2024年06月16日 行 业周报 看好 / 维持 行 化工新材料 业 研 究 基础化工 电子化学品关注度提升，欧盟加征新能源车关税 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 0% 1.重点行业和产品情况跟踪 太 (10%)61/6/32 72/8/32 7/11/32 81/1/42 03/3/42 01/6/42 电子化学品：苹果全球开发者大会WWDC24推出AI计划，联手ChatGPT 平 (20%) 市场关注度提升。本周苹果全球开发者大会 WWDC24 如期举行，除了 洋 (30%) 常规的iOS 18、iPadOS 18、macOS Sequoia、watchOS 1等系统更新 证 (40%) 外，Apple Intelligence 苹果智能套件以及与OpenAI的合作终于亮 券 相。苹果将Apple Intelligence定义为iPhone、iPad和Mac的个人 基础化工 沪深300 股 智能系统，利用苹果芯片的能力来理解和创建语言和图像，以及跨应 相关研究报告 份 用采取行动。本次苹果与ChatGPT的整合，用户可以呼唤Siri，以及 有 在全系统的写作工具中调用ChatGPT，实现聊天机器人、图像 ...

报告行业投资评级 - 医药行业评级为"看好" [1] 报告的核心观点 - 益普生的FIC小分子药物Iqirvo获得FDA批准,用于治疗原发性胆汁性胆管炎(PBC) [1][2] - Iqirvo是近十年来首个获批用于治疗罕见肝病PBC的新药 [2] - 益普生已向欧洲和英国监管机构提交Iqirvo的上市申请,预计将于2024年下半年获得最终批准 [2] - 维力医疗的乳胶导尿管产品获得FDA批准注册 [3] - 东方生物的新冠/流感快速检测试剂盒获得FDA紧急使用授权 [4] - 中国医药的盐酸倍他司汀片通过一致性评价,用于治疗梅尼埃病 [5] - 君实生物的特瑞普利单抗联合贝伐珠单抗用于治疗晚期肝癌的III期临床试验取得成功 [6]

报告行业投资评级 - 化学制药无评级[1] - 中药生产无评级[1] - 生物医药Ⅱ中性[1] - 其他医药医疗中性[1] 报告的核心观点 - 2024年6月13日医药板块涨跌幅-0.96%跑输沪深300指数0.45pct涨跌幅居申万31个子行业第12名[3] - 各医药子行业中血液制品(+0.44%)、其他生物制品(+0.28%)、医疗设备（-0.39%）表现居前线下药店(-4.78%)、医药流通(-2.28%)、医院(-1.36%)表现居后[3] - 个股方面日涨幅榜前3位分别为天智航(+9.56%)、首药控股(+6.07%)、特宝生物(+4.96%)；跌幅榜前3位为汉商集团(-6.89%)、大参林(-6.32%)、恩威医药（-6.19%）[3] - 6月13日诺华宣布其JAK抑制剂磷酸芦可替尼片获中国国家药品监督管理局（NMPA）批准新适应症用于治疗对糖皮质激素或其他系统治疗应答不充分的12岁及以上慢性移植物抗宿主病（cGVHD）患者[4] - 众生药业子公司广东先强药业有限公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的原料药地夸磷索钠《化学原料药上市申请批准通知书》[4] - 博济医药子公司广州博济生物医药科技园有限公司申报的硫酸氨基葡萄糖氯化钠复盐获国家药品监督管理局核准签发的《化学原料药上市申请批准通知书》[4] - 以岭药业子公司北京以岭药业有限公司收到国家药品监督管理局下发的《受理通知书》柴黄利胆胶囊新药注册申请已获正式受理[4] - 人福医药子公司宜昌人福药业有限责任公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的布立西坦片《药物临床试验批准通知书》用于1月龄及以上患者的部分性癫痫发作的治疗[4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2024年6月13日医药板块涨跌幅-0.96%跑输沪深300指数0.45pct涨跌幅居申万31个子行业第12名[3] - 