报告公司投资评级 - 无评级 [6] 报告的核心观点 - 乐创技术2024年前三季度归母净利润同比下滑超过三成 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2024Q1-Q3，公司实现营收58.91百万元，同比-2.58%；归母净利润14.01百万元，同比-36.55%；扣非归母净利润12.64百万元，同比-23.89%；毛利率62.03%，同比-3.10pct；归母净利率23.79%，同比-12.73pct [1] - 2024年Q3，公司实现营收18.12百万元，同比-18.90%；归母净利润5.95百万元，同比-48.14%；扣非归母净利润5.72百万元，同比-30.21%；毛利率66.91%，同比-1.99pct；归母净利率32.84%，同比-18.52pct [1] 市场数据 - 2024年12月10日，公司收盘价22.46元；总股本50.67百万股；流通股本40.64百万股；净资产240.03百万元；总资产251.73百万元；每股净资产4.74元 [2] 主要财务指标 - 2020-2023年，公司营业收入分别为73.64百万元、102.51百万元、80.97百万元、83.29百万元；同比增长分别为20.47%、39.21%、-21.01%、2.87% [4] - 2020-2023年，公司归母净利润分别为15.75百万元、33.14百万元、27.72百万元、27.55百万元；同比增长分别为42.97%、110.38%、-16.38%、-0.52% [4] - 2020-2023年，公司毛利率分别为58%、65%、71%、66%；ROE分别为22.45%、36.66%、25.11%、15.24%；每股收益分别为0.61元、1.27元、1.07元、0.78元；市盈率分别为7.43、19.20、18.20、38.77 [4] 公司研究 - 公司是一家主要从事工业运动控制系统产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括点胶控制系统、通用运动控制器、伺服驱动器等，主要应用在计算机、通信和消费类电子、汽车电子、半导体及集成电路制造等领域 [8] - 公司2024年12月10日市值11.38亿元，对应PE(TTM)58.43倍 [8]

资金管理 - 2024年2月5日公司审议通过用不超7000万元闲置募集资金现金管理[2] - 2024年12月2日公司赎回到期理财产品，未到期余额5581万元[3] 理财情况 - 公司买中信银行3254万元理财产品，年化收益率2.15%，期限28天[3] - 该中信银行理财产品实际收益额53668.71元[3]

资金授权 - 公司获授权使用不超7000万元闲置募集资金进行现金管理，期限最长12个月[2] 理财产品购买 - 本次购买中信银行理财产品金额3260万元，预计年化收益率1.05%-2.05%[3] - 2023 - 2024年购买中信银行理财产品800万元，年化收益率1.25%[9] - 2024 - 2025年购买中信银行理财产品813万元，预计年化收益率1.05%-2.20%[9] - 2024 - 2025年购买中信银行理财产品708万元，预计年化收益率1.05%-2.15%[9][10] - 2024年购买中信银行理财产品1002万元，年化收益率2.06%，本金已收回[11] - 2023 - 2024年购买重庆银行理财产品2800万元，年化收益率2.15%，本金已收回[11] 结构性存款 - 中信银行成都蜀汉支行多期结构性存款产品有不同募集资金和利率[12][13][14] 已收回产品 - 中信银行多款理财产品已全部收回本金及收益[15][16]

股东减持情况 - 成都天健乐创减持前持股5180000股，比例10.22%[3] - 成都地坤乐创减持前持股4886000股，比例9.64%[3] - 成都天健乐创减持211700股，比例0.4178%[6] - 成都地坤乐创减持294600股，比例0.5814%[6] - 成都天健乐创减持金额3960433.46元，价格17 - 21.45元/股[6] - 成都地坤乐创减持金额5377472.65元，价格17 - 21.45元/股[6] - 成都天健乐创当前持股4968300股，比例9.8054%[6] - 成都地坤乐创当前持股4591400股，比例9.0616%[6] 减持时间及合规 - 减持计划实施期为2024年10月30日 - 11月8日[6] - 本次减持与股东此前披露一致[7]

权益变动 - 2024年10 - 11月何树新增持乐创技术2,595,482股，占比5.1224%[6] - 权益变动前持股0股，变动后持股2,595,482股[15] - 权益变动方式为竞价交易[27] 未来展望 - 何树新未来12个月将根据情况决定是否增持[12][28] 交易情况 - 过去6个月何树新在二级市场买卖过该公司股票[28]

