Key Points Workiva helps organizations unify their data from across the dozens of digital applications they use each day. Workiva recently increased its revenue forecast for 2025, but it still represents a fraction of the company's addressable market. Workiva stock is trading at an attractive valuation, which could pave the way for upside from here. 10 stocks we like better than Workiva › Operating a large organization can be challenging, especially for managers tasked with overseeing hybrid work ...

Business: Workiva is a provider of cloud-based reporting solutions that are designed to solve financial and non-financial business challenges at the intersection of data, process and people. The company offers its unified software-as-a-service, or SaaS, platform that brings customers' financial reporting; environmental, social and governance (ESG); and governance, risk and compliance (GRC) together in a controlled, secure, audit-ready platform. The Workiva platform is multi-tenant cloud software deployed in ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.06亿美元，同比增长17%，超出第一季度营收指引上限100万美元 [37] - 第一季度订阅收入1.86亿美元，同比增长20%，新客户和账户扩展均对收入增长有贡献，过去十二个月新增客户占第一季度订阅收入增长的49% [37] - 第一季度专业服务收入2100万美元，与2024年第一季度持平，XBRL服务收入增加被设置和咨询服务收入下降抵消 [37] - 第一季度非GAAP基础上，毛利率同比提高100个基点，达到79%，运营利润率为2.4% [38] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为7.67亿美元，较上年减少4900万美元，主要用于回购约46.2万股A类普通股，花费4000万美元 [42] - 预计2025年第二季度总营收在2.08 - 2.1亿美元之间，服务收入将低于2024年第二季度，非GAAP运营利润率约为盈亏平衡 [43] - 预计2025年全年总营收在8.64 - 8.68亿美元之间，服务收入将同比下降，订阅收入预计增长约20%，非GAAP运营利润率在5% - 5.5%之间，自由现金流利润率为10% [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 金融报告业务 - 是主要收入驱动业务，解决方案需求广泛，包括SEC报告、多实体报告、私人公司报告和管理报告等 [14] 治理风险与合规（GRC）业务 - 认为不断变化的商业环境会持续产生对GRC解决方案的需求 [19] 可持续性管理业务 - 第一季度监管方面有很多活动，欧盟提出对CSRD法规的修改，明确了不同规模公司的报告要求和时间节点 [23][24] - 市场需求受企业对可持续性数据重视的驱动，公司有多个客户通过使用平台获得收益，第一季度有两个显著的可持续性报告业务签约案例 [25][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末有6385个客户，较2024年第一季度增加311个，客户保留率为97%，超过96%的内部目标，净保留率为110%，受外汇汇率和闰年计算影响 [40] - 截至第一季度末，价值超过10万美元的合同有2079份，同比增长23%；超过30万美元的合同有439份，同比增长32%；超过50万美元的合同有191份，同比增长32% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于长期增长战略和生产力计划的执行，认为平台是新客户签约和账户扩展的关键差异化因素 [9][10] - 在产品创新方面，平台可支持EDGAR NEXT系统的申报，还推出了支持公共基金市场的新投资报告解决方案 [32][33] - 市场竞争中，客户信任公司平台能驱动绩效和生产力，公司的解决方案组合在市场上有吸引力，在一些交易中具有竞争力 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业务表现稳健，但季末出现更谨慎的购买环境，监管变化和新政府政策给订单增长带来压力 [8][9] - 对长期市场机会和增长战略有信心，认为公司有能力实现2025年及更长期的目标 [9] - 尽管当前环境谨慎，但公司仍维持全年收入指引，预计全年订阅收入增长约20% [34][43] 其他重要信息 - 欧盟对CSRD法规的修改为企业提供了更清晰的报告要求和时间节点，大型Wave one公司仍需在2025年和2024年进行报告 [23][24] - 公司的可持续性报告解决方案不仅用于合规，还能帮助企业提升业务绩效和效率，受到市场需求驱动 [25][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 维持全年收入指引但市场购买环境谨慎的原因 - 公司认为第一季度表现出色，订阅收入增长20%，且有能力维持谨慎的指引假设，对长期市场机会和增长战略有信心 [47][48] 问题: 欧盟立法后可持续性解决方案的需求情况及后续交易节奏 - 可持续性市场持续增长，第一季度仍是热门预订解决方案，欧洲市场大型公司报告需求明确，美国市场部分受政策影响，但州法规仍带来购买驱动力，其他地区也有市场机会 [50][52][53] 问题: ESG业务和其他业务在交易放缓时间上是否有差异 - 本季度所有解决方案都有需求，购买环境谨慎是全业务范围的 [56][57] 问题: 美国和欧洲市场机会在法规变化后的差异 - 欧洲目标市场（大型Wave one公司）需求强劲，美国市场部分企业态度谨慎，但很多企业购买是为了参与全球供应链等非监管原因 [59][60] 问题: 更新的CSRD提案是否会改变采用节奏 - 认为大型市场机会大，很多公司仍使用传统系统，公司平台能帮助管理复杂性，有机会拓展市场 [64] 问题: 今年市场推广转型的进展及是否会因宏观环境改变计划 - 公司持续完善市场推广团队结构，招聘有经验的销售人员，提高销售配额，继续投资提升团队能力，策略是持续改进和优化 [67][68] 问题: 谨慎购买环境的含义及受影响的交易数量或收入 - 与2024年相比，市场有不确定性，客户消费更谨慎，但公司业务仍在增长，已确认2025年订阅收入增长20%的指引 [72][73][74] 问题: 联邦机构财务整合订单带来的机会及近期相关对话情况 - 公司认为这是一个多年的机会，公司在相关市场平台上，政府采用科技优先的方法，公司平台适合其转型需求 [75][76] 问题: 谨慎行为是广泛存在还是特定于某些行业或地区 - 第一季度业务表现强劲且广泛，未在特定地区或解决方案领域看到明显问题，谨慎环境是全行业的 [79] 问题: 解决方案定价理念及未来策略 - 公司更注重为客户提供价值，通过销售更多解决方案来增加收入，而不是单纯提高续约价格，但会根据客户情况进行常规价格调整 [81][82] 问题: 资本市场业务今年的贡献预期及市场波动对IPO或S1相关业务的影响 - 公司对资本市场业务的展望保持不变，预计其仍将是收入的一个积极因素 [85] 问题: Workiva Carbon推出几个季度后在碳密集型行业的胜率和交易规模变化 - Workiva Carbon为公司带来了新的机会，预计将有助于赢得更多可持续性报告交易，因为很多公司希望供应商能同时提供报告和碳会计服务 [87][88] 问题: 基金报告业务的市场机会 - 全球有超过1.2万只公共基金，包括9000多只ETF，资产管理规模超过11万亿美元，还有13.9万只受监管基金，是一个有潜力的市场 [91][92] 问题: 净保留率（NRR）受闰年和外汇影响的具体数值及自由现金流目标调整的原因 - 闰年和外汇波动对NRR的影响约为1.5个百分点，自由现金流目标下调是因为考虑到全年客户购买放缓的潜在影响 [94] 问题: 如何在当前环境下考虑长期指导目标 - 公司运营以实现长期目标为导向，第一季度订阅收入增长20%，预计全年也将增长20%，有信心在投资增长的同时实现目标 [100][102] 问题: 合作伙伴在ESG市场的策略是否有变化 - 公司与合作伙伴在可持续性市场紧密合作，在信息传递和为客户创造价值方面保持一致 [104] 问题: 宏观环境下客户购买多解决方案的意愿是否变化 - 平台能满足客户效率和整合解决方案的需求，在当前市场环境下是关键差异化因素，客户购买多解决方案的意愿可能增强 [108][109] 问题: 实现中期利润率目标的节奏预期 - 预计2025年下半年到2026年利润率会有显著改善，将朝着2027年目标快速推进 [111]