公司核心人事变动 - 特斯拉自动驾驶软件负责人段鹏飞晋升为自动驾驶工程总监 [1][3] - 段鹏飞是特斯拉首席软件工程师，曾领导FSD V14版本的研发 [1][18] - 段鹏飞在特斯拉AI团队合照中处于中心位置，是团队核心人物 [1] 关键人物背景 - 段鹏飞本科毕业于武汉理工大学光电信息科学与工程专业 [7] - 在美国俄亥俄大学获得电气工程硕士和博士学位，并获得2019年威廉E.杰克逊奖 [9] - 职业生涯早期曾任职于美国NASA兰利研究中心、Trimble导航公司和三星电子 [11] 人物与特斯拉的渊源 - 段鹏飞于2017年首次加入特斯拉，担任自动驾驶项目高级软件工程师 [11] - 2019年因工作强度过大离职，加入Zoox公司 [11] - 2020年因感到“无聊”而主动联系前老板，重返特斯拉担任高级软件工程师 [14] - 回归后头两年主导构建了特斯拉自动驾驶的神经网络模型“占用网络”，该技术后被行业广泛效仿 [14] 技术贡献与领导角色 - 段鹏飞领导了FSD V12和V13版本的AI开发，负责数据和感知 [18] - 2023年3月被提拔为首席软件工程师，主导完成FSD V14版本的发布 [18] - FSD V14版本大幅增加了两次干预之间的行驶里程，性能获显著提升 [18] - 英伟达科学家评价FSD V14首次让其体验到通过物理图灵测试的AI [18] Robotaxi项目进展与人物参与 - 段鹏飞是特斯拉Robotaxi项目的核心人物 [1][19] - 2024年6月，特斯拉Robotaxi首次上路，投放20辆车面向员工测试，段鹏飞出现在庆功合照中 [20] - 约一周后，特斯拉Model Y在无人干预下完成从工厂到客户的“自动交付”，段鹏飞与车主合影 [22][23] - 2024年12月，特斯拉Robotaxi开启全无人测试，段鹏飞是首批参与无监督测试的员工 [25] - 段鹏飞在社交平台回应外界质疑，暗示特斯拉FSD和Robotaxi将取得显著进步 [27] Robotaxi业务现状与规划 - 特斯拉无监督FSD已在奥斯汀面向公众开放，与有安全员的Robotaxi混合运营 [29] - 截至2025年1月下旬，特斯拉Robotaxi车队规模达200辆，其中158辆在加州湾区，42辆在奥斯汀 [29] - 根据特斯拉财报电话会信息，其Robotaxi车队数已达500辆 [29] - 公司计划2025年上半年将Robotaxi服务扩展至美国达拉斯、休斯顿、凤凰城、迈阿密等城市 [29] - 马斯克表示Robotaxi车队数之后每个月都会翻倍 [31] - 潜在的Robotaxi运营车队规模可能基于特斯拉全球约900万车主 [32] 其他高管激励 - 特斯拉向汽车业务高级副总裁朱晓彤授予520,021份股票期权，行权价435.80美元，价值约2.27亿美元 [33]

