分组1 - 前5个月中国对外贸易的规模和增速均录得优异成绩,无论是从外贸国家的广泛性还是从国内企业的参与度特别是民营企业的参与程度以及出口产品的类别等多个维度来看,中国对外贸易的格局呈现出良好特征 [4][5][6] - 民营企业在中国对外贸易中的地位持续提高,出口增长更为明显,贸易顺差占比也很大 [6][7] - 中国对外贸易的区域格局中,东部沿海发达省区仍占主导地位,但西部和东北地区的出口增速较快 [8][9] - 中国对美国、欧盟、东盟等传统市场的出口仍然很重要,但对新兴市场如中亚、中东等地区的出口也在增加 [10][11] 分组2 - 中国出口的主要产品结构中,电子设备占比最高,达到43%左右,其次是金属石料制品和纺织品服装 [11][12] - 中国出口增速最快的产品包括混合动力客车、非插电式混合动力乘用车等交通工具,以及集装箱船等 [12][13] - 中国进口增速最快的产品主要是农产品,如鼠类、棉花等,以及一些高科技零部件 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **毛振华 提问** 地缘政治因素对中美贸易关系的影响,以及如何协调好外贸政策与外交政策 [35][36][37][40] **毛振华 回答** 美国主导的新冷战格局已经基本形成,中国需要在加分中寻求更多的自主贸易空间,同时要加强外贸政策与外交政策的协调配合 [35][36][37][40] 问题2 **刘延春 提问** 中国对外贸易保持增长的背后原因,以及未来面临的主要挑战 [51][52][53][54][55][56][57] **刘延春 回答** 中国对外贸易保持增长主要得益于成本效应和技术进步,未来可能面临美国贸易政策不确定性、欧洲和新兴市场的反弹,以及过度依赖外需的风险 [51][52][53][54][55][56][57] 问题3 **于向荣 提问** 外需不能完全替代内需,中国经济需要更好地平衡内外循环 [60][61][62][63][64][65][66][67][70][71] **于向荣 回答** 中国出口表现亮眼,但市场和公众预期并未明显改善,这反映了出口驱动增长的局限性,中国需要进一步发展内需,实现内外循环的良性互动 [60][61][62][63][64][65][66][67][70][71]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年1-5月系统处理总量2.93亿,同比增长27.09%,较2019年同期增长4.21% [1] - 国内行国内段同比增长18.19%,国内行国际段同比增长232.66%,外国及地区行同比增长30.47% [1][2] - 数据网络收入和技术服务收入有所下滑,主要受疫情影响和项目进度变动 [2][3][4] - 公司正在研究股票增值权计划的更新,计划在2024年完成审批及授予 [4] - 公司在低空经济领域有相关布局,包括通用航空数字化服务平台和通用航空管理系统 [5] - 人工成本增长受利润增长和股权激励计划影响,预计不会像2023年同比变动幅度大 [6][7] - 公司主要业务毛利率水平较为稳定,系统集成服务毛利率相对较低 [8] - 公司关注国资委关于上市公司市值管理的政策,预计今年可能会出台相关细则 [8][9] - 三大行股东有降价需求,但公司通过提升服务质量来应对 [9][10] - 去年计提3.04亿信用减值损失,主要为单项计提和其他客户欠款 [11] - 公司在国内GDS市场占主导地位,外国GDS在中国市场占三分之一 [12][13] - 公司研发投入主要用于核心系统升级和应用产品开发,对收入贡献主要体现在技术服务收入 [17][18] - 公司分红政策稳定,未来可能根据国资委政策适当提高分红比例 [21][22] - 航旅综合公司目前亏损,公司持有其20%左右股权,投资收益计入联营公司 [23][24] - 公司收入和利润恢复到疫情前水平需要3-5年时间 [25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 数据网络收入和技术服务收入下滑的原因 [2][3] **公司财务部冯鲁平回答** 数据网络收入下滑主要是受疫情影响,代理人业务集中度提高;技术服务收入下滑主要是受项目进度和客户需求变动影响 [3][4] 问题2 **投资者提问** 公司在低空经济领域的布局 [5] **公司投资专员杨虹回答** 