U.S. shale oil and gas producers are buying international assets to maintain supply amid revisions of oil demand outlooks for the long term. From South America to the Middle East, frackers are going global. Continental Resources is one example. The company of fracking icon Harold Hamm has been expanding in Argentina’s Vaca Muerta shale play, widely considered the second-largest shale oil and gas deposit after the Permian. In the last three months, Continental made two asset acquisition deals in the Vaca M ...

公司投资计划 - Essar Oil and Gas Exploration & Production (EOGEPL) 计划投资1亿美元（约91.5亿印度卢比）用于其位于印度西孟加拉邦Raniganj East的煤层气区块的新钻井计划 [1] - 该投资旨在提高该区块的天然气产量 该区块目前是印度最大的煤层气生产地 [1] 项目具体细节与目标 - 该钻井计划代表了Raniganj East区块的下一阶段开发 旨在引入水平煤层气井的试点项目 [2] - Raniganj East区块估计拥有约4万亿立方英尺的煤层气地质资源量 [2] - 现有基础设施的天然气处理能力高达每天300万标准立方米 新投资将有助于扩大产能 [2] - 公司计划到2028年将产量提高到约每天500万标准立方米 通过增量煤层气钻井、改进采收技术和潜在的页岩气开发共同推动 [4] 公司历史投入与基础设施 - 截至目前 EOGEPL已在Raniganj East煤层气区块投资超过600亿印度卢比 包括钻探454口井和建设超过350公里的管道基础设施 [3] - 过去几年中 公司额外投入了60亿印度卢比钻探了约100口井 所有这些井目前均已投产 [3] 资源潜力与评估 - 除了煤层气勘探 EOGEPL正在评估Raniganj地区页岩气开采的潜力 [3] - 与印度理工学院孟买分校和犹他大学合作进行的技术研究已发现碳氢化合物以及有利于页岩气开发的有利地质力学条件 [3] 行业背景与战略 - 印度推动增加国内天然气产量 旨在减少对进口的依赖 同时推广城市燃气网络和工业用途 [4] - 努力特别集中在像Raniganj这样煤炭资源丰富的地区 原因是其基础设施完善且靠近需求中心 [4]

壳牌公司潜在资产剥离动向 - 壳牌公司正考虑出售其在阿根廷Vaca Muerta页岩区部分或全部资产 已接触潜在买家以评估市场兴趣 但尚未做出最终决定 [1] - 潜在出售的资产位于阿根廷内乌肯盆地 估值可能高达数十亿美元 但由于资产包含未开发区域且大宗商品价格波动 具体估值尚不确定 [1] - 若完全剥离 这将标志着公司战略的重大转变 壳牌曾是Vaca Muerta最早的国际石油巨头支持者之一 [2] 壳牌在阿根廷的业务布局 - 壳牌于2012年进入Vaca Muerta页岩区并稳步扩大其存在 目前拥有四个多数股权并运营的许可区块 以及在YPF运营的三个额外区块中持有少数股权 [5] - 根据壳牌最新年报 2024年其在阿根廷的总产量约为1560万桶 [5] - 此次潜在出售是公司重新评估其在阿根廷业务风险敞口的一部分 此前公司已决定退出阿根廷液化天然气项目 因YPF削减了项目计划产能 [3] 公司战略与领导层影响 - 自Wael Sawan于2023年接任首席执行官以来 壳牌加速了精简投资组合和改善业绩的努力 [7] - 公司一直在出售资产 部分原因是早期对从石油向可再生能源快速转型的押注回报不佳 [7] - 这一潜在剥离符合更广泛的资产优化战略 近期公司还计划退出叙利亚的al-Omar油田 并探索出售其在加拿大液化天然气项目中的股份 [7] Vaca Muerta页岩区行业概况与吸引力 - Vaca Muerta页岩区资源丰富 据美国政府估计 其拥有全球第二大页岩气和第四大页岩油资源 [8] - 该区域仅有约8%的面积得到开发 远低于美国二叠纪盆地等已充分开发的区域 因此对寻求新增长机会的生产商仍具强大吸引力 [8] - 本月早些时候 大陆资源公司收购了四个Vaca Muerta区块的少数股权 并称该区域是全球最具吸引力的页岩区之一 [10] 主要市场参与者与投资 - 阿根廷国家石油公司YPF是Vaca Muerta的主要参与者之一 已在该顶级页岩区 earmark了33亿美元投资 旨在到2025年底将其石油产量提高至近20万桶/日 [4] - 雪佛龙公司在阿根廷Vaca Muerta页岩区保持稳定存在 并将其视为其全球投资组合中日益重要的一部分 雪佛龙运用其在美国（特别是二叠纪盆地）的页岩专业经验 提高了该区域的效率和油井性能 [12] 开发挑战与经济性 - 该页岩区面临一些挑战 包括油价下跌 生产成本上升和运输瓶颈 根据雪佛龙公司数据 Vaca Muerta的钻井成本比二叠纪盆地高35% [11] - 尽管如此 壳牌在该区域的资产据信在布伦特油价低于50美元/桶时即可实现盈亏平衡 这使得其与全球许多其他页岩区相比具有竞争力 [11]