事故详情与安全评估 - 一辆Waymo第五代无人驾驶出租车在美国加州圣莫尼卡一所小学附近撞倒一名儿童，导致其受轻伤，事发时正值上下学高峰期，儿童从一辆违章停放的SUV后突然跑出[1][2] - 事故发生时车辆由自动驾驶系统控制，车内无安全员，系统检测到目标后立即采取紧急制动，将车速从约17英里/小时（27.4公里/小时）降至6英里/小时（9.7公里/小时）以下，最终以约9.7公里/小时的时速发生碰撞[1][5] - Waymo使用“同行评审模型”复盘，该模型模拟理想状态下全神贯注的人类驾驶员，结果显示在相同“鬼探头”情况下，人类驾驶员会以14英里/小时（约22.5公里/小时）的速度撞上行人，碰撞速度是Waymo此次事故的两倍多[6] 监管调查与公众反应 - 美国国家公路交通安全管理局已对事故展开初步评估，调查Waymo在小学附近及接送时段对未成年行人等弱势道路使用者是否采取适当谨慎措施[5] - 事故引发公众关注，此前Waymo已被曝出多次事故，包括闯入警匪对峙现场、在火车轨道上停车、多次违法超越校车等，针对违法超越校车的调查尚未结束[5] - 部分网友认为Waymo在此次事故中表现优于人类驾驶员，能减少伤害，并基于其超4000万英里（约6437万公里）累计行驶里程估算，其事故率远低于人类平均水平[7][8][10] 业务扩张与运营进展 - Waymo近期进入美国迈阿密开启Robotaxi运营，这是其在美国的第六个服务城市，此前在洛杉矶、旧金山、凤凰城、奥斯汀和亚特兰大已有共2500辆无人车上路[12] - 公司计划今年进军12座城市，并在已部署城市扩大运营范围，例如近期向部分用户开放旧金山国际机场的无人驾驶接送服务，未来几个月将拓展至所有用户[13] - Waymo已在圣何塞米内塔国际机场、菲尼克斯天港国际机场提供无人驾驶上下客服务，机场接送服务具有路程长、收入高、需求稳定的特点，有助于商业化和数据收集[13][15] 车队规模与新车发布 - 截至2025年12月，Waymo在洛杉矶、旧金山、凤凰城、奥斯汀、亚特兰大的Robotaxi车队规模分别为700辆、1000辆、500辆、200辆、100辆[13] - Waymo宣布今年将向公众提供第六代无人车服务，新车基于极氪平台打造，配备13个摄像头、6个雷达、4个激光雷达，传感器配有加热器、雨刮器和喷洒器[17] 国际化布局与竞争格局 - Waymo计划于今年第四季度在伦敦推出Robotaxi服务，实现首次正式出海，其第五代无人车已在伦敦博物馆展示[19] - 到今年年末，Waymo与中国的萝卜快跑将在伦敦市场首次正面交锋[21] 行业对比：特斯拉Robotaxi安全数据 - 根据NHTSA调查，在2025年7月至11月期间，特斯拉在得州报告了9起Robotaxi事故[22] - 截至2025年11月，特斯拉Robotaxi车队累计行驶里程约50万英里（约80.5万公里），据此计算其平均每行驶5.5万英里（约8.9万公里）发生一起事故[22] - 美国人类驾驶员平均每行驶50万英里发生一起警方记录在案的交通事故，特斯拉Robotaxi当前的事故率是普通人类驾驶员的9倍[24][25]

特斯拉Robotaxi安全性能与事故数据 - 2025年7月至11月期间，特斯拉Robotaxi车队在累计行驶约50万英里期间共报告9起低速碰撞事故，平均每5.5万英里发生一次事故 [1] - 该事故率是人类司机的9倍，相比之下，美国人类司机平均每20万至50万英里才发生一次事故 [1] - 报告的事故类型包括：右转碰撞、与骑行者碰撞、以27英里/小时撞上动物、倒车时后方碰撞（6英里/小时）、在停车场撞上固定物体、施工区与SUV碰撞、撞击固定物体造成轻微伤害（8英里/小时）等 [2] 自动驾驶行业对比与信息披露 - 并非所有自动驾驶出租车事故率都高于人类司机，起步更早的Waymo累计行驶里程超2500万英里，事故率显著低于人类水平 [2] - 特斯拉提交给NHTSA的Robotaxi事故叙述均被遮盖，标注为“已编辑，可能包含商业机密”，外界无法获知具体事故经过 [1] - Waymo对事故信息没有隐瞒，行业内在事故透明度上存在差异 [2] 自动驾驶技术面临的挑战 - 数据和案例说明，自动驾驶系统在城市复杂道路环境、交叉路口动态判断、与非机动车互动等场景仍然面临巨大挑战 [2]

2025年第四季度及全年财务与运营表现 - 公司2025年全年全球生产电动车约165.5万辆，交付163.6万辆 [1][3] - 公司2025年全年储能装机量达46.7吉瓦时，同比增长48.7% [1][3] - 公司2025年第四季度储能产品装机量达14.2吉瓦时，环比增长13%，第四季度和全年储能装机量均创历史新高 [1][3] - 上海超级工厂2025年交付85.1万台电动车，占全球总交付量的一半以上 [1][3] 市场地位与产品竞争力 - Model Y在多个市场蝉联销冠，并稳居中国SUV市场销量榜首 [1][3] - 亚太市场电动车交付量在2025年创下历史新高 [1][3] - 公司在全球已有超过900万车主 [2][4] 公司战略与未来愿景 - 公司使命于2026年1月21日正式更新为“建设一个富足非凡的世界” [2][4] - 公司正快速进化为一家涵盖自动驾驶和人形机器人、电动车、可持续能源的综合性科技公司 [2][4] - 管理层认为，随着人工智能和机器人技术的发展，未来将实现“全人类高收入，富足非凡” [1][3] - 公司将持续提高出行和人工智能相关产品的安全性、降低商品成本 [1][3] 技术发展与社会影响 - 自动驾驶的大规模推进和特斯拉Robotaxi的发展，将从根本上改变交通运输的本质 [2][4] - 人形机器人有望将人类从枯燥重复的劳动中解脱出来，进一步实现全社会的富足 [2][4]

