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业绩总结 - 2025年第三季度的总收入为9.06亿美元，同比增长11%[10] - 2025年第三季度的收入为2.94亿美元，同比增长9%[23] - 2025年第三季度的Viator收入为6300万美元，同比增长28%[23] - 2025年第三季度的TheFork收入为2.35亿美元，同比下降8%[23] - 2025年第二季度总收入为9.2亿美元，同比下降8%[90] - 2025年第二季度Viator的收入同比增长20%，达到1.97亿美元[90] - 2025年第二季度TheFork的收入同比增长12%，达到8.82亿美元[90] 财务指标 - 2025年第三季度调整后的EBITDA为8400万美元，占收入的9%[10] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为5000万美元，占收入的17%[23] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为1.22亿美元，第四季度为7300万美元，2025年第一季度为4400万美元，第二季度为1.07亿美元，第三季度为1.23亿美元[74] - 2025年第二季度调整后的EBITDA为2.71亿美元，EBITDA利润率为29%[90] 现金流与流动性 - 2025年第三季度的自由现金流为1714万美元[31] - 2024年第三季度自由现金流为-6400万美元，第四季度为-2500万美元，2025年第一季度为8300万美元，第二季度为1.77亿美元，第三季度为2600万美元[74] - 2025年第三季度的现金及现金等价物为1714万美元，其中包括来自增发贷款的约3.41亿美元[32] 未来展望 - 预计到2026年将实现至少8500万美元的年度成本节约[13] 其他信息 - 2024年第三季度GAAP净收入为3900万美元，第四季度为200万美元，2025年第一季度为-1100万美元，第二季度为3600万美元，第三季度为5300万美元[74] - 2024年第三季度经营活动提供的现金流为-4400万美元，第四季度为-200万美元，2025年第一季度为1.02亿美元，第二季度为2.02亿美元，第三季度为4500万美元[74] - 2025年第二季度的总收入中，内部部门消除为-1.29亿美元，占总收入的-7%[92]

公司战略调整 - 据报道公司计划将其旗下三个业务中的两个 Tripadvisor 和 Viator 进行合并 [1] - 此次业务合并将导致工程部门出现大量裁员 [2] - 公司面临激进投资者的压力 被要求考虑出售整个公司或其另一个部门 TheFork [1] 潜在的并购活动 - 2024年3月有报道称公司正在考虑来自 Apollo Global Management 的收购要约 [3] - 自2024年2月董事会授权进行谈判以来 公司一直与顾问合作评估任何收购意向 [5] - 2024年8月 Bloomberg 报道 Palliser Capital 敦促公司探索潜在出售 且公司已受到另一位知名股东积极分子的压力 [3] 近期财务表现 - 公司第二季度收入同比增长7% 总额达到5.29亿美元 [3] - 公司首席执行官对业绩表示满意 并强调公司正通过严谨的投资决策和执行 将财务组合转向增长型市场 [4][5] 合作伙伴关系与技术整合 - 2024年1月公司与人工智能初创公司 Perplexity 合作 将其旅行资源与 Perplexity 的先进搜索能力整合 [6] - 2024年3月公司成为 Microsoft Azure AI Agent Service 的外部数据和智能合作伙伴 其10亿条评论和内容将被整合到该服务中 [7] - 与 Azure 的合作将使客户能够利用公司的数据和洞察创建人工智能助手 [7] 未来计划与事件 - 公司计划于11月7日发布第三季度财务业绩 [6] - 公司将继续优先考虑整个旅行领域的高增长机会 利用其独特的资产和受信任的市场地位 [5]

公司战略与资产价值 - Starboard Value首席执行官Jeff Smith建议Tripadvisor考虑出售其餐厅预订平台TheFork，甚至可能出售整个公司[1] - 认为TheFork是三个业务中最易分离且整合度最低的，可以以有吸引力的估值倍数出售[2] - 指出Tripadvisor品牌“非常出色”，但存在通过改造和重新构想用户体验来改善收入增长的巨大机会[1] - 强调Tripadvisor对于一家正在增长的公司而言估值过于便宜[3] 业务板块分析 - Tripadvisor核心业务是帮助用户查找和评论酒店，其Viator部门提供旅游团和其他体验的预订与评论服务，TheFork则提供餐厅预订服务[1] - 认为Viator的业绩应有显著改善，并指出体验预订是旅游业增长最快的领域[4] - 提出在品牌Tripadvisor业务上存在巨大的成本节约机会，特别是如果收入增长未能加速[4] 股东行动与公司回应 - Starboard Value已持有Tripadvisor公司9%的股份，并与公司进行了数周的沟通，这是其首次公开讨论其投资论点[2][3] - Tripadvisor公司回应称重视与所有股东的建设性互动，董事会和管理团队致力于为股东驱动长期价值[3]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月6日美国东部时间上午7点05分在其投资者关系网站公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于同一天美国东部时间上午8点30分举行电话会议讨论业绩并进行问答 网络直播和回放均可在投资者关系网站获取 回放将保留三个月 [2] 公司业务概览 - 公司致力于成为全球最受信任的旅行和体验平台 通过其品牌、技术和能力连接全球用户与合作伙伴 [3] - 公司业务涵盖丰富的旅游内容和指南 以及体验、餐厅和酒店等类别的双边市场 [3] - 公司旗下品牌组合包括Tripadvisor、Viator和TheFork [3]

