股价表现 - 小鱼盈通(00139)股价再涨超14%，截至发稿涨9.52%，报0.023港元，成交额662.01万港元 [1] 公司更名与股权变动 - 中达集团控股7月底公告拟更名为"小鱼盈通控股有限公司"，简称"小鱼盈通"，自7月28日上午九时正起生效 [1] - 公司7月初终止收购耀彩投资有限公司49%已发行股本及GIBO(GIBO.US)169.39万股 [1] - 中达集团控股今年5月公告持有GIBO不高于5%的股权 [1] GIBO业务概况 - GIBO成立于2024年6月30日拥有约7200万名注册用户 [1] - GIBO是综合AIGC动画流媒体平台，通过AI变革内容创作及消费方式 [1] - 平台服务于亚洲年轻群体，提供AI生成动画视频内容的创作、发布、分享功能 [1] - GIBO普通股于2024年5月9日在纳斯达克开始交易 [1]

公司股价表现 - 小鱼盈通(00139)股价再涨超14% 截至发稿涨9 52%报0 023港元 [1] - 成交额达662 01万港元 [1] 公司更名及资本运作 - 中达集团控股拟更名为"小鱼盈通控股有限公司" 简称"小鱼盈通" 自7月28日上午九时正起生效 [1] - 公司终止收购耀彩投资有限公司49%已发行股本 [1] - 公司终止收购GIBO(GIBO US)合共169 39万股 [1] 战略投资布局 - 中达集团控股持有GIBO不高于5%的股权 [1] - GIBO相关普通股于5月9日在纳斯达克股票市场开始买卖 [1] 被投企业业务发展 - GIBO通过AI变革内容创作及消费方式 已发展成为综合AIGC动画流媒体平台 [1] - 平台服务于亚洲年轻群体 提供创作、发布、分享并欣赏AI生成动画视频内容的功能 [1] - 截至2024年6月30日 GIBO拥有约7200万名注册用户 [1]

FF301 本月底法定/註冊股本總額： HKD 800,000,000 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 小魚盈通控股有限公司（於百慕達註冊成立之有限公司） 呈交日期: 2025年8月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00139 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 80,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 800,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 80,0 ...

股价表现 - 7月30日盘中上涨10 53%至0 021元/股 [1] - 当日成交额达216 35万元 [1] 公司业务 - 提供证券经纪 资产管理 期货期权等综合金融服务 [1] - 从事放贷服务及物业投资 [1] - 拥有中达证券 期货及资产管理等子公司 [1] - 持有香港证监会多项监管牌照 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入7010 86万元 [2] - 2024年净利润亏损7698 63万元 [2]

股价表现 - 5月14日股价收报0.03港元/股 单日涨幅20% 成交量9.27亿股 成交额2544.9万港元 振幅24% [1] - 恒生指数同期上涨2.3%至23640.65点 [1] - 近一个月累计下跌28.57% 但年初至今累计涨幅达78.57% 显著跑赢恒指15.2%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年度营业总收入7010.86万元 同比减少16.03% [1] - 归母净利润-7698.63万元 但亏损同比收窄37.43% [1] - 毛利率保持87.38%的高水平 资产负债率为28.66% [1] 业务构成 - 主营业务包括证券经纪 期货交易 资产管理及放贷服务 [2] - 持有香港证监会第1类（证券交易） 第2类（期货合约交易） 第4类（就证券提供意见） 第5类（就期货合约提供意见） 第9类（资产管理）受规管业务牌照 [2] - 同时从事物业投资 在香港黄金地段持有一项豪华物业 [2] 行业估值 - 所属其他金融行业市盈率（TTM）平均值为21.3倍 行业中值为-0.09倍 [1] - 公司市盈率为-6.16倍 在行业中排名第115位 [1] - 同业公司市盈率对比：东方汇财证券1.93倍 招商局中国基金2.2倍 香港信贷3.22倍 国银金租3.22倍 中关村科技租赁3.64倍 [1] 公司治理 - 1994年3月起在香港联交所主板上市（代码：00139） 为百慕达注册有限公司 总部位于香港远东金融中心 [2] - 2025年5月12日董事会预案提出2024年度特别股息方案：每持有14,000股股份获分派17股GIBO股份 [3]