各医药子行业中血液制品(+0.44%)、其他生物制品(+0.28%)、医疗设备（-0.39%）表现居前线下药店(-4.78%)、医药流通(-2.28%)、医院(-1.36%)表现居后[3] - 个股方面日涨幅榜前3位分别为天智航(+9.56%)、首药控股(+6.07%)、特宝生物(+4.96%)；跌幅榜前3位为汉商集团(-6.89%)、大参林(-6.32%)、恩威医药（-6.19%）[3] 行业要闻 - 6月13日诺华宣布其JAK抑制剂磷酸芦可替尼片获中国国家药品监督管理局（NMPA）批准新适应症用于治疗对糖皮质激素或其他系统治疗应答不充分的12岁及以上慢性移植物抗宿主病（cGVHD）患者[4] 公司要闻 - 众生药业子公司广东先强药业有限公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的原料药地夸磷索钠《化学原料药上市申请批准通知书》[4] - 博济医药子公司广州博济生物医药科技园有限公司申报的硫酸氨基葡萄糖氯化钠复盐获国家药品监督管理局核准签发的《化学原料药上市申请批准通知书》[4] - 以岭药业子公司北京以岭药业有限公司收到国家药品监督管理局下发的《受理通知书》柴黄利胆胶囊新药注册申请已获正式受理[4] - 人福医药子公司宜昌人福药业有限责任公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的布立西坦片《药物临床试验批准通知书》用于1月龄及以上患者的部分性癫痫发作的治疗[4] 相关研究报告 - 《Vir创新疗法2期临床试验成功，用于治疗HDV感染》--2024-06-07[5] - 《赛诺菲鼻喷疫苗在中国获批临床，预防婴幼儿RSV感染》--2024-06-06[5] - 《艾伯维ADC药物Teliso-V拟纳入突破性治疗品种》--2024-06-05[5]

行业投资评级 - 报告给予行业"看好"评级,预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上[1] 报告核心观点 1. 电子化学品:苹果全球开发者大会WWDC24推出AI计划,联手ChatGPT市场关注度提升,相关企业值得关注[3] 2. 锂电化工新材料:2024年5月新能源车销量95.5万辆,同比增长33.30%,欧盟宣布对自中国进口电动汽车加征关税,头部新能源车企仍具备竞争优势[4] 行业细分领域总结 1. 电子化学品 - 本周苹果全球开发者大会WWDC24推出AI计划,联手ChatGPT市场关注度提升,建议关注雅克科技、彤程新材、金宏气体、鼎龙股份、圣泉集团等[3] - 本周国内电子化学品产品价格维持稳定[33] 2. 锂电化工新材料 - 2024年5月新能源车销量95.5万辆,同比增长33.30%[17] - 欧盟宣布对自中国进口电动汽车加征关税,头部新能源车企仍具备竞争优势,建议关注黑猫股份、天奈科技等[4] - 碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液、正负极材料等价格有所下降[19][20][21][22][23][24][25][26] 3. 基础化工 - 丁二烯价格上涨9.46%,受供需双重利好支撑[8] - 萤石价格保持不变,制冷剂R22价格上涨1.69%[10][11] - EVA、POE、碳纤维等价格有所下降[13][14][15][16] - 工业硅、多晶硅价格持平[19] 4. 生物柴油 - 本周国内生物柴油价格持平,2024年4月出口量增加7.79万吨[30][31] 5. 生物基及可再生材料 - 本周苏氨酸、赖氨酸价格小幅上涨,玉米、豆粕价格有所波动[38][39] - 巴斯夫推出生物质平衡的新款PBAT产品,实现化石原料完全替代[38]

