股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 周大福創建有限公司(於百慕達註冊成立之有限公司) FF301 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00659 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 6,000,000,000 | HKD | | 1 HKD | | 6,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 6,000,000,000 | HKD | | 1 HKD | | 6,000,000,000 | 本月底法定/註冊 ...

报告发布 - 公司发布截至2025年12月31日止六个月的中期报告[3][6] - 中期报告中、英文版本分别上载于公司网站www.ctfs.com.hk及联交所网站www.hkexnews.hk[3][6] 股东通讯 - 非登记股东可填申请表寄回公司香港股份过户登记分处或发邮件索取印刷本[4][7] - 非登记股东收取日后公司通讯印刷本的要求有效期至公司下一个财政年度年结日[4][7] - 非登记股东若想以电子方式收取通讯，应联系中介机构并提供邮箱地址[5][8] - 若公司未收到中介提供的有效邮箱或邮寄地址，将不发通讯登载通知[5][8] 公司信息 - 公司为周大福创建有限公司，股份代号00659，于百慕达注册成立[10] 其他 - 对相关事宜有查询可于工作日9:00 - 18:00致电(852) 2980 1333[6][8] - 非登记股东指股份存于中央结算及交收系统且通知公司欲收取通讯的人士或公司[8][9] - 公司通讯包括董事报告、年度账目、中期报告等文件[8][9][10] - 通知日期为2026年3月12日[8] - 股东可选择收取英文、中文或中英双语印刷本公司通讯[10] - 填回申请表格索取印刷本即确认收取日后公司通讯印刷本及所选语言版本[10] - 上述指示适用至股东书面通知更改或公司下一个财政年度年结日到期[10] - 若公司通讯中英文版本合并，索取任一版本印刷本的股东将收到双语印刷本[10] - 公司可将个人资料披露或转移给附属公司、股份登记处及第三方服务供应商[10] - 个人资料保留至履行相关用途所需期间[10] - 查核及更正个人资料的要求需书面寄至卓佳证券登记有限公司个人资料私隐主任[10]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收入为128.268亿港元，同比增长5.9%[11] - 公司股东应占溢利为13.343亿港元，同比增长15.3%[11] - 应占经营溢利为22.839亿港元[11] - 应占经营溢利同比增长3%至22.839亿港元[15] - 公司股东应占溢利同比增长15%至13.343亿港元[15] - 每股基本盈利为0.30港元，同比增长14%[19] - 期内除税后及非控股权益后溢利为14.284亿港元，同比增长12.8%（2024年：12.666亿港元）[27] - 经调整EBITDA为35.914亿港元，同比增长1.0%（2024年：35.568亿港元）[28] - 应占经营溢利为22.839亿港元，同比增长2.6%（2024年：22.253亿港元）[27] - 公司总收入为128.268亿港元，同比增长5.9%[74] - 公司期内溢利为14.285亿港元，同比增长12.9%[74] - 本公司股东应占溢利为13.343亿港元，同比增长15.3%[74] - 基本每股盈利为0.30港元，摊薄每股盈利为0.29港元[74] - 公司期内总全面收益为21.613亿港元，同比增长101.1%[75] - 本公司股东应占的期内总全面收益为20.669亿港元，同比增长113.5%[75] - 每股基本盈利为0.300港元，基于股东应占溢利133.43亿港元及加权平均股数44.49亿股计算[127] - 每股摊薄盈利为0.294港元，考虑可换股债券及购股权影响后，加权平均股数增至约45.50亿股[127] - 公司股东应占溢利为13.343亿港元[149] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 经营利润中扣除的建筑成本为69.27亿港元（2025年）和61.565亿港元（2024年），同比增长约12.5%[121] - 