乘用车市场表现 - 5月1-25日全国乘用车市场零售1358万辆 同比增长16% 环比增长9% 今年累计零售823万辆 同比增长9% [1] - 5月1-25日新能源乘用车零售726万辆 同比增长31% 环比增长11% 新能源渗透率达535% 今年累计零售405万辆 同比增长35% [1] HUD市场发展 - 2024年中国乘用车前装HUD交付量达356万辆 同比增长超55% 渗透率从2023年11%提升至16% 12月单月渗透率达174% [1] - HUD市场渗透率突破16%早期采纳者阈值 技术扩散进入指数级增长阶段 [1] - 国内HUD产业链竞争优势显著 主要因产业链完善且成本较国外低50% [2] 车载显示技术趋势 - 车载显示技术作为智能座舱核心 正经历快速迭代与规模化应用 HUD渗透率持续提升 [2] - 虚拟全景显示技术加速落地 小米YU7天际屏全景显示系统推动创新 [2] 港股相关公司 HUD产业链 - 舜宇光学(02382)在车载镜头领域保持龙头地位 激光雷达/HUD/智能车灯成为新增长点 [3] 车载显示屏 - 京东方精电(00710)为全球领先汽车显示器开发商 拥有BDCell/AMOLED等高端技术 获多个车厂订单 [4] - 信利国际(00732)2024年营收1778亿港元 同比增长141% 仁寿工厂为全球最大第5代TFT车载屏生产线 月产能14万片大板 [4]

公司概况 - 主营业务为研发、设计、生产和销售定制化液晶显示器及电子纸显示模组等光电显示产品，包括单色液晶显示器、TFT液晶显示器、电容式触模屏模组、黑白及三色、四色、E6电子纸显示模组等 [1] - 坚持细分市场定制化策略，小批量，多品种，深度参与客户产品的研发设计，紧跟市场变化及需求，积极开展前沿技术的研发 [1] - 产品广泛应用于工控仪表、医疗仪器、白色家电、汽车显示、液晶光阀、智慧零售、智慧公交和智慧办公等领域，主要客户遍及德国、美国、日本和中国大陆等 [1] 全球化发展战略 - 持续关注并积极布局海外市场，在越南通过设立孙公司的方式建立了区域性业务支点 [2] - 越南公司现有4条电子纸生产线均已处于量产状态，另新增2条生产线将于本月投产使用 [2] - 越南公司拥有整机组装生产线及TFT模组生产线，预计第二季度将增加TFT生产线的投资 [2] - 越南公司已具备协同国内产能进行订单动态调整的能力 [2] 电子纸行业发展前景 - 电子纸应用未来的发展方向和市场空间非常广阔，预计未来几年将保持较为稳定的增长 [3] - 电子纸技术正朝着大尺寸、彩色化、高分辨率、快速刷新以及柔性化方向发展 [3] - 国家及相关部门出台了一系列支持政策，鼓励电子纸等新型智能终端在无纸化替代方面的应用 [3] - 消费者对电子纸产品的接受度和需求不断提升，特别是在智慧零售、智慧办公、智慧教育等领域 [3] 财务表现与增长策略 - 2024年度营业收入为7.24亿元，同比增长9.01% [3] - 净利润为1679.90万元，同比下降27.82% [3] - 电子纸业务营收大增142.84%，占比达34.15% [4] - 后续盈利增长点主要在电子纸业务，随着越南工厂电子纸产能逐步释放，市场份额有望进一步扩大 [4] - 将加大液晶显示模组和电子纸产品的研发投入，深挖现有市场并积极开拓新兴市场 [4] - 优化供应链、提升效率控成本，释放越南工厂产能，提升规模效应 [4] 并购重组策略 - 当前政策环境对上市公司并购重组持积极态度 [4] - 不排除寻找与自身业务具有协同效应，能够提升产业链价值的上下游优秀企业进行业务整合 [4] - 将根据公司的战略发展规划、市场环境以及潜在合作对象的实际情况进行综合考虑和决策 [4]