报告行业投资评级 - 化学制药无评级 [1] - 中药生产无评级 [1] - 生物医药Ⅱ中性 [1] - 其他医药医疗中性 [1] 报告的核心观点 - 2024年6月17日医药板块涨跌幅-0.02%，跑赢沪深300指数0.13pct，涨跌幅居申万31个子行业第6名 [4] - 各医药子行业中，血液制品、其他生物制品、医疗研发外包表现居前，医院、线下药店、医疗设备表现居后 [4] - 个股方面，日涨幅榜前3位分别为嘉应制药、太安堂、楚天科技；跌幅榜前3位为罗欣药业、ST南卫、三元基因 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2024年6月17日医药板块涨跌幅-0.02%，跑赢沪深300指数0.13pct，涨跌幅居申万31个子行业第6名 [4] - 各医药子行业中，血液制品(+2.09%)、其他生物制品(+0.54%)、医疗研发外包（+0.21%）表现居前，医院(-1.26%)、线下药店(-0.77%)、医疗设备(-0.65%)表现居后 [4] - 个股方面，日涨幅榜前3位分别为嘉应制药(+10.00%)、太安堂(+9.52%)、楚天科技(+5.94%)；跌幅榜前3位为罗欣药业(-5.16%)、ST南卫(-5.05%)、三元基因（-4.92%） [4] 行业要闻 - 6月17日，礼邦医药的AP306胶囊拟纳入突破性治疗品种，拟开发适应症为慢性肾脏病高磷血症，该药是钠依赖性磷酸盐转运蛋白泛抑制剂，已完成针对慢性肾脏病高磷血症的2期临床研究 [5] 公司要闻 - 科伦药业子公司科伦博泰收到创新药物注射用SKB518新药临床试验申请的临床试验通知书，拟用于治疗晚期实体瘤 [5] - 微芯生物西奥罗尼联合白蛋白紫杉醇和吉西他滨一线治疗晚期胰腺癌的II期临床试验申请获得批准 [5] - 恒瑞医药与子公司山东盛迪医药收到HRS7415片、HRS - 8080片的《药物临床试验批准通知书》，将开展二者联合用药治疗乳腺癌的临床试验 [5] - 科兴制药子公司深圳科兴研发的"GB08注射液"I期临床研究成功完成首例受试者入组给药，该药是自主研发的Fc融合蛋白长效化生长激素 [5]

2024年06月16日 行 业周报 看好 / 维持 行 基础化工 业 研 究 基础化工 涤纶长丝大厂产销放量，MDI 供应偏紧价格上涨 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 0% 1.重点行业和产品情况跟踪 太 (10%)61/6/32 72/8/32 7/11/32 81/1/42 03/3/42 01/6/42 涤纶长丝：涤纶长丝价格上涨，大厂产销明显放量。据CCF，本 平 (20%) 周涤纶长丝大厂产销持续放量，产销估算在8成偏上。据百川盈孚数 洋 (30%) 据，截至6月14日，涤纶长丝POY 市场均价为7900元/吨，较上周 证 (40%) 同期上涨50元/吨；FDY市场均价为8350元/吨，较上周同期上涨100 券 元/吨；DTY市场均价为9350元/吨，较上周同期上涨175元/吨。生 基础化工 沪深300 股 产方面，本周涤纶长丝库存266.82万吨，较上周上涨0.88%。2024年 相关研究报告 份 5 月，涤纶长丝月度产量为 317.4 万吨，较上月下降了 1.46%；行业 有 <<磷铵价格持续上行，猪肉价格上涨 总体月度开工率为87.31%，较上月下降4.23pcts。 限 有望带动维生素需求> ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布2023年年报&2024一季报 2023年营收350.16亿元同比+6.33% 归母净利润143.83亿元同比+23.15% 加权平均净资产收益率为15.57%同比+1.48pct 不良率为0.76% 拨备覆盖率为561.42% 2024Q1实现营业收入97.61亿元同比+3.50% 归母净利润51.33亿元同比+21.11% [3] - 公司利润持续高增 投资收益表现优异 资产质量优异 拨备率处于高位 信贷投放稳健增长 预计2024 - 