© 2026 Azenta, Inc. • All rights reserved Safe Harbor Statement Safe Harbor Statement This presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, without limitation, statements regarding future financial performance including our fiscal year 2026 guidance, business trends, market demand, operational initiatives, strategic priorities, and other expectations or forecasts. These statements are based ...

Azenta (AZTA) 2025年投资者日电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 公司为Azenta Inc (纳斯达克代码: AZTA) [1] * 公司属于生命科学工具与诊断行业 [6] * 公司业务聚焦于生命科学研究、制药、生物技术和政府/学术机构的样本管理与多组学服务 [7][9] 核心观点与论据 公司战略与定位 * 公司处于独特地位，拥有多项增长机会：1) 超越市场的收入增长；2) 不依赖增长的利润率扩张机会；3) 可部署用于并购的强劲资产负债表 [5] * 公司是特定产品线的品类领导者，拥有深厚的客户基础：现场有数百个存储库/存储设备，数千台仪器，以及GENEWIZ业务中的4000个样本投递箱 [5][6] * 公司是“一站式商店”，拥有专有的数字生态系统，在公共或私人市场中独一无二 [12][25] * 公司服务于一个价值60亿美元的可寻址市场，并在充满挑战的市场环境中实现了超越市场的增长 [6] * 公司目前是一家年收入6亿美元的企业，55%的收入具有经常性，拥有14,000名全球客户，全球前20大制药和生物技术公司都是其客户 [9] 业务部门概览与战略 **样本管理解决方案** * 该部门是一个价值约3.25亿美元的业务，由自动化解决方案和生物样本库两部分组成 [30] * 自动化解决方案业务在实地拥有超过10,000台仪器和/或存储设备 [31] * 生物样本库业务超过80%的收入是经常性的，与全球前20大制药和生物技术公司均有合作 [31] * 目标市场约为30亿美元，目前占有约11%的份额 [32] * 增长计划包括：在约4年内将存储样本量增至1亿份；在未来三年内将客户现场解决方案规模扩大3倍；提升数字化体验和自动化领导力 [38][39][40] **多组学/GENEWIZ** * 该部门是一个价值约2.5亿美元的业务，拥有超过120,000名最终用户和8,000家机构客户 [50] * 超过70%的收入来自回头客，客户粘性很高 [51] * 独特优势在于同时专注于基因“读取”（测序）和“写入”（合成），是市场上唯一一家同时精通两者的公司 [46][48] * 2025年产生了15 PB的测序数据，并合成了4.25亿个核苷酸，规模巨大 [49] * 目标市场约为30亿美元，目前份额低于10%，有巨大的增长空间 [54] * 增长计划包括：基因合成区域化（在美国和西欧建立产能）；提升商业强度；通过引入蛋白质组学、单细胞分析等前沿技术丰富产品组合 [47][56][115] 运营与财务转型 * 公司已从职能型、集中化的组织转变为分散化的运营公司模式，设立了负责任的总经理和区域销售领导 [10][65] * 正在通过Azenta业务系统推动运营卓越，这已成为一种文化而非项目 [10][15] * 已重新分配资源，将公司管理费用投入研发、销售和营销等高增长领域 [10] * 早期运营改进成果包括：存储业务投诉减少55%；客户准时交付率提升30%；公司管理费用减少3%；应收账款周转天数减少10天 [18] * 目标到2028年，将经调整的税息折旧及摊销前利润率每年提高300个基点，其中三分之二来自毛利率提升，三分之一来自运营费用优化 [80] 财务展望与资本配置 * 重申2026年财务目标不变 [75] * 长期计划目标：到2028年，有机收入达到7亿至7.5亿美元，复合年增长率为6%-8% [75] * 目标至少将税息折旧及摊销前利润翻倍，达到1.2亿至1.5亿美元，利润率达到18%-20% [75] * 目标在此期间产生2亿至2.5亿美元的累计自由现金流 [76] * 拥有5.46亿美元现金，财务基础雄厚 [72] * 资本配置四大杠杆：1) 生产率和毛利率提升；2) 有机增长再投资；3) 并购；4) 