财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度，不包括VEKLURY的总产品销售额为68亿美元，同比增长8% [10] - 包括VEKLURY的总产品销售额为69亿美元，同比增长5% [10] - 按季度环比，总销售额下降12%，符合第一季度正常的季节性规律 [10] - 非GAAP稀释后每股收益为2.03美元，同比增长12% [38] - 产品毛利率为87%，同比增长2个百分点，符合全年指引 [37] - 研发费用为14亿美元，同比基本持平 [37] - 销售、一般及行政费用同比增长12%，主要与YES2GO的上市推广相关 [38] - 运营利润率为47% [38] - 非GAAP有效税率为18.3% [38] - 公司提高了2026年全年收入指引，将收入区间上调4亿美元，目前预计总产品销售额在300亿至304亿美元之间 [38][40][41] - 2026年非GAAP每股收益指引调整为亏损1.05美元至0.65美元，其中包含与Arcellx、Ouro和Tubulis交易相关的约9.50美元每股费用 [43] - 若剔除上述交易相关费用，2026年非GAAP稀释后每股收益预计为8.45至8.85美元，与2月给出的指引一致 [43] - 2026年第一季度向股东返还超过14亿美元，包括超过4亿美元的股票回购，约占当季自由现金流的60% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 **HIV业务** - 第一季度HIV销售额为50亿美元，同比增长10% [10] - 按季度环比下降13%，主要受第一季度季节性因素影响 [10][11] - BIKTARVY销售额为34亿美元，同比增长7%，但环比下降15% [11] - 在美国，BIKTARVY市场份额超过52% [12] - 美国HIV预防业务销售额同比增长87% [13] - Descovy销售额为8.07亿美元，同比增长38%，环比下降1% [14] - 在约占Descovy业务80%的PrEP领域，第一季度美国销售额同比增长约50% [14] - YES2GO第一季度销售额为1.66亿美元，环比增长72% [15] - YES2GO在美国的保险覆盖率约为95%，其中95%的患者可享受0美元自付费用 [15] - 公司将2026年YES2GO销售指引上调至约10亿美元 [16][40] - 基于YES2GO的强劲表现和HIV整体业务增长，公司将2026年全年HIV销售额（包括治疗和预防）增长指引从6%上调至8% [17][40] **肿瘤业务** - Trodelvy第一季度销售额为4.02亿美元，同比增长37%，环比增长5% [19] - 细胞疗法第一季度销售额为4.07亿美元，同比下降12%，环比下降11% [20] **肝脏疾病业务** - LIVDELZI第一季度销售额为1.33亿美元，同比增长超过两倍（超过200%） [17] - 按季度环比下降11%，主要因库存减少及第四季度因竞品退市带来的转换潮已恢复正常 [18] - LIVDELZI在美国二线原发性胆汁性胆管炎市场占据超过50%的份额 [18] - 整个肝脏疾病业务第一季度销售额为7.67亿美元，同比增长1%，环比下降9% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国PrEP市场在第一季度同比增长约14% [14] - YES2GO在美国的保险覆盖率约为95%，其中95%的患者可享受0美元自付费用 [15] - BIKTARVY在美国的市场份额超过52% [12] - LIVDELZI在美国二线PBC市场占据超过50%的份额 [18] - Trodelvy已在超过60个国家获批 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 **战略与收购** - 公司已完成对Arcellx的收购，并预计在本季度晚些时候完成对Ouro Medicines和Tubulis的收购 [22][37] - 收购Tubulis旨在增强公司的抗体药物偶联物产品线和平台，其先导资产TUB-040在铂耐药卵巢癌中显示出潜力 [6][27][28] - 收购Arcellx主要为获得其BCMA CAR-T产品anito-cel，该产品有望成为多发性骨髓瘤的基石疗法 [7][29] - 收购Ouro Medicines旨在获得其BCMAxCD3双特异性T细胞衔接器gamgertamig，用于治疗B细胞驱动的自身免疫性疾病 [8][31] - 公司认为其拥有史上最强的研发管线，包含47个临床项目 [22] - 公司近期业务发展重点将是完成并成功整合已宣布的交易，并维持强劲的临床进展，短期内不太可能进行更多大规模并购 [44][45] **研发管线与里程碑** - 在HIV领域，bictegravir联合lenacapavir的新药申请正在FDA优先审评中，预计8月获批 [5][23] - 计划在本季度晚些时候公布与默克合作的ISLEND-1和ISLEND-2三期研究数据，评估首个潜在的口服每周一次HIV治疗方案 [5][24] - 计划在今年下半年启动GS-3242（一种长效整合酶抑制剂）联合lenacapavir的二期试验，目标是实现每年两次注射治疗 [5][24] - 在HIV预防方面，评估每年一次肌肉注射lenacapavir的PURPOSE 365三期注册研究已完成入组，目标是在2028年获得美国批准 [26] - 在肿瘤领域，预计2026年下半年获得Trodelvy用于一线转移性三阴性乳腺癌的监管决定 [6][27] - 预计2026年下半年公布Trodelvy用于一线转移性非小细胞肺癌的EVOKE-03三期研究数据，以及用于二线及以上转移性子宫内膜癌的ASCENT-GYN研究数据 [6][27] - TUB-040（靶向NaPi2b的ADC）在铂耐药卵巢癌中的一期数据将在6月ASCO会议上公布，计划2027年启动注册性三期研究 [7][28] - 预计2026年12月获得anito-cel（BCMA CAR-T）用于多发性骨髓瘤的监管决定 [7][35] - 正在开展anito-cel用于二至四线复发/难治性多发性骨髓瘤的三期iMMagine-3试验，入组速度快于预期，并计划开发其用于新诊断的多发性骨髓瘤 [30] - 在炎症领域，计划今年公布口服IRAK4抑制剂和口服α4β7小分子药物的二期研究更新 [8][34] - 预计本季度晚些时候获得bulevirtide（Hepcludex）用于慢性丁型肝炎病毒感染的FDA监管决定 [34] **竞争与市场地位** - BIKTARVY是美国HIV治疗市场的领导者，市场份额超过52% [12] - Trodelvy在二线转移性三阴性乳腺癌治疗中已成为主要ADC，并在等待一线适应症批准前已获得NCCN 1类推荐 [6][19] - LIVDELZI在美国二线PBC市场占据超过50%的份额 [18] - YES2GO在长效注射PrEP转换市场中处于领先地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年剩余时间的前景感到兴奋，预计有许多机会扩大对患者和社区的影响 [9] - 2026年指引包含了约2%的增长阻力，主要与2025年12月宣布的药品定价协议以及《平价医疗法案》的拟议变更有关 [17][41] - 若剔除政策相关的阻力，基础业务的增长预计为7%-8% [41] - 公司对YES2GO的上市轨迹和趋势充满信心，因此提高了全年销售指引 [16] - 公司相信，凭借其商业业务的强劲表现，能够有效抵消三笔交易（主要是研发费用增加）对每股收益的影响 [44] - 公司对近期的财务表现和长期增长前景充满信心，并完全专注于执行战略承诺 [45] - 展望2026年剩余时间，除了YES2GO和LIVDELZI这两个强劲的上市产品外，年底前还有最多4个潜在上市产品和最多5个三期研究数据更新 [106] 其他重要信息 - 公司预计anito-cel的销售收入将于2027年初开始 [21] - 