代理佣金及津贴支出为15.819亿港元（2025年）和11.648亿港元（2024年），同比增长约35.8%[121] - 员工成本（含董事酬金及股份支付）为17.125亿港元（2025年）和14.840亿港元（2024年），同比增长约15.4%[121] - 销售成本中的建筑成本为69.27亿港元（2025年）和61.565亿港元（2024年）[123] - 公司确认以股份支付的開支费用总额为0.364亿港元（2025年），2024年无此项费用[121] - 本期間確認以股份支付的開支總額為2770萬港元[147] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 经调整EBITDA为35.914亿港元[11] - 经调整EBITDA为35.914亿港元[19] - 总资产为1821.612亿港元，较2025年6月30日增长5.4%[11] - 现金及银行结存为209.196亿港元[11] - 债务净额为138.099亿港元，净负债比率为34%[11] - 若计入0.75%可交换债券，债务净额将为161亿港元，净负债比率将为39%[13] - 平均借贷成本年利率降至约4.0%（去年同期：约4.2%）[19] - 可动用流动资金总额约310亿港元，包括现金及银行结存约209亿港元[23] - 债务净额下跌6%至约138亿港元（2025年6月30日：约147亿港元）[23] - 净负债比率进一步下跌至34%（2025年6月30日：37%）[23] - 若将0.75%可交换债券纳入债务计算，公司于2025年12月31日的净负债比率将为39%[25] - 公司总资产为1821.612亿港元，较期初增长5.4%[76] - 按公平值计入损益的金融资产为795.512亿港元，较期初增长13.8%[76] - 现金及银行结存为209.196亿港元，较期初增长3.5%[76] - 公司总资产为1821.612亿港元，其中金融服務分部資產為1176.467億港元，佔總資產的64.6%[111] - 公司總負債為1409.766億港元，資產負債率（總負債/總資產）約為77.4%[111] - 公司無形特許經營權攤銷為5.989億港元，全部來自道路分部[111] - 公司总负债为1330.139亿港元，其中金融服务分部负债为855.829亿港元，主要由保险合约负债构成[116][120] - 公司利息收入为17.540亿港元，财务费用为7.272亿港元，净利息收入为10.268亿港元[116] - 截至2025年12月31日，公司现金及银行结存为209.196亿港元，按公平值计入损益的金融资产高达795.512亿港元[120] - 按公平值计入损益的金融资产公平值收益净额为21.505亿港元（2025年），而2024年为亏损2.248亿港元[122] - 与投资相连合约相关的投资收益净额为11.218亿港元（2025年），较2024年的1.911亿港元增长约487%[122] - 来自保险业务投资收入及收益净额为42.464亿港元（2025年），较2024年的10.890亿港元增长约290%[122] - 即期所得税开支为3.462亿港元（2025年：香港1.098亿，中国内地及海外2.364亿）和3.736亿港元（2024年：香港1.399亿，中国内地及海外2.337亿）[125] - 递延税项贷记为0.648亿港元（2025年）和0.503亿港元（2024年）[125] - 按公平值計入損益之金融資產總額由2025年6月30日的698.884億港元增長至2025年12月31日的795.512億港元，增長13.8%[140] - 其中債務工具佔比最大，達495.904億港元，較半年前增加2.9%[140] - 投資基金大幅增長23.5%，由196.019億港元增至241.979億港元[140] - 貿易及其他應收款項總額由114.911億港元下降至86.555億港元，減少24.7%[141] - 應收貿易款項中，三個月內賬齡佔比高達92.7%（162.55億港元/175.25億港元）[142] - 與投資相連合約相關的金融資產淨額（資產減負債）為62.01億港元（105.92億港元 - 43.91億港元）[143][144] - 保险合约负债总额从764.638亿港元增至857.886亿港元，增长12.2%[150] - 借贷及其他计息负债总额为347.295亿港元，其中预期12个月内结算部分为67.705亿港元[151] - 