Urban Outfitters, Inc. (NASDAQ:URBN) is one of the most undervalued retail stocks to invest in. In a report released on September 18, Ike Boruchow from Wells Fargo maintained a Hold rating on Urban Outfitters, Inc. (NASDAQ:URBN) and set a price target of $75.00. Urban Outfitters, Inc. (URBN): It’s An “Outlier,” Says Jim Cramer However, while UBS maintained a Neutral rating on the stock on September 2, it raised its price target on Urban Outfitters, Inc. (NASDAQ:URBN) to $79 from $78, telling investors in ...

TCW funds, an investment management company, released its “TCW Relative Value Mid Cap Fund” second-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. The second quarter started with a sharp decline driven by the Liberation Day tariffs announcement by President Trump, but a 90-day pause on certain tariffs led to a strong recovery, propelling the S&P 500 and Nasdaq to new highs. U.S. equities continued to rise in May and June, supported by better-than-expected corporate results and po ...

Key Takeaways Wolverine reported broad-based Q2 growth, led by Saucony's 41.5% y/y revenue jump and record sales.Merrell marked its fourth straight quarter of growth with lighter, faster trail footwear driving demand.Sweaty Betty and Wolverine delivered margin expansion through campaigns, innovation and premium launches.Wolverine World Wide, Inc. (WWW) delivered strong brand results in the second quarter of 2025, with Saucony leading the portfolio. The brand posted a 41.5% year-over-year revenue increase, a ...

核心财务表现 - 公司公布截至2025年7月31日的三个月创纪录净利润1.439亿美元，稀释后每股收益1.58美元；六个月净利润2.522亿美元，稀释后每股收益2.73美元 [1][13] - 三个月总净销售额增长11.3%至15.01亿美元，六个月总净销售额增长11.0%至28.34亿美元，均创历史新高 [2][3] 分业务销售表现 - 零售业务三个月净销售额增长7.8%，可比销售额增长5.6%，其中Free People增长6.7%，Anthropologie增长5.7%，Urban Outfitters增长4.2% [2] - 订阅业务三个月净销售额大幅增长53.2%，主要受平均活跃订阅用户数增长48.1%推动 [2] - 批发业务三个月净销售额增长18.1%，主要因Free People批发销售增长19.5% [2] - 六个月零售业务净销售额增长7.1%，可比销售额增长5.2%，其中Anthropologie增长6.3%，Free People增长5.0%，Urban Outfitters增长3.2% [3] - 六个月订阅业务净销售额增长56.1%，平均活跃订阅用户数增长50.3% [3] - 六个月批发业务净销售额增长21.0%，Free People批发销售增长22.4% [3] 盈利能力分析 - 三个月毛利率提升113个基点，毛利润增长14.8%至5.662亿美元，主要因零售业务降价改善和占用成本杠杆作用 [6][7] - 六个月毛利率提升191个基点，毛利润增长17.0%至10.61亿美元，包含非经常性收益480万美元和上年同期460万美元门店减值费用影响 [8] - 三个月营业利润率为11.6%，上年同期为10.7%；六个月营业利润率为10.7%，上年同期为8.6% [22] 成本费用管理 - 三个月销售及行政费用增长4360万美元（12.5%），占销售额比例上升28个基点，主要因营销费用增加支持客户增长 [10] - 六个月销售及行政费用增长7070万美元（10.4%），占销售额比例下降16个基点，主要因诉讼费用减少 [11] - 有效税率从上年同期的23.0%降至21.5%（三个月）和从23.2%降至21.5%（六个月），主要因海外应税收益占比变化及州地方估值津贴释放 [12] 资产负债与现金流 - 库存同比增长9150万美元（15.1%），零售业务库存增15.0%，可比库存增11.3%，批发库存增16.4%，主要因销售增长及商品提前到货 [9] - 六个月经营活动产生现金流2.510亿美元，投资活动使用现金流3198万美元，融资活动使用现金流1.806亿美元 [27][28] - 现金及等价物从期初2.905亿美元增至3.322亿美元 [24][28] 公司运营与战略 - 六个月新开27家零售门店（19家Free People含10家FP Movement、4家Anthropologie、4家Urban Outfitters），关闭4家门店（2家Free People、2家Urban Outfitters） [15] - 六个月回购并注销330万股普通股，金额约1.52亿美元；截至期末回购计划剩余1470万股 [14] - 公司运营257家Urban Outfitters门店、247家Free People门店（含73家FP Movement）、243家Anthropologie门店、9家Menus & Venues餐厅及多家特许门店 [16][17]

