公司高层人事变动 - 公司宣布其诊断与空间生物学部门总裁Matt McManus博士将于2026年3月1日卸任，并将留任一段时间以确保平稳过渡 [1] - Steve Crouse被任命为诊断与空间生物学部门总裁，该任命自2026年3月1日起生效 [1] - Steve Crouse在加入公司前，曾担任赛默飞世尔科技蛋白质检测与定量业务部门的总经理，拥有超过20年的高级生命科学领导经验 [1] 新任领导背景与业绩 - Steve Crouse在担任公司分析解决方案部门高级副总裁的四年任期内，负责公司的蛋白质分析仪器和免疫测定产品组合，推动了战略举措，成功推出了多个创新平台，并实现了强劲增长 [1] - Steve Crouse拥有南加州大学马歇尔商学院的工商管理硕士学位以及乔治城大学的生物化学硕士学位 [1] 公司业务与财务概况 - 公司是一家全球生命科学公司，为研究和临床诊断领域提供创新工具和生物活性试剂 [1] - 公司产品组合拥有数十万种产品，在2025财年创造了超过12亿美元的净销售额，在全球拥有约3100名员工 [1] - 公司首席执行官Kim Kelderman表示，Matt McManus在优化组织架构（包括推动外泌体业务的战略剥离）方面发挥了关键作用 [1] - 公司首席执行官Kim Kelderman期待Steve Crouse与蛋白质科学部门总裁Will Geist合作，共同推动公司的下一阶段增长 [1]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益为0.46美元，同比增长10%，其中外汇因素带来0.04美元的有利影响 [1] - 第二季度总营收为2.959亿美元，同比持平，有机营收亦持平 [6] - 调整后营业利润率同比扩大约100个基点至31.1%，公司预计全年营业利润率将扩大约100个基点 [5][16] - 调整后毛利率为68.5%，低于去年同期的70.5%，主要受产品与客户组合不利影响 [7] 营收驱动因素与阻力 - 大型制药客户需求持续强劲，连续第四个季度实现低双位数增长 [3][14] - 新兴生物技术和美国学术终端市场表现疲软但有所改善，整体学术市场呈低个位数下滑 [3][14] - 两大细胞疗法客户因获得FDA快速通道资格而暂停GMP试剂采购，对季度增长造成短期拖累，若排除此影响，有机增长约为4% [2][3][6] - 一个大型OEM商业供应试剂订单从历史性的第三财季提前至第二财季，为当季增长贡献约1%，但将对第三财季造成相应阻力 [2] 业务部门表现 - **蛋白质科学部**：营收2.151亿美元，同比增长2%，有机营收下降1%（含3%外汇收益）[8] 若排除两大客户订单时间影响，该部门有机增长为4% [8] 部门营业利润率为39.3%，同比下降190个基点，主要受产品组合影响 [9] - **诊断与空间生物学部**：营收8120万美元，报告基础上同比下降4% [10] 剥离Exosome Diagnostics业务使报告增长减少8%，外汇带来1%收益，最终实现3%的有机增长 [10] 部门营业利润率从去年同期的3.9%提升至10.4%，主要得益于业务剥离和生产力举措 [10] 产品与区域市场趋势 - **空间生物学**：RNAscope产品实现低个位数增长，而通过平台合作伙伴在诊断场景的应用本季度及上半年均增长超过20% [11] COMET系统订单量增长近40% [11] - **诊断业务**：实现高个位数增长，临床对照品和分子诊断试剂盒表现强劲 [11] - **地理市场**：中国连续第三个季度实现中个位数增长，更广泛的亚太地区（不包括中国）增长接近20% [12] 美洲地区报告为高个位数下滑，但若调整细胞疗法订单时间影响，则为低个位数增长 [13] EMEA地区同比持平 [13] 管理层展望与战略 - 预计第三财季有机增长将与第二财季一致，面临两大特定阻力：细胞疗法订单时间影响预计拖累增长约300个基点，OEM订单转移影响约100个基点 [4][22] - 若排除上述阻力，公司预计潜在增长将为中个位数，与终端市场情绪改善趋势一致 [4][16] - 战略投资领域包括类器官（年化业务规模约5000万美元）以及持有20%股权的Wilson Wolf（当季有机营收增长20%，计划在2027年底或更早基于里程碑完全收购）[18] - 公司认为其在细胞疗法、蛋白质组分析仪器、空间生物学和精准诊断工具方面的投资，将使其在生物技术融资复苏和美国学术预算更清晰时，能够抓住终端市场逐步改善的机遇 [19]

