3月31日的13.96美元增长2.6%[71]

Second Quarter Performance Highlights Net Income: Net income for the quarter ended June 30, 2025 totaled $2.4 million or $0.33 per diluted share (including Series A preferred shares).Pre-Provision Net Revenue: Pre-provision net revenue was $5.7 million resulting in a return on average assets of 1.04% for the quarter ended June 30, 2025 which was the highest level since the first quarter of 2023.Net Interest Income: Net interest income was $14.8 million for the quarter ended June 30, 2025, an increase of $0. ...

文章核心观点 汉诺威社区银行开设第十家分行，标志其战略增长重要一步，将为长岛地区及周边提供金融服务 [1] 新分行信息 - 位于长岛杰斐逊港历史繁华村庄，战略位置服务萨福克县地区 [1][2] - 提供商业贷款、资金管理、现金流解决方案等商业银行业务，以及支票和储蓄账户、个人贷款等消费者银行业务 [2] - 位于纽约杰斐逊港北乡村路一号，有现代设计元素和咨询专用空间 [3] 战略意义 - 是汉诺威银行在萨福克县的第二家分行，助力银行战略扩张，为该地区及周边提供定制化社区金融支持 [4] - 加入汉诺威在长岛、纽约都会区和新泽西州弗里霍尔德的分行网络，现十家分行服务不同社区 [4] 公司理念 - 致力于提供以客户为中心、基于关系的银行服务，招聘当地专业人士以了解社区独特需求 [5] 庆祝活动 - 邀请商业领袖、居民和社区利益相关者了解金融服务，后续将举办正式开业鸡尾酒会 [6] 公司概况 - 汉诺威银行公司是汉诺威社区银行的控股公司，是一家社区商业银行，提供高度个性化和高效服务及产品 [7] - 提供消费者、商业和市政银行产品和服务，包括多户和商业抵押贷款、住宅贷款等 [7] - 公司行政办公室位于纽约米尼奥拉，在纽约和新泽西州多地设有分行 [7]

公司概况 - First Interstate BancSystem Inc在纳斯达克上市 交易代码为FIBK 业务覆盖美国西部和中北部地区 [1] - 公司提供支票账户 储蓄账户 定期存款以及各类贷款服务 包括商业贷款 建筑贷款和住宅贷款等 [1] 行业背景 - 银行业存在被低估的投资机会 该领域蕴藏较大潜力 [1] - 投资策略注重风险与回报的平衡 年化回报目标超过10% [1] 研究分析 - 对银行股的分析基于五年以上澳大利亚银行业实战经验 结合金融经济学专业背景 [1] - 分析方法聚焦于金融机构基本面评估 尤其擅长银行类股票的价值挖掘 [1] 市场定位 - 银行股作为核心关注领域 通过专业分析帮助投资者理解行业复杂性 [1] - 致力于发现银行业中被市场忽视的优质投资标的 [1] 注 文档2和文档3内容涉及免责声明和披露条款 根据任务要求已全部过滤 [2][3]

