业绩回顾 - 2025年营收为9.8亿元，同比下降4.7% [1] - 2025年归母净亏损为4.4亿元，相比2024年的8.4亿元净亏损有所收窄 [1] - 2025年经调整净亏损为4.5亿元，相比2024年的6.8亿元经调整净亏损有所收窄，业绩低于预期主要因营销投入超预期 [1] - 公司宣派末期特别股息每股0.06港元 [1] 业务发展趋势 - 2025年总体交易量为5,092亿元，同比增长27% [1] - 资产证券化（AMS云&ABS云）交易量为1,345亿元，同比增长4%，增长主要得益于ABS云业务中大基建行业应收账款融资需求持续增长 [1] - 直接融资（多级流转云&e链云）交易量为3,640亿元，同比增长40% [1] - 多级流转云交易量为3,042亿元，同比增长47%，贡献主要增长，主因公司在新增及存量客户两方面同时发力 [1] - 多级流转云板块年内新增客户520家，同比增长56%，总客户数达1448家 [1] 风险出清与战略调整 - 2025年计提减值损失2.9亿元，自2023年以来累计减值损失达11.4亿元，地产板块资产减值风险已基本出清 [2] - 核心企业云总交易量中房地产行业的占比同比下降3个百分点至6%，相比2022年末的29%显著下降 [2] - 公司持续推进海外业务扩张，2025年跨境云平台生态客户同比增加451家至1550家 [2] - 在外部环境影响下，跨境云平台交易量同比微降0.9%至96.9亿元 [2] - 公司于2025年推出全新国际品牌Unloq及链接智能合约与合规数字支付工具的SC+平台，致力于打造全球跨境数字供应链金融平台 [2] 盈利预测与估值 - 考虑到业务结构调整及拓展新市场投入较高，下调2026年经调整净利润预测88.5%至0.1亿元 [2] - 引入2027年经调整净利润预测0.7亿元 [2] - 公司当前交易于0.5倍2026年预测市净率及0.4倍2027年预测市净率 [2] - 考虑到业绩短期仍承压，下调目标价31%至2.5港币，对应0.6倍2026年及2027年预测市净率，隐含35%上行空间，并维持跑赢行业评级 [2]

品牌焕新公告 - 联易融科技-W国际业务板块将自2025年10月13日起启用全新品牌标识"Unloq"进行运营 [1] - 公司国内业务板块将继续使用原有品牌名"联易融(Linklogis)" [1] 品牌焕新战略意义 - "Unloq"品牌的引入是集团全球战略的重要组成部分 [1] - 新品牌旨在更清晰地传达其核心使命：简化全球贸易金融流程，助力企业无壁垒成长 [1] - 差异化的"Unloq"品牌名有助于强化国际市场认知，提升品牌传播效率 [1] - 新品牌预期将为集团创造新的增长动能 [1]

公司品牌战略 - 联易融科技国际业务板块将于2025年10月13日起启用全新品牌标识"Unloq"进行运营 [1] - 公司国内业务板块将继续使用原有品牌名"联易融(Linklogis)" [1] - "Unloq"品牌的引入是集团全球战略的重要组成部分 [1] 品牌焕新目标 - 新品牌旨在更清晰地传达国际业务核心使命为简化全球贸易金融流程并助力企业无壁垒成长 [1] - 差异化的"Unloq"品牌名有助于强化国际市场认知并提升品牌传播效率 [1] - 新品牌预期为集团创造新的增长动能 [1]

其他新策略 - 联易融科技集团国际业务自2025年10月13日起以「Unloq」运营[3] - 国内业务继续使用「联易融(Linklogis)」品牌[3]