文章核心观点 - 公司获NYSE American延长时间以重新符合持续上市标准，需在2025年8月19日前提交逾期报告，否则可能被摘牌 [1][2] 分组1：公司情况 - 公司是多元化重型机械制造商，生产公路建设材料和设备及环境控制机械设备 [4] 分组2：上市情况 - NYSE接受公司延期申请，给予至2025年8月19日的计划期提交逾期报告 [1] - 公司因未及时提交2024年9月30日年度报告及2024年12月31日和2025年3月31日季度报告，目前不符合持续上市标准，但获延期继续上市，延期期间将接受定期审查 [2] - 若未按计划取得进展或在延期结束时未重新符合持续上市标准，公司可能被NYSE American摘牌 [2] 分组3：报告预期 - 公司预计在最初六个月内提交2024年9月30日年度报告，在新截止日期前提交2024年12月31日和2025年3月31日季度报告，但无法保证能按时提交 [3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年Q1供应链科技行业交易价值环比大幅下降但回到正常水平，同比增长23.8%，交易数量同比和环比均下降，退出数量环比增长50% [14] - 各阶段交易数量有不同变化，货运科技细分领域交易价值虽环比下降但约为前四个季度平均的两倍，企业供应链管理细分领域交易价值环比略有上升，最后一英里交付交易价值大幅下降 [14] 根据相关目录分别进行总结 供应链科技格局 - 涵盖企业供应链管理、仓储科技、货运科技、最后一英里交付等领域，各领域包含多种细分业务，如企业供应链管理包括资产跟踪与管理、企业资源规划与库存管理等 [9][12] 供应链科技风险投资生态系统市场地图 未提及相关内容 风险投资活动 - 2025年Q1供应链科技行业交易价值24亿美元，环比大幅下降但回到2024年Q3及之前的正常水平，同比增长23.8%，交易数量同比下降13.3%、环比下降14.7%，退出数量环比增长50%至21笔，较前四个季度平均水平高25.4% [14] - 各阶段交易数量变化不同，种子轮/种子前、早期和后期阶段交易数量环比适度下降，风险增长阶段交易数量增长45% [14] - 货运科技细分领域交易价值虽环比下降但约为前四个季度平均的两倍，企业供应链管理细分领域交易价值环比略有上升，最后一英里交付交易价值大幅下降 [14] - 本季度值得关注的交易包括Neolix的1.379亿美元C轮融资、Odeko的1.26亿美元E轮融资等，值得关注的退出包括Peak被UiPath收购 [15] 供应链科技风险投资交易总结 | 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 | | --- | --- | --- | --- | | 交易数量 | 163笔 | -13.3% | -14.7% | | 交易价值 | 24亿美元 | 23.8% | -74.1% | | 退出数量 | 21笔 | 50% | N/A | [14][35]

财务表现 - 2025年第一季度每股净运营收益25.72美元 超出Zacks共识预期36.1% 同比增长41.5% [1] - 总运营收入35亿美元 同比下滑0.4% 与市场预期持平 [1] - 净投资收益2.356亿美元 同比增长8.4% 但低于公司预期的2.436亿美元和市场预期的2.42亿美元 [2] - 运营费用31亿美元 同比下降0.4% 主要因损失及损失调整费用减少 [3] 业务板块 保险业务 - 总保费22亿美元 同比增长3% 主要来自个人险种和国际专业责任险的增长 但低于公司预期的25亿美元 [4] - 承保利润5320万美元 同比下滑50% 综合成本率恶化280个基点至97.1 [5] 再保险业务 - 总保费5.81亿美元 同比增长5% 远超公司预期的3.031亿美元 主要受工伤补偿险和网络责任险新业务推动 [6] - 承保利润翻倍至2500万美元 综合成本率改善450个基点至90.8 [7] Markel Ventures - 运营收入11亿美元 同比下滑1% 运输相关业务需求下降被新收购企业Valor和EPI的2810万美元收入抵消 [8] - 运营利润1.025亿美元 同比下滑1% 建筑服务业务利润率提升部分抵消运输业务疲软 [9] 财务状况 - 现金及等价物42亿美元 较2024年末增长13.5% [11] - 债务余额44亿美元 同比增长1.3% 股东权益171亿美元 同比增长1.3% [11] - 经营活动净现金流3.762亿美元 同比下滑40.3% 主要因保费净收款减少和保险赔付增加 [12] 同业比较 - Carlisle公司调整后每股收益3.61美元 超预期但同比下滑3% 建筑材料收入7.99亿美元同比增长2% [14][15] - 3M公司调整后每股收益1.88美元超预期 有机销售额下滑0.3% 欧洲市场有机销售下滑5.1% [16][17] - 霍尼韦尔航空航天收入41.7亿美元同比增长14% 工业自动化收入23.8亿美元同比下滑4% [18][19]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2.21美元，低于市场预期的2.23美元，同比下降3.9% [1] - 季度营收达53.4亿美元，超出市场预期2.1%，但同比微降0.2% [3] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期，但有三次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌10%，表现逊于标普500指数5.3%的跌幅 [4] - 当前市场对下季度预期为每股收益3.40美元，营收56.2亿美元；全年预期为每股收益13.25美元，营收222.7亿美元 [8] - 公司所属电子零件分销行业目前在Zacks行业排名中位列前38% [9] 行业比较 - 同属科技板块的Lumentum预计季度每股收益0.50美元，同比增长72.4%，但过去30天预期被下调4.7% [10] - Lumentum预计季度营收4.1912亿美元，同比增长14.4% [11] - 电子零件分销行业表现优于后50%行业达2倍以上 [9]

