核心人事动态 - 业内消息称前恒瑞医药高管周云曙已正式履职先声药业集团总裁，并出席了与江苏省肿瘤医院的战略合作签约会议 [1] - 先声药业官方回应称该消息不完全属实，公司尚未发布内部正式任命，周云曙并非集团总裁，但未透露其具体职务 [3] 关键人物背景 - 周云曙为“恒瑞老将”，1995年加入恒瑞医药，历任要职，2003年起任总经理，2014年起主管销售，2020年1月至2021年7月任董事长 [3][4] - 2022年9月，中国证监会黑龙江监管局因内幕交易司太立股票，对周云曙没收违法所得45万元并处以50万元罚款 [4] - 离开恒瑞后，周云曙曾加入信达生物担任全职顾问，并出席了2024年10月的国家医保谈判 [4] 公司业务与财务表现 - 先声药业是国内老牌药企，产品覆盖神经科学、抗肿瘤、自免等领域，正致力于创新转型 [4] - 2025年上半年，公司营收为35.85亿元，同比增长15.14%；股东应占溢利为6.04亿元，同比增长32.20% [4] - 同期，公司创新药业务收入为27.76亿元，同比增长26%，占总收入的77.4% [4] 公司研发与对外合作 - 2025年，先声药业接连官宣三笔BD交易：将SIM0500（GPRC5D/BCMA/CD3三抗）与艾伯维达成许可选择协议；将SIM0505（CDH6 ADC）和SIM0613（LRRC15 ADC）除大中华区外的全球权益分别授予NextCure和益普生 [5] - 公司“神经与肿瘤药物研发全国重点实验室”与江苏省肿瘤医院“江苏省恶性肿瘤先进诊疗重点实验室”签署了战略合作协议 [1]

公司动态 - 公司抗失眠药科唯可（盐酸达利雷声片）获国家药监局批准上市，治疗成人失眠患者且未被作为精神药品管制 [1] - 科唯可已在11个国家及中国香港获批上市，是目前唯一获欧洲药品管理局批准的改善日间功能的DORA类抗失眠药 [1] - 公司与Idorsia公司达成补充协议，通过现金形式一次性支付5000万美元，并降低科唯可销售里程碑付款和特许权使用费率 [1] - 公司与NextCure达成战略合作，将SIM0505除大中华区以外全球权利授权给NextCure，最高可收取7.45亿美元相关付款及授权地区净销售额高至双位数的分级特许权使用费 [2] - 自研三抗SIM0500完成I期美国首例患者给药，该药物2024年4月被FDA授予快速通道认定，2025年与艾伯维达成总里程碑付款达10.55亿美元的许可选择协议 [2] 产品研发 - 科唯可展示优秀临床数据，安全性良好，无停药反应，未发现成瘾性数据，有望填补失眠药物长期安全治疗空白 [1] - SIM0505采用专有TOPOi有效载荷，在多种实体瘤模型中表现出强抑瘤效果，目前正在中国进行I期临床，NextCure计划于3Q25在美国启动I期临床 [2] - SIM0500基于专有T细胞衔接器多特异性抗体平台研发，公司ADC和TCE平台管线丰富 [2] 财务数据 - 基本维持2025/2026年盈利预测不变，当前股价对应2025/2026年21.8倍/19.5倍市盈率 [2] - 上调45.5%目标价至12.8港元，对应24.9倍/22.3倍2025/2026年市盈率，隐含14.1%上行空间 [2]