报告的核心观点 - 光刻胶是光刻工艺的核心材料,在半导体制程中应用广泛 [11][12] - 全球光刻胶市场规模在百亿美元级,国内市场持续增长 [15][16][17] - 国内加快成熟制程扩产,利好光刻胶国产化 [19][20][21][22][23][24] - 光刻胶市场被美日企业垄断,国产企业加速突破 [25][26][27] 根据目录分别总结 一、光刻胶是光刻工艺核心材料,在半导体制程中应用广泛 - 光刻胶是光刻工艺中的关键材料,通过光化学反应实现图形转移 [11][12] - 光刻胶的主要组分包括树脂、感光剂、溶剂和添加剂,各有不同作用 [12][13] - 光刻胶可根据配套使用的光刻机类型划分为不同品类 [14] 二、全球光刻胶市场在百亿美元级,国内市场持续增长 - 全球光刻胶市场规模在101.6亿美元,国内市场规模为190.7亿元 [15][16] - 从下游行业分布来看,半导体、PCB和显示是主要应用领域 [16][17] - 2023年国内半导体光刻胶市场受景气度下行影响,2024年有望复苏 [17][18] 三、国内加快成熟制程扩产,利好光刻胶国产化 - 2023年中国晶圆产能达658.72万片/月,12英寸产能占比56.9% [19][20] - 国内大力推动成熟制程产能扩产,2023-2027年占比将由31%增至39% [21][22][23][24] - 成熟制程相对先进制程工艺更低,利好国产光刻胶厂商切入 [22][23][24] 四、光刻胶市场被美日企业垄断,国产企业加速突破 - 全球光刻胶市场TOP5企业均为美日企业,市场集中度高 [25][26] - 国内晶圆制造使用的先进光刻胶90%以上依赖进口 [26][27] - 在美日制裁下,国产光刻胶在g/I线、KrF和ArF等领域取得突破 [26][27] 行业公司 1. 彤程新材 - 公司是国内领先的半导体光刻胶企业,在g线和I线光刻胶有较大市占率 [28][29] - 2023年前三季度营收和净利润均实现较快增长 [29][30] 2. 华懋科技 - 公司通过参股方式布局光刻胶业务,在ArF、KrF和I线光刻胶有多款产品 [31][32] - 2023年前三季度营收和净利润保持稳健增长 [32][33] 投资建议 - 国内加大成熟制程扩产,光刻胶国产化步伐有望加速 [34][35] - 建议关注彤程新材和华懋科技等光刻胶国产化领先企业 [35] - 预测2023-2025年彤程新材和华懋科技业绩将保持良好增长 [36] 风险提示 - 国际政治动荡和摩擦加剧 - 国内芯片产能扩产不及预期 - 光刻胶国产化不及预期 - 行业竞争格局恶化 [37]

业绩总结 - 公司计划新增1000家主品牌直营店，预计2023-2025年归母净利润为29.41/32.53/38.48亿元，同比增长36.46%/10.52%/18.38%[4] - 公司存货结构中，可退货商品比例逐年提升，由2018年的55.89%提升至2022年的71.68%[3] - 公司加盟店所有权与管理权分离，加盟模式大幅降低加盟门槛，加速营销网络布局[2] - 公司长期维持高分红，2019-2022年现金分红分别为12.15/11.06/22.03/18.57亿元，现金分红比率分别为37.83%/61.97%/88.43%/86.18%[19] - 公司采用“平台+品牌”的连锁经营模式，加盟模式降低了门槛[21] 用户数据 - 公司线上销售收入逐步增长，从13.25亿元增至22.11亿元[27] 未来展望 - 公司预计未来几年将持续扩张直营店数量，预测营收和盈利增长[45] - 预计公司2023-2025年归母净利润同比增长，给予“买入”评级[48] 新产品和新技术研发 - 公司采用“可退货为主，不可退货为辅”的采购模式，不承担存货滞销风险[25] 市场扩张和并购 - 公司是国内男装龙头企业，计划新增1000家主品牌直营店，加速营销网络布局[2] 其他新策略 - 公司股权结构稳定，周氏家族持有海澜之家集团60.13%股份，创始人周建平为实际控制人[10]