财务数据和关键指标变化 - 本季度可分配收益（DE）为1.56亿美元，即每股0.45美元；GAAP净收入为1.12亿美元，即每股0.33美元 [5] - 整体投资步伐强劲，本季度新投资承诺达23亿美元，为近三年来单季最高，季度末后又完成13亿美元投资 [5] - 加权平均企业债务到期期限从2.2年增至3.7年，截至2026年7月前无企业债务到期 [14] - 调整后的债务与未折旧股权比率为2.25倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 商业和住宅贷款业务 - 商业贷款业务贡献DE 1.79亿美元，即每股0.51美元；贷款组合增长8.59亿美元，季度末达145亿美元；加权平均风险评级从3.0降至2.9；CECL储备减少2600万美元，余额为4.56亿美元 [6][7][9] - 住宅贷款业务方面，资产负债表内贷款组合季度末为24亿美元，还款5500万美元；保留的RMBS投资组合季度末为4.22亿美元，市值正向变动800万美元被还款抵消 [10] 房地产板块 - 本季度实现DE 1600万美元，即每股0.05美元，受佛罗里达经济适用型多户住宅投资组合推动 [10] 投资和服务业务 - 该业务贡献DE 5000万美元，即每股0.14美元；Starwood Mortgage Capital完成四笔总计2.68亿美元的证券化交易；特殊服务商继续排名第一；活跃服务投资组合季度末为96亿美元，新增转移8亿美元；指定服务投资组合季度末为1070亿美元；CMBS投资组合本金回收6200万美元，新增购买1200万美元 [12] 基础设施贷款业务 - 贡献DE 2000万美元，即每股0.06美元；承诺创纪录的6.77亿美元贷款，其中6000万美元已发放；还款4.36亿美元，投资组合季度末达28亿美元；季度末完成5亿美元的第五个基础设施CLO，资金成本创历史新低 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - CRE市场中，2021 - 2022年创纪录的贷款量需在未来季度再融资，房地产交易量回升，CMBS单资产单借款人市场因信用曲线变陡而收缩 [16] - 市场对2026 - 2027年基准利率SOFR的预期较去年同期下降100个基点，目前回到3%以下 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划增加各投资板块规模并拓展新板块，关注数据中心、欧洲和多户住宅投资主题，预计CRE贷款组合年底创新高 [21][22][23] - 公司有能力在当前周期中增值筹集债务和股权资本，杠杆率低且有大量无抵押资产，有望在市场中脱颖而出 [18][19] - 行业内部分竞争对手面临资本约束和经营困境，公司有望成为收购方进行行业整合 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济将走弱，美联储可能降息，这对房地产板块有利，预计交易活跃度将重新加速 [29][32][33] - 公司资产负债表和团队状况良好，各业务领域机会众多，有信心实现超额回报 [33] 其他重要信息 - 公司正在进行一项全公司范围的AI项目，以提高运营效率 [46] - Starwood Capital拥有超11万套公寓，其中4.3万套为经济适用型资产，公司房地产投资组合具有潜在价值 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剩余不良贷款的解决进度及能否成功以最小损失退出 - 部分公寓和办公楼项目有望今年解决，如Chatsworth Building和布鲁克林的办公楼；达拉斯的混合用途物业也可能今年解决；洛杉矶市中心的部分办公楼可能推迟到2026年或更晚 [49][50][51] - 多数贷款在当前市场环境下有较高机会平价退出，公司有能力持有部分贷款等待最佳时机 [52][63][64] 问题2: 住宅信贷业务的机会及是否受杠杆限制 - 公司曾考虑收购20亿美元的商业银行投资组合，但因价格未达成一致；此前住宅业务有减记，目前有所谨慎 [68][69] - 公司可能收购发起机构或建立非QM、机构和投资者贷款业务，预计明年重新涉足住宅信贷业务 [70][71] 问题3: 企业并购方面，卖家是否仍不情愿，是否有整合机会 - REIT行业并购困难，需卖家意愿配合；部分小实体经营困难，预计未来会有整合机会 [73][74][76] - 收购价格在账面价值70% - 80%时较易达成，公司希望通过并购降低G&A并实现增值 [77][78] 问题4: 高级贷款业务利息收入在本季度受贷款关闭时间影响，二季度及未来是否会增加 - 本季度末大量贷款关闭未产生利息收入，预计二季度及未来会有增长；公司有良好的业务管道，但会谨慎增长 [80][81][82] 问题5: 次级债务业务的执行方式 - 业务机会广泛，包括B级债券；公司通过发放65% - 70% LTV贷款并融资45% - 50%，相当于BBB或BB资产 [86][87] - 团队会关注次级证券，但对杠杆投资谨慎；若收益率合适，公司会用流动性大量购买次级债券 [88][89] 问题6: 公司是否应积极部署资本，市场竞争格局是否有变化 - 公司在数据中心领域有优势，可投入更多资本；竞争对手结构发生变化，私人信贷机构增多，但公司规模和专业能力使其具有优势 [93][94][95] - 随着利率下降，保险、债务基金和CMBS可能减少，公司市场地位有望提升；借款人更关注贷款去向，公司关系银行业务有优势 [106][107][103]

