股本与股份 - 截至2026年1月底，公司法定股本4亿港元，股份40亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份20.02100932亿股，库存股份0股[2] 公众持股量 - 截至2026年1月底，公司符合适用的公众持股量要求[3] 购股期权 - 截至2026年1月底，股份期权结存数为0，本月变动为0[4] - 本月因行使期权所得资金总额为0港元[4] 股份变动 - 本月内已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[6]

重大事项 - 英矽智能获得合作方美纳里尼3900万港元的里程碑付款，其合作项目MEN2501已完成首例患者给药 [1] - 首程控股的联营公司世盟股份完成首次公开发行股票并在深圳证券交易所上市 [1] - 先声药业收到与艾伯维就SIM0500海外许可选择权协议的近期里程碑付款 [1] - 英诺赛科相关产品已完成在谷歌公司相关AI硬件平台的重要设计导入，并已签订合规的供货协议 [1] - 联邦制药的UBT251注射液针对阻塞性睡眠呼吸暂停适应症获得国家药品监督管理局的临床试验默示许可 [1] - 康方生物授予济川药业旗下产品伊喜宁®的独家商业化权益 [1] - 康哲药业自主研发的创新药CMS-D017胶囊获得补体参与介导的肾脏疾病适应症的临床试验批准通知书 [1] 经营业绩 - 碧桂园2026年1月实现归属公司股东权益的合同销售金额约22.1亿元人民币 [1] - 日清食品的控股股东日清日本前三季度中国业务分部经营溢利为56.72亿日圆，同比增长99.8% [1] - 自然美发布盈利预喜，预计年度净利润约为800万港元至1000万港元，实现同比扭亏为盈 [1]

公司财务表现 - 公司预计2025财年收入约为5.3亿港元至5.4亿港元，较2024财年收入3.54亿港元大幅增长约49.9%至52.7% [1] - 公司预计2025财年将实现净利润约800万港元至1000万港元，相较2024财年净亏损1.04亿港元，成功实现扭亏为盈 [1] - 公司在中国大陆市场的销售收入预计从2024财年的2.55亿港元，大幅增长约72.4%至76.3%，达到约4.4亿港元至4.5亿港元 [1] 业务增长驱动因素 - 公司收入实现可观增长主要得益于中国大陆市场稳健的发展势头 [1] - 公司贯彻多管道、多品牌策略，深耕大健康业务版图，并通过代理商体系加速门店布局，期内新开门店数量显著增加，有力支援市场拓展及终端渗透 [1] - 公司结合国际化高端智慧美容设备赋能管道运营，推动三大业务支柱齐头并进，协同驱动业务增长 [1] 运营与成本管理 - 公司持续强化精细化管理，通过提升运营效率，推动成本与费用结构优化，支持集团实现扭亏为盈 [1]

公司财务表现 - 公司预期2025财政年度收入约为5.3亿至5.4亿港元，较2024财政年度的3.54亿港元增长约49.9%至52.7% [1] - 公司预期2025财政年度净利润约为800万至1000万港元，而2024财政年度录得净亏损1.04亿港元，实现扭亏为盈 [1]

业绩总结 - 预计2025财年收入约5.30 - 5.40亿港元，较2024财年增49.9% - 52.7%[3][6] - 预计2025财年净利润约800 - 1000万港元，2024财年净亏损1.036亿港元[3][6] - 中国大陆2025财年销售收入约4.40 - 4.50亿港元，较2024财年增72.4% - 76.3%[8] 其他 - 2025财年业绩公告预计不晚于2026年3月发布[7] - 集团新开店铺数量显著增加支持市场拓展[8] - 集团强化管理优化结构实现扭亏为盈[8]

股本与股份 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股本总额4亿港元，股份40亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年12月底，已发行股份（不含库存）和总数均为20.02100932亿股，库存股份0[2] 购股期权 - 2025年购股期权计划于2025年12月19日采纳，上、本月底股份期权利数目及本月变动均为0[3] - 本月因行使2025年购股期权计划所得资金0港元[3] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0普通股[5]