公司预计2026年全年研发费用将较2025年增长中个位数百分比，略高于2月给出的低个位数百分比增长指引，主要由于对Tubulis和Arcellx相关临床项目的投资 [41] - 2026年全年收购的无形资产研发费用预计约为118亿美元，包括近期宣布的收购的首付款 [42] - 2026年全年有效税率预计在140%至190%之间，反映了Arcellx、Ouro Medicines和Tubulis交易产生的不可抵扣费用 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Tubulis交易的价值驱动因素，以及公司对PD-1/VEGF类药物与ADC平台联用的看法 [47] - **回答**: Tubulis交易的价值不仅在于先导分子TUB-040在卵巢癌中显示出的前所未有的数据，还在于其平台技术，包括新型连接子技术和有效载荷连接平台 [49][50][51][52] - **回答**: 仅卵巢癌机会就足以证明交易价格的合理性，在肺癌等领域也存在潜在上升空间 [54][55] - **回答**: 对于PD-1/VEGF机制，公司密切关注，认为联用方案需要针对特定肿瘤类型进行非常精准的评估 [52][53] 问题: 关于YES2GO上市的最新情况，包括转换患者与初治患者的比例，以及支撑10亿美元指引的依从性假设 [58] - **回答**: YES2GO上市表现强劲，保险覆盖率约95%，其中95%为零自付 [59] - **回答**: 在转换市场份额中，大致三分之一来自其他长效注射剂，三分之一来自TRUVADA仿制药，三分之一来自Descovy [60] - **回答**: 关于持久性，早期数据令人鼓舞，公司预计YES2GO将成为HIV预防市场中持久性最高的产品 [61] 问题: 关于尚未返回接受第二剂YES2GO的用户情况，以及直接面向消费者宣传的效果 [64] - **回答**: 索赔数据显示第二剂返回情况良好，直接面向消费者宣传始于2月下旬，显著提高了品牌知名度，但产出效果通常需要6-12个月才能显现 [65][66][67] 问题: 关于即将上市的BIC/LEN（bictegravir + lenacapavir）的吸引力及市场机会 [69] - **回答**: BIC/LEN机会主要来自两部分：一是简化目前使用复杂多药方案的患者治疗；二是在转换市场中竞争，吸引可能从BIKTARVY转出的患者 [70][71][72] - **回答**: 该产品结合了两种正交机制，具有高耐药屏障，对患者有吸引力 [72] - **回答**: 由于上市时间在8月底，2026年收入将较为有限，预计2027年及以后会有良好增长 [72] 问题: 关于YES2GO的依从性预期，以及与竞品的比较 [74] - **回答**: 公司相信YES2GO的持久性将高于当前市场竞争产品，早期数据显示患者返回注射第二剂的情况令人鼓舞 [75][76] 问题: 关于anito-cel在更早治疗线中的安全性优势展望 [78] - **回答**: 公司认为，随着治疗线数前移，安全性将变得更加重要，anito-cel卓越的疗效和差异化的安全性使其在更早治疗线中成为一个重要选择 [79] 问题: 关于公司在进行多项收购和上市的同时，近期和长期的利润率展望 [81] - **回答**: 第一季度运营利润率达到47%，业务表现强劲 [82] - **回答**: 公司通过收入超预期和严格的费用管理，抵消了今年因三笔交易产生的大约4亿美元增量费用中的大部分 [82] - **回答**: 预计2027年及以后，公司能够在损益表中为这些新增项目找到空间，并仍保持强劲的财务表现和利润率扩张潜力 [82][83] 问题: 关于口服α4β7药物治疗溃疡性结肠炎的二期试验数据更新情况 [86] - **回答**: 公司对该药物感到兴奋，正在评估数据，并将在适当时候提供更新 [87] 问题: 关于YES2GO在美国不同地区的上市情况 [89] - **回答**: 目前增长最快的地区是HIV PrEP市场已经较为成熟的地区，如旧金山、洛杉矶、纽约、佛罗里达等地 [89] - **回答**: 公司也同时专注于高未满足医疗需求、HIV发病率较高的地区，如美国南部农村，这些地区初治处方量正在增长 [89] 问题: 关于长效整合酶抑制剂GS-3242的上市时间线与竞争对手的对比 [91] - **回答**: 目前处于剂量递增阶段，目标是实现每六个月注射一次 [92] - **回答**: 2031-2033年的时间线是对不同试验设计和临床计划的保守反映，公司将尽快将这一疗法带给患者 [92][93] 问题: 关于竞争对手药物DATROWAY若获批，对Trodelvy在TNBC市场机会的影响 [96] - **回答**: 公司对Trodelvy的表现和增长充满信心，其已成为二线转移性TNBC的标准治疗，并且随着NCCN指南将其在一线治疗中列为1类推荐，在一线治疗中的使用也在增加 [97] - **回答**: 公司相信Trodelvy为患者带来的整体治疗方案将产生重大影响，数据本身具有说服力且能改变临床实践 [98] 问题: 关于anito-cel在2027年的上市动态，以及是否需要等待二线治疗数据才能广泛推广 [100] - **回答**: 公司对anito-cel的上市充满信心，其“一次治疗”的细胞疗法模式兼具卓越疗效和安全性 [101] - **回答**: 基于关键意见领袖和治疗中心的热情，预计在2027年第一季度内将激活大多数授权治疗中心 [101] - **回答**: 四线及以上治疗市场达35亿美元，存在巨大机会，anito-cel差异化的疗效和安全性符合医患需求 [102]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总产品销售额（不包括Veklury）为68亿美元，同比增长8%，主要由HIV、乳腺癌和PBC关键产品持续增长推动，部分被HCV和细胞疗法抵消 [10] - 包括Veklury在内的第一季度总产品销售额为69亿美元，同比增长5% [10] - 按季度环比，销售额下降12%，符合第一季度正常的季节性规律 [10] - 第一季度产品毛利率为87%，符合全年指引，同比上升2个百分点，主要由于一项长期的TAF相关特许权使用费义务到期以及产品组合变化 [38] - 研发费用为14亿美元，同比基本持平，反映了病毒学临床制造投资增加，但被肿瘤学临床研究活动减少所抵消 [38] - 收购的无形资产研发费用为1.07亿美元，主要由与Genhouse Bio许可交易相关的预付款驱动 [38] - SG&A费用同比增长12%，主要与Yes2go上市相关的销售和营销费用增加有关 [39] - 第一季度营业利润率为47% [39] - 非GAAP有效税率为18.3% [39] - 非GAAP稀释每股收益为2.03美元，同比增长12% [39] - 公司更新了2026年全年指引，将收入预期上调4亿美元 [39] - 2026年全年，公司现在预计基础业务（不包括Veklury）收入在294亿至298亿美元之间，增长5%-6%，高于2月份预期的4%-5% [41] - 2026年全年总产品销售额（包括Veklury）预计在300亿至304亿美元之间，同样上调了4亿美元 [42] - 2026年全年非GAAP每股亏损预计在1.05美元至0.65美元之间，其中包含了与Arcellx、Ouro和Tubulis交易相关的约9.50美元每股的预付款和融资成本影响 [44] - 若排除上述交易影响，2026年非GAAP稀释每股收益预计在8.45美元至8.85美元之间，与2月份指引一致 [44] - 2026年第一季度，公司通过股息和股票回购（超过4亿美元）向股东返还了超过14亿美元，约占当季自由现金流的60% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 **HIV业务** - 第一季度HIV销售额达50亿美元，同比增长10% [10] - Biktarvy销售额为34亿美元，同比增长7%，受更高需求和平均实现价格推动，部分被库存减少抵消 [11] - 