公司已建立通用航空数字化服务平台和通用航空管理系统,并成立专项工作组持续关注低空经济相关政策和数据安全 [5] 问题3 **投资者提问** 公司系统集成业务未来的增长情况 [19][20] **公司投资专员杨虹回答** 系统集成业务受益于未来机场建设和数字化升级,预计未来收入规模可望接近2022年水平 [19][20]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年1-5月累计系统处理总量2.93亿,同比增长27.09%,较2019年同期增长4.21% [1] - 国内行的国内段同比增长18.19%,恢复到2019年同期的11.94%;国内行的国际段同比增长232.66%,恢复到2019年同期的75.12%;外国及地区行同比增长30.47%,恢复到2019年同期的49.67% [1][2] - 数据网络收入和技术服务收入有所下滑,主要受疫情影响和客户需求变动 [2][3][4] - 公司正在研究股票增值权计划的更新,计划在2024年完成审批及授予工作 [4] - 公司在通用航空和低空经济领域有相关布局和研究 [5][6] - 人工成本增长受利润增长和股权激励计划的影响,未来增长幅度有望放缓 [6][7] - 公司主要业务板块的毛利率水平和整体基本一致,系统集成服务毛利率相对较低 [8] - 公司关注国资委关于上市公司市值管理的相关政策,未来可能会有相应的考核措施 [8][9] - 三大行股东曾有降价需求,但公司通过提升服务质量和拓展新业务来应对 [9][10] - 去年计提了3.04亿元信用减值损失,主要来自单项计提和其他客户款项 [11][12] - 公司在国内GDS市场占据主导地位,外国GDS在中国市场也有一定份额 [13][14] - 公司数据资源丰富,但在数据变现方面还需要考虑数据安全等因素 [14][15] - 系统集成业务未来有望保持相对稳定的增长,受益于机场建设投资增加 [19][20] - 公司数据网络服务主要采取固定收费和流量收费两种模式 [21] - 公司分红政策稳定,未来可能会根据国资委要求适当提高分红比例 [22][23] - 航旅综合业务目前亏损,公司持有20%左右股权,不并表计入投资收益 [23][24] - 公司收入恢复较快,但利润恢复可能需要3-5年时间 [25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 数据网络收入和技术服务收入下滑的原因 [2][3][4] **公司回答** 数据网络收入下滑主要是受疫情影响,代理人业务受冲击较大,加上代理人集中度提高; 技术服务收入下滑主要是受项目进度和客户需求变动的影响,预计2024年会有所增长。 问题2 **投资者提问** 公司在低空经济领域的布局和规划 [5][6] **公司回答** 公司已经在通用航空领域提供数字化服务,未来也会关注低空经济相关政策和数据安全规则,积极探索参与机会。 问题3 **投资者提问** 公司系统集成业务的未来增长情况 [19][20] **公司回答** 系统集成业务未来有望保持相对稳定增长,受益于机场建设投资增加,公司预计2024年收入规模可能接近2022年水平。

分组1 - 公司在过去30年间经历了高速发展,从最初的引进外资到如今自主品牌走出国门 [3][5][6] - 中国汽车市场仍处于增量发展阶段,与欧美等成熟市场存在差距,需要根据不同市场特点采取相应策略 [6][7][13] - 中国电动车发展迅速,但在安全性、电池技术、基础设施等方面仍需进一步完善 [19][20][21] 分组2 - 传统车企在电动化转型过程中需要平衡成本、效率、客户需求等因素,不能过于急进 [12][13][14] - 中国车企在出海过程中需要充分了解当地市场,避免对自身优势过于自信而忽视当地差异 [5][6][7] - 行业未来发展需要整个生态系统的共同努力,包括主机厂、零部件供应商、软硬件提供商等各方面的创新合作 [35][36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 中国车企在出海过程中会面临哪些挑战? [5][6] **回答** 中国车企出海需要充分了解当地市场需求,避免对自身优势过于自信而忽视当地差异;同时还需应对当地主机厂的竞争压力,以及环保、安全等方面的监管要求 [5][6][7] 问题2 **提问** 