行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人产业）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 核心观点 - 报告认为人形机器人主机正逐步向各个方向加速拓展，建议关注核心产业链 [5] 周度行情回顾 - **指数表现强劲**：在报告期内（2025年12月28日至2026年1月2日），人形机器人概念指数上涨2.56%，跑赢沪深300指数3.15个百分点 [2][12] - **年初至今大幅领先**：从年初至报告期末，人形机器人概念指数累计上涨77.59%，跑赢沪深300指数56.40个百分点 [2][12] - **个股表现分化**：A股人形机器人指数相关个股中，步科股份周涨幅最大，达50.42%；明新旭腾周跌幅最大，为-10.34% [2][17] 周度热点回顾：政策端 - **深圳“十五五”规划支持**：中共深圳市委关于制定深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议提出，要推动具身智能规模化应用，支持人形机器人、脑机接口等行业发展，加快培育新型智能终端集群 [3][20] - **标准化工作启动**：工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会于12月26日成立，旨在加强行业标准制修订工作，推动技术熟化和应用落地 [3][22] 周度热点回顾：产品技术迭代 - **启元Q1发布**：12月31日，稚晖君（彭志辉）发布全球最小全身力控人形机器人“启元Q1”，其体积缩小至原来的1/8，具备“耐摔、耐炸”特性，小型化设计降低了研发试错成本并缩小了仿真到现实的迁移差距 [3][5][22] - **新时达发布工业机器人**：12月29日，新时达正式发布轮式工规级具身智能机器人SYNDA R1，该机器人身高178cm，臂展205cm，稳定移动速度1.2m/s，单臂负载3/5/12千克，公司计划于明年推出双足人形机器人 [3][23] - **线下门店开业**：12月31日，京东与宇树科技合作的首家线下门店在北京开业，展示包括人形机器人G1在内的多款产品 [3][23] 周度热点回顾：投融资 - **深庭纪完成天使轮融资**：深庭纪智能科技近日完成亿元天使轮融资，本轮融资由蓝驰创投领投 [4][24] - **智身科技完成数亿元融资**：具身智能全产业链企业智身科技近日完成连续多轮融资，累计金额达数亿元，投资方包括智元机器人、贵安鲲鹏基金等产业资本 [4][25] 周度热点回顾：重点公司公告 - **领益智造交付超5000台**：领益智造表示，公司已完成超5000台人形（具身）机器人硬件/整机组装服务，并计划未来建成规划年产50万台的人形机器人超级工厂，目标是成为全球TOP3具身智能硬件制造商 [4][25] - **天准科技控制器批量销售**：天准科技表示，其面向人形机器人的具身智能控制器在2025年已形成大批量销售，且新推出的基于英伟达Jetson Thor的大算力具身智能控制器也开始小批量销售 [4][26] - **美的集团产品迭代与测试**：美的集团公告称，其面向工业场景的“美罗”系列人形机器人已完成三代产品迭代；面向商业与家庭场景的“美拉”系列产品已进入最终测试阶段，计划2026年进驻线下体验门店 [4][26][27] - **兆丰股份投资新项目**：兆丰股份计划将“年产30万套新能源车载电控建设项目”尚未使用的募集资金用于“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”，新项目总投资15.3亿元，达产后可实现新增年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只人形机器人滚柱丝杠等产能 [4][27]

文章核心观点 - 人形机器人产业正快速发展，但多数产品仍停留在实验室演示阶段，缺乏满足真实工业场景严苛需求的“工规级”能力 [1][4] - 新时达发布的工规级具身智能机器人SYNDA R1，凭借其工业级性能参数、真实场景验证和三十年工业基因，为行业提供了产业化落地的可行路径，并可能成为行业洗牌的分水岭 [2][13][18] - 具身智能的未来核心价值在于解决工业实际问题，产业化的关键在于工规级能力、场景闭环和生态协同，发展方向是从实验室走向工厂 [21] 工业场景对具身智能机器人的需求与行业现状 - 工业场景要求机器人具备7×24小时连续运行、毫米级操作精度、零安全事故、可快速维护及抱闸保护等能力，远超实验室产品的设计边界 [5] - 行业普遍存在认知偏差，将AI大模型与机器人硬件简单等同于具身智能，忽视了底层运动控制技术、场景数据闭环和工程化能力的重要性 [7] - 2025年全球具身智能领域融资额同比增长超过300%，但现实是大多数产品只能在特定实验室环境完成预设演示，进入工厂并不适用 [5] 新时达SYNDA R1的工规级解决方案 - **工业级性能参数**：SYNDA R1具备毫秒级响应、毫米级精度、满载4小时以上续航，并通过双电池热插拔支持7×24小时运行 [4][11] - **一体化具身智控系统**：自主研发的系统实现了感知-规划-运动控制的深度融合，通过多层异构计算与大小脑协同机制，解决了传统架构的响应迟滞与稳定性问题 [8] - **真实场景验证与进化**：在海尔160多个工厂的真实产线中完成数据采集、模型训练与任务验证，使其具备可复制、可迁移的场景适配能力 [10] - **工业级移动与感知能力**：采用自研四舵轮全向移动底盘，适应复杂地面条件；构建了融合3D激光雷达、超声雷达与RGBD相机的高冗余、多模态环境感知体系 [17] 新时达的竞争优势与产业影响 - **技术积累与自研可控**：基于三十年工业机器人与运动控制技术积累，自主研发一体化具身智控系统，形成技术壁垒 [13][15] - **工业化生产能力**：拥有工信部认证的智能制造工厂和成熟供应链，可实现从样机到规模化量产的全流程覆盖 [15] - **战略生态协同**：海尔于2025年6月战略入股，为其提供了海量真实、复杂且高标准的工业场景进行实战验证和快速迭代 [15][17] - **行业标杆与准入门槛**：SYNDA R1有望成为具身智能产业化的准入门槛，加速行业洗牌，使具备工业基因和工规级能力的企业占据市场主导地位 [18] 具身智能产业的未来发展趋势 - **场景闭环驱动迭代**：真实工业场景的闭环验证将成为技术迭代的核心驱动力，拥有场景资源的生态方将成为隐形赢家 [18] - **生态协同加速落地**：产业将形成“核心企业+生态伙伴”的格局，新时达已与字节跳动、阿里云、英伟达等头部企业展开合作，以整合资源、降低成本、加速规模化 [20] - **回归工业本质**：具身智能的核心价值是解决工业实际问题，未来属于能够满足工规级要求、在工厂中可靠作业的“实干家” [21]