定价策略调整 - 特斯拉Robotaxi在奥斯汀推出动态定价模式，根据行程长度调整价格，短途收费较低，长途收费较高 [1][3] - 从固定收费4.20美元调整为6.90美元后，再次修改为动态定价 [3] - 地理围栏一端到另一端11英里行程收费13.70美元，低于优步同路线16美元的价格 [5] 服务扩展计划 - 公司计划未来几周将Robotaxi服务扩展到加利福尼亚 [13] - 将在未来一周内进一步扩大奥斯汀地理围栏范围 [13] - 预计一两周内服务范围将大幅超过竞争对手 [13] 运营数据 - 应用程序更新至v25.7.10版本，包含漏洞修复和微小改进 [3] - 车辆预计到达时间为4分钟后，可等待15分钟 [8][9] - 优步同路线服务价格为16.79-20.92美元，高于特斯拉13.71美元 [11]

国内新闻 - 高速公路服务区充电桩覆盖率已达98.4%，累计建成充电停车位6.2万个，高速公路日均通行新能源车占比提高到20%左右 [4] - 广东出台政策引导车企承诺"供应商支付账期不超过60天"，安徽强调加强产品质量管理并深化科技创新，两省共同抵制"网络水军"等乱象 [5] - 广汽集团等投资成立广汽能源科技（重庆）有限公司，经营范围涵盖人工智能、物联网等技术研发 [6] - 比亚迪确认其高端品牌仰望将进入欧洲市场，定位高于腾势，目标竞争宾利、保时捷等豪华品牌 [7] - 丰田汽车与申能股份签署战略合作协议，共同探索车载镍氢电池在储能场景的梯次利用 [8] - 鸿蒙智行2025年上半年服务报告显示，其覆盖全国600+用户中心，接入1100+华为超充站，140万+聚合充电枪 [9] - 文远知行与联想合作推出HPC 3.0平台，搭载NVIDIA DRIVE Thor X芯片，提供2000TOPS AI算力 [10][11] - 蔚能与光谷智造园、湖北科投达成战略合作，将在电池资产管理、产业投资等多维度深化合作 [12] 国外新闻 - 欧盟拟从2030年起强制租车公司仅采购电动汽车，加速淘汰内燃机汽车进程 [12] - 英国就自动驾驶汽车服务许可计划进行意见征询，首批服务预计2026年春季上路 [13][14] - 加拿大6月汽车产量降至两年半最低水平，在北美汽车产量中份额降至7.6%，为30多年来最低 [15] - 特斯拉升级Robotaxi服务，实现精准定位接送乘客，提升用户体验 [16] 商用车 - 速豹科技与TÜV北德达成合作，推动新能源重卡全球化认证效率 [16] - 上汽跃进发布大拿T2、T3两款新能源轻卡，覆盖城配与城际物流需求 [18] - 山东重工2025年上半年重卡出口占全国61.3%，轻卡出口同比增长73% [19] - 法士特智能制动公司"高端商用车缓速器智能工厂"项目获陕西省先进级智能工厂称号 [20]

核心观点 - 百度旗下萝卜快跑与Uber达成战略合作，将数千辆第六代无人车接入Uber全球网络，率先登陆亚洲和中东市场，逐步覆盖全球[1][3] - 合作标志着中国自动驾驶技术首次以"服务输出"模式参与全球竞争，百度美股涨近9%[1][3] - 自动驾驶行业竞争逻辑从技术比拼升级为"生态圈"构建能力的较量[6] 百度与Uber的战略合作 - 萝卜快跑将在全球部署数千台第六代无人车，通过Uber App提供服务，年底前率先覆盖亚洲和中东市场[3] - 百度创始人李彦宏称合作是萝卜快跑全球部署的重要里程碑，Uber CEO强调两家公司强强联合定义未来出行[3] - 萝卜快跑已部署超1000台无人车，覆盖15个城市，累计提供1100万次出行服务，安全行驶1.7亿公里[4] 技术优势与商业化路径 - 萝卜快跑第六代无人车搭载百度Apollo ADFM大模型，支持L4级自动驾驶，安全性号称"高于人类驾驶员10倍以上"[5] - 合作解决自动驾驶商业化三大核心问题：技术可靠性（多传感器融合+V2X通信）、成本控制（借助Uber用户基础）、法规与社会接受度（Uber本地化经验）[11][12] - 未来可能探索无人配送、自动驾驶卡车等新商业模式，以及订阅制、按需付费等变现路径[12] 行业竞争格局 - 全球自动驾驶形成四大阵营：科技巨头（Waymo、百度）、传统车企（大众、丰田）、新势力车企（特斯拉、蔚来）、出行平台（Uber、滴滴）[6] - 