Kenvue Inc. (NYSE:KVUE) is one of the best most oversold large cap stocks so far in 2025. On October 1, Barclays lowered the firm’s price target on Kenvue Inc. (NYSE:KVUE) to $17 from $20 while keeping an Equal Weight rating on the shares. Kenvue’s (KVUE) Long-Term Value Creation and its Place in NYSE Dividend Stocks The firm told investors that it adjusted its models to reflect “muted and decelerating” growth in certain parts of the personal care domain since the Q2 reports. Kenvue Inc. (NYSE:KVUE) is ...

公司活动安排 - 首席执行官Hillary Super和首席财务与运营官Scott Sekella将参加高盛第32届全球零售会议炉边谈话 活动时间为2025年9月4日东部时间下午1:10 [1] - 活动将通过公司官网投资者栏目进行实时音频网络直播 并提供活动后回放服务 [2] 公司业务概况 - 公司是专业零售商 主营现代时尚系列产品 包括标志性文胸、内裤、内衣、服装、休闲睡衣、泳装、家居服和运动装 以及获奖的 prestige 香氛和身体护理产品 [3] - 旗下拥有市场领先品牌Victoria's Secret和PINK 以及技术驱动型数字内衣品牌Adore Me 服务全尺码和全预算客群 [3] - 全球运营约1,380家零售店 覆盖近70个国家 雇佣超过30,000名员工 [3] 业务运营要素 - 业务依赖门店客流量与合适店址的获取能力 [4] - 需通过营销广告和促销活动吸引消费者 [4] - 面临零售行业及细分市场的高度竞争 [4] - 需要持续管理品牌生命周期 跟踪时尚趋势 成功开发新商品线和品牌 [4] 供应链与生产 - 生产和分销设施集中在美国俄亥俄州中部和东南亚地区 [7] - 依赖供应商按时交付符合质量标准的产品 [7] - 面临货运成本、原材料成本和能源成本波动 [7] - 受地缘政治冲突、环境灾害、公共卫生事件等全球供应链风险影响 [7] 技术与管理 - 正在将人工智能技术整合到业务运营中 [7] - 需维护信息技术系统并防范网络安全事件 [7] - 需保障客户、员工和公司数据安全 [7] - 面临公司领导层及关键岗位变动带来的管理挑战 [4]

公司动态 - 维多利亚的秘密将于2025年8月28日美国东部时间8:30举行2025年第二季度财报电话会议网络直播 [1] - 财报及财务信息预计在直播开始前一小时发布 可通过公司官网投资者栏目获取 [1] - 提供美国境内及国际拨入号码 会议代码分别为5358727(直播)和2485654(回放) [1] 公司概况 - 公司为专业零售商 主营现代时尚系列产品 包括标志性内衣、睡衣、泳装、运动服饰及获奖香水身体护理 [2] - 旗下拥有Victoria's Secret、PINK及Adore Me三大品牌 覆盖全尺寸女性市场 全球门店约1380家分布于近70国 [2] - 全球员工超3万名 致力于通过技术创新赋能女性 Adore Me为数字化优先的内衣品牌 [2] 战略挑战 - 需应对零售业高度竞争环境 保持品牌生命周期管理及产品时尚度 [6] - 国际化扩张面临运营风险 包括地缘政治冲突、汇率波动及物流中断等供应链问题 [6] - 需整合人工智能技术并管理相关伦理风险 同时保障数据系统安全 [6] - 生产集中在美国俄亥俄州及东南亚 存在地域集中性风险 [6]