股价表现与市场反应 - 中达集团控股股价在2025年5月9日单日振幅高达19.61%，盘中最高触及0.06港元，市值突破10亿港元 [1] - 自2025年3月以来累计上涨超270%，近2个月累计换手率接近90%，峰值成交额突破七千万港元 [1] - 股价异动与公司持有的AI独角兽GIBO登陆纳斯达克密切相关，市场对其AI生态战略转型深度认可 [1] GIBO上市与中达集团控股关联 - GIBO于2025年5月9日登陆纳斯达克，当日收盘市值达51.48亿美元（约400.45亿港元），远超市场预期 [2] - 中达集团控股持有GIBO股份，10亿港元市值的公司投中400亿港元市值的GIBO，巨额投资收益有望引爆市场情绪 [2] - 中达集团控股与GIBO订立独家公关服务协议，深度参与GIBO品牌建设，整合港股上市经验与AI技术生态 [2] GIBO业务表现与行业地位 - GIBO是亚洲最大AI动画平台，拥有7200万注册用户，月活跃用户2760万，2024年收入1.2亿美元（同比增长280%） [2] - GIBO毛利率达85%，远超行业平均60%的水平，付费用户转化率18%，是TikTok的3.6倍 [2] - GIBO有望成为AI娱乐领域最大SPAC上市案例，后续或引发市场持续关注 [2] 公司未来动向 - 中达集团控股将于2025年5月12日召开董事会审议派发特别股息，市场分析认为与GIBO上市密切相关 [3] - 若出售GIBO股票，巨额投资收益或通过特别股息回馈投资者，GIBO股价表现与特别股息公告是短期关注重点 [3] - GIBO上市后市值超400亿港元，中达集团控股AI战略转型已获市场认可，市场普遍对公司发展持乐观态度 [3]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中达集团控股 2024 年底启动 AI 战略转型，2025 年 3 月与 GIBO 签订公关服务合约从早期财务投资者升级为战略合作伙伴，GIBO 上市是其 AI 战略关键里程碑，有望带来巨额投资收益并提升市场关注度 [7] - 看好 GIBO 估值提升潜力，其增长动能强劲，2025Q4 进军欧美目标获取全球 AIGC 市场 15%份额 [8] - 本次 GIBO 合作对中达集团控股价值提升将随时间显现，有望重塑长期成长曲线 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 收盘价 0.052 港元，52 周最高/最低 0.058/0.011 港元，总市值 10.65 亿港元，流通市值 10.65 亿港元 [3] 股价相对走势 - 1m、3m、12m 绝对表现涨跌幅分别为 44.44%、271.43%、108.00%，相对表现涨跌幅分别为 30.83%、244.86%、88.37% [4] 公司战略转型 - 面对市场不确定性，组建量化交易部门，通过机器学习模型优化投资组合管理，把握 AI 产业链投资机会 [7] 公司与 GIBO 合作 - 2025 年 3 月 14 日签订公关服务合约，从早期财务投资者升级为战略合作伙伴 [7] GIBO 情况 - 深耕 AIGC 动画创作赛道，在亚洲 15 个市场构建用户壁垒，商业生态对接顶级 IP 运营商，日均 AI 内容创作量 25 万条 [7] - 2025 年 5 月 9 日登陆纳斯达克，当日收盘市值 51.48 亿美元约 400.45 亿港元 [7] - 技术架构基于三大 AI 模块构建，专有智能创作引擎提升创作效率 60 倍 [7] - FY24 业务多元增长，收入+280%至 120mn 美元，毛利率 85%，付费转化率 18%，月均 ARPU 8.5 美元 [7] - 虚拟形象交易市场单月 GMV 达 30mn 美元，与全球 Top 20 泛娱乐 IP 中 15 家达成深度合作 [7] - 目标获取全球 AIGC 市场 2027E 2800 亿美元 15%份额，年收入目标 42 亿美元 [7] 投资亮点 - 看好 GIBO 估值提升潜力，全球 AIGC 市场渗透率加速等因素推动 [8] - GIBO 增长动能强劲，2025Q4 进军欧美目标获取全球 AIGC 市场 15%份额 [8] 价值释放路径 - 资本回报：GIBO 上市为中达带来估值重估机会，上市后估值有望进一步提升 [10] - 协同效应：战略合作实现优势互补，提升中达在新经济投资领域影响力 [10] - 战略升级：GIBO 合作标志中达 AI 战略进入新阶段，加速传统金融向数智化转型 [10]