中国市场四大核心阵营：科技巨头（华为、百度）、新势力车企（小鹏、理想）、传统车企（吉利、长城）、垂直场景创新企业（文远知行、毫末智行）[7] - 萝卜快跑在中国11个城市开放载人测试运营，其中武汉、重庆、北京、深圳已开启全无人运营，累计出行超900万次[7] 全球市场影响 - 合作直接挑战Waymo和Cruise，Waymo商业化速度缓慢，Cruise受限于运营成本和法规[8] - Uber选择与萝卜快跑合作而非独家绑定Waymo，反映中国自动驾驶技术具备全球竞争力，以及区域化合作成为新思路[7] - 合作提前揭开2030年Robotaxi万亿市场竞争序幕，特斯拉Robotaxi等玩家仍在加速布局[14]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：计算机、金融、自动驾驶、办公服务 - **公司**：亚马逊、谷歌、微软、Oracle、Meta、Salesforce、Adobe、Palantir、ServiceNow、华为、特斯拉 纪要提到的核心观点和论据 1. **计算机行业走势** - 截止6月12号，计算机整体涨幅8.8%，一季度受模型及应用催化表现好，二季度因业绩披露压力调整，排在全行业第27位，一季度大幅跑赢沪深300，二季度调整[3] - 计算机PE接近80倍，高于五年平均，一方面业绩相对弱势，另一方面AI产业提升预期；机构持仓比例自去年Q2提升，但仍低配[4] 2. **大模型发展趋势** - 一季度国内大厂和初创公司发力，5月谷歌、OpenAI、Meta大版本发布，国内小版本更迭，导致二季度计算机行情乏力；推理效率成核心突破点，看重蒸馏和轻量化部署，模型架构更多样化，MOE架构受关注，落地场景深化，生态策略分化，更注重开源生态[5][6] - 大模型推理能力发展配合agent需求，下半年或明年agent升级将更智能；成本下降利好下游应用厂商，大厂架构优化和低成本开源模型使大模型在更多应用发挥作用[7][8] - 大厂致力于多模态理解、生成及一体方向升级迭代，利好医疗、工业、安保等视觉应用场景和2C设计类场景，目前处于初期[9] 3. **海外大厂情况** - 25年Q1，亚马逊、谷歌、微软云业务营收单季度增速分别为17%、28%、21%，微软AI收入带动达16%，较上季度增加3个百分点，三家经营性利润率提升[10] - 五家大厂单季度资本开支770亿，同比增长67.5%，多数大厂对未来资本开支保持积极；微软GitHub Copilot用户超1500万，同比增长四倍，Microsoft 365 Copilot用户同比增长三倍[12] - 大厂构建生态，微软云AI Foundry为企业提供AI解决方案，谷歌云提出agent to agent协议促进跨智能体交流[13] 4. **AI应用厂商情况** - 九家AI应用厂商Q1合计收入增速12%，去除波动增速更快，经营性利润率持续提升，AI带来收入和利润双提升，经营效率提高，人均创收持续走高[14][15] - Salesforce的agent force AR达1亿美金，微软office copilot达1%渗透率时，企业用户业务年创收15.5亿美金，个人用户收入2.1亿美金[15][16] 5. **国内市场情况** - SaaS渗透率低于海外，市场空间大；第三方机构对AI带动的IT服务增长乐观，2025年增速达9%，AI提升企业咨询和前端销售环节效率[18] - 第三方机构对AI Agent市场规模乐观，23 - 33年普通用途将达44%高速增长，大模型能力加强使数据约每七个月翻倍[19] 6. **AI Agent发展趋势** - 需公开协议带动应用联动，如MCP协议和谷歌agent to agent协议互补；科技公司完善后台评估安全环节，行销类产品在企业端易落地获收入[20] - 国内agent向多agent融合，完善AI基础设施和数据治理，适用于底层服务建设，在金融等场景以数字员工、企业管理等形式出现[21][22] 7. **其他主题** - 华为产业链关注Multi - Data进展，包括消费级和企业级产品，关注小易智能与商务公司合作、车领域突破及920芯片升级[23] - 智能驾驶领域，今年是高阶智驾渗透元年，关注Robotaxi和低速无人物流车发展，看好国产替代、监管强化和产业链出海[24][25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 推荐国内办公服务方向的国产办公软件类相关公司，包括ERP公司、OA公司等，认为AI的Agent应用会最先落地该场景[2] - 关注华为鸿蒙产业链，其受华为催化持续有高关注度[4]