文章核心观点 公司2025年第一季度销售和运营收入超预期，重申2025年全年销售指引，对未来发展持乐观态度 [1][3][4] 第一季度财务结果 - 净销售额达13.53亿美元，高于此前预期的13 - 13.3亿美元，与2024年第一季度的13.59亿美元基本持平，总可比销售额下降1% [5] - 运营收入为2000万美元，低于2024年第一季度的2600万美元；净亏损200万美元，合每股摊薄亏损0.02美元，小于2024年第一季度的400万美元和每股0.05美元 [6] - 调整后运营收入为3200万美元，高于预期的1000 - 3000万美元，低于2024年第一季度的4000万美元；调整后净收入为700万美元，合每股摊薄净收入0.09美元，接近预期上限，低于2024年第一季度的900万美元和每股0.12美元 [7] 各渠道销售情况 - 北美门店销售额7.213亿美元，2024年同期为7.291亿美元，下降1.1%；直销销售额4.332亿美元，2024年同期为4.488亿美元，下降3.5%；国际销售额1.984亿美元，2024年同期为1.815亿美元，增长9.3% [17] - 门店和直销可比销售额2025年第一季度下降1%，2024年同期下降5%；仅门店可比销售额2025年第一季度下降1%，2024年同期下降8% [20] 门店数量变化 - 公司运营门店总数从1387家变为1378家，其中美国从782家减至772家，加拿大从24家减至23家，中国合资企业从70家减至68家，合作伙伴运营门店从505家增至510家，Adore Me从6家减至5家 [22] 第二季度和全年展望 - 预计2025年第二季度净销售额在13.8 - 14.1亿美元之间，调整后运营收入在1500 - 3500万美元之间，调整后每股摊薄净收入在0 - 0.15美元之间 [8] - 维持全年净销售额62 - 63亿美元的预期，调整后运营收入预计在2.7 - 3.2亿美元之间，低于此前预期的3 - 3.5亿美元，主要因预计关税影响约5000万美元 [9] 非GAAP财务信息 - 非GAAP财务指标调整后运营收入、净收入和每股摊薄净收入，剔除了某些非经常性、不频繁或异常项目，用于内部评估业绩和为投资者提供额外信息 [27] - 2025年第一季度调整后运营收入为3166.6万美元，调整后净收入为721.4万美元，调整后每股摊薄净收入为0.09美元；2024年第一季度调整后运营收入为3960.6万美元，调整后净收入为910.5万美元，调整后每股摊薄净收入为0.12美元 [28][29] 其他信息 - 公司将于2025年6月11日上午8:30举行第一季度财报电话会议 [12] - 公司是专业零售商，旗下有维密、PINK和Adore Me等品牌，在近70个国家约1380家零售店拥有超3万名员工 [13]

文章核心观点 公司信息技术系统安全事件致一季度财报发布和电话会议推迟，但一季度业绩预计接近或超此前指引上限，公司持续评估事件影响，或对未来财务有负面影响 [2][5][6] 安全事件情况 - 2025年5月24日公司检测到信息技术系统安全事件，立即启动响应协议并聘请第三方专家 [3] - 5月26日公司临时关闭企业系统和电商网站，5月29日网站恢复，企业系统全面恢复工作仍在进行，事件影响部分门店功能，多数已恢复 [4] 事件对财务的影响 - 事件未影响2025财年一季度财务结果，一季度净销售额、调整后营业收入和调整后摊薄每股收益预计接近或超此前指引上限，但恢复过程阻碍员工获取发布财报所需系统和信息，致2025年一季度财报发布和电话会议推迟，公司将适时公布新日期 [5][7] - 公司持续评估事件影响，虽目前未造成重大运营中断，但已产生且可能继续产生相关费用和财务影响，或对2025财年二季度等未来财务结果有负面影响 [6] 2025年一季度初步财务结果 | 项目 | 初步结果 | 先前指引 | | --- | --- | --- | | 净销售额 | 13.5亿美元 | 13 - 13.3亿美元 | | 调整后营业收入 | 3200万美元 | 1000 - 3000万美元 | | 调整后摊薄每股净收益（亏损） | 0.09美元 | -0.10 - 0.10美元 | [8] 非GAAP财务指标说明 - 调整后营业收入和调整后摊薄每股收益为非GAAP财务指标，公司用调整后财务信息评估内部运营绩效，其不替代GAAP财务结果呈现，旨在为投资者提供更多信息 [13] - 非GAAP财务指标与最直接可比GAAP财务指标的调节表如下： | 项目 | 2025年第一季度 | | --- | --- | | 初步运营收入 - GAAP | 2000万美元 | | 无形资产摊销 (a) | 600万美元 | | 重组和其他一次性费用 (b) | 600万美元 | | 初步调整后运营收入 | 3200万美元 | | 归属于维多利亚的秘密公司的初步摊薄每股净亏损 - GAAP | -0.02美元 | | 无形资产摊销 (a) | 0.06美元 | | 重组和其他一次性费用 (b) | 0.05美元 | | 归属于维多利亚的秘密公司的初步调整后摊薄每股净收益 | 0.09美元 | [14] - 2025年第一季度，公司确认与有限寿命无形资产相关的摊销费用600万美元（税后500万美元），计入一般、行政和门店运营费用；确认与重组高管团队等活动相关的税前费用600万美元（税后400万美元），400万美元计入一般、行政和门店运营费用，200万美元计入采购和占用费用 [16] 公司简介 维多利亚的秘密公司是专业零售商，旗下有维多利亚的秘密、PINK和Adore Me等品牌，在近70个国家约1380家零售店拥有超30000名员工 [9]

