公司股价表现 - 亚马逊股价从2023年初的84美元低点翻倍至200美元[1] - 过去五年市销率(P/S)区间为1.7-4.6倍 当前3.3倍处于中位水平[12] 2024年财务表现 - 总营收增长11%至6380亿美元 三大业务板块均实现增长：北美(10%) 国际(9%) AWS(19%)[2] - 营业利润飙升86% 从369亿美元增至686亿美元 各业务板块利润率均提升[3] 运营进展 - Prime会员当日/次日达商品量比2023年四季度增长超65%[4] - 推出低价购物服务Amazon Haul以应对Temu等竞争对手[4] - AWS推出Trainium2 AI芯片 建立Amazon Nova基础模型 完善Amazon Bedrock功能[5][6] 未来增长驱动力 - AWS将受益于AI市场扩张(2024-2032年CAGR达29%)及云计算迁移趋势 目前占全球30%市场份额[8] - 广告业务2025年Q1收入140亿美元 同比增长18% 增速超过AWS同期表现(17%)[9] - 电商业务面临新兴市场竞争(Temu/Shein)与关税风险 但可通过规模优势抢占传统零售份额[10] 公司文化优势 - 坚持"Day 1"文化 聚焦客户需求 保持创新试错能力 避免官僚主义[11] - 该文化体系支撑公司在庞大基数下持续增长[11][13] 投资价值评估 - 当前估值反映股票既非明显低估 也未过度溢价[12] - 高利润率业务(AWS/广告)将主导未来增长 电商业务前景复杂但具备基础竞争力[13][14]