公司股权与上市计划 - 中达集团控股持有GIBO不超过5%的股权 [1] - GIBO普通股预计于2025年5月9日在纳斯达克开始交易 [1] GIBO业务定位与技术平台 - GIBO致力于通过AI变革内容创作及消费方式，定位为综合AIGC动画流媒体平台 [1] - 平台服务于亚洲年轻群体，提供AI生成动画视频的创作、发布、分享及欣赏功能 [1] - 技术平台GIBOai于2023年9月上线，支持自动化任务处理、个性化音讯/图像创建、数据驱动分析及协作创意探索 [2] - 平台采用先进生成式AI技术，专注于动画视频内容创作，并构建可持续发展生态 [2] 用户与市场数据 - 截至2024年6月30日，GIBO拥有7200万注册用户，覆盖亚洲15个国家/地区 [2] - 平台内容创作者达61万名，平均月活跃用户为2760万人（自2023年9月上线起统计） [2] - 主要市场包括印度尼西亚、菲律宾、越南、泰国、缅甸、马来西亚、韩国、日本、中国台湾、孟加拉、印度、柬埔寨、中国香港、新加坡及老挝 [2] 平台功能与生态价值 - GIBOai提供高效互动工具，赋能创作者提升内容流程，同时为观看者提供作品变现渠道 [2] - 平台强调创作者与用户间的互动交流，支持AI生成内容的个性化探索 [2]

收入和利润（同比环比） - 2024年公司收入约7570万港元，较2023年的约9020万港元下降，主要因债务资本市场服务收入大幅减少及资产管理规模缩小[12] - 2024年公司除税前亏损约8320万港元，2023年约13380万港元[12] - 2024年公司所得税后净亏损约8320万港元，2023年约13390万港元[13] - 2024年公司基本每股亏损约0.49港仙，2023年约0.80港仙[13] - 2024年证券交易佣金收入约550万港元，2023年约530万港元[23] - 2024年证券保证金利息收入约2510万港元，2023年约920万港元[23] - 2024年债务资本市场服务佣金收入约550万港元[25] - 证券买卖所得佣金收入约550万港元（2023年12月31日：530万港元），证券保证金融资所得利息收入约2510万港元（2023年12月31日：920万港元）[27] - 本年度参与3项债务发行，总发行规模约为人民币14.079亿元，息票率介乎每年3.58%至4.15%，提供债务资本市场服务录得佣金收入约550万港元[28] - 截至2024年12月31日，Central Wealth Investment Fund SPC管理资产约达2.102亿美元（2023年12月31日：2.343亿美元），本年度管理费收入约为530万港元[33][37] - 本年度公司收入约7570万港元，去年约9020万港元；收入主要包括放贷业务利息约3010万港元、证券保证金利息约2510万港元等[96][101] - 本年度其他全面收益净额约160万港元，2023年12月31日为其他全面亏损2.217亿港元；主要因股本投资公平值增加约150万港元，2023年12月31日为减少2.202亿港元[97][101] - 本年度最大客户及五大客户分别占总收益约6.45%（2023年：6.25%）及28.44%（2023年：23.25%）[98][102] - 2024年公司收入为75,708千港元，2023年为90,160千港元，2022年为277,840千港元，2021年为243,841千港元，2020年为669,850千港元[141] - 2024年公司除所得税前亏损83,163千港元，2023年亏损133,756千港元，2022年亏损103,318千港元，2021年亏损369,459千港元，2020年溢利35,385千港元[141] - 2024年公司本年度亏损83,163千港元，2023年亏损133,851千港元，2022年亏损106,056千港元，2021年亏损371,266千港元，2020年溢利27,758千港元[141] - 2024年公司五大客户收益合共占集团总收益28.44%，最大客户占6.45%[148][154] 各条业务线表现 - 截至2024年12月31日，公司参与3笔债务发行，总发行规模约14.079亿元人民币，票面利率3.58% - 4.15%[25] - 本年度恒生指数从16788点开盘，收于20060点，公司股权和债务投资按公允价值计量且其变动计入当期损益的未实现收益约为390万港元，处置股权、基金和债务投资按公允价值计量且其变动计入当期损益的已实现收益约为2万港元[39][44] - 截至2024年12月31日，公司有11笔个人客户未偿还贷款，本金总额约4.069114亿港元，利率介乎5%至7%，及6笔公司客户未偿还贷款，本金总额约1.447亿港元，利率为7%[43][45] - 公司贷款业务现有个人和公司客户共17个，贷款本金总计551,611.4千港元，多数贷款利率为7%[47] - 本年度放债业务利息收入约为3010万港元[88][92] - 截至2024年12月31日，应收贷款总额约为5.21亿港元，2023年12月31日为4.386亿港元[88][92] - 