市场整体表现 - 截至12月30日收盘，共有59只股票创下52周新高 [1] - 同时，有超过70只股票创下52周新低 [3][4][5] 52周新高股票表现 - 创高率排名前三的股票为曼妠(08186)、基地锦标集团(08460)、高奥士国际(08042)，创高率分别为32.63%、23.92%、21.43% [1] - 俊裕地基(01757)收盘价3.050港元，最高价3.450港元，创高率为12.01% [1] - TEAMWAY INTL GP(01239)收盘价0.650港元，最高价0.700港元，创高率为11.11% [1] - 赛伯乐国际控股(01020)收盘价0.190港元，创高率为9.20% [1] - 大地教育(08417)收盘价0.022港元，最高价0.024港元，创高率为9.09% [1] - 富通科技(00465)收盘价0.720港元，最高价0.780港元，创高率为8.33% [1] - 瑞丰动力(02025)收盘价12.000港元，创高率为8.11% [1] - 东吴水泥(00695)收盘价7.620港元，最高价7.870港元，创高率为7.81% [1] - 亚太卫星(01045)收盘价2.500港元，最高价2.630港元，创高率为7.79% [1] - 中集安瑞科(03899)收盘价9.410港元，最高价9.600港元，创高率为6.08% [1] - 中国铝业(02600)收盘价12.190港元，最高价12.490港元，创高率为2.71% [1] - 中国石油化工股份(00386)收盘价4.680港元，最高价4.750港元，创高率为1.65% [1] - 深圳国际(00152)收盘价8.760港元，最高价8.930港元，创高率为0.56% [2] - 电能实业(00006)收盘价56.100港元，最高价56.500港元，创高率为0.44% [2] - 长江基建集团(01038)收盘价58.500港元，最高价58.950港元，创高率为0.17% [2] 52周新低股票表现 - 创低率排名前三的股票为华芢生物－Ｂ(02396)、瑞科生物－Ｂ(02179)、ＸＩ二南三星(07347)，创低率分别为-15.81%、-14.89%、-12.89% [3] - 自然美(00157)收盘价0.425港元，最低价0.390港元，创低率为-11.36% [3] - 英记茶庄集团(08241)收盘价0.089港元，最低价0.080港元，创低率为-11.11% [3] - 飞天云动（新）(06610)收盘价1.330港元，最低价1.290港元，创低率为-11.03% [3] - 乐摩科技(02539)收盘价36.920港元，最低价36.400港元，创低率为-8.95% [3] - 明基医院(02581)收盘价4.190港元，最低价4.120港元，创低率为-8.44% [3] - KEEP(03650)收盘价3.530港元，最低价3.490港元，创低率为-5.68% [4] - 禹洲集团(01628)收盘价0.104港元，最低价0.100港元，创低率为-4.76% [4] - 雅居乐集团(03383)收盘价0.270港元，最低价0.260港元，创低率为-3.70% [4] - 大家乐集团(00341)收盘价4.890港元，最低价4.880港元，创低率为-2.98% [4] - 华润医药(03320)收盘价4.480港元，最低价4.350港元，创低率为-2.79% [4] - 龙湖集团(00960)收盘价8.530港元，最低价8.510港元，创低率为-1.39% [4] - 万科企业(02202)收盘价3.310港元，最低价3.280港元，创低率为-0.91% [5] - 越秀地产(00123)收盘价3.950港元，最低价3.930港元，创低率为-0.86% [5]

股东决议 - 2025年12月19日股东特别大会决议案均100%赞成通过[2][3] 计划批准 - 批准2025年购股权计划等多项计划赞成票数848,946,984[2][3] 股份数据 - 股东特别大会当日已发行股份总数2,002,100,932股[4] - 可出席投票股份总数2,002,100,932股[4]

