指数表现与ETF动态 - 上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.53%至2025年9月10日13点17分 [1] - 成分股安集科技上涨2.31% 天岳先进上涨2.10% 盛美上海上涨1.65% 中芯国际上涨1.42% 中微公司上涨1.28% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨0.52%报1.15元 盘中换手率9.93% 成交额5885.30万元 [1] - ETF规模达5.91亿元创成立新高 份额5.15亿份创近3月新高 [1] - 近8天连续资金净流入合计1.67亿元 日均净流入2090.30万元 单日最高净流入4618.45万元 [1] 行业并购与市场观点 - 聚和材料拟与韩投伙伴设立SPC以680亿韩元（约3.5亿元人民币）收购SK Enpulse旗下空白掩模业务板块 [2] - 收购标的为SKC子公司SKE通过分立设立的新公司Lumina Mask 100%股权 [2] - 平安证券认为半导体材料行业库存去化趋势向好 终端基本面回暖 周期上行与国产替代共振 [2] - 行业供需关系改善 景气度回升 国产替代进程持续推动复苏 [2] ETF产品结构 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 覆盖半导体设备（59%）和材料（25%）领域 [3] - 半导体材料ETF（562590）同样聚焦半导体设备（59%）和材料（24%）上游环节 [3] - 行业具备国产化率低、替代天花板高属性 受益于AI需求扩张、科技并购及光刻机技术进展 [3]

半导体板块市场表现 - 沪指开盘走低 半导体板块集体回调且内部走势分化 [1] - 截至9点43分 科创芯片指数跌超1% 科创半导体材料设备指数跌0.11%但盘中翻红 [1] 拓荆科技财务表现 - 2025年上半年实现营业收入19.54亿元 同比增长54.25% [1] - 归母净利润0.94亿元 同比下降26.96% [1] - 归母扣非净利润0.38亿元 同比增长91.35% [1] - 合同负债达45.36亿元 较2024年末增长52.07% 主要系在手订单增加所致 [1] 公司业务进展 - 产品竞争力持续提升 先进制程验证机台已顺利通过客户认证 [1] - 逐步进入规模化量产阶段 为后续收入持续增长奠定基础 [1] 半导体行业特征 - 半导体设备行业占比59% 半导体材料行业占比25% [1] - 行业具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [1] - 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 [1] - 受益于科技重组并购浪潮和光刻机技术进展 [1]

指数表现 - 截至8月20日10:27 上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.80% [1] - 成分股涨跌互现 新益昌领涨4.04% 上海合晶上涨2.58% 华海诚科上涨0.74% [1] - 晶升股份领跌4.40% 龙图光罩下跌3.84% 天岳先进下跌3.59% [1] ETF资金流动 - 科创半导体ETF（588170）下跌0.91% 最新报价1.09元 盘中频现溢价 [1] - 最新资金净流入3332.93万元 [1] - 近5个交易日有3日资金净流入 合计净流入1855.18万元 日均净流入达371.04万元 [1] 技术指标 - 指数近日跳空高开 成交额同步扩大 形成量价齐升 [1] - 近两日出现回调 但MACD金叉已经确立 红柱仍在 多方力量未枯竭 [1] 行业构成 - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [2] - 指数覆盖半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域 [2] - 行业具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [2] 行业驱动因素 - 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 [2] - 受益于科技重组并购浪潮 [2] - 受益于光刻机技术进展 [2]

市场整体表现 - 军工和医药等板块轮动上涨推动上证指数一度站上3600点关口 [1] 估值性价比分析 - 有色金属、特高压和电力设备板块估值处于相对低位且具备更好成长性 [1] - 半导体设备和材料、科创板等科技成长方向板块机遇值得把握 [1] - 部分绝对低估值的行业板块估值回归依赖于多方面因素改善 低估值本身并非挖掘超额收益的充分条件 [1]

市场整体表现 - 上证指数从4月7日3583 31点上涨逾15%至8月4日3583 31点 市盈率TTM从13 27倍升至15 52倍 [1] - 中证2000 北证50 上证50等多只主要指数4月8日以来均出现估值抬升 [1] 行业估值分化 - 大消费 中游制造 中游材料等市盈率TTM及相对估值高于历史中位数 必需消费 资源类则低于历史中位数 [2] - 家电 石油石化 煤炭等行业处于相对价值洼地 但估值回归需依赖宏观流动性 产业政策等多因素改善 [2] - 食品饮料 煤炭 石油石化等行业的估值修复需经济复苏预期或商品价格明显回升的信号 [2] 有色金属行业 - 行业市盈率TTM 市净率处于低位 全球产业链重构背景下制造业PMI上行支撑有色金属需求 [3] - 2015年后全球有色金属生产和冶炼商资本开支不足 供应刚性极强 支撑长期价格中枢 [3] - 刚果金钴出口禁令效果显现 钴价预计继续上行 美联储降息预期增强叠加央行购金趋势看好金价中枢抬升 [3] 特高压和电力设备 - 国家双碳目标 西电东送战略推进 特高压被纳入新基建重点领域 [4] - 国内新能源装机激增 海外电网改造需求迫切 欧洲新能源并网压力加剧 [4] - 板块2025年一季度净利润增速普遍较好 估值修复空间较大 [4] 科技成长主线 - AI算力驱动的半导体设备与材料领域最具确定性和弹性 政策支持保障行业发展 [5] - 国内半导体设备与材料行业处于从0到1蜕变期 对标海外产业链标的仍具性价比 [5] - 科创板投资机遇值得关注 国产算力 AI应用等滞涨方向有望重新获资金青睐 [5] - 半导体芯片 软件等板块累计涨幅靠后 2025世界人工智能大会等事件有望带来提振 [5]

