公司决策 - 公司将于2026年2月11日上午9时30分举行股东特别大会[4] - 公司股份溢价账金额将由49.26376851亿港元削减至零港元[5] - 公司将向股东宣派及派付每100股股份22.8港仙的特别股息[7]

股东特别大会安排 - 2026年2月11日上午9时30分在香港六国酒店地库富莱厅I举行[4][41] - 通函连同通告于2026年1月19日寄发[10] - 2月5日下午4时30分为交回股份过户文件最后时间[10] - 2月6 - 11日暂停办理股份过户登记[10][36] - 2月9日上午9时30分为交回代表委任表格最后时间[10] - 记录日期为2026年2月11日[10] 特别股息安排 - 建议每100股股份派22.8港仙，每10000股获22.8港元[14][26] - 假设发行股份无变动，总额约2800000港元[26] - 2月20日下午4时30分为交回股份过户文件最后时间[11] - 2月23日暂停办理股份过户登记[11][36] - 记录日期为2026年2月23日[11] 注销股份溢价 - 拟注销全部股份溢价账进账额，约5797百万港元[20] - 股份溢价账金额从49.26376851亿港元削减至零[42] - 进账额拨入实缴盈余账[42] - 生效后累计亏损对销，可灵活宣派股息[22] - 待股东通过决议且遵守规定后生效[21][23] 其他 - 董事会推荐股东投票赞成注销及派息[37] - 授权董事会动用实缴盈余账支付股息等[44]

股本情况 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股本总额为8亿港元，股份800亿股，每股面值0.01港元[1] 股份发行 - 截至2025年12月底，公司已发行股份（不含库存）12.28534802亿股，库存股份0，总数12.28534802亿股[2] 购股权计划 - 截至2025年12月底，购股权计划股份期权结存均为0，本月发行新股数和转让库存股份数为0[3]

港股市场表现 - 内险股集体上涨，中国平安涨5.17%，新华保险涨4.14%，中国人寿涨4.83%，中国太保涨3.29%，行业催化剂为2025年前11个月保险业总保费收入达57629亿元，同比增长7.6% [1] - 国富氢能股价上涨超7.2%，公司已完成向客户交付共计424套车载高压供氢系统，将应用于广州市的燃料电池巴士 [1] - 煤炭股走高，中煤能源涨4.33%，兖矿能源涨3.18%，中国神华涨2.31%，行业背景为港口动力煤价格在从834元/吨跌至670元/吨后，于12月31日反弹8元/吨至678元/吨 [1] - 钧达股份涨超6.1%，催化剂为国泰海通指出马斯克计划每年部署100GW的太阳能AI卫星，驱动太空光伏需求 [1] - 锂矿股活跃，赣锋锂业涨4.22%，天齐锂业涨2.85%，主要原因为碳酸锂期货主力合约大涨超8%，最高触及137760元/吨 [2] - 禾赛科技股价急涨逾6.5%，公司被英伟达选定为其DRIVE AGX Hyperion 10平台的激光雷达合作伙伴 [2] - 小鱼盈通股价涨超25.3%，行业背景为艾媒咨询预计2025年中国微短剧市场规模将达677.9亿元，同比上升34.40%，2030年市场规模将超1500亿元 [2] - 内房股延续上涨，贝壳涨3.44%，龙湖集团涨5.24%，中国金茂涨5.34%，华润置地涨3.64，催化剂为《求是》杂志刊文强调要改善和稳定房地产市场预期 [2] - 不同集团股价反弹超34.99%，招商证券研报称其作为中高端母婴用品品牌，定位清晰且海外市场扩张打开成长空间 [3] - 紫金矿业涨近6%并再创历史新高，公司发布年度业绩盈喜，预计全年归母净利润为510亿至520亿元，较上年同期的320.51亿元增加约189亿至199亿元，同比增幅约为59%至62% [3] 美股市场表现 - 道指首次突破49000点，美国大型银行股齐创历史新高，高盛涨3.73%，摩根大通涨2.63%，摩根士丹利涨2.55%，纽约梅隆银行涨3.42%，富国银行涨1.24%，美国银行涨1.68%，行业背景为美国12月制造业PMI降至47.9，低于预期 [4] - 美股贵金属概念股集体走强，赫克拉矿业涨4.56%，伊格尔矿业涨2.76%，纽曼矿业涨2.28%，Barrick Mining涨3.77%，主要原因为现货黄金大涨2.5%站上4400美元，现货白银大涨5%站上76美元 [4] - Datavault AI股价暴涨42.57%，三个交易日累计上涨180%，催化剂为公司与AP Global Holdings LLC签署主采购订单协议，将获得SanQtum基础设施与网络安全服务 [5] - 芯片股涨跌各异，阿斯麦涨5.53%，台积电涨0.83%，美国超微公司跌1.07%，英伟达跌0.39%，行业消息为台积电股价一度飙升6.9%，创去年4月以来最大单日涨幅并创新高 [5] - Mobileye Global涨2.49%，公司宣布赢得一家美国大型车企的订单，为其供应下一代芯片，相关自动驾驶技术将作为标配搭载于数百万辆汽车 [5] - 比特币一度站上9.3万美元关口，带动相关概念股普涨，Strategy涨4.81%，Coinbase涨7.77%，Robinhood涨6.97%，Circle涨1.59%，Iren Ltd涨12.97%，Mara Holdings涨6.86% [6] - 脑再生科技股价大涨超31.65%，A股及港股脑机接口板块分别大涨13%和12%，主要催化剂为马斯克的“量产预告” [6] - 石油股大涨，雪佛龙上涨5.1%，康菲石油涨2.59%，埃克森美孚涨2.21%，石油天然气设备与服务股同步走强，斯伦贝谢涨8.96%，哈里伯顿涨7.84%，Baker Hughes涨4.09%，消息面上特朗普证实美方已抓获委内瑞拉总统马杜罗并宣布将“管理”委内瑞拉 [7]

