AI 制药或迎来验证期，关注英矽智能、晶泰控股、剂泰科 技 20260621 医药中报业绩前瞻：商业化放量成核心，AI 制药步入验证拐点 摘要 创新药策略转向：市场对临床数据敏感度下降，转向关注商业化放量超 预期标的，重点关注信达生物、康方生物、荣昌生物及康诺亚的中报潜 力。 CRO 及上游全线修复：外需型 CDMO 受益小分子 ADC/多肽高增；安评 板块订单量价齐升，英诺斯凭借猴源储备优势实现环比增长；临床 CRO 订单稳定复苏。 康方生物与康诺亚估值修复：两司受港股情绪影响回调充分，康方海外 预期计入极低，康诺亚 2026 年商业化指引有望在中报后上修，具备高 性价比。 AI 制药进入临床后期验证：武田 Zasocitinib 三期数据优异，PASI100 达 35%（BMS 同类药 2.5 倍），验证 AI 设计分子母核在临床中后期的 有效性。 Q&A 在当前市场环境下，医药行业本周的行情表现如何？哪些细分板块和投资主线 值得关注？ CRO 及生命科学上游领域内，几乎每个细分赛道的业绩都值得期待。具体来看： 第一，外需型 CDMO 板块，建议重点关注药明康德，其持续受益于小分子 ADC 和多肽业务的高 ...