行业投资评级 - 报告给出英特尔的行业投资评级为"看好" [1] 核心观点 - 英特尔2024Q2收入下降1%至128亿美元,non-GAAP毛利率下降至38.7% [7] - 英特尔代工业务亏损扩大,营业利润率为-65.5% [8] - 英特尔CCG业务增长9%,主要得益于笔记本电脑和台式机销量增加,但DCAI和NEX业务收入下滑 [9] - 英特尔对2024Q3业绩指引不乐观,收入、毛利率和EPS均同比下降 [10] 行业表现 - 电子板块整体表现略弱于大盘,年初至今下跌10.57% [11][25] - 电子细分行业中,分立器件、半导体设备、LED等涨幅靠前 [12][36] - 个股方面,中晶科技、航宇微等涨幅居前 [42][43] 投资建议 - 推荐关注以算力、存储、PCB为主的半导体行情 [45] 风险提示 - 下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期 [46]

新能源公交补贴细则出台，有望推动公交内需 - 交通运输部、财政部印发《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》,明确补贴范围、补贴金额和补贴资金分担比例 [15][16] - 单车补贴力度大,有望减轻地方财政压担,提高地方政府积极落实老旧公交车报废更新的主动性和积极性 [16] - 补贴申请周期长,为推动公交市场内需争取了时间机会,有望带动全板块客车销量提振 [16] 七月理想交付量破5万，零跑、理想交付量再创新高 - 理想7月交付新车51,000辆,同比/环比分别+49.41%/+6.75% [17] - 零跑7月交付新车22,093辆,同比/环比分别+54.12%/+9.83% [17] - 部分新势力车企7月交付量公布,理想、零跑交付量再创新高 [17] 行情回顾 - 汽车板块上周涨跌幅为-1.1%,弱于沪深300的-0.7% [20] - 细分板块中,汽车服务+4.0%,汽车零部件+0.5%,商用载客车+2.1%,乘用车-4.7%,商用载货车+0.7% [20] - 个股方面,宗申动力、众泰汽车等领涨 [20] - 汽车板块整体PB为1.92倍,乘用车为2.30倍,零部件为1.78倍 [21][28] 行业数据情况 - 2024年6月汽车销量255.2万辆,同比-2.7%;2024年1-6月累计销量1404.7万辆,同比+6.1% [30] - 2024年6月乘用车销量221.5万辆,同比-2.3%;2024年1-6月累计销量1197.9万辆,同比+6.3% [31] - 2024年6月新能源车销量104.9万辆,同比+30.1%;2024年1-6月累计销量494.4万辆,同比+32.0% [32] - 2024年6月各品牌库存系数为1.40,库存预警指数为62.3 [34]

行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级 [1] 核心观点 白酒市场 - 白酒龙头企业如五粮液和茅台正在采取措施应对行业压力,如集中发力三季度营收工作、推进国内市场的客群转型、场景转型和服务转型等 [11] - 从中长期看,白酒龙头企业具有较高的配置价值 [11] 大众品市场 - 食品大众品企业受到行业需求增速放缓和价格体系下沉的双重压制,面临较大业绩压力 [11] - 但部分企业通过自身产品及渠道变革,以及受益于人群结构变化或消费升级带来的细分新品类扩张,业绩有望延续快速增长 [11] - 建议关注预制调理食品、冷冻烘焙、鹌鹑蛋/魔芋等零食、无糖茶/椰子水/电解质水等细分品类 [11] 推荐标的 - 白酒关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖 [11] - 啤酒关注青岛啤酒、燕京啤酒 [11] - 休闲食品关注劲仔食品、盐津铺子、甘源食品 [11] - 调味品关注海天味业 [11]

行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 行情回顾 - 本周（2024.7.28-2024.8.4）主要宽基指数有涨有跌。上证综指数上涨0.5%，深证成指下跌0.51%，创业板指下跌1.28% [13] - 本周商贸零售指数小幅上涨，在申万一级行业中排名第6，好于沪深300 [14] - 商贸零售子板块方面，细分行业多数上涨。其中贸易涨幅最大，上涨4.2%；旅游零售II下跌最多，下跌0.77% [18][19] - 本周个股涨多跌少。本周90只个股上涨，其中东方集团、博士眼镜、中央商场等涨幅靠前；3只个股持平；12只个股下跌，其中海印股份、红旗连锁、全新好等跌幅靠前 [21][23] 高频数据跟踪 - 本周末商贸零售指数PE有所上涨，当前商贸零售指数PE估值处于十年22.56%分位处 [25][26][27] 行业动态 - 亚马逊发布财报，零售业务收入指引不及预期、云计算业务相对强劲但资本开支提升 [29][30] 公司动态 - 奈雪公布2024年上半年业绩，预计录得收入约2,400-2,700百万元，经调整净亏损约420-490百万元 [31][32] 风险提示 - 宏观消费复苏不及预期；企业非系统性风险 [33]