合约服务边际从92.73亿港元增至109.042亿港元，增长17.6%[150] - 未来现金流量的估计现值从656.157亿港元增至722.702亿港元，增长10.1%[150] - 贸易及其他应付款项总额从2025年6月30日的129.072亿港元下降至2025年12月31日的103.609亿港元，减少了19.7%[156] - 应付贸易款项从2025年6月30日的9.430亿港元大幅下降至2025年12月31日的3.078亿港元，降幅达67.4%[156][157] - 其他应付款项及应计费用中包含建筑相关应计费用及拨备52.548亿港元（2025年6月30日：50.937亿港元）[157] - 未清付资本开支承诺总额从2025年6月30日的30.065亿港元下降至2025年12月31日的20.965亿港元[159] - 集团保险业务对于投资基金的承诺为42.987亿港元（2025年6月30日：29.055亿港元）[161] - 集团为联营公司及合营企业提供的信贷担保总额为47.950亿港元（2025年6月30日：51.333亿港元）[162] - 为Goshawk出售飞机租赁业务提供的财务担保，潜在责任总额以1.971亿美元（相当于约15.374亿港元）为限[162] - 公司资本结构为债务占46%，权益占54%[174] - 公司发行0.75%可交换债券，若计入债务，则资本结构为债务占47%，权益占53%[176] - 现金及银行结存总额为209.196亿港元，较2025年6月30日的202.107亿港元有所增加[179] - 现金及银行结存中，52%以美元计值，29%以港元计值，19%以人民币计值[179] - 债务净额为138.099亿港元，较2025年6月30日的146.511亿港元下降6%[179] - 净负债比率由2025年6月30日的37%下降至2025年12月31日的34%[179] - 债务总额为347.295亿港元，其中19%将于未来12个月到期，30%将于第二年到期，46%将于第三至第五年到期[180] - 债务组合的平均借贷成本年利率降至约4.0%，低于去年同期的约4.2%[180] - 资本开支承担总额为20.965亿港元，较2025年6月30日的30.065亿港元减少[182] - 保险业务对于投资基金的承担为42.987亿港元，较2025年6月30日的29.055亿港元增加[182] - 财务担保为47.95亿港元，较2025年6月30日的51.333亿港元减少[183] 各条业务线表现：金融服务 - 金融服务业应占经营溢利强劲增长19%至7.288亿港元[31] - 周大福人寿年化保费总额同比增长48%至22.878亿港元[34] - 周大福人寿新业务价值同比增长39%至7.333亿港元，新业务价值利润率为32%[36] - 周大福人寿资产管理规模达988亿港元，较2025年6月30日增长9%[36] - 周大福人寿偿付能力充足率为282%，远高于100%的最低监管要求[39] - 周大福人寿内含价值较2025年6月30日上升10%至278亿港元[39] - 美元分红保单的周年红利累积利率已连续十三年维持在每年4.25%[40] - 金融服务收入为23.415亿港元，同比增长17.7%（去年同期为19.889亿港元）[104][106] - 金融服務分部收入為23.415億港元，其中來自其他來源的收入為22.505億港元，佔該分部收入的96.1%[109] - 公司及附屬公司應佔經營溢利總計16.414億港元，其中金融服務分部貢獻7.258億港元，道路分部貢獻4.518億港元[109] - 金融服務分部錄得按公平值計入損益的金融資產的公平值收益淨額20.846億港元[111] - 金融服務分部保險財務開支高達40.815億港元[111] - 金融服务分部资产规模庞大，截至2025年6月30日，该分部资产达1103.279亿港元，占公司总资产1520.238亿港元的72.6%[116] - 保险业务收入中，未到期责任负债变动相关金额为22.505亿港元，同比增长18.6%（去年同期为18.97亿港元）[107] 各条业务线表现：道路 - 道路板块应占经营溢利微升1%至7.711亿港元，剔除已出售项目后，剩余13条收费公路的应占经营溢利同比增长4%[32] - 道路业务收入为14.152亿港元，同比微降1.7%（去年同期为14.396亿港元）[104][106] 各条业务线表现：物流 - 物流板块应占经营溢利为3.318亿港元，按年下降14%[43] - 