在美国，Biktarvy市场份额再次超过52% [11] - 美国HIV预防业务同比增长87%，由市场领先的品牌日服口服药Descovy和首个也是唯一一个半年注射剂Yes2go驱动 [12] - Descovy第一季度销售额为8.07亿美元，同比增长38%，受平均实现价格和需求增长推动 [13] - Descovy的预防业务约占其总业务的80%，该部分美国第一季度销售额同比增长约50% [13] - Yes2go第一季度销售额为1.66亿美元，环比增长72%，超出预期 [14] - 公司已将Yes2go的2026年销售额指引上调至约10亿美元，有望在上市第一年成为重磅产品 [16] - 基于Yes2go指引上调以及HIV业务整体强劲表现，公司现在预计2026年全年HIV销售额（包括治疗和预防）将同比增长约8%，高于2月份指引的6% [17] **肿瘤业务** - Trodelvy第一季度销售额为4.02亿美元，同比增长37%，环比增长5% [19] - Trodelvy已在超过60个国家获批，并在主要市场成为二线转移性三阴性乳腺癌的标准疗法 [19] - 细胞疗法第一季度销售额为4.07亿美元，同比下降12%，环比下降11%，反映了各地区预期的持续类内和类间竞争 [20] **肝脏疾病业务** - Livdelzi第一季度销售额为1.33亿美元，同比增长超过两倍 [17] - 更广泛的肝脏疾病业务第一季度销售额为7.67亿美元，同比增长1%，主要反映了Livdelzi的持续上市，部分被产品组合库存减少和HCV患者新开始治疗数量降低所抵消 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国HIV预防市场第一季度同比增长约14% [13] - 对于Yes2go，美国约95%的个体已获得保险覆盖，其中95%可以零共付额获得该药物 [15] - 在二线PBC市场，Livdelzi在美国的市场份额超过50% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行其历史上最强大的研发管线，并采取措施加强未来地位，包括关注Arcellx、Ouro和Tubulis [3] - 在HIV领域，公司预计到2033年可能有7个新的HIV产品上市，首个潜在上市产品是bictegravir联合lenacapavir，目前处于优先审评，预计8月获得FDA决定 [4] - 公司正在开发每周一次口服疗法（与默克合作）以及更长效的注射疗法（如GS-3242联合lenacapavir，目标为每半年注射一次） [25] - 在肿瘤领域，公司预计今年下半年将获得Trodelvy用于一线转移性三阴性乳腺癌的监管决定，并期待EVOKE-03（一线非小细胞肺癌）和ASCENT-GYN（二线+子宫内膜癌）的III期数据更新 [5] - 收购Tubulis旨在加强公司的抗体药物偶联物管线，其先导资产TUB-040在铂耐药卵巢癌中显示出潜力，并拥有下一代ADC平台 [6] - 收购Arcellx（已于4月28日完成）为公司带来了anito-cel，一种潜在的同类最佳BCMA CAR-T疗法，用于多发性骨髓瘤，预计2027年及以后推动细胞疗法业务增长 [6][7] - 收购Ouro Medicines（待完成）将增加gamgertamig，一种BCMAxCD3 T细胞衔接器，用于治疗B细胞驱动的自身免疫性疾病 [8] - 公司计划在2026年进行多达4项新药上市，以及5项III期临床试验数据更新 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为这体现了公司产品组合的深度和质量、正在进行的多项上市工作以及对财务纪律的持续关注 [3] - 在HIV领域，由于主要产品在2036年前没有专利到期，该业务有望实现强劲、持久的增长 [4] - 对于Yes2go，管理层对其上市轨迹表示非常满意，并基于第一季度表现和观察到的趋势增强了信心，因此上调了全年销售指引 [16] - 