传统车企在电动化转型过程中应该如何权衡? [12][13] **回答** 传统车企需要平衡成本、效率、客户需求等因素,不能过于急进,而是要循序渐进地推进电动化转型,同时关注油电混合等过渡方案 [12][13][14] 问题3 **提问** 行业未来发展需要哪些方面的创新合作? [35][36] **回答** 行业未来发展需要整个生态系统的共同努力,包括主机厂、零部件供应商、软硬件提供商等各方面的创新合作,共同推动技术进步、产品迭代和商业模式创新 [35][36][37]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是中国广核集团旗下负责核电投资建设运营的板块 [1][2] - 公司2014年12月在S股上市,2019年在A股上市,总股本505亿 [1] - 公司现有在运在线装机容量4381万千瓦,占全国44%左右 [2] - 公司制定了2021-2025年分红比例不低于44.16%的分红规划 [2] - 公司一季度上网电量518.14亿千瓦时,同比增长1.8% [2] - 公司前5个月检修天数较去年同期增加,抵消了部分电量增长 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 近期全国核电电量同比下滑2.4%,主要原因是什么 [3] **回答** 全国核电电量下滑主要是受水电冲击和公司检修天数增加的影响 [3] 问题2 **提问** 近期广东火电市场化交易电价下降,对公司有何影响 [4][5] **回答** 公司年度签约电量占90%以上,月度浮动电量较少,整体影响有限 [4][5] 问题3 **提问** 未来几年公司核电新增装机规划如何 [8][9] **回答** 根据行业预测,未来每年需新增8-10台核电机组,公司有望保持稳定的新增装机节奏 [8][9]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：中国石油行业，涵盖原油供应、成品油需求、炼油等细分领域 - **公司**：中国石油、中国石化、中国海油 纪要提到的核心观点和论据 中国原油供应 - **产量**：新中国成立初期依赖进口，1960年石油大会战开始后产量快速增加，1978年首破1亿吨，2010年破2亿吨，2023年产量2.09亿吨，占全球约5%；地理分布上，早期东北、山东是主要产区，目前新疆、渤海产量较高；企业方面，中石油产量占一半以上，中海油约四分之一，其余来自中石化及其他 [8][10] - **进口**：过去30年经济发展带动需求增加，产量持稳使进口依赖度攀升，2017年超美国成最大进口国，2023年进口5.6亿吨，依赖度72%，金额约2.4万亿人民币，占GDP比重1.9%，进口量占全球贸易量约25%；进口来源广泛，近半来自中东，2023年沙特/伊拉克/阿曼/阿联酋/科威特分别占比15%/10%/7%/5%/4%，其余来自独联体、南美、非洲等；2022年俄乌冲突后，俄罗斯原油出口转向亚洲，2023年成中国最大进口来源国，进口量同比增24%，占总进口19% [14][16][18] 中国成品油需求 - **历史**：1850年代现代石油工业诞生后，早期消费集中在美欧，19世纪后期发展中国家成需求增量主要来源，2003年中国超日本成全球第二大消费国，2023年占全球需求约16% [21] - **经济**：石油需求与经济增长高度相关，2000 - 2022年中国GDP年均增速8%，石油需求年均增长5%，2010年后经济结构转型使石油需求增速放缓，2020年后疫情冲击交通行业，增大石油需求弹性 [23] - **结构**：成品油需求结构受行业分化影响，柴油需求与工业活动密切相关，汽油需求与居民消费相关度更高；2000 - 2010年柴油需求快速增长，2010年后增速随工业活动放缓，居民收入和汽车保有量增加推升汽油需求快速增长 [25] - **汽油**：需求主要来自居民出行，受汽车保有量、总行驶里程、单车油耗等因素影响；近年来新能源汽车销量增长快，但在总保有量中占比有限，居民收入提升对冲替代消费，传统燃油车保有量增加，汽油需求维持高位 [27] - **柴油**：需求用于货运物流、挖掘开采、农林渔牧、制造业等行业；汽柴油需求差异与GDP增速呈趋势相关，批发价差异与服务业和制造业PMI差值节奏类似；地缘冲突高发期，军事领域演练会提升柴油需求 [29] - **煤油**：需求几乎全部用于航空领域，受居民收入效应影响；2010年后民航客运增加推升需求，2020年疫情使需求断崖跌落，2023年疫情修复后逐渐恢复，但距疫情前仍有增长空间 [31] - **出口**：受配额政策指导，商务部每年分批次下发针对企业和油品的出口配额，主要发放给国营石油公司调节供需平衡；出口占总产量比例从2003 - 2013年均约5%增至2014 - 2024年约10%；目前汽柴煤油进口极少，主要出口对象为新加坡和东南亚国家，进口主要为燃料油、石脑油、LPG，来自俄罗斯、东南亚、中东等地区 [32][34] 中国炼油企业 - **产能**：炼油能力稳步增长，2022年超美国成全球炼厂产能最高国家，2023年达9.4亿吨/年，“三桶油”占约63%，地炼占30%；炼厂利用率趋势提升，2023年约为79% [37] - **分布**：沿海省份经济活跃、交通便利、储运加工设施充足，炼厂分布更密集；2023年原油加工量前五的省份是山东、辽宁、广东、浙江和江苏，合计占全国总加工量的60% [39] 中国石油公司 - **中国石油**：主营业务包括勘探生产、炼油化工和销售，2023年未抵扣前营业收入分别为8709亿元/12139亿元/3047亿元，营业利润占比为44%/39%/18%；2023年营业利润率为8.4%，连续3年提升；勘探开发板块利润率与油价正相关，炼油化工板块利润率与油价反相关 [41] - **中国石化**：主营业务集中于炼油化工，炼能占比33%；2023年未抵扣前勘探生产、炼油化工和销售板块营业收入为3000亿元/20451亿元/18184亿元，利润占比为18.4%/57.5%/19.5%；2023年营业利润率为2.7%，连续两年下降，部分原因是中游板块业务占比多，炼化利润受原油成本上升挤压 [43] - **中国海油**：业务高度集中于油气销售，2023年该板块营业收入3279亿元，营业利润2021亿元，占总营业利润的97%；2023年营业利润率达41.5%，领先国内同行；因上游开采业务占比高、资源储量增加、生产成本可控，近两年油气销售板块平均利润率超60%，成整体利润率核心动力 [45] 三桶油比较 - **营收和利润**：原油价格与石油公司营收和利润高度正相关；2023年中石油、中石化和中海油营收分别为3万亿元、3.2万亿元和0.4万亿元，利润分别为1611亿元、605亿元和1238亿元；中海油以6%的营收创造了36%的利润 [47] - **资本支出**：与油价密切相关，2023年三桶油合计资本支出8700亿元，同比增长2.5%；中石油、中石化和中海油资本支出分别为2753亿元/1768亿元/1279亿元，勘探生产板块占资本支出比重分别为91%/46%/100%；未来中海油或仍处产业链上游，中石化仍聚焦炼油化工 [49] - **国际化**：中石油和中海油国际营收占比相对较高；2023年中石油、中石化和中海油境外营收占比为34%/11%/38%，境外原油产量占比为17%/10.5%/31%，境外原油储量占比为12%/15%/45%；中海油资产遍布二十多个国家或地区，2023年圭亚那Stabroek区块日净产量约8.1万桶油当量，可采资源量约110亿桶油当量，是新增产量和储量重要来源 [51] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 提供了2013 - 2023年中国原油、汽油、柴油、煤油、燃料油、沥青、石脑油的供需平衡表，包含产量、进口、出口、表观需求等数据及同比变化 [55][56][59][61][64][67][69] - 报告强调仅作参考，不构成投资建议，中信期货不会因接收人收到报告而视其为客户，且对报告信息的准确性、可靠性、时效性和完整性不作保证 [3][9][15]

报告的核心观点 - 2024年二季度,全球经济比预期更具韧性,通胀水平趋降。居民消费好转,私人投资、政府支出承压,总需求保持稳定。第一产业、第二产业稳步回升,第三产业延续良好表现,总供给明显改善。全球贸易稳步复苏,货物贸易成为重要推动力量。全球财政政策回归常态,货币政策调整分化加剧。外汇市场剧烈波动,全球股市先跌后涨,大宗商品价格受到支撑。[1][2][3] - 展望2024年三季度,全球经济增速将延续二季度表现,可能呈现总需求小幅调整、总供给恢复的运行特征。私人消费增速可能放缓,私人投资逐渐触底,全球贸易大概率延续复苏态势。全球通胀继续回落,但反复风险依然存在。全球央行将相继开启降息,流动性供给总体平稳,大宗商品市场地缘政治风险溢价有望下降。[2][3] - 欧盟《外国补贴条例》实践特征及影响、2024年美国大选对宏观政策的影响等热点问题值得关注。[3] 需求端 - 居民消费好转,占全球GDP 55.4%。[4] - 政府支出下降,占全球GDP 16.5%。[4] - 固定资产投资整体稳定,占全球GDP 28.1%。[6] 供给端 - 农业、工业、服务业均呈现上升态势,总供给明显改善。[7] - 经济增长呈现上升态势,通胀水平趋降。[7]