亚洲货柜物流中心平均租金按年上升3%，出租率下降至75.2%[43] - 中国内地七个物流资产（成都、武汉、苏州）平均出租率上升至90.9%[44] - 收购东莞物流物业后，八个物流资产整体平均出租率为91.2%[44] - 中铁联集应占经营溢利实现按年增长19%[45] - 中铁联集吞吐量按年增长10%至384.2万个标准箱[45] 各条业务线表现：建筑 - 建筑板块新获合约按年增长115%至97亿港元，手头合约总值增至约654亿港元，剩余待完成工程总值增至396亿港元[46] - 建筑板块应占经营溢利按年下降21%至3.1亿港元，主要因项目毛利率较低及缺乏去年同期信贷亏损拨备回拨[47] - 剩余待完成工程中约67%来自政府及机构客户，较2025年6月30日的61%为高[47] - 建築分部收入最高，為82.404億港元，佔總對外收入的64.3%[109] 各条业务线表现：设施管理 - 设施管理板块应占经营溢利为4280万港元，同比增长360%（2024年：930万港元）[31] - 设施管理板块应占经营溢利录得4280万港元，按年增长360%[48] - 港怡医院由去年同期应占经营亏损转为应占经营溢利，其EBITDA按年上升11%[49] - 港怡医院经常使用病床数量增至352张，平均使用率为58%[49] - 香港会议展览中心举办378场活动，总入场人次按年下降4%至约440万[48] - 设施管理业务收入为7.716亿港元，同比下降37.8%（去年同期为12.397亿港元）[104][106] 各条业务线表现：策略性投资及其他 - 策略性投资板块应占经营溢利显著增长78%至9940万港元[53] - 启德体育园举办29项体育赛事及11项娱乐活动，吸引超过700万人次到访[52] - 启德体育园零售商场出租率约为90%[52] 各地区表现 - 截至2025年12月31日，公司总营收为128.268亿港元，其中香港市场贡献113.44亿港元，中国内地市场贡献14.828亿港元[104] - 公司资产地域分布中，预计12个月以上可收回资产在中国内地为136.021亿港元，在香港为102.369亿港元[119] 管理层讨论和指引 - 武汉及青岛中心站自动化改造项目计划于2026财年末前完成并投入运营[62] - 计划于2026年上半年在中环增设胃肠、肝胆及胰腺专科诊所[65] - 计划于2026年第一季推出全新网上药房平台“港怡e-药”[67] - 启德体育园将于2026年4月举办“香港国际七人榄球赛”[67] - 公司将于2026年3月9日获重新纳入恒生综合指数[68] - 公司计划发行2026年熊猫债券计划，为36亿元人民币未偿还本金进行再融资[175] - 公司约76%人民币计值资产已通过人民币借贷等方式获得对冲[178] 其他重要内容：股息与股东回报 - 中期普通股息为每股0.28港元，按可比基础计算同比增长约3%[11][13] - 公司连续第23年派发股息[7] - 2026财年中期普通股息每股0.28港元，总额上升约6%至12.7亿港元[24] - 宣派2026财政年度中期股息每股0.28港元，中期普通股息总额上升约6%至12.7亿港元[185] - 公司宣派2026财政年度中期股息每股0.28港元，总额约12.7亿港元，将于2026年4月9日派付[158] - 派付股息予公司股东为14.225亿港元[149] - 公司向股东支付股息14.23亿港元[79] 其他重要内容：投资与收购活动 - 发行0.75%可交换债券，发行价为22.18亿港元本金的103.0%，所得款项净额约22.5亿港元[54] - 所得款项净额约50%拟用于投资符合策略重点的板块[54] - 收购uSMART 13.05%权益[59] - 收购晋羚65%权益[59] - 于2026年1月收购三个物流物业，可出租总面积约170万平方英尺[61] - 物流物业组合扩展至12个项目，合计可出租总面积约1,450万平方英尺[61] - 对uSMART 13.05%实际权益的收购已于2025年11月7日完成，总代价为3920万美元（相当于3.054亿港元）[161] 其他重要内容：融资与债务管理 - 公司发行了8.5亿港元票息率2.8%的可换股债券，并同时购回5.66亿港元票息率4.0%的可换股债券[153] - 公司发行了22.18亿港元票面息率0.75%的可交换债券，发行价为本金的103.0