管理层承认存在一些增长阻力，包括与美国政府达成的降低部分产品医疗补助价格的药品定价协议，以及《平价医疗法案》的拟议变更，这些因素对2026年HIV销售增长造成了约2%的阻力 [17] - 公司对完成Arcellx收购以及即将完成的Ouro和Tubulis收购感到兴奋，认为这些交易将加强公司在肿瘤和炎症领域的未来地位 [23] - 管理层强调公司致力于财务纪律和运营效率，即使在进行了这些收购后，通过商业业务的强劲表现，在每股收益基础上有效地抵消了交易带来的影响 [45] - 展望未来，公司认为在2026年剩余时间及以后有许多令人兴奋的机会来扩大对患者和社区的影响 [9] 其他重要信息 - 公司研发管线目前包含47个临床项目 [23] - 在HIV预防方面，评估每年一次肌肉注射lenacapavir的III期PURPOSE 365研究已完成入组，目标是在2028年获得美国批准 [26] - 公司预计今年晚些时候将获得bulevirtide（Hepcludex）用于慢性HDV感染的美国监管决定和潜在上市 [34] - 公司预计今年将分享其口服IRAK4抑制剂和口服α4β7小分子的II期更新数据 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Tubulis交易，其价值有多少是由卵巢癌资产TUB-040驱动，又有多少是基于其进入肺癌的潜力？另外，对于PD-1/VEGF类药物，公司需要看到什么额外的验证才会考虑将其与自身ADC平台联用？ [48] - Tubulis交易的价值不仅在于先导分子TUB-040（在卵巢癌中显示出前所未有的数据），还在于其第二个临床项目TUB-030以及其平台技术（P5连接子技术和Alco5有效载荷连接平台），这些技术允许开发新型有效载荷并与吉利德的药物化学能力产生协同效应 [49][50][51][52][53] - 仅卵巢癌机会本身就足以证明交易价格的合理性，肺癌存在潜在上升空间，但需等待数据发展 [55] - 对于PD-1/VEGF组合，需要针对特定肿瘤类型进行非常靶向性的评估，以确定PD-1和VEGF机制是否发挥作用，公司正在关注这些不同分子在不同肿瘤类型中的开发数据 [54] 问题: 关于Yes2go上市，最新的转换患者与初治患者比例是多少？嵌入10亿美元指引中的依从性假设是否有新信息？ [58] - 公司对所有上市指标的表现都充满信心，包括医疗专业人士信心增强、新处方医生增加以及保险覆盖率达到约95%（其中95%为零共付额） [59] - 在市场份额方面，转换患者份额高于初治患者，但初治患者份额增长也相当不错，转换份额大致在LAI其他注射剂、TRUVADA仿制药和Descovy之间各占三分之一 [60] - 关于持久性，目前仍处于早期阶段，但看到患者返回接受第二次注射的迹象令人鼓舞，公司预计Yes2go的持久性将成为HIV预防市场中最高的 [61] 问题: 对于那些尚未返回接受第二次注射的用户，是什么原因导致的？是停止PrEP、转用其他选项，还是仅仅延迟返回？另外请谈谈直接面向消费者的营销努力。 [64] - 公司正在密切跟踪索赔数据，虽然数据不完美，但看到患者在特定时间范围内返回接受第二次注射的情况非常积极 [65] - 公司通过专业药房提前提醒患者预约，DTC营销活动也有助于提高品牌知名度并提醒患者返回注射，但DTC活动于2月下旬才开始，要看到效果通常需要6-12个月 [66] 问题: 关于即将上市的BIC/LEN，其吸引力如何？即使在占HIV市场5%-6%的复杂方案患者中，机会有多大？该产品在转换市场中能有多大？ [68] - BIC/LEN的机会主要在于两部分：一是简化目前每日服用5-8片药物的复杂方案患者（约占5-6%）的治疗；二是在动态的转换市场（约占20%）中，将那些可能从Biktarvy转换到竞品的患者转换到BIC/LEN [69][70] - BIC/LEN结合了bictegravir和lenacapavir两种正交机制，具有高耐药屏障且无交叉耐药，对患者有吸引力 [71] - 由于上市时间较晚（8月底），预计2026年收入将较为温和，2027年及以后会有良好增长 [71] 问题: 关于Yes2go的依从性，评论其为“类别中最高的”，这是否基于Apretude约50%的依从率？