52周新高股票概览 - 截至12月19日收盘，共有38只股票创下52周新高 [1] - 创高率排名前三的股票为力高健康生活(02370)、银杏教育(01851)、康桥悦生活(02205)，创高率分别为36.36%、18.72%、8.70% [1] - 创高率超过5%的股票还包括亮晴控股(08603)（7.14%）、锦兴国际控股(02307)（7.04%）、悟喜生活(08148)（6.21%）、信能低碳(00145)（5.00%）[1] 52周新高股票详情（创高率>1%） - **力高健康生活(02370)**：收盘价0.670港元，最高价0.750港元，创高率36.36% [1] - **银杏教育(01851)**：收盘价2.430港元，最高价2.600港元，创高率18.72% [1] - **康桥悦生活(02205)**：收盘价1.200港元，最高价1.250港元，创高率8.70% [1] - **亮晴控股(08603)**：收盘价4.300港元，最高价4.500港元，创高率7.14% [1] - **锦兴国际控股(02307)**：收盘价0.226港元，最高价0.228港元，创高率7.04% [1] - **悟喜生活(08148)**：收盘价3.080港元，最高价3.080港元，创高率6.21% [1] - **信能低碳(00145)**：收盘价0.590港元，最高价0.630港元，创高率5.00% [1] - **1957 & CO.(08495)**：收盘价0.430港元，最高价0.450港元，创高率4.65% [1] - **大昌集团(00088)**：收盘价3.500港元，最高价3.540港元，创高率3.81% [1] - **新华保险(01336)**：收盘价54.400港元，最高价54.550港元，创高率3.28% [1] - **CGII HLDGS(01940)**：收盘价0.880港元，最高价0.900港元，创高率2.27% [1] - **渣打集团(02888)**：收盘价187.200港元，最高价189.000港元，创高率2.16% [1] - **贪玩(09890)**：收盘价18.030港元，最高价18.380港元，创高率2.11% [1] - **俊裕地基(01757)**：收盘价2.090港元，最高价2.110港元，创高率1.93% [1] - **保诚(02378)**：收盘价118.600港元，最高价119.700港元，创高率1.87% [1] - **万保刚集团(01213)**：收盘价0.495港元，最高价0.500港元，创高率1.42% [1] 52周新高股票详情（创高率<1%） - **长江基建集团(01038)**：收盘价56.700港元，最高价57.050港元，创高率0.97% [1] - **电能实业(00006)**：收盘价54.100港元，最高价54.250港元，创高率0.93% [1] - **汇丰控股(00005)**：收盘价119.300港元，最高价119.800港元，创高率0.84% [1] - **永安(00289)**：收盘价14.000港元，最高价14.000港元，创高率0.72% [1] - **三一国际(00631)**：收盘价8.350港元，最高价8.540港元，创高率0.71% [1] - **中国东方航空股份(00670)**：收盘价5.400港元，最高价5.400港元，创高率0.56% [1] - **上海先锋控股(01345)**：收盘价2.290港元，最高价2.290港元，创高率0.44% [1] - **ＡＧＸ纳指兑(03451)**：收盘价81.680港元，最高价81.680港元，创高率0.43% [1] - **宏利金融－Ｓ(00945)**：收盘价281.000港元，最高价281.200港元，创高率0.43% [1] - **白花油(00239)**：收盘价2.490港元，最高价2.500港元，创高率0.40% [1] - **国富量子(00290)**：收盘价2.550港元，最高价2.600港元，创高率0.39% [1] - **ＡＧＸ纳指兑－Ｕ(09451)**：收盘价10.490港元，最高价10.490港元，创高率0.29% [1] - **九龙建业(00034)**：收盘价4.030港元，最高价4.060港元，创高率0.25% [1] - **工银南方国债(03199)**：收盘价115.600港元，最高价115.600港元，创高率0.22% [1] - **希慎兴业(00014)**：收盘价18.720港元，最高价18.930港元，创高率0.21% [1] - **万洲国际(00288)**：收盘价9.010港元，最高价9.030港元，创高率0.11% [1] - **东汇香港３５(03012)**：收盘价19.120港元，最高价19.120港元，创高率0.05% [1] - **ＰＰ亚洲美债(03411)**：收盘价78.740港元，最高价78.800港元，创高率0.05% [1] - **Ａ博时人民币－Ｒ(83192)**：收盘价1,068.550港元，最高价1,069港元，创高率0.02% [1] - **Ａ惠理人民币－Ｒ(83420)**：收盘价1,002.750港元，最高价1,003港元，创高率0.01% [1] - **Ａ华夏港元数(03471)**：收盘价1,001.700港元，最高价1,002港元，创高率0.01% [1] - **Ａ博时港元(03152)**：收盘价1,112.050港元，最高价1,112港元，创高率0.01% [1] 52周新低股票概览 - 创低率排名前三的股票为皓文控股(08019)、NIU HOLDINGS(08619)、HASHKEY