评级与信用状况 - 东方金诚维持公司主体信用等级为AA+，评级展望稳定，同时维持"晶能转债"信用等级为AA+ [1] - 光伏产业在全球能源转型中发挥重要作用，公司外部发展环境长期向好 [1] 市场地位与技术优势 - 2024年公司全球光伏组件出货量达92.87GW，同比增长18.28%，居全球第一 [1] - N型TOPCon组件占比高达88%，技术迭代领先行业 [1] - 实验室TOPCon钙钛矿叠层电池效率突破34.22%，全年新增专利679项 [1] - 研发投入44.07亿元，持续强化技术壁垒 [1] 产能与成本结构 - 垂直一体化产能布局进一步优化成本结构 [1] - 计划2025年完成40GW以上高功率TOPCon产能，推动电池量产效率提升至27% [2] - 积极推进在建项目，包括12GWh储能集成系统和12GWh储能电芯项目、山西一体化大基地等 [2] 行业环境与需求 - 2024年光伏新增装机量达599GW，同比增长35% [2] - 中国政策密集出台，国家能源局明确2025年非化石能源消费比重目标20%左右 [2] - 光伏行业长期需求确定性高 [2] 市场拓展与订单情况 - 境外收入占比近70%，积极布局新兴市场 [2] - 高功率TopCon产品下游市场开拓顺利，获市场广泛认可 [2] - 2025年一季度末在手订单85.66亿美元，为后续业绩修复奠定基础 [2] 未来发展规划 - 加速储能业务布局 [2] - 随着在建项目投产，一体化产业链产能将更加完善 [2] - 新产品开发持续推进，预计公司整体仍将保持很强的竞争力 [2]