复牌指引核心内容 - 公司自香港联合交易所有限公司接获函件，其中列明复牌指引 [1] 具体复牌要求 - 要求一：刊发所有上市规则要求而未刊发的财务业绩及解决任何审核修订 [1] - 要求二：证明遵守上市规则第13.24条 [1] - 要求三：刊发一切重要资讯，以供公司股东及投资者评估公司之状况 [1] 事件背景 - 复牌指引的接收日期为2025年10月3日 [1]

复牌指引要求 - 公司需刊发所有未刊发的财务业绩并解决任何审核修订 [1] - 公司需证明其遵守上市规则第13.24条 [1] - 公司需刊发一切重要资讯以供股东及投资者评估公司状况 [1] 股份停牌状态 - 公司股份自2025年7月2日上午九时正起于联交所暂停买卖 [1] - 股份将继续暂停买卖直至另行通知为止 [1]

股本情况 - 截至2025年9月底，公司法定/注册股本总额为2.5亿港元，法定/注册股份数目为5亿股，面值为0.5港元[1] - 截至2025年9月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为68,539,374股，库存股份数目为0股[2] 股份期权与债券 - 截至2025年9月底，公司股份期权计划中，上月底和本月底结存的股份期权数目均为0[3] - 2024年10月10日发行的可换股债券，上月底和本月底已发行总额均为300万港元，转换价为2.2港元[4]

合规要求 - 公司需刊发未发财务业绩及解决审核修订[3] - 要证明遵守上市规则第13.24条[4] - 须刊发重要资讯供股东及投资者评估状况[4] 时间限制 - 18个月期限于2027年1月2日届满，未补救或被取消上市地位[3] - 首份季度更新资料于2025年10月8日或之前公告，此后每3个月一次[5] 股份状态 - 公司股份于2025年7月2日上午九时起暂停买卖，直至另行通知[6]

上市申请与决议 - 阳光电源股份有限公司于10月5日向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中金公司 [1] - 公司于10月1日发布公告，其9月30日召开的股东会议已审议通过H股发行并在香港联交所主板挂牌上市的议案 [1] - 公司此前于8月25日公告表示，发行H股旨在深化全球化战略布局、提升国际化品牌形象、打造多元化融资渠道 [1] 业务表现与市场动态 - 不同于一体化组件厂商，阳光电源是今年上半年少数实现逆势发展的光伏行业企业之一 [1] - 公司主要盈利贡献来自于光伏逆变器、储能业务和新能源投资开发 [1] - 公司股价在9月份累计涨幅超62%，总市值突破3300亿元 [1] 募资用途 - 此次发行H股募集的资金拟用于研发用途，包括新一代光伏与储能产品的研发投入以及建设升级研发中心 [1] - 募集资金将用于在海外建造生产基地 [1] - 募集资金将用于加速数智化建设，赋能业务发展，并用作营运资金及其他一般公司用途 [1]

公司破产重整进展 - 2025年9月25日9时30分三圣股份第一次债权人会议顺利召开 [1] - 截至2025年9月29日12时表决期限届满会议表决通过了《债务人财产管理方案》等三项议案 [1] - 公司收到重庆五中院决定书准许其在管理人监督下自行管理财产和营业事务 [1]

高管减持计划变动 - 四位高管提前终止减持计划 涉及股份不超过424,900股[1] - 提前终止减持原因为避免短线交易 四位高管职位均为副总裁级别以上[2] - 按9月26日收盘价157.50元/股计算 终止减持股票价值不超过6692万元[2] 高管持股情况 - 四位高管合计直接持股1,909,851股 占公司总股本0.0930%[3] - 副董事长顾亦磊持股700,000股占比0.0341% 为四人中最高[3] - 副总裁汪霊持股72,800股占比0.0035% 为四人中最低[3] 股价表现 - 减持预披露公告后股价开启上升通道 近一个月内刷新上市以来新高[4] - 从7月11日预披露减持至提前终止期间 股价接近翻番增长93.49%[5] - 预披露前一年股价在61元/股至76.16元/股区间波动 7月11日收盘价81.40元/股[3] 历史股价波动 - 2018年10月至2021年10月受双碳政策利好 三年内股价涨幅超过20倍[7] - 2022年至2023年因预期及估值过高、业绩暴雷等因素 股价持续大跌[7] 减持计划细节 - 原减持计划时间为2025年8月4日至11月3日 计划减持比例占公司总股本0.0207%[3] - 减持原因为个人资金需求 目前四位高管尚未实施减持一股未减[3][6] 公司经营状况 - 公司销售规模持续增长 但存在应收账款周转风险[6] - 面临毛利率降低风险及新能源项目投资开发风险[6] - 目前市值超3000亿元 为A股光储板块市值第一[4]