公司股价与市场反应 - 小鱼盈通股价大幅上涨，截至发稿涨17.33%，报0.176港元，成交额287.44万港元 [1] 行业市场前景 - 2025年中国微短剧市场规模预计达677.9亿元，同比上升34.40% [1] - 预计2030年中国网络微短剧市场规模将超过1500亿元 [1] - 行业从爽剧类单一题材主导，向多元创新题材发展，品牌IP定制成为主流 [1] - 微短剧在垂直细分领域与品牌定制场景的规模化变现能力或将不断增强 [1] 公司战略与业务转型 - 公司在深圳举办战略升级发布会，全面展示全球短剧产业科技布局成果 [1] - 公司已完成向短剧产业的全面转型 [1] - 公司正式上线AIGC创作平台“绘小鱼”，该平台实现剧本创作、台词拟音、特效合成全流程赋能，构建短剧产业新基建 [1] - 公司启动“AIGC星辉计划”，联合行业头部合作伙伴，计划共同打造全球500部AIGC微短剧，旨在以规模化出品引领产业升级，构筑内容生态壁垒 [1]

公司股价与市场表现 - 小鱼盈通股价大幅上涨 截至发稿涨17.33% 报0.176港元 成交额287.44万港元 [1] 行业市场前景与趋势 - 中国微短剧市场规模增长迅速 预计2025年达677.9亿元 同比上升34.40% 预计2030年市场规模超1500亿元 [1] - 微短剧市场题材从单一走向多元 品牌IP定制成为主流 [1] - 微短剧在垂直细分领域与品牌定制场景的规模化变现能力或将不断增强 [1] 公司战略转型与业务布局 - 公司成功举办战略升级发布会 全面展示全球短剧产业科技布局成果 完成向短剧产业的全面转型 [1] - 公司正式上线AIGC创作平台“绘小鱼” 该平台实现剧本创作、台词拟音、特效合成全流程赋能 构建短剧产业新基建 [1] - 公司启动“AIGC星辉计划” 联合行业头部合作伙伴 计划共同打造全球500部AIGC微短剧 以规模化出品引领产业升级 构筑内容生态壁垒 [1]

公司上市信息 - 誉帆科技股票将于2025年12月30日在深圳证券交易所上市 [1]

发行结构 - 回拨机制后，网下最终发行数量为507.6940万股，占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的22.35% [1] - 回拨机制后，网上最终发行数量为1,764.0500万股，占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的77.65% [1] 申购情况 - 本次网上发行的最终中签率为0.0164442901% [1] - 本次网上发行的有效申购倍数为6,081.13815倍 [1]

