并购要约核心条款 - 派拉蒙天空之舞公司对华纳兄弟探索公司发起敌意收购，提出每股30美元的全现金收购要约，对应企业价值达1084亿美元 [1] - 收购要约由埃里森家族和红鸟资本提供资金支持，债务融资已获得美国银行、花旗银行和阿波罗的全额承诺 [1] - 要约将开放20天，现有股东需在明年1月8日前决定是否接受 [2] 竞争性交易对比 - 在派拉蒙发起要约数日前，奈飞已宣布以每股27.75美元的现金加股票方式收购华纳兄弟探索的影视工作室与流媒体平台，交易总额为827亿美元 [1] - 奈飞的收购范围不包括华纳兄弟探索旗下的电视网业务，如CNN、TNT体育和探索频道 [1] - 派拉蒙强调其方案涵盖目标公司全部业务，相比奈飞提议为股东额外提供180亿美元的现金价值 [1] 交易价值与战略主张 - 派拉蒙首席执行官大卫·埃里森声明，其全现金方案能为股东提供更优价值，且交割路径更确定、速度更快 [1] - 大卫·埃里森的父亲拉里·埃里森是甲骨文创始人，实时财富达2770亿美元 [1] 监管环境与潜在障碍 - 派拉蒙认为其规模相对较小且与特朗普政府关系良好，收购方案更容易通过监管审查 [2] - 奈飞与华纳兄弟探索的合并可能面临反垄断挑战，因两家公司在全球订阅点播服务市场的合计份额超过40% [2] - 美国总统特朗普表示奈飞的交易将面临审查，并称其涉及巨大的市场份额可能成为问题 [2] - 根据奈飞与华纳兄弟探索的协议，若交易未通过反垄断审查，奈飞需向华纳兄弟探索支付58亿美元违约金 [2] 市场反应与核心资产 - 消息公布后，华纳兄弟探索和派拉蒙天空之舞股价均上涨超5%，而奈飞股价下跌超4% [2] - 此次争夺战涉及华纳兄弟探索旗下的优质娱乐资产，包括HBO、《哈利·波特》系列以及DC漫画等 [2]

智通财经APP获悉，在周一派拉蒙天舞(PSKY.US)宣布以每股 30 美元的现金价格对华纳兄弟探索频道 (WBD.US)发动敌意收购之后，华纳兄弟股票的期权交易迎来了有史以来第二繁忙的一天。然而，一个 明显的迹象是，交易员们并未进行对该公司的长期前景的押注。 公告称，派拉蒙的这笔出价对应1084亿美元的企业价值。除非收购要约被延长，否则现有股东需要在明 年1月8日前决定是否交出股票。而就在上周五，奈飞(NFLX.US)宣布将以每股27.75美元的价格(约827亿 美元的总企业价值)收购华纳兄弟，包括其电影和电视制作部门、HBO Max 和 HBO 等业务。奈飞表示 将维持华纳兄弟现有的运营模式;此次交易的总股权价值约为 720 亿美元。 派拉蒙天舞是最先对华纳兄弟探索抛出橄榄枝的。派拉蒙天舞此前曾提出约600亿美元的收购要约，但 在10月遭到了华纳兄弟探索董事会的拒绝，后者随后启动了正式的出售程序。派拉蒙天舞计划对华纳兄 弟探索全部资产进行收购，报价从最初的每股约20美元逐步提升至23.5美元，最新收购方案是每股24美 元、80%现金加20%股票，但被华纳兄弟探索以"严重低估公司价值"为由拒绝。 而在最新的 ...