高管减持计划变动 - 阳光电源四位副总裁级别以上高管宣布提前终止减持计划 涉及不超过424900股 按9月26日收盘价157.50元/股计算 价值不超过6692万元 [2] - 提前终止减持原因为避免短线交易 涉及高管包括副董事长兼高级副总裁顾亦磊 董事兼高级副总裁吴家貌 副总裁邓德军和副总裁汪雷 [2] - 四位高管合计直接持有公司股份1909851股 占总股本比例0.0930% 其中顾亦磊持股700000股(0.0341%) 吴家貌持股577500股(0.0281%) 邓德军持股559551股(0.0273%) 汪雷持股72800股(0.0035%) [3] 股价表现与历史波动 - 从7月11日预披露减持至宣布提前终止期间 公司股价接近翻番 涨幅达93.49% [4] - 减持计划原定于2025年8月4日至11月3日实施 减持股份占公司总股本0.0207% 原因为个人资金需求 [3][4] - 公司曾经历显著股价波动 2018年10月至2021年10月受双碳目标及光伏平价上网影响 三年涨幅超20倍 2022年至2023年因预期及估值过高、业绩暴雷等因素持续大跌 [5] 公司经营状况 - 随着销售规模持续增长 公司存在应收账款周转风险、毛利率降低风险及新能源项目投资开发风险 [4] - 公司近期股价刷新2011年上市以来新高 成为A股光储板块市值第一 在减持公告发布后开启上升通道 [4]

市值表现与行业地位 - 截至9月25日收盘 公司股价达159.84元/股 总市值3314亿元 创上市以来新高 成为A股光储板块市值第一企业 [1] - 公司市值在一个月内增长超1000亿元（从8月25日2127亿元增至3314亿元） [1] - 当前市值超越光伏指数市值第二名隆基绿能（1346亿元）和第三名先导智能（1019亿元）的总和 [2] 财务业绩与业务表现 - 上半年营业收入435.33亿元 同比增长40.34% 归母净利润77.35亿元 同比增长55.97% [2] - 储能系统是公司第一大收入来源且盈利能力最强 上半年全球储能系统出货量位居行业前三（与特斯拉、比亚迪并列） [2] - 应收账款较上年末减少0.79% 占总资产比重23.23% [3] 储能业务前景与战略布局 - 管理层预计全球储能市场未来几年复合增长率保守估计20% 乐观估计30% [3] - 上半年储能发货量接近去年全年 下半年发货量可能高于上半年 [3] - 新成立AIDC事业部 布局人工智能数据中心电源赛道 计划明年推出产品 [3] 历史股价波动 - 2018年10月至2021年10月受双碳政策及光伏平价上网推动 股价三年涨幅超20倍 [4] - 2022年至2023年因估值过高及业绩暴雷等因素 股价持续大跌 [4]

业绩延迟刊发 - 公司2024/25年年度业绩将进一步延迟至2025年9月30日或之前刊发 [1] - 公司已尽最大努力处理核数师要求但仍需额外时间提供中国法律顾问所需的所有必要文件 [1] - 核数师要求的所有必要文件已于公告日期获提供 预期中国法律顾问能够在短期内完成并出具法律意见 [1] 股份停牌状态 - 公司股份继续停牌 [1]