公司业绩表现 - Vulcan Materials季度每股收益1美元 超出Zacks共识预期079美元 较去年同期080美元增长25 [1] - 季度营收163亿美元 低于共识预期256 但较去年同期155亿美元增长52 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 本季度盈利超预期幅度达2658 上一季度超预期幅度为2330 [1] - 年初至今股价下跌46 表现优于标普500指数55的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识EPS预期为271美元 对应营收222亿美元 全年EPS预期834美元 对应营收819亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注财报发布后的调整方向 [6] 行业对比 - 所属建筑用混凝土与骨料行业在Zacks行业排名中处于后16分位 [8] - 同行业公司Mayville Engineering预计季度EPS为001美元 同比暴跌938 营收预期132亿美元 同比下滑179 [9][10]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益3.61美元 超出市场预期的3.53美元 但同比下降3% [1] - 总营收10.96亿美元 略低于预期的11.01亿美元 同比微降0.1% [1] - 营业利润1.836亿美元 同比下降18.4% 营业利润率下降370个基点至16.8% [4] 业务板块 - 建筑材料部门营收7.99亿美元 同比增长2% 有机营收下降1% 主要受MTL收购和终端市场需求推动 但受天气和上年定价影响 [2] - 防水技术部门营收2.97亿美元 同比下降5% 有机营收下滑12% 主要因建筑活动减少 部分被收购抵消 [3] 成本与支出 - 销售成本7.101亿美元 同比上升1.8% [4] - 销售及行政费用1.94亿美元 同比增加16.3% [4] - 研发费用1070万美元 同比上升16.3% [4] 现金流与资本结构 - 期末现金及等价物2.202亿美元 较2024年末的7.535亿美元显著下降 [5] - 长期债务18.9亿美元 与2024年末基本持平 [5] - 经营活动净现金流180万美元 远低于上年同期的1.635亿美元 [5] 股东回报 - 股息支付4520万美元 同比增长8.9% [6] - 股票回购4亿美元 同比大幅增长166.5% [6] 业绩展望 - 维持2025年财务指引 预计营收中个位数增长 盈利同比增幅超10% [7] - 调整后EBITDA利润率预计扩张约50个基点 自由现金流利润率将超15% [7]

股票表现 - 公司股票在过去一个月回报率为-6.5%，同期标普500指数回报率为-5.1%，所属的建筑产品-杂项行业下跌11.9% [2] - 公司Zacks评级为4级(卖出)，主要基于盈利预测修正和其他三个相关因素 [7] 盈利预测 - 当前季度每股收益预计为2.82美元，同比下降21.5%，过去30天预测无变化 [5] - 当前财年每股收益预计为14.10美元，同比下降11.4%，过去30天下调3.4% [5] - 下一财年每股收益预计为15.10美元，同比增长7.1%，过去30天下调4.1% [6] - 实证研究显示盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 [4] 收入预测 - 当前季度收入预计为25.2亿美元，同比增长9.4% [11] - 当前财年收入预计为105.8亿美元，同比下降3.6% [11] - 下一财年收入预计为107.2亿美元，同比增长1.4% [11] 最新财报 - 上季度收入28.4亿美元，同比增长23.3%，超出预期2.27% [12] - 上季度每股收益3.22美元，略高于去年同期的3.21美元，超出预期12.2% [12] - 过去四个季度均超出每股收益预期，其中三个季度收入超预期 [13] 估值分析 - 公司估值评分为B级，表明其交易价格低于同业水平 [17] - 估值分析考虑了市盈率(P/E)、市销率(P/S)和市现率(P/CF)等指标 [15]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收11亿美元 同比下降01% 每股收益361美元 低于去年同期的372美元 [1] - 营收较Zacks一致预期11亿美元低046% 但每股收益超出分析师平均预估353美元达227% [1] - 建筑材料业务营收798亿美元 超分析师平均预估783亿美元 同比增长19% [4] - 防水技术业务营收297亿美元 低于分析师平均预估318亿美元 同比下滑5% [4] 业务分部 - 建筑材料业务调整后EBIT194亿美元 高于分析师平均预估186亿美元 [4] - 防水技术业务调整后EBIT2100万美元 显著低于分析师平均预估3025万美元 [4] - 公司总部及未分配业务调整后EBIT亏损2530万美元 略好于分析师预估的亏损2599万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨19% 同期Zacks标普500指数下跌66% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析维度 - 投资者重点关注营收/盈利同比变化及华尔街预期差异 但关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 细分业务指标与分析师预估的对比 有助于更准确预测股价走势 [2]