HLDGS(03887)，创低率分别为-16.13%、-11.86%、-9.59% [2] - 创低率超过-5%的股票还包括宋都服务(09608)（-9.09%）、瑞科生物－Ｂ(02179)（-5.41%）[2] 52周新低股票详情（创低率<-1%） - **皓文控股(08019)**：收盘价0.130港元，最低价0.130港元，创低率-16.13% [2] - **NIU HOLDINGS(08619)**：收盘价0.156港元，最低价0.156港元，创低率-11.86% [2] - **HASHKEY HLDGS(03887)**：收盘价5.810港元，最低价5.090港元，创低率-9.59% [2] - **宋都服务(09608)**：收盘价0.068港元，最低价0.060港元，创低率-9.09% [2] - **瑞科生物－Ｂ(02179)**：收盘价5.070港元，最低价5.070港元，创低率-5.41% [2] - **阳光纸业(02002)**：收盘价1.500港元，最低价1.420港元，创低率-4.70% [2] - **华夏ＳＯＬ(03460)**：收盘价5.105港元，最低价4.736港元，创低率-3.97% [2] - **狮腾控股(02562)**：收盘价2.230港元，最低价2.210港元，创低率-3.91% [2] - **谊砾控股(00076)**：收盘价0.174港元，最低价0.160港元，创低率-3.61% [2] - **卓越商企服务(06989)**：收盘价0.830港元，最低价0.830港元，创低率-3.49% [2] - **思考乐教育(01769)**：收盘价2.010港元，最低价1.970港元，创低率-3.43% [2] - **汇成国际控股(01146)**：收盘价0.032港元，最低价0.032港元，创低率-3.03% [2] - **彩虹新能源(00438)**：收盘价1.910港元，最低价1.910港元，创低率-2.55% [2] - **自然美(00157)**：收盘价0.450港元，最低价0.440港元，创低率-2.22% [2] - **基石控股(01592)**：收盘价0.160港元，最低价0.150港元，创低率-1.96% [2] - **英皇娱乐酒店(00296)**：收盘价0.234港元，最低价0.234港元，创低率-1.68% [2] - **曹操出行(02643)**：收盘价30.540港元，最低价28.400港元，创低率-1.66% [2] - **辰林教育(01593)**：收盘价1.230港元，最低价1.210港元，创低率-1.63% [2] - **天彩控股(03882)**：收盘价0.670港元，最低价0.640港元，创低率-1.54% [2] - **德基科技控股(01301)**：收盘价0.360港元，最低价0.350港元，创低率-1.41% [2] - **金叶国际集团(08549)**：收盘价0.360港元，最低价0.350港元，创低率-1.41% [2] - **遇见小面(02408)**：收盘价4.740港元，最低价4.720港元，创低率-1.26% [2] - **百利保控股(00617)**：收盘价0.247港元，最低价0.240港元，创低率-1.23% [2] - **旭辉控股集团(00884)**：收盘价0.167港元，最低价0.166港元，创低率-1.19% [2] 52周新低股票详情（创低率>-1%） - **大行科工(02543)**：收盘价37.340港元，最低价37.020港元，创低率-0.75% [2] - **潘渡以太币(03085)**：收盘价8.110港元，最低价7.785港元，创低率-0.51% [2] - **第一服务控股(02107)**：收盘价0.228港元，最低价0.225港元，创低率-0.44% [2] - **本间高尔夫(06858)**：收盘价3.220港元，最低价3.150港元，创低率-0.32% [2] - **八马茶业(06980)**：收盘价35.200港元，最低价32.060港元，创低率-0.25% [2] - **大家乐集团(00341)**：收盘价5.070港元，最低价5.070港元，创低率-0.20% [2] - **赛力斯(09927)**：收盘价108.200港元，最低价104.900港元，创低率-0.10% [2] - **FORTIOR(01304)**：收盘价119.100港元，最低价119.100港元，创低率-0.08% [2] - **百望股份(06657)**：收盘价15.480港元，最低价14.590港元，创低率-0.07% [2]

核心观点 - 基于对10-11月销售数据的理解，中联重科的国内和海外机械销售增长强劲，国内需求呈现有意义的复苏，重申买入评级，A/H股目标价分别维持12.0元人民币和9.2港元 [1] 近期销售表现 - 国内起重机及混凝土机械需求在11月持续有意义的复苏，而土方机械的增长保持稳健 [1] - 估计中联重科10-11月国内机械销售同比增长20-30%，增速较2025年第三季度的13%同比加速 [1] - 海外销售增长在10-11月也保持强劲 [1] 业务结构与增长驱动 - 矿山设备是结构性增长驱动力，对中国机械厂商而言是具吸引力的领域 [1] - 目前矿山设备（包括矿用挖掘机、矿用卡车及后市场服务）收入占总收入约6-7% [1] - 预计未来几年矿山设备收入贡献将提升至15% [1] 估值与目标价 - A股目标价12.0元人民币基于18.6倍2026年预期市盈率，相当于五年平均历史市盈率13.7倍加1个标准差 [1] - 采用高于平均的目标倍数以反映公司凭借全系列产品进行新兴市场扩张的故事 [1] - H股目标价9.2港元基于30%的H/A股折价（基于历史平均） [1]