交易概述 - 三菱公司将以约52亿美元（8220亿日元）的价格收购Aethon III、Aethon United及相关实体（合称“Aethon”）[1] - 交易对象包括Aethon Energy Management以及安大略教师养老金计划和RedBird Capital Partners等Aethon股东[1] - 交易预计将在日本2026财年第一季度完成，前提是获得监管批准[5] 战略动机与协同效应 - 收购旨在拓展三菱在美国页岩气领域的全产业链业务，在已有的国内销售和出口基础上增加上游资产所有权[2] - 此举符合三菱的“2027年企业战略：利用综合优势面向未来”，该战略侧重于利用其业务部门的综合优势[4] - 战略目标在于扩大公司在天然气和液化天然气领域的盈利基础，并发展从上游天然气开发到发电及其他领域的完整价值链[5] 收购资产详情 - 收购的资产位于德克萨斯州和路易斯安那州的主要天然气产区海恩斯维尔页岩区[3] - 这些资产目前的天然气产量约为每日21亿立方英尺[3] - 海恩斯维尔是美国南部市场关键的天然气来源地，并可接入多个液化天然气出口设施，包括三菱拥有液化能力权益的Cameron LNG[3] 业务整合与市场机会 - 三菱计划利用此次收购加强其一体化能源运营[3] - 公司北美能源投资组合已包括：与Ovintiv在加拿大页岩气的合作、通过休斯顿CIMA Energy进行的中游业务、通过LNG Canada和Cameron LNG进行的液化天然气出口，以及通过Diamond Generating进行的发电业务[2] - Aethon的部分天然气产量正考虑作为液化天然气出口到亚洲和欧洲市场[4] 全球战略联盟 - 三菱与Aethon Energy Management建立了全球联盟，将共同探索液化天然气、碳捕集与封存、地热能、低碳解决方案和数字基础设施开发等领域的全球商业机会[5][6] - 该联盟为非约束性且非排他性，允许双方在合作之外独立寻求战略项目[6] - 三菱计划利用其与全球资本提供方的关系，帮助Aethon Energy Management评估合格项目的潜在融资方案[7]

交易概述 - 三菱公司同意以约52亿美元的交易价值收购Aethon Energy的海恩斯维尔页岩气业务，标志着该日本企业集团首次直接进入美国页岩气领域 [1] - 交易涵盖Aethon III LLC、Aethon United LP及相关实体的全部股权权益，交易对手方为Aethon Energy Management及其现有财务支持者 [2] - 交易预计在2026年4月至6月间完成，需获得监管批准 [2] 资产与产量 - 收购的上游天然气资产位于路易斯安那州和德克萨斯州，当前产量约为21亿立方英尺/天 [1] - 该产量相当于约1500万吨/年的液化天然气 [4] - 所产天然气目前销往美国南部市场，部分正考虑作为液化天然气出口，包括运往日本和欧洲买家 [4] 战略价值与行业背景 - 海恩斯维尔页岩区因靠近美国墨西哥湾沿岸和多个液化天然气出口终端，已成为美国最具战略重要性的天然气盆地之一 [3] - 该盆地的产量对液化天然气相关战略极具吸引力，原因包括管道距离短、输送能力强以及亚洲和欧洲日益增长的出口需求 [3] - 收购的资产靠近卡梅伦液化天然气项目，三菱公司已通过收费协议在该项目拥有液化能力，这种地理和商业上的协同增强了公司从井口到液化天然气货物的全链条控制能力 [6] 公司战略整合 - 此次收购建立在三菱公司现有的北美能源业务版图之上，公司已通过合作伙伴参与加拿大上游页岩气开发，并通过旗下公司运营天然气营销与物流业务，同时在美国的液化天然气项目中拥有权益 [5] - 交易符合三菱公司的“2027年企业战略”，该战略强调通过跨业务板块整合创造价值 [7] - 在其“创造”增长支柱下，公司正寻求构建连接上游资源与下游需求（包括液化天然气、发电、数据中心和工业消费者）的端到端价值链 [7]