公司业绩表现 - 零售同店销售额同比增长48% 其中数字渠道和实体店均实现中个位数增长[1] - Anthropologie零售同店增长69% 连续10个季度增长 Free People零售同店增长31% FP Movement零售同店增长6%[2] - 批发收入增长242% 其中Free People增长256% FP Movement大幅增长78%[4] - 欧洲市场零售同店增长14% 抵消北美市场4%的下降[3] 增长驱动因素 - 新开29家FP Movement和14家Free People门店推动业绩增长[3] - 全价销售占比提升 客流改善 降价促销减少[1] - Celandine度假系列和Daily Practice运动系列表现突出[2] - 专业店和百货渠道全价销售强劲 新品牌进入新账户[4] 同业对比 - Steven Madden第二季度批发收入3606亿美元同比下降64% 剔除收购因素后下降128%[7] - Deckers第一季度批发净销售额6524亿美元同比增长267% 其中HOKA全球批发增长30%[8] - Steven Madden直接面向消费者销售额1955亿美元 剔除收购因素后下降3%[7] - Deckers直接面向消费者净销售额3122亿美元增长05% 其中HOKA全球DTC增长3%[8] 财务指标与估值 - 公司股价年初至今上涨425% 同期行业下跌129%[9] - 远期市盈率1502倍 低于行业平均1756倍[11] - 2026财年盈利预期同比增长219% 2027财年预期增长99%[12] - 当前Zacks评级为3级(持有) 价值评分B级[11] 未来展望 - 预计第二季度Anthropologie和Free People零售同店实现中个位数增长[5] - Urban Outfitters品牌预计实现低个位数增长[5] - 批发业务预计实现低双位数增长[5] - 2026财年计划新开64家门店 继续关注产品创新和品类扩展[5]

Deckers Outdoor Corporation (DECK) 2026财年第一季度表现 - 公司旗舰品牌HOKA和UGG持续强劲，推动业绩增长，HOKA收入同比增长19.8%至6.531亿美元，UGG增长18.9%至2.651亿美元 [1] - HOKA核心产品线Bondi、Clifton和Arahi表现优异，新品Arahi 8推出成功，未来将推出Mafate X、Rocket X 3等新品 [2] - UGG通过PeakMod clog、Lowmel sneaker等产品拓展全年适用性，减少季节性依赖，Tasman系列策略性稀缺为旺季铺垫 [3] - 国际收入同比增长49.7%，欧洲和中国市场表现突出 [4] - 公司预计2026财年第二季度净销售额在13.8亿至14.2亿美元之间，HOKA增长10%，UGG中个位数增长 [4][9] 竞争对手表现 - Wolverine World Wide (WWW)旗下Saucony品牌收入增长41.5%，Merrell增长10.7%，受益于新品Endorphin Elite 2和Moab Speed 2 [6] - Urban Outfitters (URBN)旗下所有品牌实现同店销售正增长，Nuuly订阅服务净销售额增长59.5%，活跃订阅用户同比增长52.9% [7] 估值与市场表现 - 公司股价年初至今下跌49.9%，行业平均下跌12.6% [8] - 公司远期市盈率15.77倍，低于行业平均17.64倍，价值评分为A [11] - 2026财年每股收益共识预期同比下降1.1%，2027财年预期增长8.3%，过去30天上调0.21美元和0.18美元 [12] - 当前季度每股收益预期1.55美元，下一季度2.90美元，2026财年6.26美元，2027财年6.78美元 [13]

投资分析核心观点 - 仅依靠实时股票屏幕数据投资可能导致亏损 需结合公司财务背景进行关键分析 [1] - 单纯评估销售额和盈利无法反映公司真实基本面 需关注偿债能力的利息覆盖率指标 [2] - 利息覆盖率越高 企业履行财务义务的能力越强 该比率=息税前利润(EBIT)/利息支出 [4][5][6] 重点公司财务表现 Urban Outfitters (URBN) - 利息覆盖率优异 过去一年股价上涨56[%][3][10] - 当前财年销售和EPS预期分别增长8[%]和22[%] 过去四季平均盈利超预期29[%][11][12] - 持有Zacks Rank 1评级和VGM B级评分 旗下拥有Anthropologie等全球消费品牌 [11] Ingredion Incorporated (INGR) - 利息覆盖率突出 过去一年股价上涨11[%][3][12] - 当前财年EPS预计增长6[%] 过去四季平均盈利超预期13[%][12] - 食品原料解决方案提供商 获Zacks Rank 2和VGM A级评分 [12] Walt Disney (DIS) - 利息覆盖率表现强劲 过去一年股价上涨29[%][3][13] - 当前财年销售和EPS预计分别增长4[%]和16[%] 过去四季平均盈利超预期16[%][13] - 娱乐媒体行业标杆企业 持有Zacks Rank 2和VGM A级评分 [13] Hudbay Minerals (HBM) - 铜矿开采商利息覆盖率稳健 过去一年股价上涨20[%][3][14] - 当前财年销售和EPS预计分别增长9[%]和43[%] 过去四季平均盈利超预期50[%][14][15] - 获Zacks Rank 2评级和VGM A级评分 [15] 筛选策略标准 - 利息覆盖率需高于行业均值 股价≥5美元 [9] - 5年历史EPS增长率及未来3-5年EPS预测均需超过行业均值 [9] - 20日平均成交量>10万股 确保流动性 [10] - 需满足Zacks Rank≤2(买入级以上)和VGM评分A/B级 [10][11]