核心财务表现 - 公司2026财年第二季度净销售额为2.959亿美元，与去年同期基本持平，有机收入增长也为零[6] - 按公认会计准则（GAAP）计算，每股收益为0.24美元，高于去年同期的0.22美元，GAAP营业利润增长15%至5450万美元，GAAP营业利润率从16.0%提升至18.4%[7] - 调整后每股收益为0.46美元，高于去年同期的0.42美元，调整后营业利润增至9200万美元，调整后营业利润率从30.1%提升100个基点至31.1%[8][24] 业务部门业绩 - **蛋白质科学部门**：第二季度净销售额为2.151亿美元，较去年同期的2.116亿美元增长2%，但有机收入下降1%，部门营业利润率从41.2%下降至39.3%，主要受不利的产品组合影响[11] - **诊断与空间生物学部门**：第二季度净销售额为8120万美元，较去年同期的8410万美元下降4%，但有机收入增长3%，部门营业利润率从3.9%大幅提升至10.4%，主要得益于外泌体诊断业务的剥离[12] 市场与运营亮点 - 在大型制药公司这一最大终端市场连续第四个季度实现两位数增长，同时生物技术领域表现改善，美国学术客户持续稳定，亚洲地区持续增长[3] - 生产力和成本控制措施推动了调整后营业利润率的提升[8] - 中国/亚太地区在强劲的商业执行力和终端市场改善的推动下，连续第三个季度实现增长[8] 公司背景与战略 - 公司是一家全球生命科学公司，为研究和临床诊断领域提供创新工具和生物活性试剂，2025财年净销售额超过12亿美元，在全球拥有约3100名员工[13] - 2026年是公司成立50周年，公司拥有一个服务于高增长、高价值应用的持久且差异化的产品组合[4] 资产负债表与现金流概要 - 截至2025年12月31日，公司现金及等价物为1.729亿美元，高于2025年6月30日的1.622亿美元[32] - 2026财年上半年，经营活动产生的净现金为1.100亿美元，投资活动使用的净现金为530万美元，融资活动使用的净现金为9320万美元[34]

公司概况 - Bio-Techne Corporation是生命科学市场中高质量生物试剂的领先供应商 专注于生产高质量蛋白质、抗体和免疫分析产品 [1] 行业前景 - 公司有望受益于细胞治疗领域的长期增长趋势 [1]

公司业绩概览 - 2025财年第三季度净销售额同比增长4%至3.162亿美元，有机收入增长6% [6][8] - 调整后稀释每股收益为0.56美元，较去年同期的0.48美元增长16.7% [8][9] - 调整后营业利润率提升190个基点至34.9%，主要受益于盈利能力举措和规模效应 [4][8][9] 业务板块表现 - 蛋白质科学部门收入增长6%至2.277亿美元，有机增长7%，营业利润率提升至45.6% [11] - 诊断与空间生物学部门收入增长2%至8920万美元，营业利润率稳定在9.4% [12] - 制药终端市场需求改善，特别是大型制药合作伙伴带动细胞治疗和蛋白质分析仪器业务 [4] 财务指标 - GAAP营业利润下降42%至3870万美元，主要受一次性仲裁裁决影响 [7][8] - 调整后营业利润增长11%至1.103亿美元 [9] - 调整后EBITDA为1.222亿美元，较去年同期的1.093亿美元增长11.8% [31] 非GAAP指标说明 - 公司采用非GAAP指标评估业绩，包括调整后EPS、营业利润率、EBITDA等 [3][14] - 有机收入计算排除收购、汇率变动、待售业务及非全资子公司影响 [15] - 调整项目包含股权激励、无形资产摊销、重组费用及诉讼相关支出等 [16][17][18]