截至2024年12月31日，集团五大应收贷款总额约为3.309亿港元，占应收贷款总额63.5%；2023年12月31日为3.322亿港元，占比75.7%[88][92] - 本年度集团已确认放债业务应收贷款的预期信贷亏损约为2060万港元，2023年12月31日为10万港元[89] - 本年度放贷业务应收贷款确认预期信贷亏损约2060万港元，2023年12月31日为10万港元[93] 管理层讨论和指引 - 大部分现有客户由公司执行董事转介，公司不拒绝符合要求的上门客户[49][52] - 公司对个人和公司客户设定了标准，如无特定行业要求、有三年经营历史等[50][51][53][54][55][56] - 公司成立信贷委员会监察放贷业务的信贷政策及程序，由两名执行董事组成[62] - 放贷前公司会核实潜在客户身份、财务等情况，要求客户提供相关证明[59][63] - 占集团总资产5%或以上的重大借贷交易，需按标准商业惯例进行信贷审查[60][64] - 信贷委员会审查尽职调查结果等确定贷款金额和条款，贷款申请逐案评估[61][64] - 评估信贷风险和确定贷款条款时，除抵押品外还考虑客户是否为常客等因素[66] - 为保障贷款偿还和降低违约风险，现有客户多为业务联系人或董事转介[67] - 贷款申请获批后，财务总监会出具双方商定条款的标准贷款协议[68] - 客户提前还款需提前不少于一个工作日书面通知，并偿还未偿还贷款及应计利息[78][83] - 还款逾期超两天，会计人员上报财务总监，总监口头提醒；超七天，总监发逾期通知；超14天，总监可进一步提醒或采取其他行动[79][84] - 集团可提前不少于一个工作日书面通知客户，要求其在贷款期限内随时偿还贷款及应计利息[80][85] - 若贷款无法收回，信贷委员会可决定采取法律行动或调解；若客户不履行调解协议，可申请强制执行[81][85] - 若所有潜在追索途径用尽，信贷委员会可决定将问题贷款撇销为不良贷款，需经公司董事会批准[82][86] - 公司董事建议不派发2024年度任何股息[131][137] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年公司多位董事有任职变动，余庆瑞、王劲松、陈毅芬及吴明将于2025年股东大会退任并将参选连任[156] - 2013年9月27日公司采纳2013年购股期权计划并生效，2023年6月8日终止该计划，终止后不再授出购股期权，此前授出的继续有效[176][181] - 2023年6月8日公司根据上市规则第17章采纳2023年购股期权计划，为合格参与者提供激励和回报[177][181] - 2024年1月1日，2023年购股期权计划授权限额及服务提供者分项限额可供授出的购股期权为157,595,046份[178][181] - 2024年公司股东大会上，股东更新及批准计划授权限额，全部购股期权获行使时可发行股份总数不得超1,723,404,550股[179][181] - 2024年12月31日，2023年购股期权计划授权限额及服务提供者分项限额可供授出的购股期权数目为零[180][182] - 卢绍杰于2024年4月29日获委任，7月31日辞任执行董事；李靖于2024年5月30日辞任执行董事；宋采泥、陈洪金于2024年6月18日退任执行董事；王劲松于2024年12月19日获委任执行董事[160] - 郭志光于2024年7月22日辞任独立非执行董事；陈毅奋于2024年7月22日获委任独立非执行董事[160] - 余庆锐、王劲松、陈毅奋、吴铭须于2025年股东周年大会上退任，均符合资格并愿参选连任[160] - 公司分别与陈晓东、余庆锐、王劲松订立无固定任期服务合约；陈毅奋、吴铭、李美凤按一年固定任期获委任[162] - 董事袍金需在股东大会获股东批准，其他薪酬由董事会参考董事职责、表现及集团业绩厘定[167][173] - 截至2024年12月31日，公司购股期权总计情况为年初尚未行使19.9693亿份，本年度授出18.80999596亿份，行使5.24499596亿份，失效1.596亿份，年末尚未行使31.9383亿份[184] - 陈晓东年初有1.596亿份购股期权于2024年行使，另有1.6757亿份购股期权年末尚未行使，行使价为0.027港元/股[184] - 余庆锐年初有1.596亿份购股期权于2024年行使，另有1.6757亿份购股期权年末尚未行使，行使价为0.027港元/股[184] - 宋采泥年初的1.596亿份购股期权于2024年失效[184] - 其他雇员年初有11.8299亿份购股期权，年末仍为11.8299亿份，行使价为0.027港元/股[184] - 2024年3月28日授出1.57595046亿份购股期权，行使1.57595046亿份，行使价为0.024港元/股[184] - 