文章核心观点 公司董事会批准采用有限期股东权利计划以保护所有股东的最佳利益，应对BBRC大量积累公司普通股股份的情况，确保股东在公司潜在收购中获得公平平等对待，实现投资的长期价值 [2][3][4] 公司决策 - 董事会批准采用有限期股东权利计划，立即生效，有效期一年 [2] - 董事会在咨询独立顾问后，因BBRC大量积累公司普通股股份而采用该计划，同时考虑到零售行业市场混乱对公司股价的潜在影响 [3] - 董事会主席表示采用权利计划是为保护股东长期利益，防止他人不支付适当溢价就控制公司，公司与BBRC有过对话并重视其投资 [4] 权利计划详情 - 公司将为截至2025年5月29日收盘时的每股普通股发行一份权利，权利最初与普通股一起交易，当有人（或一组人）收购15%（某些被动投资者为20%）或更多流通普通股时可行使 [5] - 权利可行使时，除触发者外的权利持有人有权以50%的折扣购买普通股，或公司可将其持有的每份权利兑换为一股普通股 [7] - 目前持股超过触发比例的人可继续持有股份，但收购额外股份将触发权利计划，该计划不限制未来董事会赎回权利的能力 [7] - 权利计划有效期至2026年5月18日，董事会可根据情况提前终止，更多细节将在公司提交给美国证券交易委员会的8 - K表格中公布 [8] BBRC情况 - 2025年3月起，BBRC开始增持公司股份至约13%的流通股 [6] - 2024年2月，BBRC从按13G表格报告被动投资者实益所有权改为按13D表格报告 [6] - BBRC近三年违反美国反垄断法收购公司普通股，现已提交纠正文件，预计2025年5月21日东部时间晚上11:59等待期结束后可收购多达49.99%的公司有表决权股票 [6] - BBRC有收购零售公司控股权的记录，最近推出了一个全球内衣、睡衣和美容品牌 [6] 公司简介 - 公司是一家专业零售商，经营现代时尚系列产品，包括标志性文胸、内裤、内衣、服装等，旗下有维多利亚的秘密、PINK和Adore Me等品牌，在近70个国家约1380家零售店拥有超30000名员工 [9]

文章核心观点 公司将于2025年6月5日美股开盘前发布第一季度财报，并于同日上午8:30举行财报电话会议网络直播，介绍相关财务信息 [1] 会议信息 - 会议主题为维多利亚的秘密公司2025年第一季度财报电话会议网络直播 [2] - 时间为2025年6月5日周四上午8:30（美国东部时间） [2] - 直播地址为https://www.victoriassecretandco.com/investors/financial-information/events-and-presentations [2] - 登录方式为登录victoriassecretandco.com或拨打电话，提供了国内外拨打和回放号码及密码，无法参加直播可在网站查看存档 [2] 公司介绍 - 公司是一家专业零售商，经营现代时尚系列产品，包括标志性文胸、内裤、内衣、服装等，旗下有维多利亚的秘密、PINK和Adore Me等品牌，致力于支持女性，在近70个国家约1380家零售店拥有超3万名员工 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为Kevin Wynk，邮箱为investorrelations@victoria.com [6] - 媒体关系联系人为Brooke Wilson，邮箱为communications@victoria.com [6]