衍生品市场记录 - CME集团利率期货未平仓合约创历史新高 达4003万份 其中美国国债期货和期权未平仓合约达3162万份 SOFR期货未平仓合约达1374万份 [1] - 大型未平仓合约持有者数量创纪录 达3526家 数据来自CFTC 7月29日交易商持仓报告 [2] 市场需求与产品优势 - 利率衍生品需求激增 反映市场对收益率曲线风险管理和价格发现的需求增长 客户在全球不确定性和货币政策变化中依赖CME的流动性工具 [3] - CME集团提供全面的利率基准产品 包括美国国债 SOFR 联邦基金利率 TBA债券和信用衍生品 所有产品通过CME Globex平台与BrokerTec现金证券同步交易 [3] 客户价值主张 - 利率产品组合提供每日20亿美元的保证金节省 美国国债和SOFR期货可与利率互换期货组合保证金 并支持与FICC清算现金国债及回购交易的跨保证金 [4] - 作为全球领先衍生品交易所 提供跨资产类别(利率 股指 外汇 大宗商品等)的期货期权及场外市场交易服务 并通过CME Clearing提供中央对手方清算 [5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 一般市场总结 - 提供美国利率市场的多项数据 包括不同期限国债的到期收益率、一周变化、利差等 如2年期国债YTM为3.794% 一周变化-14.9bp [4] - 涉及美元互换、美国机构债、抵押贷款过手证券等相关数据 如2年期FNMA的OAS为12.3bp 一周变化9.9bp [4] - 包含联邦基金利率、其他市场指数和证券数据 如FF有效利率为427.4 S&P 500收于5,282.70 一周变化14.65 [4] SOFR期货滚动报告 未提及相关内容 STRIPS 未提及相关内容 TIPS - 展示美国通胀保值债券（TIPS）的实际收益率和盈亏平衡通胀率数据 如TII4/27实际收益率为1.07% 一周变化-8.6bp 盈亏平衡通胀率为273.09bp 一周变化3.1bp [4] 国债曲线上的顶级债券 - 列出不同期限国债中最富和最便宜的债券 以及它们的定价、利差、3个月Z分数等指标 如6.875 08/15/25是较富的债券 定价为30bp [6] 国债板块的富/廉价热力图 - 按期限划分国债板块 展示各板块在Spline模型、SOFR - OAS、3个月滚动+利差等方面的平均数据和富/廉价信号 如0.5 - 1.0年期限板块显示为Rich/Rich [7] 国债滚动+利差概况和国债利差商数 - 以图表形式展示国债3个月滚动+利差（bps运行）和3个月滚动+利差与已实现3个月收益率波动率的比率 对比当前和3个月前的数据 [8] 国债报告 - 提供多只国债的详细信息 包括票面利率、到期日、价格、收益率、利差、滚动和利差等数据 如4/30/25到期的0.375票面利率国债 价格为99 - 290 收益率为4.14% [10][11]