股票回购 [22] * 已授权一项2.5亿美元的股票回购计划 [22][73] * 并购标准：追求具有强劲有机增长潜力、短期内能提升利润率、并在3-5年内实现两位数投资现金回报率及现金增值的补强型收购 [74] 增长驱动因素 * 生物样本库扩展：增加现有库容量、地理扩张、提高自动化水平、为客户提供更多现场和离场存储选项 [67] * 基因合成区域化：在美国建立生产能力，以加快交付速度并更贴近客户 [68] * 自动化技术投资：解决客户痛点，提供质量、交付和成本优势 [68] * 价格优化：已在消耗品和仪器业务实施提价，并将在整个长期计划中评估所有业务的价格优化机会 [70][112] * 销售捆绑：专注于在自动化解决方案与存储/生物样本库之间，以及在多组学业务内部进行产品捆绑，挖掘未开发潜力 [20][66] 其他重要内容 * 公司由拥有私募股权和生命科学运营经验的新管理团队领导，强调回归基础、严格运营和资本配置 [4][23][63] * 研发投资在过去几年不足，现已开始积极投资于新产品开发，例如下一代仪器、模块化/小型存储设备等 [105] * 测序业务中，Sanger测序正在下降但不会消失，而质粒EZ业务增长迅速，抵消了Sanger的下降 [123][130] * 管理层认为，基因合成区域化背后的机会是巨大的，部分原因是地缘政治动态，但未公开量化具体规模 [132] * 过去公司曾尝试在两个业务部门之间进行交叉销售，但管理层现在认为这曾是一种干扰，目前更专注于各部门内部的商业捆绑，交叉销售并非长期计划的重点 [90]

业绩总结 - 公司FY'25收入为5.94亿美元，较去年增长3%[26] - FY'25收入中，制药/生物技术市场占比为53%[85] - FY'25多组学（GENEWIZ）收入为2.69亿美元，约70%的收入来自回头客[132] 用户数据 - 当前市场规模(SAM)约为60亿美元，预计样本管理解决方案(SMS)和多组学各占30亿美元[18] - 目前在全球存储的样本数量达到6000万[26] - 公司在20个顶级制药/生物技术公司中占有一席之地，客户总数达到14000个[26] 未来展望 - 预计2026财年收入增长3%至5%[182] - 2028财年目标收入为7亿至7.5亿美元，年复合增长率为6%至8%[185] - 2025至2028财年累计自由现金流目标为2亿至2.5亿美元[172] 新产品和新技术研发 - 公司在自动化解决方案方面的安装基数超过10,000台仪器[86] - 通过实施Azenta商业系统(ABS)，公司已将客户投诉减少了55%[52] 市场扩张和并购 - 公司在样本管理解决方案市场的服务可寻址市场约为30亿美元，市场份额约为11%[88] - 公司在多组学市场的服务可寻址市场约为30亿美元，市场份额约为9%[137] 负面信息 - 公司在G&A费用上减少了3%，未来目标是再减少10%[52] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划进行2.5亿美元的股票回购授权，以支持股东回报[61] - 通过优化管理费用(G&A)和提高运营效率，预计将实现显著的毛利扩展[199] - 公司计划在未来三年内实现300个基点的调整后EBITDA利润率扩展[182] - 2025财年调整后EBITDA利润率为11%，预计到2028财年将扩展至18%至20%[196] - 现金、现金等价物和可市场证券总额为5.46亿美元，流动性充足[172] - 公司将继续投资于商业和研发，以推动有机增长[177]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为1.59亿美元，同比增长6%（报告基础），有机增长4% [14] - 2025财年总营收为5.94亿美元，同比增长4%（报告基础），有机增长3% [14] - 第四季度非GAAP每股收益为0.21美元，全年为0.51美元 [14] - 第四季度调整后EBITDA利润率为13%，全年为11.2%，分别扩张约230个基点和310个基点 [14] - 2025财年自由现金流为3800万美元（含B Medical），同比改善2600万美元，主要由营运资本改善驱动 [15] - 公司预计2026财年有机收入增长3%-5%，调整后EBITDA利润率扩张约300个基点，自由现金流生成同比增长超30% [11][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 样本管理解决方案第四季度营收8600万美元，报告增长2%，有机增长持平，其中耗材和仪器表现良好，但自动化存储和样本存储因客户延迟资本支出决策而增长受限 [17] - 