报告核心观点 1. 科学完备的城市高质量发展指标体系对于引导城市更好实现高质量发展具有重要意义。本报告探索提出了以经济指标和非经济指标协调发展为核心特征的城市高质量发展指标体系,并编制了"2024年长三角41市高质量发展指数"。[7] 2. 在"2024年长三角41市高质量发展指数"排名中,上海、杭州、苏州、南京、宁波、无锡、合肥、常州、绍兴和嘉兴位居前10位,其中上海、杭州经济指标和非经济指标基本实现高水平协调发展。[37][38] 3. 在中国式现代化建设过程中,长三角的城市要发挥示范引领作用,既需要地方政府的扎实行动,也需要企业和金融机构的积极参与,来同向发力,共同推进城市高质量发展实现新的跃升。[7] 报告分类总结 (一) 长三角41市经济发展概况 1. 2023年,长三角地区生产总值规模首次突破30万亿元,占全国的比重达到24.4%。[8] 2. 长三角共有41个地级及以上城市,其中9个城市地区生产总值超万亿元,20个城市超5000亿元,形成了万亿元、5000亿元和1000亿元以上三大梯队。[9][10] 3. 13个城市人均地区生产总值达到发达国家水平,27个城市人均地区生产总值超过全国水平,但14个城市低于全国水平。[12] 4. 长三角对全国经济增长拉动作用显著,2023年有35个城市地区生产总值增速跑赢全国,其中18个城市增速超过6%。[14] 5. 长三角保持较强的人口吸纳能力,2023年常住人口占全国总人口的比重为16.9%,26个城市常住人口保持正增长。[17] (二) 城市高质量发展指标体系 1. 本报告从经济指标和非经济指标两个维度构建了城市高质量发展指标体系,包括经济实力、财政、收入、金融、开放,以及环境、科技、教育、文化、卫生等指标。[25] 2. 在权重选择上,本报告主要根据经验法,从黄金分割率、总量指标与人均量指标同等重要、经济指标中经济实力指标权重较高等方面确定各层级指标权重。[26] (三) 长三角41市高质量发展概况 1. 在"2024年长三角41市高质量发展指数"排名中,上海、杭州、苏州、南京、宁波、无锡、合肥、常州、绍兴和嘉兴位居前10位,其中上海、杭州经济指标和非经济指标基本实现高水平协调发展。[37][38] 2. 从经济指标和非经济指标协调发展情况看,7个城市(上海、杭州、绍兴、淮安、宿迁、宿州和亳州)两者排名一致,15个城市经济指标排名高于非经济指标,19个城市经济指标排名低于非经济指标。[46][47][48] 3. 从分项指标发展情况看,上海在各项指标中均位居前列,杭州、苏州、南京、无锡等城市在部分指标上也表现突出,但也有一些城市在特定指标上存在短板。[51][53][60][68][77][82] 政策思考 (一) 地方政府层面:对照城市高质量发展指数,扎实开展补短板、强弱项行动 1. 对于经济指标发展相对落后和经济体量不大的城市,要因地制宜,学习借鉴发达地区城市高质量发展的经验,将做大经济总量作为首要任务。[101] 2. 对于非经济指标发展相对落后的城市,要具体分析落后领域,久久为功,持续加大对短板领域的投入。[101] 3. 对于常住人口规模大、人均量指标相对落后的城市,要从提高人口综合素质出发,将人口优势转化为人才优势,提高人均产出水平。[101] (二) 企业层面:实现自身发展与城市高质量发展同频共振 1. 聚焦科技创新、绿色发展、市场拓展三大领域,实现企业自身竞争力与城市高质量发展水平同步提升。[102] 2. 主动融入地方政府重点工作和重大行动,实现企业经济效益与城市发展效益共进。[102] (三) 金融机构层面:"融资"+"融智"+"融商"全方位支持城市高质量发展 1. 围绕当地高质量发展需要,做好"融资"服务,优化金融资源配置。[103] 2. 以城市发展专项调研行动为重点,做好"融智"服务,及时优化调整金融服务方案。[103] 3. 搭建政企合作交流平台,做好"融商"服务,助力地方政府引入更多优质企业和项目落户。[103]