2025年第四季度及全年财务与运营表现 - 2025年全球电动车产量约165.5万辆，交付163.6万辆 [1] - 储能业务装机量达46.7吉瓦时，同比增长48.7% [1] - 第四季度储能产品装机量达14.2吉瓦时，环比增长13%，季度与年度装机量均创历史新高 [1] - 上海超级工厂年交付85.1万台电动车，占全球总交付量一半以上 [1] 市场与产品表现 - Model Y在多个市场蝉联销量冠军，并稳居中国SUV市场销量榜首 [1] - 亚太市场电动车交付量创下历史新高 [1] 公司战略与愿景演进 - 公司使命正式更新为“建设一个富足非凡的世界” [2] - 公司正从电动车公司快速进化为涵盖自动驾驶、人形机器人、电动车和可持续能源的综合性科技公司 [2] - 公司认为自动驾驶大规模推进和Robotaxi发展将从根本上改变交通运输本质 [2] - 公司认为人形机器人可将人类从枯燥重复劳动中解脱，有望实现全社会富足 [2] 管理层观点与未来展望 - 管理层表示随着人工智能和机器人技术发展，未来将实现“全人类高收入，富足非凡” [1] - 管理层强调在此过程中，公司将持续提高出行和人工智能相关产品的安全性并降低商品成本 [1] - 管理层认为最好的未来是每个人都能拥有想要的一切，包括卓越的医疗服务 [1] - 公司全球车主数量已超过900万 [2]

核心观点 - 特斯拉Robotaxi在美国奥斯汀启动全无人（车内无安全员）服务，标志着其自动驾驶商业化的重要里程碑，并推动公司股价当日上涨4.15%，市值增加596亿美元 [2][9] - 此次全无人服务仍为小范围初步尝试，仅奥斯汀有少量车辆运营，大部分Robotaxi车队仍在加州湾区配备安全员监督运营 [5][8] - 有观察指出，部分全无人车辆可能由后方跟随的“安全车”进行监控，引发对“完全无人”技术成熟度的讨论 [24][26] - 特斯拉在Robotaxi的部署速度、纯视觉技术路线以及未来低成本车型Cybercab的规划上，展现出与Waymo等竞争对手不同的发展路径和潜在成本优势 [3][5][29][31] 运营进展与市场反应 - 特斯拉于2024年在奥斯汀启动全无人Robotaxi服务，从去年6月首次推出服务到完全去安全员，历时约8个月 [3] - 消息宣布后，特斯拉股价当天上涨4.15%，总市值增加596亿美元（约合4150亿元人民币） [9] - 已有用户付费体验全无人服务，行程1.36英里（约2.2公里）车费为2.71美元（约18.9元人民币） [11][35] - 目前特斯拉在全美部署的Robotaxi车辆总数达200辆，其中加州湾区158辆，奥斯汀42辆 [27] 技术部署与争议 - 特斯拉是首家仅采用摄像头（无激光雷达或雷达）并向公众提供全无人服务的自动驾驶公司 [5] - 体验用户发现，全无人驾驶车辆的方向盘被锁定，乘客无法接管 [15] - 有视频显示，两辆无人的红色Robotaxi后方分别紧跟着一辆有人的黑色特斯拉，被质疑安全员从车内转移到了跟随车辆上，是一种“障眼法” [24][26] - 用户在App中曾看到Cybercab车型，但实际到达的仍是配有安全员的Model Y，表明Cybercab尚未投入载客运营 [19] 未来规划与成本优势 - 特斯拉计划推出专用Robotaxi车型Cybercab，该车将无方向盘、踏板和后视镜，采用“Unboxed”制造工艺，目标生产成本低于3万美元 [19][29] - 公司预计Cybercab的每英里运营成本最低可降至约0.2美元（约0.87元/公里），显著低于美国新车平均拥有成本（约0.77美元/英里或3.33元/公里）及Uber、Lyft（1-4美元/英里）的当前服务费用 [31] - ARK Invest预测，到2030年Cybercab的总运营成本约为每英里0.4美元（约1.73元/公里），约为Waymo第六代Robotaxi成本的一半 [31] 行业竞争动态 - 在特斯拉宣布进展的同一天，其主要竞争对手Waymo宣布正式在美国迈阿密推出Robotaxi服务，这是其进入的第六个美国城市 [36] - Waymo初步计划在迈阿密约60平方英里（约155.4平方公里）的区域内提供服务 [36]