样本管理解决方案第四季度非GAAP毛利率为49.3%，同比提升180个基点，得益于有利的产品组合和运营改善 [17] - 多组学业务第四季度营收7300万美元创纪录，报告增长11%，有机增长10%，主要驱动力为下一代测序，其测序量同比增长50% [18] - 多组学业务第四季度非GAAP毛利率为43.7%，同比下降260个基点，主要受产品组合及FENGR测序和基因合成业务量下降影响 [19] - 基因合成收入实现低个位数同比增长，达到2025年季度最高收入，中国需求强劲 [19] - FENGR测序收入同比下降低双位数，但降幅收窄，Plasmid EZ收入增长 largely 抵消了传统FENGR收入的下降 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 多组学业务在所有地区表现强劲，欧洲大额交易助推创纪录季度收入 [18] - 中国市场尽管存在宏观和地缘政治阻力，团队表现优异，季度有机增长达17% [18] - 美国市场资本支出复苏迹象较少，而欧洲已出现一些初步改善迹象 [25][27] - 政府停摆约45天对新拨款审核和批准造成暂停，预计对第一季度产生影响，但全年影响有限 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过实施Azenta业务系统简化运营，将精益原则、日常管理和结构化问题解决相结合，在质量、准时交付和生产力方面取得可衡量改进 [7] - 组织结构从复杂的集中模式转向赋能运营公司，决策更快、更贴近客户，并将节省资金再投资于创新、销售、营销和产品管理等增长优先领域 [8] - 公司拥有超过5亿美元现金及等价物和有价证券，财务灵活，资本配置聚焦四大战略杠杆：驱动生产力、加速有机增长、股票回购回报资本、针对性补强收购 [8] - 行业环境特点为学术和NIH资金疲软、生物制药优先事项转变、地缘政治不确定性，但客户正整合合作伙伴、外包非核心业务、投资自动化和数字工作流，为公司创造机会 [9][10] - 公司计划在2026年12月举办投资者日，概述多年增长战略、长期财务框架和资本配置优先级 [11][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观背景依然充满挑战，资本支出放缓持续影响存储和低温存储业务，但制药领域支出显现强度，生物技术领域资本支出则保持紧缩 [39] - 公司认为整体市场增长率约为1%-2%，公司仍是一个增长超越市场的故事 [26] - 尽管存在不确定性，公司对前景保持信心，预计下半年增长将加速，因商业投资和增长举措开始见效 [21] - 公司专注于交付全年业绩，而非过度关注第一季度或上半年的表现 [26][61] 其他重要信息 - B Medical Systems业务作为终止经营业务处理，第四季度录得400万美元非现金资产处置损失，交易预计在2025年公布 [13] - 公司期末现金及等价物和有价证券为5.46亿美元（不含B Medical），无未偿债务 [15][20] - 第四季度资本支出约为800万美元，用于自动化、产能扩张和技术投资以支持可扩展增长 [20] - 公司预计2026财年多组学业务实现低个位数增长，样本管理解决方案贡献中个位数增长 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026财年3%-5%增长指引的驱动因素及第一季度预期下降的原因 [24] - 回答：资本支出放缓是主要影响因素，尤其冲击存储和低温存储业务，政府停摆（约45天）导致新拨款审核暂停，预计全年不受影响但部分订单将推迟，增长放缓约三分之二归因于宏观资本支出，三分之一与政府资金相关 [25][27][28] 公司预计市场增长1%-2%，自身增长将超越市场 [26] 问题: 样本管理解决方案中个位数增长的信心来源及SRS业务展望 [29] - 回答：信心源于2025财年对商业团队的再投资和新领导层的部署，样本库解决方案预计实现强劲增长，得益于商业引擎发力和价格优化举措，近期已赢得两笔大宗制造化合物交易 [30][31][49] 问题: 不同客户群体当前的宏观环境表现 [38] - 回答：制药领域支出显现强度，项目重新启动，生物技术领域资本支出保持紧缩，学术和政府方面因政府停摆而放缓，目前更偏向制药领域的故事 [39][40] 问题: 多组学业务低个位数增长指引的组成部分解析 [41] - 回答：主要因下一代测序业务正常化（过去年价格挑战后销量增长，预计回归中个位数增长），基因合成显现稳定迹象，Sanger测序仍疲软但由Plasmid EZ增长 largely 抵消 [42][49][50] 问题: 样本管理解决方案中个位数增长中价格与量的贡献框架 [46] - 