美国零售销售数据 - 美国5月零售销售额环比下降0.9%至7154亿美元，为1月以来最大跌幅，4月修正后下降0.1% [1] - 汽车销售下降3.5%，建筑材料下降2.7%，汽油下降2%，13个主要零售类别中超半数出现下滑 [2] - 消费者行为转向谨慎，3月销售激增可能源于对经济逆风的提前反应而非持续消费浪潮 [3] 重点零售企业分析 Sprouts Farmers Market (SFM) - 通过产品创新、精准营销和竞争性定价策略吸引多元客户群，专注新鲜有机食品符合健康消费趋势 [7] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长13.7%，每股收益增长35.5%，过去四季平均盈利超预期16.5% [7][8] Urban Outfitters (URBN) - Anthropologie、Free People等主力品牌线上线下同步增长，FP Movement等新概念拓展客户触达 [10] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长8.5%，每股收益增长22.2%，过去四季平均盈利超预期29% [10][11] BJ's Wholesale (BJ) - 会员增长与数字化创新驱动业绩，增强全渠道能力并提供当日送达等便利服务 [11] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长5.5%，每股收益增长6.2%，过去四季平均盈利超预期17.7% [12] Costco (COST) - 会员模式为核心优势，高续费率、高效供应链和批量采购保障价格竞争力 [13] - 当前财年Zacks共识预期：销售额增长8%，每股收益增长12%，过去四季平均盈利超预期0.4% [14]

公司业绩表现 - Deckers Outdoor Corporation旗下两大旗舰品牌HOKA和UGG在2025财年第四季度分别实现10%和3.6%的同比增长[1] - HOKA在2025财年净销售额达22亿美元（同比增长23.6%），UGG达25亿美元（同比增长13.1%）[4] - HOKA国际收入占比从30%提升至34%，UGG国际收入占比从37%增至39%[4] 品牌发展策略 - HOKA通过Bondi 9和Clifton 10等更新型号保持增长势头，并计划推出Rocket X3和Arahi 8等新品[2] - HOKA已形成5个年收入超1亿美元的产品系列，并在上海设立体验中心加速中国及EMEA市场扩张[2] - UGG通过Tasman拖鞋鞋、Lowmel运动鞋等非季节性产品拓展全年消费场景[3] 竞争格局 - 主要竞争对手Wolverine World Wide旗下Saucony品牌2025年一季度收入增长29.6%至1.298亿美元，Merrell增长13.2%至1.506亿美元[6] - Urban Outfitters旗下Nuuly订阅服务净销售额同比增长59.5%，活跃用户数同比增加52.9%[7] 财务数据与估值 - 公司股价年内下跌50%，远超行业17.6%的跌幅[8] - 当前远期市盈率16.45倍，略低于行业平均17.01倍[10] - 2026财年每股收益预期较30天前下调6.3%（从6.46降至6.05），2027财年预期下调6.6%（从7.08降至6.61）[12] 未来展望 - 预计2026财年一季度HOKA将实现低双位数增长，UGG中个位数增长[4] - Zacks共识预期显示2026财年盈利同比下降4.4%，2027财年回升9.1%[11]

业绩总结 - Urban Outfitters第一季度净销售额达到13.3亿美元，同比增长11%[12] - 第一季度毛利润增长20%至4.89亿美元，毛利率提升至36.8%[8] - 第一季度净收入创纪录为1.08亿美元，每股摊薄收益为1.16美元[11] - 运营收入增长72%至1.28亿美元，运营收入率提升至9.6%[10] 用户数据 - 订阅部门销售额增长60%至1.24亿美元，活跃订阅用户增加53%[25] - 零售部门可比销售增长5%[12] 部门表现 - 零售部门销售额增长6%至11.3亿美元[12] - 批发部门销售额增长24%至7500万美元，主要受Free People品牌销售增长推动[13] - Anthropologie品牌销售额增长8%至5.70亿美元[14] - Urban Outfitters品牌销售额增长1%至2.74亿美元[19] 成本与费用 - 销售、一般和行政费用（SG&A）增加8%至3.61亿美元，占净销售额的27.2%[9] - 零售部门毛利润增长15%，达到4.29亿美元，毛利率提升至37.9%[29] - 批发部门毛利润增长38%，达到2600万美元，毛利率提升至34.5%[30] - 订阅部门毛利润增长93%，达到3500万美元，毛利率提升至27.8%[31] 未来展望 - 截至2026年1月31日，公司拥有的总门店数量为744家，预计到2026年1月31日将增至789家[48] - 预计2026财年将新增51家门店，关闭15家门店，总门店数将达到780家[48] - 2023财年净资本支出占净销售额的比例为4.2%，预计2024财年将降至3.9%[44] - 2025财年预计净资本支出占净销售额的比例为3.3%[44] 股票回购 - 公司在第一季度回购了330万股股票，耗资1.52亿美元，平均股价为46.40美元[47] - 公司董事会于2019年6月4日授权回购约1500万股股票，剩余授权约为1500万股[47]