行业趋势与市场拐点 - 2026年被业内广泛称为“自动驾驶商业化元年”，主要驱动力包括L3级智驾法规落地、硬件成本骤降以及AI大模型赋能，多重拐点共振助推相关板块交投活跃 [1][4] - 特斯拉Robotaxi近期启动无安全员的Robotaxi运营，该服务基于L4/L5级自动驾驶技术，全球Robotaxi商业化持续推进，中国在落地进展上相对领先 [1][5] - 产业链价值向中下游迁移，硬件降本助力规模扩张，预计到2035年全球Robotaxi市场规模有望超过3500亿美元 [1][5] 智能驾驶ETF（516520）表现 - 智能驾驶ETF（516520）在2026年首周（1月5日至1月9日）已累计吸引资金3.75亿元，助推其基金规模与份额再创新高，分别达到10.67亿元和7.78亿份 [1][4] - 该ETF紧密跟踪中证智能汽车主题指数，指数前五大申万二级行业构成为：汽车零部件（24.0%）、半导体（19.6%）、乘用车（14.4%）、软件开发（11.3%）、通信设备（7.1%） [2][6] - 该指数旨在反映智能汽车产业公司的整体表现，涵盖智能汽车产业链的多个环节，被视为布局智能汽车发展的重要工具 [2][6] 基金管理人华泰柏瑞基金动态 - 智能驾驶ETF（516520）的基金管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，其管理的华泰柏瑞沪深300ETF（510300）是A股市场规模居首的ETF，最新规模达4374亿元 [2][6] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）于2026年1月9日起正式启用新场内简称“沪深300ETF华泰柏瑞”，该产品具有较高的市场活跃度，同时是上交所沪深300ETF期权唯一现货标的 [2][6] - 2026年1月11日，华泰柏瑞基金公告称，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）将实施现金分红，每10份基金份额派发现金红利1.23元，按最新基金份额测算，本次分红总额或接近110亿元，有望创下境内ETF单次分红新高 [3][7]

英伟达发布最新自动驾驶技术 - 在2026年CES上，芯片巨头英伟达发布了名为Alpamayo的最新自动驾驶AI模型和相关硬件平台，引发市场对行业竞争格局的重新关注 [1] - 该技术通过先进AI推理能力处理复杂路况，能在真实世界中做出更接近人类思维的决策，被视为自动驾驶决策能力的重要进展 [1] - 英伟达已开始与梅赛德斯-奔驰、Lucid和比亚迪等多家汽车制造商展开合作推进 [1] 英伟达的商业模式与合作进展 - 英伟达采取开放平台模式，支持合作伙伴根据自身产品策略整合其自动驾驶技术，这与特斯拉依赖自研系统的策略不同 [1] - 配备了英伟达Drive平台的奔驰CLA车型预计将在今年提供类似于特斯拉自动驾驶辅助的功能，合作车型已进入实际道路测试阶段 [1] - 英伟达通过提供给合作伙伴的平台，有望在不同车型和品牌间拓展应用，其生态伙伴网络被视为一种差异化竞争策略 [3] 市场反应与竞争格局 - 受英伟达发布消息影响，特斯拉股价在周二美股交易中出现明显下跌，跌幅超过4%，而英伟达股价则小幅回落 [1] - 市场分析人士认为，英伟达的进展可能加剧未来自动驾驶出租车及高级辅助驾驶领域的竞争，短期内对特斯拉的市场预期造成压力 [2] - 在英伟达等新技术进入者强化技术展示后，市场对未来竞争格局的预期有所修正，反映在股价震荡之中 [3] 特斯拉的回应与自身优势 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克公开回应，表示英伟达的技术进步不会让他感到担忧，并表达了对英伟达成功的祝福 [2] - 马斯克强调自动驾驶是技术挑战，从成熟到规模化应用还有相当长时间，认为特斯拉在数据积累、算法训练和大规模车队运营方面具备显著优势 [2] - 马斯克指出，特斯拉在自动驾驶技术开发上持续大量投入，依靠自身训练的AI架构和海量实车数据提升系统性能，对长期战略保持信心 [2] 行业未来关注点与挑战 - 业内普遍关注的变量包括英伟达自动驾驶平台的实际商业落地速度、合作车型在现实道路环境中的表现，以及特斯拉自研技术在不同复杂场景下的可靠性和安全性表现 [3] - 监管环境对自动驾驶技术落地的影响是决定行业未来竞争格局的重要因素 [3] - 特斯拉Robotaxi无人驾驶出租车服务已在少数城市试运营，公司计划在2026年扩大部署规模并推进专用车型量产，但距离完全无人驾驶运营还有多个监管和技术难关需突破 [2] - 未来数月内，随着英伟达合作车型的更多示范数据公布，以及特斯拉Robotaxi部署规模扩大，这些动态将成为观察行业发展趋势的关键指标 [3]