回答：样本库解决方案业务具有长期合同和约90%的经常性收入，价格优化主要体现在耗材与仪器和样本库解决方案领域，通过流程简化来执行合同约定的价格调整 [47][50] 问题: 组织架构调整（贴近客户决策）与协同效应及利润率扩张的平衡 [51] - 回答：组织结构转向围绕产品线的分散模式，区域化市场推广，决策更贴近客户，协同效应体现在系统、报告和管理信息系统层面，新的区域领导层已就位 [52][53][54][55] 问题: 资本支出放缓及政府停摆影响与同业趋势差异的解读 [59] - 回答：外包趋势依然强劲，但政府相关项目暂停产生影响，公司通过区域化市场模式获取客户直接反馈，数据支持其观点，资本支出放缓主要影响样本管理解决方案，政府停摆影响多组学业务 [59][60][63] 问题: 下半年增长加速至约6%的信心来源及全年每股收益展望 [64] - 回答：信心源于商业团队投入（如样本管理解决方案新增商业人员、GeneWiz投入）和价格优化措施的效果显现，上半年营收通常占比不足50%，预计每股收益将高于0.50美元 [65][66] 问题: 潜在补强收购的时机和目标领域 [69] - 回答：并购重点明确，聚焦核心业务扩张（样本库解决方案规模、自动化解决方案、合成业务），2026年是执行年份，2025年重在打好整合基础 [70][71][72] 问题: 自动化存储市场的增长预期及未来贡献 [73] - 回答：自动化存储和低温存储市场当前为低个位数增长，公司通过安装基数和耗材附加率（如样本管）驱动增长，并投资研发，看好细胞和基因疗法带来的超低温存储需求 [77][78]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为1.59亿美元，同比增长6%（报告基础）及4%（有机基础）；2025财年总营收为5.94亿美元，同比增长4%（报告基础）及3%（有机基础）[12] - 第四季度非GAAP每股收益为0.21美元，全年为0.51美元；第四季度调整后税息折旧及摊销前利润率为13%，全年为11.2%，分别扩张约230个基点和310个基点[13] - 全年自由现金流为3800万美元，同比改善2600万美元，主要由营运资本改善驱动；第四季度自由现金流为使用600万美元，受收入确认时间及项目相关账单里程碑影响[14] - 公司预计2026财年有机营收增长3%-5%，调整后税息折旧及摊销前利润率扩张约300个基点，自由现金流生成同比增长超30%[10][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 样本管理解决方案第四季度营收8600万美元，同比增长2%（报告基础）及持平（有机基础）；非GAAP毛利率为49.3%，同比提升180个基点，受益于产品组合优化及运营改善[16] - Multi-Omics第四季度营收7300万美元，创纪录新高，同比增长11%（报告基础）及10%（有机基础）；非GAAP毛利率为43.7%，同比下降260个基点，主要受产品组合及FENGR测序和基因合成量下降影响[17][18] - 下一代测序量同比增长50%，基因合成收入实现低个位数增长，达到2025年最高季度收入；FENGR测序收入同比下降低双位数，但Plasmid EZ收入增长强劲，大部分抵消了传统FENGR收入下降[17][18] - 自动化存储和样本存储业务增长，但客户因宏观经济不确定性继续延迟资本支出决策[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场表现强劲，第四季度实现17%的有机增长；欧洲市场因大额交易贡献创纪录季度收入，出现复苏迹象[17] - 美国市场资本支出疲软，受政府停摆影响，新拨款审查和批准暂停约45天，预计对第一季度订单产生负面影响[25][27][28] - 客户正在整合合作伙伴、外包非核心业务并投资自动化及数字工作流，公司因此获得新的合作机会[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Azenta业务系统，通过精益原则、日常管理及结构化问题解决，提升质量、准时交付及生产力，并推动文化转变[6] - 组织结构从复杂集中模式转向赋能运营公司，决策更快速、贴近客户，并将节省资金再投资于创新、销售、营销及产品管理[7] - 资本配置策略包括驱动生产力、加速有机增长、通过股票回购回报股东及针对性补强并购；现金及有价证券超5亿美元，提供财务灵活性[7][19] - 计划通过价格优化（尤其在样本存储解决方案及耗材与仪器业务）及商业团队扩张（如增加20个销售岗位）推动增长[30][31][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济背景仍具波动性，学术及美国国立卫生研究院资金疲软、生物制药优先级变化及地缘政治不确定性持续，但公司展现出韧性[8] - 