报告行业投资评级 - 汽车行业投资评级为看好（维持） [9] 报告的核心观点 - 理想i8等爆款车型将给整车厂带来机遇，国内汽车产业打造爆款需打磨产品细节、创新并构筑品牌壁垒，智能化将带来差异化优势 [3][22] - 智能化将带来汽车产业变革，AI在汽车领域应用将带来海量市场空间 [3] - 优质零部件公司受益于国产替代及出海，切入机器人领域将打开成长空间 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - A股汽车板块本周涨幅 -0.41%，在SW一级行业中排名第30名；2025年以来累计涨幅7.77%，排名第14名 [12] - 本周SW汽车二级行业中，汽车服务涨幅领先 [16] - SW乘用车PE（TTM）为SW汽零的1.03倍 [11] - 本周（7.7 - 7.11）涛涛车业领涨，海泰科领跌，涨跌幅前十个股有长春一东（+17.43%）等，后十个股有泰安股份（-10.01%）等 [19] 本周观点 - 理想i8将于7月29日上市，大空间强智能优异能耗表现有望给家用SUV市场带来新想象空间，国内汽车产业打造爆款需打磨细节、创新并构筑品牌壁垒，智能化构筑差异化竞争力是关键 [3][22] - 特斯拉Robotaxi试点顺利并将增加试点城市，华为9月首发面向L3架构的高速商用解决方案，国内外玩家探索先进模型期待智驾突破，Grok4发布且Grok模型在特斯拉车型开放使用，AI与座舱结合将带来机遇和海量市场空间 [3] - 优质零部件公司受益于国产替代及出海，布局成长性板块、切入爆款车产业链带来业绩弹性，切入机器人领域将打开成长空间 [4][24] 本周热点 公司新闻 - 赛力斯预计2025年上半年净利润27 - 32亿元，增幅66% - 97%，2025Q2新车放量驱动盈利跃升 [5][25] - 鸿蒙智行尚界首款SUV车型预热，享界旅行车官宣秋季发布 [5][25][26] - 华为乾崑ADS4升级全新WEWA技术架构，体验丝滑，云端可利用AI生成难例，车端模组可提升感知能力 [27] - 理想i8于7月17日开启预订，7月29日上市，定位“空间越级纯电标杆” [5][28] - 零跑B01于7月24日上市，预售价10.58万元起，新款零跑C11已上市，售价14.98万元起 [29] - 比亚迪全球率先实现媲美L4级智能泊车，承诺为天神之眼智能泊车安全及损失全面兜底 [5][29] - 吉利银河A7于7月11日开启预售，是首款基于GEA架构的插混轿车，搭载雷神AI电混2.0系统及FlymeAuto智能座舱 [30] 行业新闻 - 6月新能源乘用车国内零售销量达111万辆，同比增长29.7%，生产、批发等数据也有增长，6月新能源车出口占比41.1%，较同期增加17个百分点 [31] - 上半年我国汽车产销首次双超1500万辆，同比均实现10%以上增长，新能源汽车产销同比分别增长41.4%和40.3%，新车销量占比44.3% [5][32] - 2025年新能源汽车销量预计将达1600万辆，占比有望超50% [32] 投资建议 - 智驾逐步开启商业化落地，主机厂和零部件公司有望受益，推荐小鹏汽车 - W、上汽集团等整车公司，关注华阳集团、德赛西威等零部件公司 [6][33]