2026年营业收入373.50亿元、403.26亿元、442.27亿元 实现归母净利润171.55亿元、204.59亿元、237.10亿元 每股净资产为20.06、23.71、27.85元 对应2024年6月12日收盘价的PB为0.65、0.55、0.47倍 [3] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为59.3/59.3亿股 总市值/流通为776.27/776.27亿元 12个月内最高/最低价为14.23/9.55元 [2] 盈利情况 - 2023年净利息收入/中收/其他非息收入同比+2.52%/-13.50%/+39.60% 利息净收入234.33亿元同比增加5.76亿元增幅2.52% 手续费及佣金收入承压同比下降13.50% 投资收益56.49亿元同比增加9.63亿元增幅为20.54% [3] 资产质量 - 截止2024Q1不良率为0.76%与2023年年末持平 逾期贷款与不良贷款比例87.81% 逾期90天以上贷款与不良贷款比例58.39% 不良贷款拨备覆盖率551.23% 关注贷款率/逾期率环比上升12bp/4bp 拨备覆盖率为551.23%维持高位稳定 [3] 信贷投放 - 截至2024Q1总资产、贷款总额、存款总额同比+13.04%、+16.05%、+11.00% 贷款总额较2023年末新增637.0亿元 增量主要来源于对公信贷投放增长 2023年、2024Q1对公信贷分别同比增长19.1%、18.1% 零售贷款分别同比增加7.8%、12.1% 信贷持续高增因区域基础设施和项目建设需求旺盛 涉政类业务表现优异 信贷结构不断优化 [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|37350.49|40326.23|44226.93| |营业收入增长率（ %）|6.67%|7.97%|9.67%| |归母净利润（百万元）|17154.65|20458.56|23709.89| |归母净利增长率（ %）|19.27%|19.26%|15.89%| |BVPS （元）|20.06|23.71|27.85| |市净率（PB）|0.65|0.55|0.47| [4]

报告公司投资评级 - 我们看好公司的发展，特别是净利润实现三年复合增长率23.5%，经营质量稳步提升，给予"增持"评级[2] 报告的核心观点 - 公司发布2023年报，实现营业总收入1229.8亿元，同比下降12.87%；归母净利10.3亿元，同比增加12.4%[1] - 2023年公司每股收益0.79元，加权平均净资产收益率15.75%，每股派发现金红利0.33元，股息率3.75%[1] - 2024年Q1公司实现营业总收入237.45亿元，同比减少23.4%；归母净利2.66亿元，同比增加5.2%[1] - 公司主营业务包括产业链和供应链两大类，其中供应链集成服务占比较大[2] - 预测2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持增长，毛利率和净利率也将逐步提升[3][4] 财务指标总结 - 2023年公司营业收入1229.81亿元，同比下降12.87%；归母净利10.3亿元，同比增加12.4%[1][3] - 预测2024-2026年公司营业收入将从1154.23亿元逐步增至1151.07亿元，归母净利从11.12亿元增至13.35亿元[3] - 2023年公司毛利率5.15%，销售净利率2.52%，ROE23.35%，ROA5.89%[3][4] - 预测2024-2026年公司毛利率、净利率、ROE和ROA将逐步提升[3][4]