特斯拉2025年第四季度及全年交付表现 - 2025年第四季度交付量为418,227辆，同比下降16%，低于分析师预期及公司自身目标[2][3] - 2025年全年交付量约为164万辆，较2024年的179万辆下滑超8%[3] 比亚迪与特斯拉的竞争格局 - 比亚迪2025年全年纯电动车交付量接近226万辆，同比增长近28%[3] - 特斯拉2025年全年纯电动车交付量约为比亚迪的72.6%，较2024年差距进一步拉大[3][6] - 比亚迪在2025年第四季度及全年的纯电动车销量均实现增长，而特斯拉则出现下滑[3] - 除纯电动车外，比亚迪在过去两年每年还额外售出超过200万辆插电式混合动力车[6] 全球及区域市场动态 - 特斯拉在欧洲市场表现疲软：2025年前11个月，特斯拉在欧洲的新车注册量下降39%[7] - 比亚迪在欧洲市场增长迅猛：同期在欧洲的注册量上升240%[7] - 欧洲市场对纯电动车接受度提高：2025年纯电动车约占当地全部新车销量的16%[7] - 新兴市场如泰国、越南、巴西的电动车渗透率正在快速上升，可能为行业带来长期增长空间[7] 特斯拉的产品与战略动向 - 公司于2025年10月推出了更便宜的Model Y标准款，以期在未来几个季度夺回部分市场份额[7] - 公司正大力宣传并推进无人驾驶出租车（Robotaxi）业务，以转移市场对销量下滑的关注[8] - 首席执行官埃隆·马斯克表示，特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员，实现真正无人驾驶载客[8] - 目前Robotaxi服务仍非常有限，仅在奥斯汀和旧金山湾区有少量车辆可供召唤，且前排仍配有安全监督员[10] 资本市场反应与预期 - 发布交付数据后，特斯拉股价下跌，截至发稿时跌1%，总市值1.48万亿美元[11] - 华尔街对特斯拉销量前景的预期大幅下调：两年前分析师预计2026年交付量将超过300万辆，目前市场平均预期已下调至约180万辆[7]

特斯拉2025年第四季度及全年交付表现 - 公司第四季度交付量为418,227辆，同比下降16%，低于分析师预期及公司自身目标[1][2] - 公司2025年全年交付量约为164万辆，较2024年的179万辆下滑超过8%[2] - 相比之下，比亚迪2025年全年纯电动车交付量接近226万辆，同比增长近28%，公司全年交付量约为比亚迪纯电车交付量的72.6%[2] 全球电动车市场竞争格局变化 - 比亚迪在2024年第四季度纯电交付量已超过公司，并在2025年进一步拉开差距[3] - 比亚迪在过去两年中，每年还额外销售超过200万辆插电式混合动力汽车[3] - 在欧洲市场，2025年前11个月公司新车注册量下降39%，而比亚迪同期注册量则上升240%[4] - 欧洲市场纯电动车约占全部新车销量的16%[4] 市场预期与分析师观点 - 华尔街对公司2026年销量前景持怀疑态度，市场平均预期已从两年前的超过300万辆大幅下调至约180万辆[4] - 有分析师认为，公司于2025年10月推出的更便宜版Model Y标准款，可能在未来几个季度帮助夺回部分市场份额[6] - 分析师指出，在泰国、越南、巴西等新兴市场，电动车渗透率正在快速上升，可能为公司带来长期上行空间，尽管将面临来自中国车企的激烈竞争[6] 公司战略与业务进展 - 公司正大力宣传其无人驾驶出租车业务的进展，以转移市场对销量下滑的注意力[6] - 公司首席执行官埃隆·马斯克透露，Robotaxi将在三周内取消安全员，实现真正无人驾驶载客[6] - 目前无人车服务仍非常有限，仅在奥斯汀和旧金山湾区有少量车辆可供召唤，且前排座位仍配有安全监督员[8] 公司股价与市场数据 - 2026年1月2日，公司股价下跌1%，总市值为1.48万亿美元[8] - 当日股票成交量为2434万股，成交额为110.08亿美元[9]