预计2026财年上半年增长较慢，第一季度营收同比下滑约1%-2%，下半年将加速，因商业投资及增长举措见效；公司对全年指引保持信心[20][21] - 行业市场增长率预计为1%-2%，公司定位为超越市场的增长故事；自动化存储市场增长率预计为低个位数，但公司可通过市场份额获取及附件率提升实现超额增长[25][71] 其他重要信息 - B Medical Systems业务作为终止运营处理，第四季度记录400万美元非现金资产出售损失；交易预计在2025日历年内宣布[11][14] - 公司将于12月举办投资者日，公布多年增长战略、长期财务框架及资本配置优先事项[10][21] - 资本支出季度约为800万美元，用于自动化、产能扩张及技术支持可扩展增长[19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026财年3%-5%增长指引及第一季度下滑原因 - 增长指引中值4%考虑宏观经济可能恶化（低端）或缓慢改善（高端）；市场增长率预计1%-2%，公司定位为超额增长[25] - 第一季度下滑约1%-2%主要由资本支出放缓（占三分之二影响）及政府停摆导致拨款延迟（占三分之一影响）驱动；预计全年不受影响，但部分订单将推迟至后续季度[27][28] 问题: 样本管理解决方案中期个位数增长信心来源 - 信心来自2025财年对商业团队的再投资（如GeneWiz新增销售岗位）、样本存储解决方案新领导上任及价格优化举措；近期赢得两个大型制造及化合物管理交易[30][31] - 样本存储解决方案合同期限7-25年，经常性收入占比约90%，价格优化将提升价值共享[42] 问题: 各业务板块增长驱动力及价格贡献 - 样本管理解决方案中，耗材与仪器表现良好，自动化存储预计下半年随资本支出复苏改善；样本存储解决方案通过商业引擎及价格优化推动增长[42][43] - Multi-Omics中，下一代测序增长将正常化至中个位数，基因合成趋于稳定，Sanger测序下滑由Plasmid EZ抵消；价格优化主要集中于耗材与仪器及样本存储解决方案[43][45] 问题: 组织结构调整如何支持增长及利润率扩张 - 组织结构转向产品线利润中心模式，赋予区域总经理及产品经理更大自主权，决策更贴近客户；研发、产品管理及销售营销回归业务单元，提升敏捷性[47][48][49] - 协同效应体现在系统及管理信息流程标准化；新区域领导上任推动商业执行力，为300个基点利润率扩张提供基础[47][49] 问题: 资本支出放缓及政府停摆影响是否行业普遍 - 影响特定于公司客户群，尤其是与美国国立卫生研究院相关项目；公司通过区域市场模型直接获取客户反馈，数据支持指引观点[54][56] - 外包趋势依然强劲，但政府停摆导致项目暂停，主要影响Multi-Omics业务[54] 问题: 下半年增长加速信心及每股收益展望 - 信心来自商业团队投入、价格优化见效及订单延迟恢复；上半年营收占比通常低于50%，下半年加速可期[58] - 每股收益预计高于0.50美元，其他收入与2025财年相似（约1600-1800万美元）；公司更关注税息折旧及摊销前利润扩张及估值提升（当前约10倍税息折旧及摊销前利润，现金占股价12美元）[58][59] 问题: 并购战略及重点领域 - 并购聚焦补强交易，重点领域包括样本存储解决方案（扩大规模）、自动化解决方案（耗材与仪器及存储）及合成业务；2026财年为执行年，2025财年奠定整合基础[63][64] - 自动化存储业务随宏观复苏有望改善；研发投入效果将在2027-2028年显现，投资者日将详述产品路线图及增长潜力[65][66] 问题: 自动化存储市场增长率及并购机会 - 自动化存储市场增长率为低个位数，但公司通过安装基础（数百台生物存储设备）及耗材附件率提升实现超额增长；细胞与基因疗法推动超低温存储需求，50%新药需低温环境[71][72] - 耗材附件率持续提升，服务附件率100%，耗材与仪器附件率增长驱动数据产出；并购机会集中于扩大核心业务规模[71][72]