增持情况 - 公司林洋能源控股股东拟出资0.5-1亿元增持公司股票，占公告日市值的0.37%-0.74%[1] - 评级机构家数大于10家的公司有43家，伊力特、喜临门和山鹰国际拟增持比例较高，拟增持金额占公告日市值的比例分别为1.04%-2.08%、1.00%-1.25%、3.71%[2] - 林洋能源、山西汾酒、浙江鼎力等公司增持金额在0.5亿元至4亿元不等，占公告日市值的0.01%至1.11%[12] 回购情况 - 公司如聚和材料、极米科技、中科电气等计划回购金额在0.8亿元至7亿元不等，占预案日市值的1.34%至13.61%[14] - 2024年1月1日至3月22日，共有1506家公司发布了回购公告，其中回购比例较大且2023年业绩预增的公司已用灰色底色标注，建议关注[16] - 2024年3月21日，聚和材料实施回购，回购金额为3亿至6亿，占市值比例为4.21%至8.42%[15] 股权激励计划 - 公司在实施股权激励计划时，注重员工持股计划和回购注销等方式，以提高员工激励效果[22][23] - 部分企业完成了股权激励注销，表明公司对激励计划的执行和管理具有一定的规范性和及时性[23] - 企业股权激励计划的实施涵盖了多个行业，体现了多样化的激励方式和对象[22][23]

业绩总结 - 公司2023年实现营收约623.92亿元，同比增加约33.90%[32][1] - 公司归母净利润约55.03亿元，同比增加约121.55%[32][2] - 公司扣非归母净利润约50.68亿元，同比增加约129.36%[32][3] - 公司在2023年的业绩表现优异，实现收入22.25亿元，同比增长11%，净利润5.25亿元，同比增长31.3%[47][4] 用户数据 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有科德数控、中控技术和石头科技等[11][5] - 15家公司中业绩表现较佳的公司有中控技术、石头科技、传音控股、盛美上海和威胜信息等[11][6] 未来展望 - 公司深耕于全球新兴市场，主要集中在非洲和南亚地区，未来将进一步拓展东南亚、拉美、中东、东欧等市场[33][7] - 公司预计2024年营收指引为50-58亿人民币，主要增长驱动力来自于中国半导体设备市场的良好前景和海外市场开拓[37][8] 新产品和新技术研发 - 公司在研发产品布局方面，重点关注金纳单抗、亮丙瑞林注射乳剂、金妥昔单抗注射液、水溶性黄体酮注射液等产品，部分产品已进入报产或III期临床试验阶段[74][9] - 公司的亮丙瑞林注射乳剂是国内首个获批开展临床研究的治疗儿童中枢性性早熟的6个月长效原位凝胶制剂[75][10]

报告的核心观点 - 低空经济正处于快速发展阶段,政策端持续发力,产业端新型飞行器成熟度提升,商业化有望加速[2] - 低空经济应用场景丰富多样,涵盖多领域多行业,低空飞行器具备多重优势,低空经济市场规模庞大,发展潜力巨大[2] - 公司莱斯信息、四川九洲和万丰奥威等具有较好的投资价值[2] 报告内容总结 一、政策端持续发力,低空经济商业化有望加速 1. 低空经济是以低空飞行器为载体,辐射延伸出的新兴经济[2] 2. 顶层政策密集出台,地方政府积极响应,为低空经济发展创造良好环境[2] 3. 产业端新型飞行器成熟度提升,商业化应用有望加速[2] 二、低空经济应用场景丰富,市场空间广阔 1. 低空经济应用场景丰富多样,涵盖多领域多行业[2] 2. 低空飞行器具备多重优势,如成本低、灵活性强等,低空经济大有可为[2] 3. 低空经济市场规模庞大,发展潜力巨大[2] 三、投资建议 1. 莱斯信息:公司是低空经济领域的领先企业,具有较好的投资价值[2] 2. 四川九洲:公司在低空飞行器制造领域具有优势,值得关注[2] 3. 万丰奥威:公司在低空飞行器零部件领域具有优势,也是不错的投资标的[2] 四、风险提示 报告未提及具体风险因素。

六维力传感器是机器人行业的重要部件 - 力传感器是机器人感知力的核心器件,常见的包括一维力传感器、三维力传感器和六维力传感器 [7][8][9][10][11] - 六维力传感器适用于力作用点随机并对测量精度要求较高的场景,适合在人形机器人和协作机器人中应用 [8][11] - 2023年中国六维力传感器市场规模为2.35亿元,同比增长14.3% [12] - 2026-2030年,人形机器人的大规模量产将显著增加六维力传感器需求,并推动生产成本降低,市场规模有望迎来快速扩容期 [13][14] 人形机器人有望推动六维力传感器行业高速发展 - 特斯拉推动人形机器人商业化加速,Optimus迭代速度惊人 [18][19] - 人形机器人对六维力传感器需求明确,在腕部和踝部均需配备 [19][20] - 假设2025-2027年人形机器人出货量达10万套,可提供约40亿元的六维力传感器市场增量 [20][21] 国产企业在六维力传感器行业已具备强竞争力 - 在国家政策支持及技术追赶下,国产六维力传感器厂商已进入业内第一梯队,部分产品成为行业标杆 [16][17][21][22] - 宇立仪器、蓝点触控和坤维科技等国产企业已进入行业第一梯队,产品性能和市占率处于行业前列 [16][17] - 柯力传感、昊志机电等公司也在加大行业投入,未来国产企业将占据六维力传感器市场的绝大部分 [17][21] 建议关注 - 东华测试:力学测试领域的领军企业,有望向新能源、航天航空、工业和人形机器人等行业拓展 [23][24][25] - 柯力传感:国内智能传感器行业的领军企业,正在重视六维力传感器在人形机器人行业的发展机遇 [26][27][28] 投资建议 - 六维力传感器正处于行业发展的重要阶段,人形机器人的量产将大幅增加对六维力传感器的需求 [29] - 国产企业有望充分受益六维力传感器的行业发展机遇,建议关注东华测试、柯力传感等 [29] - 东华测试和柯力传感的盈利预测情况良好 [30] 风险提示 - 下游行业景气度不及预期 - 行业竞争加剧 - 人形机器人商业化不及预期 - 在下游行业导入进度不及预期 [31]