特斯拉Robotaxi首撞事件 - 特斯拉Robotaxi在美国德州奥斯汀市与停放车辆发生轻微接触 未造成人员伤亡 [1][4] - 事故发生在Robotaxi上线不到两周内 是该项目启动以来首次碰撞事件 [2][4] - 事故引发社交媒体和新闻平台广泛讨论 但公司未对此事进行回应 [4] 事故原因分析 - 事故发生在狭窄住宅街道 Robotaxi多次尝试进入停车场失败后停在入口旁 [5] - 车辆在静止状态下突然转向 经过短暂加速和刹车后轮胎轻微接触停放车辆 [7] - 推测事故原因为纯视觉方案在极端光照和遮挡条件下的局限性 [8] - 安全员存在视觉盲区 环视影像系统未能有效识别障碍物 [8] 技术改进措施 - 公司已在Robotaxi运营区进行针对性调整 [9] - 目击到搭载激光雷达的特斯拉在奥斯汀街头行驶 可能在进行高精地图测绘 [11] - 高精地图覆盖被认为是降低事故率的有效方案 [11] Robotaxi运营问题 - 上路一天后即因多起驾驶失误引发关注 被NHTSA介入调查 [12] - 主要问题包括：偏离车道 突然刹车 超速与违规停车 环境误判 [12][13] - 系统在感知判断 精准控制及规则意识等方面仍需提升 [14] 行业挑战 - Robotaxi商业化对任何公司都不容易 行业领头羊Waymo也曾遭遇类似挑战 [15] - Waymo在2025年召回约1200辆Robotaxi 因低速行驶时频繁与地面障碍物碰撞 [17] - 复杂城市环境中精准识别低矮 非标准化障碍物仍是技术瓶颈 [17] 未来发展 - 首次事故敲响自动驾驶商业化警钟 技术突破必须以安全为前提 [18] - 自动驾驶技术完善将为公司与Waymo等老牌企业竞争提供保障 [18]

特斯拉Robotaxi首起碰撞事故 - 特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀启动的自动驾驶出租车（Robotaxi）试运营项目曝出首起公开碰撞事故，一辆Robotaxi在结束行程后突然自行加速并偏转方向，擦碰到一辆静止车辆 [2] - 事故发生在6月22日启动试运营后，由博主"DirtyTesla"拍摄并发布于6月24日，视频显示车辆在无人操作情况下自行转动方向盘擦碰丰田凯美瑞车门 [4] - 尽管事故未造成人员伤亡且损失轻微，但因发生在Robotaxi测试期间且被公众清晰记录，象征意义重大 [4] 事故暴露的技术问题 - 试乘用户记录了多起运行异常事件：包括左转驶入对向车道逆行数秒、多起"幽灵刹车"事件、错误识别下客位置、在30英里限速区以近40英里/时行驶 [5] - 涉事车辆在光线不佳、空间狭窄的停车场内未能识别贴近车身的静止障碍物，也未触发紧急制动或预警行为 [9] - 公司始终未披露运营数据，也未主动公布FSD的接管频率或具体故障日志 [6] 监管部门反应 - 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）已向公司发出正式信息要求函，要求提交事发车辆的感知逻辑、控制决策链、异常响应机制等 [8] - NHTSA表示正在"基于潜在系统性缺陷"的评估框架下进行信息收集，将决定是否采取进一步监管行动 [8] "纯视觉"技术路线争议 - 公司长期坚持"纯视觉"自动驾驶技术路线，马斯克认为道路和交通规则基于人类视觉设计，纯视觉方案能最贴近人类驾驶习惯 [8] - 业内专家指出事故是纯视觉感知系统在"近距离、低对比度、弱光环境"下的典型失效场景，弱光条件会严重影响视觉传感器性能 [9] - 公司使用8个500万像素摄像头作为主要传感器，分辨率远低于智能手机摄像头，在强光和弱光条件下表现不佳 [10] 行业技术路线对比 - 与公司不同，Waymo和Zoox采用"双管齐下"策略，配备全套传感器包括摄像头、雷达和激光雷达 [10] - 激光雷达可在摄像头难以应对的环境下工作，如黑暗或强光直射，提供冗余安全保障 [9] - 业内高管评价公司当前技术水平相当于Waymo 3年前的水平 [11]

