市场反应与行业表现 - 投资者关注美联储杰克逊霍尔政策研讨会，寻找降息路径线索，乐观情绪推高小盘股和利率敏感资产 [3] - 房屋建筑商行业近期反弹，iShares美国住宅建筑ETF过去一周上涨5.6%，接近大盘涨幅的4倍 [5][6] - 伯克希尔·哈撒韦新购入约2亿美元D.R. Horton股票并增持Lennar股份，被视为押注美联储降息的信号 [6] 房地产市场现状 - 美国30年期固定利率抵押贷款平均利率降至6.58%，为去年10月以来最低水平，年内下降近0.5个百分点 [5][6] - 全美住宅建筑商协会住房市场指数意外下降至32，为2022年12月以来最低水平，超三分之一建筑商降价销售 [7] - 房价创纪录、供应失衡及高抵押贷款利率抑制家庭购房能力，房地产市场基本停滞 [6][7] 美联储政策预期 - 市场预期美联储9月降息25个基点的概率为80%，此前财长贝森特暗示降息50个基点短暂推高预期 [9] - 摩根士丹利预计杰克逊霍尔会议可能释放鹰派信号，而非市场期待的降息"绿灯" [9] - 麦格理认为9月温和降息"更贴近现实"，鲍威尔需谨慎平衡市场对经济过热或衰退的担忧 [9][10] 建筑行业挑战 - 建筑商面临开发土地和建造房屋的监管政策困扰，供应端不利因素持续 [7] - 购房者因高利率和经济不确定性持观望态度，三分之二建筑商提供优惠吸引买家 [7]