核心观点 - 特斯拉Robotaxi试运营引发资本市场强烈反响 股价单日暴涨8 23% 市值增长千亿美元 [1] - 特斯拉通过低成本纯视觉方案和共享经济模式颠覆传统自动驾驶出租车行业 [37][39][45][49] - 华尔街对特斯拉长期发展前景转向乐观 部分机构将目标股价上调至500美元 [4] 技术表现 - 首批体验者普遍反馈驾驶体验"丝滑" 在转向 加减速等场景表现接近人类老司机 [3] - 系统在夜间行驶 障碍物识别 应急车辆避让等复杂场景表现稳定 [6][11] - 采用V13版本FSD系统 关键干预距离达400-450英里 97%场景无需人工干预 [13] - 存在幽灵刹车 违章停车 车道识别错误等系统缺陷 [18][20][22] 商业模式 - 单车成本仅4 5-6万美元 远低于Waymo的14-20万美元 [39][43] - 目标定价0 20-0 40美元/英里 仅为网约车价格的1/3 [45] - 采用"Airbnb+Uber"混合模式 允许私家车主共享车辆加入运营网络 [49] - 预计2040年美国市场规模达230万辆 年收入2030亿美元 [56] 行业竞争 - Waymo采用高成本多传感器方案 单车成本达20万美元 [39] - Cruise和Waymo因定价过高(9英里收费120美元)难以普及 [40][42] - 特斯拉通过700万辆存量车影子模式持续优化算法 [46][48] - 预计2024年底部署量将超越Waymo [48] 市场反应 - 试运营区域仅限奥斯汀70平方公里 存在明显地域局限性 [23] - 每辆车配备安全员 系统成熟度不及已取消安全员的Waymo [25][31] - 资本更看重长期成本优势和数据积累能力 对短期缺陷容忍度较高 [50] - 销售端将Robotaxi作为新卖点 提振持续下滑的车辆销量 [54]