报告公司投资评级 - 我们看好公司的发展，特别是净利润实现三年复合增长率23.5%，经营质量稳步提升，给予"增持"评级[2] 报告的核心观点 - 公司发布2023年报，实现营业总收入1229.8亿元，同比去年减少-12.87%；归母净利10.3亿元，同比去年增加+12.4%[1] - 2023年公司每股收益0.79元，加权平均净资产收益率15.75%，每股派发现金红利0.33元（含税），股息率3.75%[1] - 公司2024年Q1季报实现营业总收入237.45亿元，比去年同期减少-23.4%；归母净利2.66亿元，同比增加+5.2%[1] - 公司主营业务包括产业链和供应链两大类，其中供应链即供应链集成服务，产业链是各类产品或服务等[2] 财务数据总结 - 2023年营业收入1229.81亿元，同比下降-12.87%；归母净利10.3亿元，同比增长12.4%[3] - 预测2024-2026年营业收入分别为1154.23亿元、1136.52亿元和1151.07亿元，归母净利分别为11.12亿元、12.18亿元和13.35亿元[3] - 2023年毛利率5.15%，销售净利率2.52%，ROE 23.35%，ROA 5.89%[4] - 预测2024-2026年毛利率分别为5.43%、5.59%和5.68%，ROE分别为21.66%、18.87%和16.84%[4]

报告行业投资评级 - 化学制药无评级 [1] - 中药生产无评级 [1] - 生物医药 II 中性评级 [1] - 其他医药医疗中性评级 [1] - 医药行业看好/维持评级 [2] 报告的核心观点 - 2024 年 6 月 17 日医药板块涨跌幅-0.02%，跑赢沪深 300 指数 0.13pct，涨跌幅居中万 31 个子行业第 6 名 [4] - 各医药子行业中，血液制品、其他生物制品、医疗研发外包表现居前，医院、线下药店、医疗设备表现居后 [4] - 个股方面，日涨幅榜前 3 位分别为嘉应制药、太安堂、楚天科技；跌幅榜前 3 位为罗欣药业、ST 南卫、三元基因 [4] - 6 月 17 日，礼邦医药的 AP306 胶囊拟纳入突破性治疗品种，拟开发适应症为慢性肾脏病高磷血症 [5] - 科伦药业子公司科伦博泰收到创新药物注射用 SKB518 新药临床试验申请的临床试验通知书，拟用于治疗晚期实体瘤 [6] - 微芯生物西奥罗尼联合白蛋白紫杉醇和吉西他滨一线治疗晚期胰腺癌的 II 期临床试验申请获得批准 [6] - 恒瑞医药与子公司山东盛迪医药收到 HRS7415 片、HRS - 8080 片联合用药治疗乳腺癌的临床试验批准通知书 [6] - 种兴制药子公司深圳科兴研发的“GB08 注射液”I 期临床研究成功完成首例受试者入组给药 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2024 年 6 月 17 日医药板块涨跌幅-0.02%，跑赢沪深 300 指数 0.13pct，涨跌幅居中万 31 个子行业第 6 名 [4] - 各医药子行业中，血液制品（+2.09%）、其他生物制品（+0.54%）、医疗研发外包（+0.21%）表现居前，医院（-1.26%）、线下药店（-0.77%）、医疗设备（-0.65%）表现居后 [4] - 个股方面，日涨幅榜前 3 位分别为嘉应制药（+10.00%）、太安堂（+9.52%）、楚天科技（+5.94%）；跌幅榜前 3 位为罗欣药业（-5.16%）、ST 南卫（-5.05%）、三元基因（-4.92%） [4] 行业要闻 - 6 月 17 日，礼邦医药的 AP306 胶囊拟纳入突破性治疗品种，拟开发适应症为慢性肾脏病高磷血症，AP306 是钠依赖性磷酸盐转运蛋白泛抑制剂，已完成针对慢性肾脏病高磷血症的 2 期临床研究 [5] 公司要闻 - 科伦药业子公司科伦博泰收到创新药物注射用 SKB518 新药临床试验申请的临床试验通知书，拟用于治疗晚期实体瘤 [6] - 微芯生物西奥罗尼联合白蛋白紫杉醇和吉西他滨一线治疗晚期胰腺癌的 II 期临床试验申请获得批准 [6] - 恒瑞医药与子公司山东盛迪医药收到 HRS7415 片、HRS - 8080 片联合用药治疗乳腺癌的临床试验批准通知书 [6] - 种兴制药子公司深圳科兴研发的“GB08 注射液”I 期临床研究成功完成首例受试者入组给药，该药是自主研发的一款 Fc 融合蛋白长效化生长激素 [6]