行业投资评级 报告给予行业"看好"的投资评级 [1] 报告的核心观点 1. 龙佰集团与四川资源集团签署战略合作框架协议,双方将在钒钛资源开发等方面进行深入合作 [35] 2. 远兴能源上半年实现营业收入70.7亿元,同比增长32%,归母净利润12.09亿元,同比增长14.9% [38] 行业分析 行业整体表现 1. 本周化工行业表现较好,基础化工指数涨幅0.59%,跑赢上证综指0.09个百分点 [10] 2. 中方化工7个二级子行业全部涨幅为正,中方化工23个三级子行业中有20个涨幅为正 [10] 3. 本周化工行业422家上市公司中有340家涨幅为正,涨幅前十的个股包括这天化学、建新股份等 [18] 化工品价格 1. 本周维生素A、维生素E价格大涨,分别上涨82.32%和51.35% [21] 2. 本周液氨、合成氦等化工品价格下跌,分别下跌22.31%和14.44% [21] 3. 本周化工品价差中,效酚A价差、华东线MDI价差等上涨,二甲醛价差、PX价差等下跌 [22] 行业投资主线 1. 化工龙头企业具有成本优势和技术优势,建议关注方举化学、毕會恒升等 [9] 2. 轮胎企业受益于全球需求增长和成本下降,建议关注条枪枪胎、条联站 [9] 3. 农化行业受益于粮食价格高位,建议关注川極股份、杨农化工等 [9] 4. 制冷剂行业将受益于三代制冷剂配额政策,建议关注目化融份、三美股份等 [9]

行业投资评级 - 报告给出行业评级为"看好" [1] 报告的核心观点 - 本周（7月29日-8月2日）基础化工行业表现良好,跑赢上证综指0.09个百分点 [7] - 化工品价格方面,维生素A、维生素E等价格大涨,而液氯、合成氨等价格下跌 [25][26] - 化工品价差方面,双酚A、华东纯MDI等价差上涨,而二甲醚、PX等价差下跌 [26] - 报告提出4条化工投资主线:关注化工龙头、轮胎、农化、制冷剂行业 [7] 分行业总结 石油化工 - 原油价格维持高位运行 [40][41] - 石油化工产品价格整体上涨,如乙烯、丙烯、丁二烯等 [41][42] - 汽油、柴油等成品油价格上涨 [43][44][45][46] 无机化工 - 纯碱、烧碱价格上涨 [53][54] - 液氯、盐酸价格下跌 [54][55] - 原盐价格维持高位 [56] 精细化工 - 环氧丙烷、DMC等价格及价差上涨 [59][60][61][62] - TDI、纯MDI等价格及价差上涨 [69][70][71][72] - 双酚A价格及价差上涨 [73] - 甲醇、醋酸等价格上涨 [74] 化肥农药 - 尿素、氯化钾、磷酸一铵、磷酸二铵等价格上涨 [83][84][85] - 草甘膦、甘氨酸等价格上涨 [87][88] - 草铵膦、麦草畏等价格上涨 [88][89] 塑料产品 - PVC价格及价差上涨 [91][92] - 钛白粉价格及价差上涨 [93] - PVA价格及价差上涨 [94][95] 化纤产品 - PTA、MEG、涤纶POY价格上涨 [97][98][99] - 己内酰胺价格及价差上涨 [100][101] - 氨纶价格及价差上涨 [103] 氟化工 - 二氯甲烷、三氯乙烯、R22、R134a等价格上涨 [105] - 无水氢氟酸、萤石粉价格上涨 [106]

报告行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 事件：7月30日中共中央政治局强调要做好国家空中交通管理工作,促进低空经济健康发展 [9] - 低空经济是新质生产力的重要形式之一,行业将迎来加速发展 [9] - 低空经济产业面广,涉及基建、飞行器、运营、保障等,行业发展需要各环节协同共进,未来发展形成"四大领域" [9] - 政策引导下,基建先行,地方政府积极推出相关产业发展政策,促进低空经济发展落地 [9] - 投资建议:建议关注低空经济相关产业标的 [9] 报告内容总结 行业发展概况 - 低空经济是新质生产力的重要形式之一,行业将迎来加速发展 [9] - 低空经济产业面广,涉及基建、飞行器、运营、保障等,行业发展需要各环节协同共进,未来发展形成"四大领域" [9] - 据《国家立体交通网络规划纲要》,到2035年中国低空经济市场规模预期超6万亿元 [9] 政策支持 - 2024年3月,《通用航空装备创新应用实施方案》中指明低空经济发展目标 [9] - 地方政府紧跟指引,多个省市地方政府积极推出相关产业发展政策,促进低空经济发展落地 [9] - 国家及地方政府未来有望增加补贴,扩大补贴范畴 [9] 投资建议 - 投资建议:建议关注低空经济相关产业标的 [9]