赛道差异与公司定位 - 特斯拉已完成从电动车制造商向AI公司的转型，自动驾驶是其核心产品，未来布局包括机器人、脑机接口和XAI项目[3][4] - 小米YU7仍属于传统制造商逻辑，聚焦性价比、外观和内饰，与特斯拉不在同一竞争维度[10] - 特斯拉的Robotaxi试点已在德州奥斯汀启动，采用邀请制但规模持续扩大，标志着其自动驾驶商业化进入新阶段[4] 技术路线与行业趋势 - 特斯拉坚持纯视觉自动驾驶方案，认为多传感器会降低算法效率，人类驾驶依赖视觉因此AI也应同理[12] - 自动驾驶被视为下一代汽车产业革命的核心，特斯拉在该领域十年深耕形成显著先发优势[4][12] - Robotaxi商业模式潜力巨大，单车全年可创收且营销成本趋零，规模效应下可能颠覆现有网约车市场[11] 产品与市场策略对比 - 小米YU7通过免费金属漆（如宝石绿、钛金属色）和付费选装（如厥匿名超硬茨¥7,000）强化性价比吸引力[6][10] - 特斯拉对传统汽车竞争（如内饰、价格）已无兴趣，重心转向自动驾驶技术落地而非销量增长[10] - 若特斯拉实现完全自动驾驶，车辆功能属性将超越外观设计，甚至可通过共享经济模式创造额外收益[11] 行业竞争格局展望 - 中国车企需加速AI和自动驾驶布局，否则在技术代差下面临被动局面[13] - 特斯拉的AI战略形成降维打击，其自动驾驶技术成熟后可能重构汽车产业价值链[3][11] - 激光雷达与纯视觉的技术路线争议本质是算法和数据闭环能力的比拼，历史经验显示单一高效方案可能胜出[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对AI行业近期动态、应用、大模型、科技前沿等方面进行跟踪，展示行业新进展与创新成果，涵盖企业人才流动、融资、产品更新及技术突破等内容，反映AI行业的活跃发展态势 根据相关目录分别进行总结 AI行业动态 - Meta从OpenAI挖走四位华人学者，他们是OpenAI重要模型核心贡献者，专长于模型微调和多模态对齐，或助Meta弥补技术短板 [4] - AI创业公司Delphi获红杉领投1600万美元A轮融资，创建数字化身实现数字疗愈，提供多级订阅服务吸引用户 [5] - OpenAI前CTO创立的AI初创公司Thinking Machines Lab完成20亿美元种子轮融资，估值达100亿美元，业务方向未公开 [6] AI应用资讯 - Anthropic的Claude聊天机器人新增功能，允许用户对话构建AI应用，无需编程知识，功能在所有订阅层级开放 [7] - 谷歌推出开源免费的Gemini CLI，支持终端访问Gemini，功能全面，采用Apache 2.0开源协议，引发开发者社区热议 [8] - 谷歌DeepMind发布AI工具AlphaGenome，能精准预测基因突变影响，填补DNA非编码区域解读空白，推动生物学发展 [9] - 谷歌Gemini Robotics On - Device是首个能在机器人本地运行的视觉 - 语言 - 动作模型，适用于延迟敏感型应用 [10] - 谷歌将Imagen 4和Imagen 4 Ultra文生图模型上线AI Studio和API，生成速度接近实时，未来AI Studio将更新 [11] - ODDY工作室创作的《名作艺术秀》将经典艺术元素以时装秀形式呈现，引发观众情感共鸣 [12] - 斯坦福等机构联合开发通用生物医学AI智能体Biomni，能自主执行跨领域研究任务，已上线免费使用 [13] - 谷歌Gemini推出七段纸艺ASMR解压视频，采用纸质艺术形式，有助放松情绪 [14] - ElevenLabs发布11ai语音助手，主打语音优先设计和多通道处理，集成多种工具，中文能力待提升 [15] - 谷歌真AR眼镜原型曝光，代号"Martha"，基于Android XR平台设计，配备相关硬件和功能 [16] - 特斯拉Robotaxi服务在德州奥斯汀启动，仅向受邀用户开放，存在需远程操作介入等问题，马斯克计划扩大规模 [17] - Deezer将对AI生成曲目专辑进行标注，拦截大量AI生成音乐，为检测技术申请两项专利 [18][19] - 多所大学研究者开发出“虚拟社区”，智能体可在开放世界场景交互，在“竞选”任务中展示社交说服能力 [20] - Meta与欧克利合作推出Oakley Meta HSTN智能眼镜，能拍3K视频，具备防水性能和长续航，销量已超200万副 [21] AI大模型资讯 - 微软发布Mu模型，仅3.3亿参数，性能比肩参数量大10倍的Phi - 3.5 - mini，支持Windows智能体功能 [22] - Sakana AI提出“强化学习教师”(RLT)新范式，降低训练成本，缩短训练速度，为构建高效推理模型开辟新路径 [23] 科技前沿 - CMU等团队开发MPK编译器，可将LLM自动编译为优化巨型内核，降低推理延迟，仅需几十行Python代码实现 [24] - Netflix宣布在Netflix House推出沉浸式VR体验，由Sandbox VR提供技术支持，新合作项目已上线 [25] - 微软发布4D拓扑量子纠错码，降低量子比特错误率，减少所需物理量子比特数量，已应用于Azure Quantum平台 [26]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - 上周计算机板块随大盘放量上涨，涨幅 8.18%，在长江一级行业中排名第 1，两市成交额占比 12.44%，稳定币/金融 IT 概念活跃，建议关注具有发币资格、在区块链等关键技术有积累、有相关牌照的企业 [2][4] - 特斯拉 Robotaxi 服务启动及 Neuralink 展示成果，推动无人驾驶出租车和脑机接口发展，带来投资机遇 [7][17][26] - 香港发表宣言 2.0 及相关牌照升级，稳定币发展迅速，有望重塑数字支付体系和市场格局，建议关注相关企业 [6][36][49] 根据相关目录分别进行总结 上周复盘：计算机板块大幅上涨 - 计算机板块走势：上周大盘上涨，上证综指收复 3400 点，触及年内高点 3462.75 点，周五报收 3424.23 点，涨幅 1.91%，计算机板块随大盘放量上涨 8.18%，在长江一级行业中排名第 1，两市成交额占比 12.44% [4][12] - 热点板块及个股：上周计算机板块稳定币/金融 IT 相关题材活跃，天利科技、京北方等多只股票涨幅居前 [14][15] 上周关键词：Robotaxi、脑机接口 特斯拉 Robotaxi 载客上路，商业化节奏有望提速 - 服务启动：当地时间 6 月 22 日，特斯拉 Robotaxi 服务在美国奥斯汀南部启动，首批约 10 辆 2025 款 Model Y SUV 运营 [17] - 成本优势：试点车型搭载 HW5.0 硬件和 FSD V12 软件，每次行程固定收费 4.20 美元，技术方案成本经济，利于规模化推广 [19] - 行业进展：Waymo 服务量增长，每周超 25 万次出行服务，车队规模超 1500 辆；我国萝卜快跑累计服务超 1100 万次，2025 年一季度超 140 万次，同比增 75% [20] - 市场前景：预计 2030 年国内 Robotaxi 渗透率达 50%，订单超 171.9 亿，市场规模 2700 亿元，建议关注运营平台及供应链相关标的 [21][25] Neuralink 发布重大突破，关注脑机接口迭代进展 - 成果展示：当地时间 6 月 27 日，Neuralink 发布视频展示成果，7 名受试者接受 N1 植入体手术，平均每周使用约 50 小时，峰值超 100 小时 [26] - 发展规划：2025 年四季度言语皮层植入解码词语；2026 年电极增至 3000 个助盲视者；2027 年通道增至 10000 个，实现多设备植入，最终目标全脑接口 [29] - 产品情况：有“心灵感应”“盲视”“深入”三款产品，针对不同患者，协同实现大脑与机器高带宽连接 [30] - 产业影响：Neuralink 进展展示可能性，明确发展方向，加速商业化落地，建议关注侵入式、非侵入式及下游应用端相关标的 [35] 重点推荐：稳定币 - 政策利好：6 月 25 日国泰君安国际获虚拟资产交易服务牌照；6 月 26 日香港发表宣言 2.0，加速稳定币行情 [6][36] - 发展现状：截至 2025 年 5 月 1 日，稳定币总规模约 2273.7 亿美元，同比增 46.5%，30 日滚动交易额达 2 万亿美元，超 Visa、Paypal [38] - 区域前景：亚洲交易笔数占比低，香港立法会通过草案，预期稳定币发展跻身世界前列 [40] - 应用场景：稳定币用于跨境汇款可即时、低成本转移价值，推动跨境汇款成本接近 3%以下目标，重塑数字支付体系 [44] - 竞争格局：USDT 和 USDC 占主导，2024 年合计份额近 90%，新发行方崛起，预计 2025 年底银行和金融科技公司推自有稳定币，重塑市场格局 [47] - 投资建议：关注具有发币资格、在区块链等关键技术有积累、有相关牌照的企业 [6][49]