业绩总结 - Q4'25收入为1.59亿美元，同比增长6%，有机增长4%[15] - FY'25收入为5.94亿美元，同比增长4%，有机增长3%[15] - FY'25 Q4 GAAP净收入为50.9百万美元，FY'25全年净收入为23.7百万美元[47] - FY'25的净收入为-59.5百万美元，较FY'24的-164.9百万美元有所改善[52] 财务指标 - Q4'25调整后EBITDA利润率为13.0%，较去年同期提升2.3个百分点[13] - FY'25调整后EBITDA利润率为11.2%，较去年同期提升3.1个百分点[13] - 自由现金流为3800万美元，预计FY'26自由现金流将同比增长超过30%[13] - 现金及现金等价物余额为5.46亿美元，无债务[15] 业务表现 - FY'25多组学（Multiomics）业务有机增长10%[19] - FY'25样本管理解决方案（Sample Management Solutions）业务有机增长1%[19] - Multiomics部门在FY25的总收入为269.2百万美元，较FY24的254.6百万美元增长了5.7%[50] - SMS部门在FY25的总收入为324.6百万美元，较FY24的318.9百万美元增长了1.8%[50] 未来展望 - FY'26有机收入增长预期为3%至5%[8] - FY'26调整后EBITDA利润率预计将同比提升300个基点[8] - FY25第一季度有机收入预计增长3%，第二季度预计增长6%，第三季度预计增长(2%)，第四季度预计增长4%[55] 成本与费用 - FY24研发费用为31.5百万美元，FY25预计为30.4百万美元[47] - FY24销售、一般和行政费用为267.6百万美元，FY25预计为261.6百万美元[47] - FY25的研发费用为12.5百万美元，销售、一般和行政费用为116.6百万美元[50] 其他信息 - FY24 GAAP毛利为254.6百万美元，毛利率为44.4%[47] - FY24非GAAP毛利为263.0百万美元，非GAAP毛利率为45.9%[47] - FY24整体有机收入增长4%，FY25预计增长3%[55]

核心财务业绩 - 第四季度营收为1.59亿美元，同比增长6%，有机增长率为4% [2][5][6] - 全年营收为5.94亿美元，同比增长4%，有机增长率为3% [2][5][6] - 第四季度持续经营业务摊薄后每股收益为1.11美元，去年同期为亏损0.04美元 [2][6] - 全年持续经营业务摊薄后每股收益为0.52美元，去年同期为亏损0.46美元 [2][13] - 第四季度调整后税息折旧及摊销前利润为2100万美元，利润率13.0%，同比提升230个基点 [2][6] - 全年调整后税息折旧及摊销前利润为6600万美元，利润率11.2%，同比提升310个基点 [2][13] 业务部门表现 - 样本管理解决方案第四季度营收8600万美元，同比增长2%，全年营收3.25亿美元，同比增长2% [2][6] - 多组学业务第四季度营收7300万美元，同比增长11%，全年营收2.69亿美元，同比增长6% [2][6] - 多组学业务增长主要受下一代测序和基因合成推动，部分被桑格测序收入下降所抵消 [6] - 样本管理解决方案的有机营收持平，低温系统收入下降被临床生物样本库、自动化存储、耗材与仪器及样本存储的较高收入所抵消 [6] 盈利能力与成本控制 - 第四季度毛利率为45.4%，与去年同期持平，反映出持续的成本纪律和运营改善 [6] - 全年毛利率为45.5%，同比提升110个基点，主要受收入增长、有利的销售组合和运营效率推动 [6] - 第四季度运营费用为7000万美元，同比下降4%，主要受销售、一般及行政费用降低以及重组费用减少驱动 [6] - 全年运营费用为2.97亿美元，同比下降3%，主要因研发费用、销售一般及行政费用、重组费用等降低 [6] 管理层评论与展望 - 管理层将2025财年描述为“转型之年”，实现了3%的核心收入增长和显著的利润率扩张 [3] - 公司通过Azenta业务系统简化了组织架构，加强了执行力 [3] - 预计2026财年有机收入增长在3%至5%之间，调整后税息折旧及摊销前利润率预计扩张约300个基点 [3][5][13] - 预计将产生更高的自由现金流 [3] 现金流与资产负债表 - 公司截至2025年9月30日拥有现金、现金等价物、受限现金和可售证券总额5.46亿美元 [13] - 第四季度资本支出为800万美元，全年资本支出为3400万美元 [13] - 全年经营活动提供的净现金为7218.1万美元 [15] 会计调整 - 公司修正了先前已发布合并运营报表中的分类错误，涉及成本在收入成本、研发费用及销售一般行政费用之间的错误分配 [7] - 公司结论是该错误对任何先前发布的财务报表均不构成重大影响 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入同比增长6%，调整后EBITDA利润率扩大400个基点 [7] - 第二季度收入总计1.43亿美元，报告基础上同比增长5%，有机基础上增长6% [27] - 本季度非GAAP每股收益为0.5美元，调整后EBITDA利润率为10%，同比扩大约400个基点 [28] - 本季度自由现金流为700万美元，主要由营运资金推动，应收账款减少，应付账款增加 [28] - 本季度末现金、现金等价物和有价证券为5.4亿美元 [28] - 第二季度非GAAP毛利率为47.5%，同比上升130个基点 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 样本管理解决方案（SMS） - 本季度收入为8000万美元，报告和无机基础上同比均增长8% [30] - 非GAAP毛利率为49.7%，同比上升340个基点 [31] 多组学业务 - 收入为6400万美元，报告基础上增长2%，有机基础上增长3% [31] - 非GAAP毛利率为44.9%，同比下降140个基点 [35] - 下一代测序同比增长20%，连续四个季度价格稳定，销量持续两位数增长 [32] - 基因合成收入同比下降10% [33] - Sanger测序同比下降18% [34] - PlasmaDZ收入同比增长超一倍 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场有机收入增长5% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现2025年全年有机收入增长3 - 5%和调整后EBITDA利润率扩大300个基点的目标 [8] - 积极评估潜在收购，投资数字能力以增强平台 [11] - 推出Azenta业务系统，创建精益文化和思维模式 [13] - 进行组织架构调整，重组近10%的员工队伍，重新投资研发、销售、营销和产品管理资源 [16] - 应对宏观环境挑战，通过与客户沟通、采取反制措施等方式降低影响 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，包括关税、美国学术研究资金逆风、地缘政治紧张等，但公司业务具有韧性，能够在下行周期中表现出色 [9] - 公司认为NIH资金削减将对收入产生约1%的逆风，但已采取反制措施，对EBITDA影响接近零 [10] - 公司拥有强大的财务实力，有望抓住潜在的收购机会 [11] - 计划在今年晚些时候举办投资者日，向投资界更新公司成就和业务愿景 [19] 其他重要信息 - 自2025财年第一季度起，B Medical Systems的业绩作为终止经营业务处理 [2] - 本季度记录了B Medical持有的待售资产的非现金损失2400万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待下半年的增长节奏、增长风险和货币假设？ - 2025年季度收入概况与往年相似，下半年调整后EBITDA的1000万美元加速增长将由收入下降和重组部分年度节省推动 [44][45] 问题2：SMS领导层过渡的原因及新领导的寻找方向？ - 原领导因个人情况离职，CEO将直接管理该业务，公司将从生物样本库、核心产品和存储等不同业务角度推动其发展 [47] 问题3：NIH 1%逆风的假设依据、时间分布和抵消来源？ - 公司约20%的全球收入来自学术终端市场，通过与学术客户沟通和向制药和生物技术领域转型来抵消风险，同时设立地缘政治战室应对其他逆风 [53][54] 问题4：自由现金流是否可持续，下半年利润率扩张放缓是否考虑关税影响及总关税影响？ - 自由现金流主要由营运资金执行推动，目前对全年1亿美元的自由现金流目标有信心；指导方针已考虑关税影响，下半年利润率扩张放缓部分是由于去年后端的股票薪酬和奖金发放 [59][60] 问题5：ABS推出后销售团队结构是否确定？ - 公司处于ABS增长早期，已建立区域化的市场进入模式，填补了大部分开放区域，并将在全球销售领域投资24个岗位 [65][66] 问题6：SRS和SMS的长期增长率潜力如何？ - 公司认为尚未发挥出全部潜力，将在今年晚些时候的投资者日公布相关计划 [67] 问题7：中国市场是否受中美对话影响？ - 中国市场对公司来说是一个很好的市场，公司业务在该市场增长5%，基因合成业务增长8%，公司采用区域化市场进入模式取得了良好效果 [68][69] 问题8：基因合成业务的趋势、全年预期、关税对GENEWIZ业务的影响以及行业趋势变化？ - 制药公司的大型项目暂停导致基因合成业务下滑，目前已出现好转迹象，对GENEWIZ业务的看法不变 [78][79] 问题9：如何平衡股票回购与其他资本部署行动？ - 公司通过四个资本部署杠杆来推动长期股东价值，目前并购机会更明确，但也对股票回购持开放态度，将根据全球宏观环境和机会进行审慎决策 [84][85] 问题10：是否有客户因关税提前下单，以及NGS订单趋势和增长机会？ - 通过与近100名客户沟通，了解到客户更注重质量、外包机会和供应链风险分散；NGS市场需求不变，可能会出现外包增加的情况 [93][97]

