股市表现 - 美国股市创下历史新高，标普500指数上涨0.85%，道指上涨1.36%，纳指上涨0.72% [1][5] - 市场动能强劲，9月出现回调的可能性非常低 [5] - 人工智能资本投资热潮与消费者支出增长共同支撑股市上涨 [6] 债市信号 - 10年期美债收益率盘中一度跌破4%，报4.01%，创4月初以来最低收盘水平 [4] - 收益率下滑伴随长期国债ETF价格上涨 [4] - 若10年期收益率跌至3.5%以下，将显著加剧对经济健康状况的担忧 [4] 宏观经济数据 - 8月非农就业仅新增2.2万个岗位，过去一年的就业数据被下修，显示劳动力市场持续走软 [5] - 8月消费者价格指数显示商品价格上涨加速，服务业通胀仍高于美联储理想水平 [4] - 美国消费者实际关税负担在8月已升至17.7%，为1934年以来最高水平 [5] 货币政策预期 - 市场普遍预期美联储即将降息，并将此解读为企业利润增长的助推剂 [1][4] - 自2024年以来，美联储将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%区间，去年全年共降息1个百分点 [5] - 历史数据显示，当美联储在非衰退期降息时，未来12个月股市通常表现强劲 [5] - 劳动力市场走软被视为美联储加快降息的核心原因之一 [5]