报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [2][7] - 安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商 [2][7] - 半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 指数回顾 - 本周（3月7日 - 3月13日）上证综指上涨0.13%，沪深300指数上涨0.6%，电子行业表现强于大市，申万一级电子指数上涨2.21%，跑赢上证综指2.08个百分点，跑赢沪深300指数1.61个百分点，在申万一级行业排名第十三 [1][3] - 重点细分行业中，申万二级半导体、其他电子、元件、光学光电子、消费电子指数均跑赢上证综指和沪深300指数 [3] - 本周电子行业PE估值上升至44.05倍左右 [1][3] 本周观点 - 全球手机销量回升，2023年第四季度智能手机出货3.26亿台，同比增长8.59%，环比增长7.69% [6] - 国内手机销量同比增速上升，中国1月智能手机出货量2951万台，同比增长61.4%，增速相比12月的0%有所上升 [7] - 半导体行业景气度上升，1月全球半导体销售额476.3亿美元，同比增长15.2%，增速较12月的11.6%有所上升 [7] - 半导体设备景气度上升，1月日本半导体设备出货量同比增长5.25%，增速较12月的 - 0.3%有所上升 [7] 行业动态点评 - 2023年全球电视出货量下降1.6%，达2.01亿台创近十年新低，LCD电视出货1.96亿台，同比下降0.9%，OLED电视出货548万台，同比下降20.6%，平均尺寸达49.3英寸，大屏化趋势明显，北美、拉美和东欧出货量同比增长，亚太、中国、西欧和中东非出货量同比下降 [10] - 华为四季度出货量突破1000万台，2023年第四季度中国大陆手机市场整体出货7390万台，同比下跌1%，华为出货1040万台，同比上升47%，回归前五榜单排名第四 [1][11] - 台积电2月营收同比恢复正增长，2024年2月营收约1816.5亿元新台币，较1月下降15.8%，较2023年2月增长11.3%，1 - 2月营收总计3974.3亿元新台币，较2023年同期增长9.4% [1][12] - 一季度DRAM合约价格有望上涨20%，2023年第4季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，环比增长29.6% [14] 公司动态 - 三利谱拟向实控人定增募资不超4.95亿，发行对象为控股股东、实际控制人张建军，张建军以现金认购，资金源于自有或自筹，认购构成关联交易 [2][15]

报告的核心观点 - 机构预计2024年全球服务器整机出货量约1365.4万台,年增约2.05%,AI服务器出货占比约12.1% [1] - 2023年中国AR/VR头显出货72.5万台,同比下滑39.8%,其中AR出货26.2万台同比上涨154.4%,VR出货46.3万台同比下滑57.9% [2] - 2023年第四季度全球智能手机出货量达到3.232亿部,同比增长7%,环比增长8% [14][16][17][18][19] - 中科飞测2023年净利率增长1090% [19] 行业研究总结 1. 服务器行业 - 受限于通货膨胀高、企业融资成本居高不下,整体需求尚未恢复至疫情前成长幅度 [1] - 市场仍聚焦部署AI服务器,AI服务器出货占比约12.1% [1] - 除北美CSP需求外,字节跳动等中国客户需求最强,英业达的AI服务器出货量年成长率可达双位数 [13] 2. AR/VR头显行业 - 2023年中国AR/VR头显出货72.5万台,同比下滑39.8% [2] - AR出货占比创历史新高,在第四季度AR出货首次超过VR [14] 3. 手机行业 - 2023年第四季度全球智能手机出货量同比增长7%,环比增长8% [14][16][17][18][19] - 苹果超越三星跃居全球第一,三星在高端和中端市场均有所下滑 [16][17] - 小米、荣耀和华为实现较大增长 [18] 4. 半导体行业 - 1月全球半导体销售额476.3亿美元,同比增长15.2% [9] - 1月日本半导体设备出货量同比增长5.25% [9] - 行业景气度逐步回升,消费电子产业链经过较长时间去库存,目前库存水平较低,有较强补库存动力 [9] 5. 公司动态 - 中科飞测2023年净利率增长1090% [19] 投资建议 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [9] - 安卓系手机零部件厂商有望受益于库存逐步回归正常 [9] - 半导体设计公司受益于下游补库存 [9] 风险提示 - 需求不及预期 - 行业竞争格局恶化 - 贸易冲突影响 [19]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料[8]。安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注安卓系手机零部件厂商[8]。半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注[8]。 报告的核心观点 行业数据 - 2023年第四季度全球智能手机出货3.26亿台,同比增长8.59%[10] - 中国12月智能手机出货量2683万台,同比增长0%[8] - 2023年12月全球半导体销售额486.6亿美元,同比增长11.6%[11] - 2024年1月日本半导体设备出货量同比增长5.25%[11] 行业动态 - 英伟达2024财年第四季度营收221亿美元,同比增长265%,净利润122.85亿美元,同比增长765%[12] - 三星电子和SK海力士维持NAND闪存减产策略,推动NAND价格上涨[12][13] - IDC预估2024年全球智能手机出货量将达12亿部,同比增长2.8%[13] - 苹果新款头显VisionPro零部件成本高达1542美元,预计2027年后才能大规模生产[15] 公司动态 - 海光信息2023年营收60.12亿元,同比增17.3%,净利润12.62亿元,同比增57.11%[15] - 传音控股2023年营收623.92亿元,同比增33.9%,净利润55.03亿元,同比增121.55%[15]

/ v [table_subject] 2024年 2月 22日 证券研究报告·电子行业周报 OpenAI 发布了视频大模型 Sora ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券权益组 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●OpenAI 发布了视频大模型 Sora。OpenAI 发布了 Sora 模型，可以根据 分析师：葛淼 用户输入的文本描述，生成一段视频内容。该模型可以深度模拟真实物理世界， 标志着人工智能在理解真实世界场景并与之互动的能力方面实现了重大飞跃。 分析师编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com ●苹果头显销量逼近20万。根据市场调查机构Statista公布的消息， 苹果VisionPro头显销量已逼近20万台大关。Statista于1月31日发布报 告，预估VisionPro头显上市首年出货量为35万台，第二年将达到148万 市场走势 台。 ◎回顾本周行情（2月19日-2月21日），本周上证综指上涨2.97%，沪 深300指数上涨2.73%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数上涨2.66%， 跑输上证综指0 ...