公司活动安排 - 公司首席执行官Matt Goldberg将于2025年9月8日太平洋时间下午1:45参加高盛Communacopia+技术会议的炉边谈话活动 [1] - 活动将通过投资者关系网站ir.tripadvisor.com进行网络直播 并提供回放 [1] 公司业务定位 - 公司致力于成为全球最受信任的旅行和体验信息源 通过品牌、技术和能力连接全球用户与合作伙伴 [2] - 业务涵盖丰富的旅游内容、旅行指南以及体验、住宿、餐厅等双边市场服务 [2] - 旗下品牌组合包括Tripadvisor、Viator和TheFork三大主要旅游品牌 [2]

财务表现 - 2025年第二季度非GAAP每股收益为0.46美元 超出市场预期的0.41美元 同比增长18% [1][2] - 季度GAAP总收入达5.29亿美元 同比增长7% 略低于预期的5.2999亿美元 [1][2] - GAAP净利润3600万美元 同比增长50% 非GAAP调整后EBITDA为1.07亿美元 同比增长10% [2][7] - 非GAAP自由现金流激增至1.77亿美元 是去年同期的近5倍(增长378%) [2][7] 业务板块表现 - Viator体验预订平台收入2.7亿美元 同比增长11% 预订量620万次(增长15%) 总预订价值达13亿美元 [5] - TheFork餐厅预订平台收入5400万美元 同比增长28% 利润率显著提升 [5] - 核心品牌Tripadvisor收入下降3%至2.42亿美元 占公司总收入比例降至45.7% [6] - 品牌酒店业务稳定增长1% 但媒体广告收入下降13% [6] 战略重点 - 持续向高增长的Viator和TheFork市场平台转型 这两个平台EBITDA利润率提升抵消了核心业务下滑 [1][4] - 加强AI技术投入 包括与微软Azure和亚马逊Alexa合作 开发AI评论摘要和旅行助手功能 [8][10] - 完成与Liberty TripAdvisor Holdings合并 简化公司结构 流通股减少约17% [8] - 维持与Booking Holdings和Expedia等主要OTA的战略合作 这些合作伙伴占2024财年收入的22% [9] 未来展望 - 维持2025财年收入增长5%-7%的指引 调整后EBITDA利润率预期16%-18% [12] - 核心品牌业务预计将趋于稳定但仍面临挑战 [12] - 重点关注能否持续加速市场平台业务增长 减少对关键合作伙伴的依赖 [13]