现金管理 - 2024年2月5日公司同意用不超7000万元闲置募集资金现金管理，期限最长不超12个月[2] 理财产品购买 - 本次买中信银行理财产品3254万元，预计年化收益率1.05%-2.15%，期限28天[3] - 2023年12月28日至2024年12月27日，买中信银行理财产品800万元，预计年化收益率1.25%[9] - 2024年10月12日至2025年1月13日，买中信银行理财产品813万元，预计年化收益率1.05%-2.20%[9] - 2024年10月28日至2025年1月24日，买中信银行理财产品708万元，预计年化收益率1.05%-2.15%[9][10] - 2024年2月1日至2024年3月4日，买中信银行理财产品1002万元，年化收益率2.06%，本金全收回[11] - 2023年3月16日至2024年3月18日，买重庆银行理财产品2800万元，年化收益率2.15%，本金全收回[11] 结构性存款 - 中信银行成都蜀汉支行2023年12月28日发行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款071期，募集资金1000.00，利率2.58%[12] - 中信银行成都蜀汉支行2024年3月11日发行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款01193期，募集资金1003.00，利率2.39%[12] - 中信银行成都蜀汉支行2024年3月25日发行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款01956期，募集资金1600.00，利率1.05%[12] - 中信银行成都蜀汉支行2023年12月28日发行共赢慧信利率挂钩人民币结构性存款02185期，募集资金1000.00，利率2.37%[13] - 中信银行成都蜀汉支行2024年4月8日发行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款01181期，募集资金1007.00，利率2.55%[13] - 中信银行成都蜀汉支行2024年7月19日发行共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款02393期，募集资金1014.00，利率2.00%[13] - 中信银行成都蜀汉支行2024年8月1日发行共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款16881期，募集资金1015.00，利率2.40%[14] - 中信银行成都蜀汉支行2024年3月25日发行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款16926期，募集资金1000.00，利率2.55%[14] - 中信银行成都蜀汉支行2024年7月1日发行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款02182期，募集资金1012.00，利率2.30%[14] 理财产品收回 - 中信银行理财产品共赢智信募集资金1016.00，收益率2.00%，2024年9月1日挂钩，9月30日全收回[15] - 中信银行理财产品共赢慧信募集资金805.00，收益率2.05%，2024年4月13日挂钩，10月10日全收回[15] - 中信银行理财产品共赢慧信募集资金1301.00，收益率2.05%，2024年4月27日挂钩，10月24日全收回[15] - 中信银行理财产品共赢智信募集资金2843.00，收益率2.20%，2024年10月1日挂钩，10月31日全收回[16]

资金管理 - 2024年2月5日公司同意用不超7000万元闲置募集资金现金管理[2] - 2024年11月4日赎回中信银行2843万元理财产品[3] 理财收益 - 中信银行理财产品年化收益率2.20%，实际收益51407.67元[3] 未到期余额 - 截至公告日，闲置募集资金买理财未到期余额2321万元[3]

募资情况 - 2022年12月6日获批公开发行股票，发行10192117股，募资130459097.60元，净额111927455.87元[2] 项目进度 - 截至2024年9月30日，运动控制系统智能化建设等三项目投资进度分别为31.70%、46.88%、62.75%[3] 项目延期 - 两项目预定可使用状态日期从2025年1月30日调至12月31日，因宏观等因素致进度延后[4][5] 决策情况 - 2024年10月29日董事会、监事会审议通过部分募投项目延期议案[8][9] 各方态度 - 保荐机构对募投项目延期无异议，延期符合公司和股东利益[10][6][7]

募资情况 - 2022年12月获批公开发行股票，发行10192117股，价12.8元/股，募资130459097.6元，净额111927455.87元[1] - 2023年3月2日募集资金到账[2] 项目投入 - 截至2024年9月30日，运动控制系统智能化建设项目拟投52000000元，累计投16485535.76元，进度31.70%[3] - 研发中心建设项目拟投32000000元，累计投15001671.50元，进度46.88%[3] - 补充流动资金拟投27927455.87元，累计投17523408.93元，进度62.75%[3] 项目延期 - 两项目预定可使用状态日期从2025年1月30日调至2025年12月31日[4] - 延期因宏观经济和下游应用领域影响致投资进度延后[5] - 2024年10月29日董事会、监事会审议通过延期议案，保荐机构无异议[8][9][10]

资金使用 - 2024年2月5日公司同意用不超7000万元闲置募集资金现金管理，期限最长不超12个月[2] 理财产品购买 - 本次购买中信银行理财产品708万元，预计年化收益率1.05%-2.15%，期限88天[3] - 2023年12月28日至2024年12月27日买中信银行理财产品800万元，预计年化收益率1.25%[9] - 2024年10月1日至2025年1月31日买中信银行理财产品2843万元，预计年化收益率1.05%-2.20%[9] - 2024年10月12日至2025年1月13日买中信银行理财产品813万元，预计年化收益率1.05%-2.20%[9][10] - 2024年2月1日至2024年3月4日买中信银行理财产品1002万元，年化收益率2.06%，本金收回[11] - 2023年3月16日至2024年3月18日买重庆银行理财产品2800万元，年化收益率2.15%，本金收回[11] 结构性存款产品 - 中信银行成都蜀汉支行2023年071期共赢慧信汇率挂钩产品募集1000.00，利率2.58%[12] - 中信银行成都蜀汉支行2024年01193期共赢慧信汇率挂钩产品募集1003.00，利率2.39%[12] - 中信银行成都蜀汉支行2024年01956期共赢慧信汇率挂钩产品募集1600.00，利率1.05%[12] - 中信银行成都蜀汉支行2023年02185期共赢慧信利率挂钩产品募集1000.00，利率2.37%[13] - 中信银行成都蜀汉支行2024年01181期共赢慧信汇率挂钩产品募集1007.00，利率2.55%[13] - 中信银行成都蜀汉支行2024年02393期共赢智信汇率挂钩产品募集1014.00，利率2.00%[13] - 中信银行成都蜀汉支行2024年16881期共赢智信汇率挂钩产品募集1015.00，利率2.40%[14] - 中信银行成都蜀汉支行2024年16926期共赢慧信汇率挂钩产品募集1000.00，利率2.55%[14] - 中信银行成都蜀汉支行2024年02182期共赢慧信汇率挂钩产品募集1012.00，利率2.30%[14] 理财产品收益 - 中信银行理财产品共赢智信募集1016.00，收益率2.00%，2024年9月1日挂钩，9月30日收回[15] - 中信银行理财产品共赢慧信募集805.00，收益率2.05%，2024年4月13日挂钩，10月10日收回[15] - 中信银行理财产品共赢慧信募集1301.00，收益率2.05%，2024年4月27日挂钩，10月24日收回[15]