全球银行业发展回顾及展望 全球银行业经营环境面临挑战 - 全球经济增长进入"慢车道",银行业发展形势不容乐观 [6] - 部分经济体开启降息通道,高息差盈利模振效应减弱 [8] - 强化风险防控,银行业监管保持严格趋势 [10][13][14][15][16][17][18][19][20] - 人工智能广泛应用,提升银行业服务质效 [27] 高息差环境下全球银行业经营面临挑战 - 盈利能力全面下滑 [34][37] - 资产规模小幅扩张 [57] - 银行脆弱性上升,信用风险突出 [60][61] - 资本补充压力有所凸显 [62][63] 中国银行业发展回顾与展望 银行业经营环境恢复向好,但面临利差收窄挑战 - 宏观经济稳中向好,银行业加大支持实体力度 [68] - 财政货币政策协同发力,市场利率处于低位 [69][72] - 金融监管提升"四性",有效保障银行业稳健发展 [74][76][77][78][79][80][81][82][83][84] - 金融行业整体经营稳健 [85] 低息差环境下,中国银行业夯实高质量发展基础 - 支持实体经济力度不减,资产规模稳健提升 [86][87][88] - 净息差持续收窄,盈利能力增速有所下滑 [89] - 降息通道中,银行业资产质量基本稳定 [90] - 资本充足情况良好,夯实风险防控基石 [94] 专题研究 高息差环境下美国中小银行风险研判 - 破产倒闭银行规模较大 [111][112] - 问题银行数量呈上升趋势,中小银行股价剧烈波动 [115][116] - 信用风险凸显、利率风险冲击银行经营能力、流动性风险隐忧犹存 [117][122][125] 把握房地产新政机遇,争取消费金融业务新突破 - 新政"四箭齐发",利好房地产市场发展 [130][131][134][135] - 新政将为商业银行拓展个人、房企及政府客户带来三大机遇 [138][143][144][145] - 新政有助于提振居民消费意愿,带来消费金融等业务机遇 [146][147][148][149] 金融支持大湾区新基建产业发展研究 - 产业主体多,全国占比高 [156][157] - 产业附加值高,发展潜力大 [172] - 银行支持新基建仍存在专业评估能力不足、贷款产品与新基建项目需求存在一定错配、对新基建全产业链的服务还不到位等痛点 [173][174] 中国理财市场发展进入新阶段 - 发展前景广阔 [179][180] - 市场波动有所加剧 [181][182] - 客户需求深刻调整,日益多元化 [183][184][185] - 大资管行业竞争格局处于关键变革期 [186] - 能力建设坚持多轮驱动,全面升级 [187]

报告的核心观点 1. 2024年上半年,中国经济总体回升向好,但结构分化特征明显。外需表现好于内需,供给好于需求,新动能好于旧动能。[6][7][13] 2. 下半年,中国经济将保持平稳运行,需求保持稳定增长,带动供给端延续向好态势。但经济稳增长、防风险压力仍然存在。[61] 3. 宏观政策要持续助力巩固和增强经济回升向好态势,包括加快推动新一轮财税体制改革、金融政策做好"稳总量""提质效""防风险"的平衡、继续加大房地产支持政策力度、扩大内需、持续强化贸易促进工作等。[3][148][149][150][151][152][153][154] 报告分类总结 经济总体形势 1. 2024年上半年,中国经济呈现内需与外需分化加大、消费投资内部分化明显、工业生产明显回升等特点。[7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] 2. 下半年,消费将保持稳定增长,基建和制造业投资将较快增长,出口有望保持平稳增长,供给端有望延续向好态势。[61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][72] 3. 物价水平在低位徘徊,CPI和PPI呈现结构分化。[56][57][58][59][60][83][84] 宏观政策 1. 加快推动新一轮财税体制改革,提高财政资金使用质效。[148][149] 2. 金融政策应做好"稳总量""提质效""防风险"的平衡。[150][151] 3. 继续加大房地产支持政策力度,推动市场预期改善。[152] 4. 扩大内需,深挖消费和投资增长空间。[153] 5. 持续强化贸易促进工作,培育外贸新动能。[154]