报告行业投资评级 - 未提供明确的行业投资评级信息 [1][13] 报告核心观点 - 博济医药在EGFR突变肺癌脑转移治疗项目"Runnor9591"的海外权益由项目公司共同持有 正在寻找合作方推进海外IND及研发工作 [22] - 公司预计2025年内将达到"Runnor9591"转让协议第二阶段付款节点 涉及金额4000万元及利息（公司占比40%） 对2025年业绩产生积极影响 [22] - 临床订单价格趋于稳定 市场竞争激烈但政策环境利好创新药研发 行业集中度逐步提升 [24] - 公司坚持内生增长与外延并购结合的发展策略 正在组建海外业务部门并培育专业团队 [24] - 公司拥有多个自研项目（含创新药和仿制药） 部分成熟技术成果正在洽谈转让 [24] - 2025年经营目标为保持增长势头 确保营业收入达到股权激励目标 新签订单稳步增长 [25] - 公司核心优势包括全流程"CRO+CDMO"服务能力 中药新药研发技术储备以及丰富的项目经验 [25] 调研基本情况 - 调研对象为博济医药 属于医疗服务行业 接待时间为2025年3月12日 [13] - 上市公司接待人员包括董事长兼总经理王廷春 副总经理兼董事会秘书韦芳群 [13] 参与调研机构 - 参与机构类型包括寿险公司（1家） 基金管理公司（10家） 证券公司（16家） 保险资产管理公司（1家） 其他机构（5家） [18] - 具体机构包括长江养老 长城基金 永赢基金 银河基金 西部利得 泰信基金 泰康资产 瑞信致远 上海鑫垣 华福证券 中邮证券等 [14][15][16] 机构占比分析 - 证券公司占比最高达48% 基金管理公司占比30% 其他机构占比15% 寿险公司和保险资产管理公司各占3% [19]