交易概述 - 日本贸易公司三菱商事宣布将收购Aethon能源管理公司的美国页岩油气生产资产 [1] - 交易总对价高达75.3亿美元，此价格包含了承接的债务 [1] 交易细节 - 交易预计将在周五（新闻发布日）达成 [1] - 收购标的为Aethon能源管理公司旗下的美国页岩油气生产业务 [1]

中国天然气产量增长 - 中国正在快速提升国内天然气产量 其作为主要的液化天然气消费国和进口国 一直是液化天然气需求预测的关键 现在这些预测需要被修正[1] - 去年11月 中国天然气产量达到221亿立方米 同比增长7.1% 增长主要由四川盆地页岩气产量快于预期的提升所驱动[3] - 基于此数据 预计中国2025年天然气总产量将达到2630亿立方米 并在今年进一步增至2785亿立方米 增长同样得益于四川和山西盆地页岩气产量的增加[3] 页岩气开发进展 - 不到十年前 中国在启动国内天然气生产 特别是页岩气方面还面临困难 其页岩地质条件与美国盆地不同 能源公司难以实现商业化生产[2] - 目前 中国的国有油气巨头正在以创纪录的水平开采天然气 并宣布在页岩区块有新的发现[2] 对进口的影响 - 随着国内产量上升 即使中国为减排目的更依赖天然气 进口也必然受到影响[4] - 去年 中国国内天然气产量增加 同时液化天然气进口量出现相当大幅度的下降 液化天然气进口量在连续12个月下降后 降至六年来的最低点 年底虽有反弹但不足以扭转跌势[4] - 预计今年中国对液化天然气的需求也将下降 页岩气生产将减少约60万吨的液化天然气需求 使总需求降至7390万吨[4] 对全球市场的影响 - 中国减少能源进口依赖的趋势 对已习惯将中国视为最终需求驱动力的全球能源商品市场具有影响[5] - 中国对天然气及液化天然气需求的预期下降 可能会干扰新的液化天然气产能增加计划和价格 从而压缩生产商的利润[6] - 主要出口国美国和卡塔尔计划在本十年末前上线的大量新液化天然气供应 已促使许多分析师预计到2030年市场将供过于求 从而对价格构成压力[6]

公司战略与投资计划 - 东京燃气计划投资美国下游资产以提升盈利并巩固其能源供应链的最后环节[1] - 公司寻求在液化厂、出口终端及能源服务领域等资产部署资本[2] - 公司已在中游和下游领域（如营销和贸易）进行投资并旨在提高盈利能力[2] - 公司为从2026财年开始的三年海外投资 allocated 3500亿日元（22亿美元）[4] - 大部分资金将用于开发并使公司的页岩气资产实现盈利[5] - 增加上游资产支出的决策将视当时情况而定[5] 美国市场扩张背景 - 公司在美国的扩张计划恰逢美国政策转向支持化石燃料及人工智能与数据中心用电激增[3] - 人工智能和数据中心的电力使用激增提振了燃气发电需求为能源生产商创造了有利条件[3] 已完成的美国资产收购 - 东京燃气的美国子公司于2023年底以约27亿美元收购了德克萨斯州天然气生产商Rockcliff Energy II LLC[5] - 公司于2024年收购了天然气营销和贸易公司Arm Energy Trading LLC的股份[5] 股东活动与资产组合管理 - 激进投资者Elliott Investment Management披露持有公司5%股份并曾施压要求出售部分房地产资产及提升股东价值[6] - 公司已拟定待售目标资产清单但未指明具体物业[7] - 公司将继续持有与其核心能源业务互补的房地产资产包括配备能源供应设施的物业[7]