2024年10月2日授出17.2340455亿份购股期权，行使4770.455万份，年末尚未行使16.757亿份，行使价为0.021港元/股[184] - 截至2024年12月31日，陈晓东所授出购股期权涉及相关股份1.6757亿股，占公司已发行股本0.97%[189] - 截至2024年12月31日，余庆锐所授出购股期权涉及相关股份1.6757亿股，占公司已发行股本0.97%[189] - 2024年全年，根据2023股份期权计划授出的购股期权可发行股份数除以本年度已发行股份加权平均数为0.2[185] - 截至2024年12月31日，公司董事或主要行政人员无相关权益或淡仓需按规定披露[191][192] - 本年度内无向董事或其配偶、未成年子女授出相关权利，也无行使该等权利，公司及附属公司无相关安排[193][194] - 截至2024年12月31日，金马香港投资有限公司拥有公司881,971,316股普通股好仓，占已发行股本5.10%[197] - 截至2024年12月31日，未来世界控股有限公司拥有公司881,971,316股普通股好仓，占已发行股本5.10%[197] - 金马香港投资有限公司已发行股本由未来世界控股有限公司全资拥有[197][198] - 除上述披露外，截至2024年12月31日，无其他人有公司股份或相关股份权益或淡仓需登记[200] - 年内无单一供应商占集团总采购量的10%或以上[148][155] - 截至2024年12月31日，公司无可供现金分派及实物分派的储备，股份溢价账及资本储备总结存约4,792,550,000港元，可按缴足红股方式分派[147][153] - 2024年12月31日公司资产净值约7.331亿港元，2023年12月31日为7.767亿港元[97][101] - 2024年12月31日现金及银行结存约1340万港元，2023年12月31日为2260万港元[99][103] - 2024年12月31日银行透支约1480万港元（2023年：2040万港元）、计息银行借贷约1000万港元（2023年：无）、其他借贷约1.429亿港元（2023年：1.484亿港元）[105][110] - 2024年12月31日流动比率约1.54倍（2023年：3.08倍），流动资产约4.497亿港元（2023年：8.104亿港元），流动负债约2.918亿港元（2023年：2.628亿港元）[106][110] - 2024年12月31日资本与负债比率约22.9%（2023年：21.7%），借贷总额约1.677亿港元（2023年：1.688亿港元）[107][111] - 公司银行结存、借贷及利息付款主要以港元及美元计值，大部分收入以港元及美元结算，外汇风险轻微[108][111] - 2024年12月31日，公司全资附属公司中达基建投资以6000万港元收购目标公司1的100%股权，收购于2025年2月25日完成[113][115][119][120] - 2024年12月31日，中达基建投资以6000万港元收购华人资产管理集团有限公司100%股权，以6000万港元收购耀彩投资有限公司51%股权[116] - 2024年12月31日，中达基建投资以6000万港元收购目标公司2的51%股权，收购于2025年2月26日完成[119][120][121][124] - 截至2024年12月31日，集团抵押约4.562亿港元的上市股本投资以担保借贷，2023年12月31日为3.993亿港元[122][125] - 截至

文章核心观点 微牛上市表现亮眼，同期采用DE - SPEC模式上市的马来西亚AI公司GIBO即将上市，市场对其表现充满期待，中达集团控股作为GIBO投资者和合作伙伴，可能成为最大受益者之一，GIBO上市后市值增长将给中达集团控股带来多方面积极影响 [1][2] 微牛上市情况 - 4月11日微牛以DE - SPEC模式在纳斯达克上市，上市首日股价涨超10%至每股13.25美元，第二个交易日盘中一度涨超500%，多次触发熔断，最终收涨374.7%，总市值296亿美元 [1] GIBO公司情况 - GIBO是全球领先的AIGC动画流媒体平台，自2019年成立专注AIGC技术研发与应用，核心技术覆盖AI脚本生成、智能语音合成及图像修复，为内容创作者提供全流程解决方案，业绩年增长率超300% [1] - GIBO上市前估值约82.8亿美元，鉴于微牛成功，市场对其上市后表现充满期待，预计可能超预期，先进技术与广阔前景有望推动市值快速增长 [1] 中达集团控股与GIBO关系及影响 - 中达集团控股近年向人工智能赛道全面转型，是港股AI赛道新兴力量，是GIBO投资者并与其开展深度业务合作，深度参与GIBO媒体关系管理与内容生态建设，是其全球化战略重要推手 [1][2] - 随着GIBO上市及市值增长，中达集团控股持有的GIBO股份价值将大幅提升，带来丰厚资本增值收益，增强财务表现、提升资产质量，增强在科技投资领域影响力与竞争力，助力长远发展 [2]