核心财务表现 - 2025年上半年营业收入21.85亿元 同比下降1.18% [1] - 2025年上半年归母净利润7.71亿元 同比下降14.62% [1] - 2025年上半年扣非净利润7.26亿元 同比下降16.33% [1] - 2025年第二季度营业收入10.60亿元 同比下降10.88% [1] - 2025年第二季度归母净利润3.34亿元 同比下降30.06% [1] - 2025年第二季度扣非净利润3.09亿元 同比下降34.00% [1] 国内市场表现 - 国内市场营收12.29亿元 同比下降12.81% [2] - 试剂收入同比下降18.96% 仪器收入同比增长18.18% [2] - 完成发光装机774台 其中大型机占比达74.81% [2] - 三级医院覆盖率达47.6% 三甲医院覆盖率达63.5% [2] - 受DRG/DIP支付改革和IVD试剂集采影响 行业普遍承压 [2] - 公司积极推进集采并延续大客户营销策略 [2] 海外市场表现 - 海外市场营收9.52亿元 同比增长19.57% [3] - 海外试剂业务同比增长36.86% [3] - 发光仪销量达1971台 其中中大型高端机型占比77.02% [3] - 新增设立韩国子公司加强本地化布局 [3] 盈利能力分析 - 整体毛利率68.44% 同比下降4.17个百分点 [4] - 净利率35.29% 同比下降5.56个百分点 [4] - 销售费用率16.93% 同比上升1.82个百分点 [4] - 管理费用率2.71% 同比上升0.11个百分点 [4] - 研发费用率10.86% 同比上升1.62个百分点 [4] - 财务费用率-1.33% 同比下降0.76个百分点 [4] 产品与装机进展 - 高速发光仪X8累计销量达4300台 [4] - 流水线T8全球累计装机/销售179条 其中上半年新增92条 [4] - 持续强化"小分子夹心法"等特色产品竞争优势 [2] 未来业绩展望 - 预计2025年营收48.88亿元 同比增长7.78% [4] - 预计2026年营收56.25亿元 同比增长15.07% [4] - 预计2027年营收64.77亿元 同比增长15.16% [4] - 预计2025年归母净利润18.66亿元 同比增长2.06% [4] - 预计2026年归母净利润21.83亿元 同比增长16.98% [4] - 预计2027年归母净利润25.71亿元 同比增长17.79% [4]