文章核心观点 纽约抵押信托公司公布2025年第一季度财报，投资活动增加推动盈利显著提升，战略调整成果显现，后续将利用资产负债表优势把握市场机遇进一步增长 [10][11] 分组1：财务业绩 综合业绩 - 归属于普通股股东的净利润为3028.5万美元，每股基本收益0.33美元 [2] - 可分配收益为1819.4万美元，每股可分配收益0.20美元 [2] - 平均生息资产收益率为6.47%，利息收入1.29734亿美元，利息支出9663.6万美元，净利息收入3309.8万美元，净息差1.32% [2] - 期末每股账面价值9.37美元，调整后每股账面价值10.43美元，账面价值经济回报率3.13%，调整后账面价值经济回报率2.71%，每股股息0.20美元 [2] 按类别业绩 | 类别 | 调整后利息收入（千美元） | 调整后利息支出（千美元） | 调整后净利息收入（损失）（千美元） | 平均生息资产（千美元） | 平均付息负债（千美元） | 平均生息资产收益率 | 平均融资成本 | 净息差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单户家庭 | 115968 | -76416 | 39552 | 7086396 | 6076299 | 6.55% | -5.10% | 1.45% | | 多户家庭 | 2605 | 0 | 2605 | 86415 | 0 | 12.06% | 0 | 12.06% | | 企业/其他 | 4197 | -10144 | -5947 | 418681 | 738871 | 4.01% | -5.57% | -1.56% | | 总计 | 122770 | -86560 | 36210 | 7591492 | 6815170 | 6.47% | -5.15% | 1.32% | [19] 分组2：关键发展 投资活动 - 购买约15亿美元机构RMBS，平均票面利率5.35% [7] - 购买约3.968亿美元住宅贷款，平均毛票面利率9.33% [7] - 从夹层贷款投资赎回中获得约2210万美元收益 [7] 融资活动 - 完成发行8250万美元2030年到期9.125%优先票据，扣除承销折扣、佣金和发行费用后净收益约7930万美元 [6] - 完成两笔住宅贷款证券化，扣除交易费用后净收益约3.263亿美元，用部分净收益赎回一笔未偿余额约5440万美元的住宅贷款证券化产品 [8] 后续事件 - 2025年4月，公司根据普通股回购计划回购231200股普通股，总成本约150万美元，平均回购价格每股6.50美元 [9] 分组3：管理层观点 - 首席执行官Jason Serrano表示，一季度市场提供更具吸引力切入点，公司大幅增加投资活动推动盈利提升，经常性收益达与股息一致水平，反映战略投资组合重组努力成功，资产负债表优势将助公司在市场混乱期把握机会进一步增长 [10][11] 分组4：资本分配 投资组合 | 投资类别 | 单户家庭（千美元） | 多户家庭（千美元） | 企业/其他（千美元） | 总计（千美元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 住宅贷款 | 3913268 | 0 | 0 | 3913268 | | 合并SLST CDOs | -805273 | 0 | 0 | -805273 | | 可供出售投资证券 | 4622507 | 0 | 24305 | 4646812 | | 多户家庭贷款 | 0 | 87222 | 0 | 87222 | | 股权投资 | 0 | 54362 | 39637 | 93999 | | 合并多户家庭房产股权投资 | 0 | 154234 | 0 | 154234 | | 待售处置组股权投资 | 0 | 19906 | 0 | 19906 | | 单户家庭租赁房产 | 140116 | 0 | 0 | 140116 | | 抵押贷款服务权 | 20297 | 0 | 0 | 20297 | | 总投资组合账面价值 | 7890915 | 315724 | 63942 | 8270581 | [11] 负债 | 负债类别 | 单户家庭（千美元） | 多户家庭（千美元） | 企业/其他（千美元） | 总计（千美元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购协议 | -4461543 | 0 | -24173 | -4485716 | | 住宅贷款证券化CDOs | -2312026 | 0 | 0 | -2312026 | | 非机构RMBS再证券化 | -69515 | 0 | 0 | -69515 | | 高级无担保票据 | 0 | 0 | -238848 | -238848 | | 次级债券 | 0 | 0 | -45000 | -45000 | | 现金、现金等价物和受限现金 | 87058 | 0 | 183414 | 270472 | | 可赎回非控制性权益累计调整 | 0 | -46011 | 0 | -46011 | | 其他 | 96670 | -1633 | -37028 | 58009 | | 净公司资本分配 | 268080 | 1231559 | -97693 | 1401946 | [11] 分组5：非GAAP财务指标 调整后净利息收入和净息差 - 调整后净利息收入和净息差受融资成本、投资利率、购买投资溢价或折价及投资提前还款率等因素影响 [43] - 计算时去除合并SLST影响，包含利率互换净利息成分，以更全面反映融资成本 [44] 可分配收益 - 自2025年第一季度起，公司以可分配收益（EAD）替代未折旧收益作为补充非GAAP财务指标，EAD定义为归属于普通股股东的GAAP净收入（损失）排除多项非经常性、未实现或非现金项目 [50][52] - EAD为管理层、分析师和投资者提供运营结果和投资组合趋势额外细节，便于评估公司业绩和与同行比较，但不能替代GAAP净收入 [53] 调整后每股账面价值 - 调整后每股账面价值通过对GAAP账面价值进行三项调整计算得出，反映公司投资组合在可比公允价值基础上的净权益 [59] - 该指标为投资者和公司提供一致价值衡量标准，便于管理层评估财务状况和与同行比较 [63] 分组6：多户家庭实体股权投资 - 公司拥有多户家庭房产合资企业股权投资，除两家外均为主要受益人并合并报表，另外两家按公允价值记录 [67] - 公司正调整业务，将合资企业股权投资逐步处置并重新分配资本，截至2025年3月31日，部分投资符合待售标准 [68] - 公司还拥有一家多户家庭房产VIE的优先股投资，作为主要受益人合并报表 [69] - 截至2025年3月31日，公司多户家庭房产净股权投资为1.7414亿美元，包括1.542亿美元合并多户家庭房产净股权投资和1990万美元待售处置组净股权投资 [71]