市场表现 - 5月15日早盘A股全线回调，计算机、通信、传媒等科技赛道跌幅居前，科创半导体ETF(588170)现跌超1% [1] - 指数成分股中耐科装备、天岳先进、安集科技、广钢气体、中船特气等跌幅较小 [1] 行业展望 - 2025年全球半导体增长延续乐观走势，部分终端需求回升明显，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进 [1] - 二季度建议关注设计板块SoC/模拟/存储业绩弹性，设备材料国产替代 [1] - 端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一季度业绩已体现高增长 [1] - ASI公司收入增速逐步体现，Deepseek入局助力快速发展 [1] - 模拟板块工业控制市场复苏信号已现，onsemi定时产品、Panasonic传感器等产品25Q2交期预期延长 [1] - 存储板块预估2Q25存储器合约价涨幅将扩大，设计公司有望受益端侧AI催化 [1] - 设备材料板块头部厂商2025Q1业绩表现亮眼，国产替代持续推进+行业并购重组加速资源整合，助力本土头部企业强化全球竞争力 [1] ETF跟踪标的 - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 [2]