业绩总结 - Bexobrutideg（NX-5948）在慢性淋巴细胞白血病（CLL）患者中的客观反应率（ORR）为80.9%（95% CI: 66.7–90.9）[18] - 在CLL患者中，Bexobrutideg的中位随访时间为9.0个月（范围：1.6–26.1）[19] - 在接受Bexobrutideg治疗的48名患者中，发生任何级别的不良事件（TEAE）为45.8%（n=22）[26] - Bexobrutideg在治疗中未出现剂量限制性毒性，且未报告新的心房颤动或心室心律失常[27] 临床试验与研发进展 - 目前正在进行的关键2期试验已于2025年10月启动，计划于2026年上半年启动确认性3期试验[17] - 计划在H1 2026启动的确认性3期试验将包括约100名三重暴露的CLL患者[29] - Bexobrutideg在关键耐药突变背景下显示出强大的细胞杀伤活性[49] - 目前正在进行的Phase 1a/1b研究的数据将为进一步开发和潜在的加速批准路径提供信息[36] 产品与技术优势 - Bexobrutideg的600 mg每日一次口服剂量已获得FDA、MHRA和EMA的批准，用于复发/难治性CLL的关键单药试验[17] - Bexobrutideg显示出在关键突变类中的GI50值低于10 nM，优于BGB-16673和AbbVie化合物1[51] - Bexobrutideg的BTK/TEC选择性比率为64倍，预计将提供更低的心血管副作用风险[59] - Bexobrutideg的DC50值为0.010 nM，显示出其在BTK降解方面的优越性[63] 市场与合作展望 - 公司预计将在2025年ASH会议上提供Bexobrutideg的最新临床更新[12] - 确认性第三阶段试验针对在先前的共价BTK抑制剂治疗后进展的2L+ CLL患者，预计招募约400名患者[31] - 公司在美国拥有50/50的利润分享选项，推动合作项目向重要的监管和临床里程碑迈进[94] - 预计在2025年和2026年将实现多个关键里程碑，包括GS-6791的第一阶段试验结果和Bexobrutideg的组合研究启动[96] 其他新产品与技术 - NX-3911在静息和TH2通路刺激的PBMCs中完全降解STAT6[75] - 在人类PBMCs中，NX-3911对STAT6的选择性降解显著，未观察到其他蛋白质的显著变化[79] - 在特应性皮炎和哮喘模型中，NX-3911在预防和治疗设置中均能控制炎症活性[80] - IRAK4降解剂NX-0479/GS-6791将在2025年第二季度由合作伙伴Gilead Sciences启动第一阶段临床试验[83]

核心观点 - 公司宣布其核心候选药物bexobrutideg针对复发/难治性慢性淋巴细胞白血病的关键试验计划，预计于2025年下半年启动，包括一项用于潜在加速批准的单臂研究和一项用于完全批准的随机对照III期研究[1][2] - 公司在2025年多个重要学术会议上公布了积极的临床前及临床数据，支持其蛋白降解剂平台在肿瘤和自身免疫疾病领域的潜力[2] - 公司财务状况稳健，截至2025年8月31日拥有现金及有价证券4.288亿美元，为推进管线提供了资金保障[1][8] 临床开发进展 - **Bexobrutideg (BTK降解剂)**：计划在2025年第四季度启动针对复发/难治性CLL的关键性试验[2] 在SOHO 2025年会上公布的Ia期数据显示，在47名可评估疗效的CLL患者中，总缓解率达到80.9%，包括一例完全缓解，中位首次缓解时间为1.9个月，且在包括TP53、PLCG2、BTK突变及中枢神经系统受累的高危亚组中均观察到持久活性[2] 在Waldenström巨球蛋白血症的19名可评估患者中，总缓解率达到84.2%[2] 公司计划在2026年提交针对自身免疫性疾病的研究性新药申请[7] - **GS-6791 (IRAK4降解剂，与吉利德合作)**：在EADV 2025年会上公布的临床前数据显示，该药物能有效降解免疫细胞和上皮细胞中的IRAK4，阻断IL-1和IL-36信号通路，并在皮炎小鼠模型中抑制细胞因子产生、改善疾病指标，目前正在进行健康志愿者研究[1][2] - **其他管线产品**：Zelebrudomide（BTK及IKZF1/IKZF3降解剂）正在进行针对弥漫性大B细胞淋巴瘤和套细胞淋巴瘤的Ib期扩展队列研究[7] NX-1607（CBL-B抑制剂）正在针对实体瘤和淋巴瘤进行Ia期剂量探索研究[7] 与赛诺菲合作的STAT6降解剂NX-3911正处于IND enabling研究阶段[7] 财务业绩 - **2025财年第三季度业绩**：截至2025年8月31日的三个月，公司总收入为790万美元，较2024年同期的1260万美元下降，主要原因是与赛诺菲合作中部分靶点的初始研究期结束，收入下降部分被当期与辉瑞合作项目履约义务完成比例的提升所抵消[4] - **运营支出**：研发费用为8610万美元，较2024年同期的5550万美元显著增加，主要源于bexobrutideg持续试验的患者入组加速以及关键试验准备相关的临床、合同生产和咨询成本[5] 一般及行政费用为1320万美元，较2024年同期的1170万美元增加，主要由于薪酬及相关人员成本上升[6] - **净亏损**：2025财年第三季度净亏损为8640万美元，每股亏损1.03美元，而2024年同期净亏损为4900万美元，每股亏损0.67美元[6] - **现金状况**：截至2025年8月31日，现金、现金等价物及有价证券总额为4.288亿美元，相较于2024年11月30日的6.096亿美元有所减少[8][14]