基于早期数据，之前提到的超过80%的依从率假设是否仍然有效？ [73] - 公司指的是持久性（persistency）而非依从性（adherence），依从性在6个月内是100% [74] - 从持久性角度看，早期数据显示确实比当前市场竞争产品所见的要强得多，公司预计Yes2go的持久性将非常高，但理解在预防市场中永远不会达到100% [74][75] 问题: 关于anito-cel，随着向更前线治疗发展，其安全性优势在治疗预处理较轻的患者时，是会缩小还是扩大？ [77] - 安全性在更前线治疗中确实更加重要，anito-cel结合了卓越的疗效和差异化的安全性，使其成为更前线患者的重要选择 [78] - 公司正在设计新诊断多发性骨髓瘤的试验方案，并将在适当时候分享更多信息 [79] 问题: 考虑到今年公司同时进行三项收购整合和多项商业上市，应如何看待近期和长期的利润率？2027-2028年期间是否有持续扩张的空间？ [81] - 第一季度营业利润率达到47%，业务表现良好，通过收入超预期和严格的费用管理，公司有能力吸收这三笔交易带来的增量费用（约4亿美元，其中略高于2亿美元为研发费用） [82] - 预计2027年公司投资组合和损益表中也有空间容纳这些费用，2028年及以后，公司原本就需要增加投资组合，这些是高质量资产，公司仍应期待非常强劲的财务表现，利润率长期来看有加强空间，但可能季度间会有波动 [82][83] 问题: 关于口服α4β7的II期溃疡性结肠炎试验，ClinicalTrials.gov显示已于3月完成，但未提供更新，应如何解读？ [85] - 公司对口服α4β7感到非常兴奋，并期待在适当时候提供更新，目前的时间安排没有特别含义，公司正在分析数据并将很快提供更新 [86] 问题: 在美国，Yes2go上市初期在哪些地区看到了最大的使用量？未来几个月和几年将如何演变？ [89] - 目前使用量最大的地区是那些HIV PrEP市场已经较为成熟的城市，如旧金山、洛杉矶、纽约、佛罗里达等地，这些地方更多是转换市场 [89] - 公司同时也在关注初治市场，并在HIV发病率高、医疗需求未满足程度高的地区（如美国南部农村）创造 awareness，这些地方正出现更多的初治处方 [89] 问题: 关于GS-3242，竞争对手似乎公开表示其目标上市时间为2030年左右，而公司给出的时间是2031-2033年，请谈谈时间安排差异的原因以及对该项目的看法。 [91] - 2031-2033年是一个保守的反映，考虑了不同的试验设计和临床计划 [92] - 公司对每4个月给药一次的剂量感到满意，目标是实现每6个月给药一次，并将尽快将该疗法带给患者 [92][93] 问题: 如果阿斯利康的Datopotamab deruxtecan获批，将如何影响Trodelvy的销售，特别是在三阴性乳腺癌领域？他们声称在不适合免疫治疗的患者中相对于化疗有更优的总生存期获益，这是否会改变Trodelvy在该适应症的市场机会？ [95] - 公司对Trodelvy的表现感到兴奋，第一季度37%的同比增长建立在医生对Trodelvy信心增强的基础上，Trodelvy已成为二线转移性三阴性乳腺癌的标准治疗 [96] - 随着数据公布和NCCN指南将其在一线（无论PD-L1状态）列为1类推荐，公司看到在一线及更早治疗中的使用量良好增长，对Trodelvy为患者带来的价值充满信心 [96][97] 问题: 关于anito-cel在2027年的上市动态，是否需要等待二线iMMagine-3数据才能广泛改变临床实践？还是仅基于最初的晚期适应症批准就能推动产品增长？ [99] - 公司对anito-cel上市充满信心，其“一次治疗”的细胞疗法特性、出色的疗效和不妥协的安全性在每一线治疗中都至关重要 [100] - 在四线治疗中，公司看到了35亿美元的市场机会，并且基于关键意见领袖和治疗中心的热情，预计在2027年第一季度内将激活大多数授权治疗中心 [100][101]