行业分布 - 河北省上市公司主要集中在基础化工、电力设备、机械设备、医药生物、汽车等行业领域[3] 政策支持 - 河北省制定了《河北省制造业高质量发展“十四五”规划》和《河北省企业上市行动方案》等重要举措，以促进上市公司高质量发展[2] 平台建设 - 河北资本市场之家等平台的建设也为上市公司提供了更多发展机会[2]

公司业绩 - 中控技术2023年实现营收86.19亿元，同比增长30.12%，归母净利润为6.93亿元，同比增长46.16%[13] - 石头科技2023年实现营收86.54亿元，同比增长30.55%，归母净利润为20.54亿元，同比增长73.57%[14] - 公司在2023年实现营收38.88亿元，同比增长35.34%，归母净利润为9.11亿元，同比增长36.21%[17] - 公司在2023年实现营收22.25亿元，同比增长11.06%，归母净利润为5.25亿元，同比增长31.26%[18] 市场扩张和并购 - 公司持续拓展销售渠道，首次进入美国线下渠道，有望提高销售渗透率[27] - 公司自建工厂项目已开始投产，月产能最高可达30万台，主要用于生产扫地机器人[31] - 公司深耕于全球新兴市场，未来发展空间广阔，特别是在智能手机转型期间[33] - 公司最先进入非洲市场，后扩展至南亚、东南亚、拉美、中东、东欧等市场，未来在非洲及南亚以外市场有提升空间[35] 新产品和新技术研发 - 公司在AI+机器人领域投入布局，人形机器人业务取得重要进展，助力流程工业打造无人工厂新未来[24] - 公司预计2024年出货量将大于营收增长率，主要受部分客户上一年交货延期影响[36] - 公司2024年营收指引为50-58亿人民币，主要增长驱动力来自中国半导体设备市场和海外市场开拓[37] - 公司预计2024年毛利率将继续提升，主要受电镀设备放量增长和先进封装设备订单交付影响[38]

增持情况 - 本周A股上市公司增持情况：共计23家公司发布增持公告，其中林洋能源控股股东拟出资0.5-1亿元增持公司股票，占公告日市值的0.37%-0.74%[1] - 2024年1月1日至3月22日部分上市公司增持情况：共计856家公司发布增持计划公告，其中伊力特、喜临门和山鹰国际拟增持比例较高，拟增持金额占公告日市值的比例分别为1.04%-2.08%、1.00%-1.25%、3.71%[2] - 林洋能源、山西汾酒、浙江鼎力等公司增持金额在0.5亿元至4亿元不等，占公告日市值的0.01%至1.11%[12] 回购情况 - 本周A股上市公司回购情况：共计103家公司发布回购情况公告，其中聚和材料拟以3-6亿元回购公司股票，占预案日市值的4.21%-8.42%[3] - 2024年1月1日至3月22日部分上市公司回购情况：共计1506家公司发布回购公告，其中健盛集团拟回购占比约3.00%-5.99%[4] - 聚和材料、极米科技、中科电气等公司回购金额在0.8亿元至7亿元不等，占预案日市值的1.34%至13.61%[14] 股权激励和回购注销 - 保利发展公司于2024年3月9日实施股权激励，涉及10.00亿股份，占比0.81%[1] - 东方雨虹公司于2024年3月5日实施回购注销，涉及3.00亿股份，占比0.52%[2] - 申通快递、通用股份、重庆百货、长春高新等公司发布了股权激励注销或股东大会通过的回购公告[16] 公司业务和财务表现 - 公司对于林洋能源、浙江鼎力、伊力特、喜临门等公司的业务情况和财务表现进行了详细介绍，包括预计的净利润增长率等[34][35][36][37][38]

两市情况 - 两市成交额在4500亿元左右，沪深300收盘价在300点左右[5] - 申万一级行业涨跌幅中，电子行业涨幅最高，金融行业跌幅最大[2] - 北向资金呈现负增长趋势，市场整体表现不佳[2]