阿根廷2025年9月油气生产表现 - 2025年9月天然气总产量为49亿立方英尺，环比下降6%，同比下降12% [1] - 页岩气产量为31亿立方英尺/日，环比下降7.5%，同比下降15.6% [1] - 原油平均日产量达到833,874桶，环比增长2%，同比增长14%，创下新纪录 [4] - 总月产量为2500万桶，较前月的2530万桶下降1% [4] 非常规油气产量与结构 - 非常规石油（主要为页岩油）日产量达550,881桶，同比飙升30%，创历史新高 [3] - 页岩油占石油总产量的比例达到66%，为历史最高水平 [3] - 尽管月度总产量微降且页岩气产量跌至多月低点，非常规石油产量仍创新高 [5] 瓦卡穆埃尔塔页岩区潜力与优势 - 估计可采页岩油储量为160亿桶，可采天然气储量为308万亿立方英尺 [7] - 该地层是全球最大页岩区之一，拥有世界第四大页岩油和第二大页岩气储量 [7] - 其地质特性优于或等同于美国主要页岩区，如厚度优于鹰福特和巴肯，质量等同于二叠纪盆地 [8][9] - 盈亏平衡油价在每桶36至45美元之间，远低于阿根廷常规油田的55至75美元，也低于美国页岩油约70美元的平均水平 [10][11] 瓦卡穆埃尔塔页岩油品质与环境效益 - 所产原油为轻质油，API度为39至42度，含硫量低于0.5%（最低0.1%），易于低成本炼制为高质量低排放燃料 [12] - 每桶原油的碳足迹为15.8千克二氧化碳，显著低于全球平均水平的23千克/桶 [13] 基础设施挑战与生产前景 - 页岩气产量锐减主因是定期维护关井，以及管道和储存设施等基础设施不足的制约 [6] - 若能克服基础设施瓶颈，瓦卡穆埃尔塔的油气产量将快速增长 [6] - 预计到2030年代末，阿根廷石油日产量将突破100万桶 [14] 阿根廷在区域及全球的地位 - 阿根廷是南美洲第四大石油生产国，次于巴西、委内瑞拉和圭亚那 [2] - 2024年底曾超越哥伦比亚成为第三大生产国，但2025年8月埃克森美孚Yellowtail项目投产后被圭亚那（日产量85万桶）超越 [2] - 油气产量增长推动了出口增加、贸易平衡改善和联邦政府财政收入的提高 [2]

历史权力格局转变 - 1973年之前全球石油行业由西方石油公司“七姐妹”控制，包括英国石油公司、皇家荷兰壳牌、多个标准石油公司、海湾石油和德士古 [1] - 1973年10月OPEC成员国联合埃及、叙利亚和突尼斯对支持以色列的国家实施石油禁运，导致油价从每桶3美元飙升至近11美元 [1] - 此次石油危机标志着产油发展中国家与消费石油的发达工业国之间世界权力平衡的根本转变 [1] 美国页岩革命的影响 - 2010年代初美国页岩油气的大规模发展使其从主要进口国转变为领先出口国，逆转了1973年石油危机后的能源权力平衡 [2] - 美国页岩行业在2014-2016年与OPEC的油价战争中取得胜利，并将其页岩油部门转变为精益、低成本的石油生产机器 [3][4] - 美国被视为关键的知识资源，沙特和阿联酋等国正寻求其帮助开发本国页岩资源，而非视其为未来竞争对手 [2][4] 中东国家页岩气开发 - 沙特阿拉伯自2019年起与美国公司合作开发Jafurah页岩气田，目标是到2030年将天然气产量提高80% [4] - Jafurah气田一期预计今年完工，2030年可持续销售天然气产量目标为每日20亿标准立方英尺 [4] - 美国金融巨头贝莱德牵头财团投资约110亿美元用于Jafurah的中游基础设施 [4] - 阿联酋通过与美国EOG资源公司合作开发页岩气，目标是在2030年前实现Ruwais地区每日10亿标准立方英尺的产量 [5][6] - Ruwais项目将增加960万吨年天然气出口能力，使ADNOC当前产能翻倍以上 [6] 天然气需求驱动因素 - 液化天然气已成为自2022年2月俄罗斯入侵乌克兰以来世界关键应急能源，因其可快速采购和运输 [7] - 人工智能、云计算和热浪驱动的电力需求预计将推动至少40-50%的全球天然气需求增量直至2040年底 [7] - 数据中心相关需求可能每年增加1500-2000亿立方米，相当于当前全球天然气需求预测的3.6-4.9%增长 [7] - 中国在俄乌入侵前签署了多个优惠价格的长期LNG合同，使其在能源价格飙升中处于优势地位 [7] - 美国确保高度依赖俄罗斯天然气的欧洲国家能够与其他供应商签订长期LNG合同 [7]