指数表现与成分股 - 截至2025年8月4日11点17分 上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.45% [1] - 成分股富创精密上涨3.93% 京仪装备上涨2.85% 晶升股份上涨2.01% 中芯国际上涨1.94% 安集科技上涨1.65% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨0.19% 最新价报1.06元 [1] 全球硅晶圆出货量 - 2025年第二季度全球硅晶圆出货量达3327百万平方英寸 同比增长9.6% [1] - 环比2025年第一季度出货量2896百万平方英寸增长14.9% [1] - 显示memory以外领域开始出现复苏迹象 [1] 行业结构与特点 - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 覆盖半导体设备（59%）和半导体材料（25%）领域 [1] - 半导体设备和材料行业具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [1] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [1]

市场表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.41% 成分股中新益昌领涨7.55% 欧莱新材上涨1.72% 芯源微上涨1.09% 耐科装备领跌1.92% 京仪装备下跌1.92% 神工股份下跌1.84% [1] - 科创半导体ETF（588170）下跌0.46% 最新报价1.07元 近1周累计上涨6.21% [1] - 科创半导体ETF最新资金净流入1.18亿元 近5个交易日内有4日资金净流入 合计净流入1.14亿元 日均净流入达2282.19万元 [1] 行业动态 - 2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日开幕 3000余项前沿展品集中亮相 包括100余款"全球首发""中国首秀"新品 阿里巴巴、腾讯、宇树科技等将首发或带来亮点产品应用 [1] - AI应用领域持续发展 多模态模型可控性提升 AI短剧等临近商业化奇点 AI陪伴、AI教育等细分方向呈现积极进展 符合个性化需求且用户付费意愿高 [2] - 影视行业进入暑期旺季 景气度保持高位 游戏板块核心产品数据向好 [2] 半导体行业 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域 具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [2] 投资观点 - 科技主线对产业催化更为敏感 港股科技板块在AI驱动及产业催化下具备配置价值 [2]

市场表现 - A股早盘小幅高开 上证指数开盘报3519 81点涨0 00% 深证成指开盘报10700 37点涨0 15% 创业板指开盘报2211 40点涨0 65% [1] - 通信 电子等行业领涨 非银金融 汽车 银行等行业涨幅居前 科创半导体ETF(588170)早盘小幅上行 [1] 公司业绩 - 新易盛预计2025年上半年净利润37亿元-42亿元 同比增长327 68%-385 47% 主要受益于AI算力投资增长 产品结构优化及高速率产品需求增加 [1] - 乐鑫科技 瑞芯微等端侧AI厂商业绩亮眼 受益于AIOT下游需求旺盛及产品渗透加速 [1] 行业动态 - 电子行业需求温和复苏 建议关注AIOT AI驱动 设备材料 消费电子周期筑底四大投资主线 [1] - xAI多模态大模型Grok4发布 推理能力较前代提升10倍 HLE成绩打破历史记录 [1] 半导体ETF - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 覆盖半导体设备和材料细分领域硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业国产化率较低 国产替代天花板高 受益于AI需求扩张 科技并购浪潮及光刻机技术进展 [2]

A股市场表现 - 6月24日早盘A股整体走强 主要宽基指数涨幅普遍超1% 上证指数收复3400点整数关口 [1] - 汽车零部件 保险 教育 券商等主题涨幅居前 科创半导体ETF（588170）现拉升翻红 [1] - 指数成分股中 晶升股份 和林微纳 艾森股份 华兴源创 明志科技 金宏气体等涨幅居前 [1] 半导体行业国产替代趋势 - 美国商务部对中国出口管制多次加码 政策不确定性风险持续 供应链国产化势在必行 [1] - 国内晶圆制造厂和存储器厂商为保障供应链安全与产能建设节奏 将加大力度采购国产替代产品 从成熟制程向先进制程关键环节渗透 [1] - 半导体设备厂商在关键制造环节的国产验证与导入机会将显著增多 [1] - 材料领域光刻胶 电子特气 湿化学品 靶材 抛光材料等的本土化进程有望提速 [1] - EDA作为芯片设计基石 其全流程工具链的国产化需求将变得更迫切和刚性 [1] 科创半导体ETF投资价值 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 囊括科创板中半导体设备和材料细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业具备国产化率较低 国产替代天花板较高属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 科技重组并购浪潮 光刻机技术进展 [2]

市场表现 - A股早盘低开后窄幅震荡 多数宽基指数下跌 电子 传媒 建筑材料 家用电器等行业维持红盘 [1] - 科创半导体ETF(588170)早盘涨超1.2% 成分股中华海诚科 和林微纳 中科飞测 京仪装备 华海清科等涨幅居前 [1] 行情分析 - 当前行情反映经济转型初期特征 宏观经济面临转型升级寻找新增长点的任务 映射到资本市场表现为大盘窄幅波动 小盘科技占优 主题频出的特点 [1] - 窄幅波动行情下建议维持"红利+科技"哑铃配置 红利策略具备"低估值+盈利稳定"的安全边际 科技领域呈现高密度 弹性大的"脉冲式"特征 [1] 半导体行业 - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 涵盖半导体设备和材料细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要国产替代领域 具备国产化率较低 替代天花板较高属性 受益于AI革命下的半导体需求扩张和科技重组并购浪潮 [2]