业绩总结 - 第二季度收入为1.43亿美元，同比增长5%，有机增长6%[10] - FY24总收入为573.2百万美元，Q1 FY25收入为147.5百万美元[44] - FY24的净收入为-164.2百万美元，FY25 Q1的净收入为-13.3百万美元[48] - 非GAAP每股收益为0.05美元[10] - 调整后EBITDA为10.0%，同比增长400个基点[10] 用户数据 - 样本管理解决方案(SMS)收入为8000万美元，同比增长8%[16] - 多组学(Multiomics)收入为6400万美元，同比增长2%[22] - FY24多组学部门收入为254.6百万美元，Q1 FY25收入为66.3百万美元[46] - FY24 SMS部门收入为318.6百万美元，Q1 FY25收入为81.2百万美元[46] 财务指标 - 自由现金流为700万美元，包括B Medical的影响[10] - 现金及现金等价物余额为5.4亿美元，无债务[10] - FY24非GAAP毛利为265.9百万美元，Q1 FY25非GAAP毛利为70.2百万美元[44] - FY24非GAAP毛利率为46.4%，Q1 FY25非GAAP毛利率为47.6%[44] - FY24 GAAP运营利润为(50.6)百万美元，Q1 FY25 GAAP运营利润为(11.4)百万美元[44] 未来展望 - 预计2025财年有机增长为3%至5%[38] - FY24的有机收入增长率为4%，FY25 Q1的有机收入增长率为4%[50] - FY24 SMS部门的有机收入增长率为5%，FY25 Q1的有机收入增长率为2%[50] - FY24 Multiomics部门的有机收入增长率为3%，FY25 Q1的有机收入增长率为6%[50] 成本与费用 - 研发费用为700万美元，同比下降11%[11] - FY24的折旧费用为29.7百万美元，FY25 Q1的折旧费用为7.5百万美元[48] - FY24的重组费用为6.8百万美元，FY25 Q1的重组费用为0.4百万美元[48] - FY24的无形资产摊销费用为28.6百万美元，FY25 Q1的无形资产摊销费用为6.1百万美元[48] 其他信息 - 营业收入为-100万美元，改善了400万美元[11] - FY24的利息收入为-32.9百万美元，FY25 Q1的利息收入为-4.3百万美元[48] - FY24的调整后EBITDA为46.9百万美元，FY25 Q1的调整后EBITDA为13.3百万美元[48] - FY24的EBITDA调整后利润率为8.2%，FY25 Q1的EBITDA调整后利润率为9.0%[48]

公司业绩概览 - 2025财年第二季度持续经营业务收入达1.43亿美元 同比增长5% 有机增长达6% [2][7] - 样本管理解决方案业务收入8000万美元 同比增长8% 多组学业务收入6400万美元 同比增长2% [2][7] - 持续经营业务GAAP稀释每股亏损0.40美元 非GAAP稀释每股收益0.05美元 [2][7] - 调整后EBITDA为1400万美元 利润率10% 同比提升400个基点 [2][7] 业务板块表现 - 样本管理解决方案业务增长主要来自样本存储解决方案和核心产品 特别是耗材与仪器、临床存储和产品服务 [7] - 多组学业务增长主要由新一代测序推动 部分被桑格测序和基因合成业务下滑所抵消 [7] - 毛利率提升至45.9% 同比上升140个基点 主要受益于收入增长、有利的销售组合和运营效率提升 [7] 财务与运营指标 - 公司期末现金及等价物达5.4亿美元 其中2700万美元属于终止经营业务 [14] - 季度运营现金流为1400万美元 资本支出700万美元 自由现金流700万美元 [14] - 研发费用同比下降 主要由于去年同期无形资产减值费用影响 [7] - 销售及管理费用同比上升 部分被重组和转型费用所抵消 [7] 管理层评论 - 管理层强调在宏观经济不确定性下仍保持强劲表现 展示了业务组合的韧性 [3] - 公司拥有健康的资产负债表和强劲的现金状况 为长期增长计划提供灵活性 [3] - 继续专注于差异化产品和服务 保持资本配置的纪律性 [3] 未来展望 - 重申2025财年指引 预计有机收入增长3%-5% [14] - 预计调整后EBITDA利润率将比2024财年提升约300个基点 [14] - 公司不提供GAAP基础的前瞻性指引 因难以预测各项调整项目 [8] 其他事项 - B Medical Systems业绩已按终止经营业务处理 反映在总稀释每股收益中 [1] - 公司将于美东时间8:30举行财报电话会议 讨论财务表现和行业展望 [9][10] - 公司强调使用非GAAP指标是为了提供与同行更具可比性的业务运营结果 [11][19]