文章核心观点 - 摩根大通将创科实业列为2026年首选股份之一 看好电动工具行业重新步入增长轨道 并预期该板块将在今年余下时间普遍跑赢大市 [1] - 继续看好创科实业 维持“增持”评级 目标价136港元 [1] 行业前景与动态 - 电动工具行业正重新步入增长轨道 推动因素包括供应链及库存调整正常化、利率周期更有利 以及公司自身的催化剂 [1] - 行业渠道去库存周期接近完成 定价能力保持强劲 行业整合正在加速 且利好大型品牌供应商 [1] - 供应链迁移对行业的影响已大致过去 专业及DIY需求亦明显复苏 [1] 公司业务与品牌策略 - 预期Milwaukee品牌收入增长将重新加速 因总市场规模快速扩张 [1] - 在退出沃尔玛的HART品牌后 公司将重新聚焦消费业务 尤其是家得宝的Ryobi品牌 [1]

文章核心观点 - 摩根大通将创科实业列为2026年首选股份之一 看好电动工具行业重新步入增长轨道 预期该板块将在今年余下时间普遍跑赢大市 维持创科实业“增持”评级 目标价136港元 [1] 行业前景与趋势 - 电动工具行业正重新步入增长轨道 推动因素包括供应链及库存调整正常化、利率周期更有利 以及公司自身的催化剂 [1] - 行业的渠道去库存周期接近完成 定价能力保持强劲 行业整合正在加速 且利好大型品牌供应商 [1] - 供应链迁移对行业的影响已大致过去 专业及DIY需求亦明显复苏 [1] 创科实业业务展望 - 预期Milwaukee品牌收入增长将重新加速 因总市场规模快速扩张 [1] - 在退出沃尔玛的HART品牌后 公司将重新聚焦消费业务 尤其是家得宝的Ryobi品牌 [1]

行业前景 - 电动工具行业正重新步入增长轨道 [1] - 行业增长的推动因素包括供应链及库存调整正常化、利率周期更有利 [1] 公司评级与目标 - 摩根大通维持创科实业"增持"评级 目标价为136港元 [1] - 创科实业被列为该行2026年首选股份之一 [1] 公司业务与增长动力 - 预期Milwaukee品牌收入增长将重新加速 因总市场规模快速扩张 [1] - 在退出沃尔玛的HART品牌后 公司将重新聚焦消费业务 尤其是家得宝的Ryobi品牌 [1] - 公司自身的催化剂是行业增长的推动因素之一 [1]

公司股价与交易表现 - 创科实业股价上涨近3% 截至发稿时涨2.88% 报94.7港元 [1] - 成交额为1.78亿港元 [1] 公司战略调整 - 公司将于2025年底前自愿终止HART业务 但会在产品组合中保留HART品牌 [1] - 此举旨在配合公司对盈利增长的一贯追求 [1] 核心品牌运营状况 - Milwaukee及Ryobi两个品牌在所有核心垂直领域的销售点需求趋势在整个11月保持强劲 [1] - 强劲的需求为公司2026年的持续成功奠定基础 展现了公司业务的潜在实力和韧性 [1] - 花旗报告指出 Milwaukee和Ryobi品牌在所有核心业务领域的销售需求截至11月份仍然强劲 这将支持2026年的业务增长动力 [1] 业务财务影响分析 - 花旗估计 HART业务占创科实业今年总销售额的低单位数百分比 [1] - 花旗相信HART业务目前处于亏损状态 [1] - 终止HART业务将有助公司实现中期营运利润率达10%以上的目标 [1]

公司股价与交易表现 - 创科实业股价上涨2.88%，报94.7港元，成交额达1.78亿港元 [1] 公司战略调整 - 公司将于2025年底前自愿终止HART业务，但会在产品组合中保留HART品牌 [1] - 此举旨在配合公司对盈利增长的不懈追求 [1] 核心品牌运营状况 - Milwaukee及Ryobi两个品牌在所有核心垂直领域的销售点需求趋势在整个11月保持强劲 [1] - 强劲的需求为公司2026年的持续成功奠定基础，展现了业务的潜在实力和韧性 [1] - Milwaukee和Ryobi品牌在所有核心业务领域的销售需求截至11月份仍然强劲，这将支持2026年的业务增长动力 [1] 业务财务影响分析 - HART业务估计占创科实业今年总销售额的低单位数百分比 [1] - HART业务目前处于亏损状态 [1] - 终止HART业务将有助公司实现中期营运利润率达10%以上的目标 [1]