公司基本情况 - 公司全称为誉帆科技，是一家从事排水管道检测维护的技术服务商，主要业务包括检测及专项调查、修复、日常养护和相关设备制造等 [6][34] - 公司成立于2012年，注册于上海市，为非国有企业，由中信证券保荐 [4][30] - 公司主要服务对象为城市水务、市政设施、公用事业等领域的政府管理部门、政府投资类公司及市政设施管理类公司等 [6][7][34] 业务与收入构成 - 公司主营业务分为三大类：检测及专项调查类、修复类、养护类，此外还包括整车销售及材料销售等其他业务 [5][6][33] - 从2022年至2024年，修复类业务是公司最主要的收入来源，占比分别为49.29%、58.07%和49.12% [5][33] - 2025年上半年，修复类业务收入为16,104.52万元，占总收入的51.71%，检测及专项调查类收入为9,769.26万元，占比31.37% [5][33] - 整车销售、材料销售及其他业务占比较小，2025年上半年合计占比为5.58% [5][33] 财务表现 - 公司营业收入持续增长，从2022年的5.13亿元增长至2024年的7.30亿元，2023年和2024年同比增速分别为22.86%和15.85% [18][42] - 扣非归母净利润同步增长，从2022年的0.73亿元增长至2024年的1.21亿元，2023年和2024年同比增速分别为32.62%和23.87% [18][42] - 毛利率保持较高水平，2022年至2024年分别为48.26%、48.54%和49.29% [18][42] - 净利率呈上升趋势，从2022年的15.37%提升至2024年的17.83% [18][42] - 经营净现金流在2022年至2024年持续为负，但在2025年上半年转正，为0.18亿元 [18][42] - 研发投入占收入比重稳定在4%以上，2025年上半年为4.70% [19][42] 客户与市场 - 公司客户集中度相对分散，2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比分别为18.82%、38.04%、20.06%和22.12% [15][16][40] - 客户主要为各地排水公司、城市建设投资集团、住房和城乡建设局等政府相关单位，地域分布广泛 [15][16][40] - 公司在排水管道检测与非开挖修复细分市场占据领先地位，2024年市场占有率达4.8%，位居市场第一 [21][45] - 根据2021年至2023年招投标数据统计，公司在排水管网检测、修复及养护细分领域总体市场占有率约为2.10%，排名行业第一 [21][45] 行业前景与竞争格局 - 行业处于成长期，我国城市排水管道长度从2012年的43.91万公里增长至2023年的95.25万公里，年复合增长率达7.29% [20][44] - 2021年排水管网维护行业整体市场规模为617.51亿元，预计到2025年将突破950亿元 [20][44] - 其中，管道检测市场规模预计将突破71亿元，管道非开挖修复市场规模将增长至147.40亿元 [20][44] - 行业竞争格局以总承包商为主，专业服务商为辅，公司定位为细分行业的总承包商 [20][21][44] - 管道养护属于市政刚需，随着早期铺设的管道陆续进入养护维修期，市场需求将持续增长 [22][46] 公司竞争优势与增长动力 - 公司具备全国化布局能力，在全国20余个大中城市设有分公司或代表处，突破了区域服务半径限制 [22][47] - 公司拥有市排水管道CCTV检测资质、养护作业资质、CMA计量认证、市政公用工程施工总承包三级资质等齐全的行业资质 [22][47] - 行业专业度高，客户注重供应商的历史项目经验和资质，形成了强者恒强的格局，公司具备先发优势 [22][46] - 报告期内收入增长主要动力来自修复业务，特别是非开挖修复技术因对交通影响小更受业主青睐 [26][47] - 公司市场开拓顺利，从原来聚焦的华东、华南市场成功拓展至西南、华中、西北、华北、东北等地 [26][47] 未来业绩展望与同业对比 - 根据招股书，公司预计2025年度营业收入为80,437.49万元，同比增长10.16%，预计扣非归母净利润为13,719.38万元，同比增长13.84% [26][48] - A股可比公司为正元地信，其2024年管线运维服务业务收入为3.57亿元，公司在该类业务上的规模更大 [27][49]

公司概况与市场地位 - 公司是智慧城市地下管网修复领域的高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，业务涵盖排水管道检测评估、专项调查、非开挖修复服务以及相关设备与材料供应 [1] - 公司致力于打造排水管道维护领域的完整产业链，已成为集技术研发、方案设计、实施、维护、产品销售为一体的综合性服务商 [1] - 2024年，公司在排水管道检测与非开挖修复行业的市场占有率达4.8%，位居市场第一 [2] - 根据2021年至2023年公开招投标数据统计，公司在排水管网检测、修复及养护细分领域的总体市场占有率约为2.10%，排名行业第一，位列市场龙头 [2] 首次公开发行(IPO)信息 - 公司于12月19日开启申购，发行价格为22.29元/股，申购上限为0.85万股，发行市盈率为19.77倍 [1] - 公司在深交所上市，保荐机构为中信证券 [1] 财务表现 - 2022年度，公司实现营业收入约5.13亿元，净利润7882.54万元 [3] - 2023年度，公司实现营业收入约6.3亿元，净利润9825.11万元 [3] - 2024年度，公司实现营业收入约7.3亿元，净利润1.3亿元 [3] - 2025年1-6月，公司实现营业收入约3.11亿元，净利润3260.47万元 [3] 行业背景与发展趋势 - 随着国家对智慧城市与地下管网管理维护的重视，行业政策不断完善，发展重点由初期的大量建设转向精细化修复、数字化管理、智能化运营的综合目标 [1] - 行业内业务主要来源于招投标 [2]