财务数据和关键指标变化 - Q2集团收入增长7%（按固定汇率计算增长5%）至5.29亿美元 处于指引区间上限 [5] - 调整后EBITDA达1.07亿美元 占收入20% 超预期 [5] - 自由现金流1.77亿美元 同比增加主要由于去年Q2支付1.4亿美元IRS转移定价和解金 [32] - 现金及等价物约12亿美元 包括3.5亿美元定期贷款B收益 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 Viator(体验业务) - 预订体验量增长15% 调整后EBITDA增长超三倍 [14] - 收入2.7亿美元 增长11%（固定汇率增长9%） [24] - 调整后EBITDA利润率提升800个基点至12% [26] - 直接流量预订（含APP）增速超过其他营销渠道 [26] The Fork(餐饮业务) - 收入5400万美元 增长28%（固定汇率增长22%） [16] - 调整后EBITDA利润率同比提升900个基点至16% [30] - B2B订阅收入同比增长超100% 高端ERB套餐采用率提升 [18] - 80%预订来自APP和回头客 [17] Brand TripAdvisor - 收入2.42亿美元 同比下降3% [19] - 调整后EBITDA 6600万美元 利润率27% [19] - 酒店收入1.52亿美元 增长1% [27] - 媒体广告收入3600万美元 下降13% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美体验业务稳定增长 欧洲增速加快 [24] - 第三方商户预订主要来自核心市场（北美）以外地区 贡献增量增长 [25] - 与Mastercard合作在欧洲推出独家餐饮体验 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重心转向旅游体验领域 该品类为旅游业增长最快类别 [7] - 加强Viator与TripAdvisor品牌协同 包括营销优化、产品漏斗改进和供应链数据共享 [8][9] - AI深度整合：TripAdvisor智能搜索、Viator搜索结果优化、The Fork对话式AI [11][12] - 调整营销策略 按地域和渠道差异化投资 利用各品牌区域优势 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 体验业务存在长期可持续的消费趋势 但品类仍分散且认知度低 [7] - 传统免费流量渠道持续面临压力 但APP用户ARPU保持两位数增长 [20] - Q3指引：集团收入增长4%-6% 调整后EBITDA利润率19%-21% [35] - 维持全年收入增长5%-7%和EBITDA利润率16%-18%的指引 [37] 其他重要信息 - 完成Liberty TripAdvisor合并交易 总现金支出4.11亿美元 [33] - Q2以均价14.22美元回购280万股 耗资4000万美元 [33] - 推出TripAdvisor Rewards会员计划 增强用户粘性 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1：Brand TripAdvisor 2026年稳定前景是否变化及新股东互动 [39] - 承认免费流量压力持续 但2026年判断为时尚早 正通过体验业务优化运营效率 [41][42] - 对所有股东保持建设性沟通 专注创造股东价值 [43] 问题2：Viator第三方渠道构成及Q4收入加速信心 [46] - 第三方渠道主要由OTA和旅行社构成 增量收入主要来自北美以外市场 [48][49] - Q4信心来自健康预订窗口期及品牌协同效应带来的收入提升 [53][54] 问题3：TripAdvisor APP流量占比及国际化扩展计划 [57] - APP用户和会员数量强劲增长 近期改版聚焦智能推荐和情境化体验 [60][61] - 酒店预订和AI功能增强用户体验 美国先行后将逐步推广其他地区 [62] 问题4：全年收入指引中各业务贡献度变化 [64] - 维持全年指引 Brand TripAdvisor免费流量压力抵消Viator强劲预订增长 [66] - Viator收入增速受第三方预订组合和取消率影响 [66]

业绩总结 - 2025财年第二季度收入同比增长11%，实现显著的利润率扩张[9] - 2025财年第二季度总收入为8.82亿美元，较去年同期增长12%[12] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为6500万美元，利润率为7%[12] - 2025财年第二季度的自由现金流为1708百万美元[25] - 2025财年第二季度的总毛利为4亿美元，年均复合增长率为23%[39] 用户数据 - 2025财年第二季度的收入中，来自于体验和餐饮的收入分别为1.98亿美元和2.7亿美元，分别同比增长21%和-8%[12] - 2025财年第二季度的收入中，来自于品牌Tripadvisor的收入为920百万美元，较去年同期下降8%[12] - 2025财年第二季度的总收入中，来自于TheFork的收入为1.98亿美元，年增长率为21%[12] 财务指标 - 2024年第一季度GAAP净亏损为5900万美元，第二季度净收入为2400万美元，第三季度净收入为3900万美元，第四季度净收入为200万美元[69] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4700万美元，第二季度为9700万美元，第三季度为1.22亿美元，第四季度为7300万美元[69] - 2024年第一季度经营活动现金流为1.39亿美元，第二季度为5300万美元，第三季度为负4400万美元，第四季度为负200万美元[69] - 2024年第一季度自由现金流为1.23亿美元，第二季度为3700万美元，第三季度为负6400万美元，第四季度为负2500万美元[69] 费用与支出 - 2024年第二季度因加拿大数字服务税立法产生的一次性费用为400万美元[71] - 2024年第一季度的资本支出为1600万美元，第二季度为1600万美元，第三季度为2000万美元，第四季度为5300万美元[69] - 2024年第一季度的股票基础补偿费用为2800万美元，第二季度为3400万美元，第三季度为3100万美元，第四季度为2800万美元[69] - 2024年第一季度的折旧和摊销费用为2200万美元，第二季度为2100万美元，第三季度为2100万美元，第四季度为2200万美元[69] 其他信息 - 公司认为非GAAP财务指标为投资者提供了有用的补充信息，便于比较不同期间的财务结果[70]

财报发布安排 - 公司将于2025年8月7日美国东部时间下午4:05公布2025年第二季度财务业绩 投资者关系网站ir.tripadvisor.com将发布相关数据 [1] - 财报发布后半小时（美国东部时间下午4:30）将举行电话会议 回答关于财务业绩的问题 [2] - 电话会议将进行网络直播 回放内容将在公司官网保留三个月 [2] 公司业务概况 - 公司定位为全球最受信任的旅行和体验平台 致力于连接用户与值得分享的体验 [3] - 业务模式包括利用品牌和技术优势 通过丰富内容和双向市场连接全球用户与合作伙伴 覆盖体验、住宿、餐饮等旅行类别 [3] - 旗下品牌组合包括Tripadvisor、Viator和TheFork三大主要业务板块 [3]