报告行业投资评级 报告给予行业"看好"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 近期猪价震荡上行,建议关注生猪养殖龙头公司[1] 2. 生猪养殖基本面确定性高,养殖成本较低,支撑猪价上涨[6] 3. 预计三四季度生猪价格有望进一步提升[6] 4. 建议关注生猪养殖板块安全边际较高的标的,如益生股份、风和股份等[6][7] 5. 白羽鸡价格有所上涨,但终端消费一般,预计短期内涨幅有限[7] 报告内容总结 1. 市场回顾 - 上周农林牧渔行业下跌4.44%,跑输上证指数[13][14][15][16] - 农业上市公司2024年半年报陆续披露,业绩普遍较好[18][19][20][21][22] 2. 行业数据跟踪 2.1 农产品及蔬菜价格 - 农产品批发价格指数环比上涨0.4%,同比上涨0.63%[23][24][25] - 蔬菜价格同比上涨1.27%[27] 2.2 生猪及猪肉价格 - 2024年6月能繁母猪存栏环比增长1.1%,同比下降6%[26][28][29] 2.3 毛鸡及鸡苗价格 - 7月26日,毛鸡价格7.66元/kg,鸡苗价格3.06元/羽[31][32] 2.4 水产品价格 - 7月26日,海参价格130元/kg,带鱼价格10元/kg,鲍鱼价格70元/kg[34][35][36][37] 2.5 玉米及大豆行情 - 全球玉米库存消费比维持在26%,大豆库存消费比维持在32%[38][39][40][41] 2.6 饲料价格 - 7月26日,肉鸡配合料价格3.7元/kg,育肥猪配合料价格3.46元/kg[42][43][44] 3. 行业信息及重要公司公告 3.1 行业信息 - 巴西发现新城疫病例,导致中国等国禁止其肉类进口,国内肉类价格大涨[45][46] - 2024年《财富》中国500强中,9家农牧企业上榜[47][48] 3.2 重要公司公告 - 立华股份2024年上半年净利润增长192.97%-201.42%[49][50] - 天马转基因2024年上半年净利润增长299.42%[51]

报告行业投资评级 报告给出了"看好"的行业投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 近期猪价震荡上行,建议关注生猪养殖龙头公司。[10] 2. 白羽鸡价格上涨,但终端消费一般,预计短期内窄幅震荡。建议关注白羽鸡板块龙头公司。[10] 行业数据分析 1. 农产品批发价格指数和蔬菜价格指数均呈现上涨趋势。[24][25][26] 2. 生猪存栏和能繁母猪存栏环比有所增加,但同比仍有所下降。[27][28] 3. 毛鸡价格和鸡苗价格均有所上涨。[30][31][32] 4. 水产品价格相对平稳。[33][34][35][36] 5. 玉米和大豆的全球库存消费比维持在较低水平。[37][38][39][40] 6. 饲料价格相对平稳。[41][42][43] 行业信息及重要公告 1. 受巴西新城疫事件影响,国内鸡肉冻品价格大涨。[44][45] 2. 2024年《财富》中国500强中有9家农牧企业上榜。[46][47] 3. 立华股份和天马科技2024年上半年业绩大幅增长。[48][49][50]

报告行业投资评级 - 报告给予行业"看好"的投资评级[1] 报告的核心观点 - 本周奇贸零售行业指数下跌2%,在中证一级行业中排名第15,表现好于沪深300指数[13] - 本周行业内各细分行业均有所下跌,其中专业连锁II跌幅相对较小,下跌0.6%;旅游零售II下跌3.88%[20] - 本周末奇贸零售行业PE有所下降,当前估值处于近10年20.17%分位[30] - 2023年抖音电商带货达人新增528万人,同比增长74%;2024年上半年抖音电商中小、县镇、头部日均带货人数分别超过56万人、17万人、3000余人,同比增长分别为65%、51%、17%[34][35] - 东方精选公司总经理李晖决定不再担任公司高级管理职务,离职原因为职业规划、对公司事业的投入及个人时间安排[36][37][38][39] 行业动态总结 - 抖音电商行业保持快速增长,带货达人数量和销售规模持续扩大[34][35] - 东方精选公司高管发生变动,总经理李晖离职[36][37][38][39]