报告发布 - 周大福创建有限公司截至2025年12月31日止六个月的中期报告已发布于公司及联交所网站[3][6] 股东通知 - 股东接收报告有困难可索取印刷本[4][7] - 登记股东需提供有效邮箱地址[5][8] - 股东对通知有查询可致电热线[6][9] 通讯说明 - 公司通讯包括多种文件，有可供采取行动的通讯[9][10][11] - 股东可选择通讯印刷本语言及接收电子版本[11] - 回条需按要求寄回或电邮[11]

核心观点 - 周大福创建2026财年中期业绩表现稳健，其业务底层逻辑与全球资本向“重资产收租”回归的“HALO”新模式相契合，叠加重获纳入港股通的流动性利好，具备独特的配置价值 [1][9] 核心财务表现 - 截至2025年12月31日六个月，股东应占溢利为13.34亿港元，同比增长15% [2] - 中期股息每股0.28港元，按“十送一”红股后的可比较基础计算，派息额较去年同期增长约3%，股息总额12.7亿港元，同比增长6% [2] - 净负债率由去年同期的39%下降至34%，一年内到期的债务由94亿港元大幅下降至68亿港元 [2] - 截至2025年12月31日，公司可动用流动资金总额约310亿港元 [2] 业务板块分析 - **金融服务板块**：成为业绩最大亮点，经营应占溢利同比增长19%至7.29亿港元 [3] - 旗下周大福人寿年化保费同比飙升48%至22.88亿港元，新业务价值增长39%至7.33亿港元 [3] - 扣除再保险后的合约服务边际结余较2025年6月30日增长18%至108亿港元 [3] - 周大福人寿偿付能力充足率高达282%，远高于最低监管要求的100% [3] - **物流板块**：选择逆势扩张，于2024年12月及2025年1月收购多个物流物业，使物流物业组合扩展至12个项目，可出租总面积达约1,450万平方呎 [4] - **道路板块**：经营应占溢利同比增长1%至7.71亿港元，公司经营的13条道路项目总长度约880公里 [4] - **设施管理板块**：港怡医院EBITDA同比增长11%，启德体育园门票销售水平强劲 [4] 资本运作与市场动态 - 2025年10月，公司成功发行本金22.18亿港元的低利息（0.75%）可交换债券 [5] - 公司于2026年3月9日重获纳入恒生综合指数及港股通名单，有望显著提升股票流动性 [5] - 截至2026年3月2日，公司股价年内累计涨幅近18%，大幅跑赢同期恒生指数 [9] 机构观点 - 汇丰研究维持“买入”评级及10.1港元目标价，指出目前股价较资产净值折让约34%，预期基本面改善及约7%的股利率将吸引南向投资者 [7] - 中信里昂维持“跑赢大市”评级，将目标价提高至11.5港元，认为进入港股通将成为估值重评的催化剂 [7]

公司股份变动 - 公司于2026年3月10日因一位董事行使购股权而配发及发行173.58万股股份 [1] - 公司于同日因其他雇员行使购股权而配发及发行16.02万股股份 [1] - 公司于同日因转换200万港元可换股债券而配发及发行29.9万股转换股份 [1] 金融工具执行 - 本次股份发行源于公司2021年11月23日采纳的购股权计划的执行 [1] - 部分股份发行源于本金金额为200万港元的可换股债券被转换 该债券总规模为8.5亿港元 票面利率2.80% 到期日为2027年 [1]

公司股份变动 - 公司董事行使购股权，导致公司于2026年3月10日配发及发行173.58万股股份 [1] - 公司雇员（董事除外）行使购股权，导致公司于同日配发及发行16.02万股股份 [1] - 因转换200万港元的可换股债券，公司于同日配发及发行29.9万股转换股份 [1] 公司资本运作 - 公司于2021年11月23日采纳了一项购股权计划，相关股份发行源于该计划下授予的购股权被行使 [1] - 公司存在一笔本金总额为8.5亿港元、利率2.80%、于2027年到期的可换股债券，本次部分转换了200万港元本金对应的份额 [1]

股份发行情况 - 2026年3月9日已发行股份总数为4,562,962,445，库存股份数为0[3] - 因董事、雇员行使购股权及转换可转换债券发行新股[3][4] - 2026年3月10日已发行股份总数为4,565,157,300，库存股份数为0[4] 债券情况 - 转换的可换股债券本金金额为2,000,000港元，到期日为2027年，涉及850,000,000港元2.80%可换股债券[4] 授权与款项 - 股份发行等已获董事会正式授权批准[5] - 已收取股份发行等应得全部款项[5] 契约存档 - 有关债券等的信托契约已制备签署并送呈公司注册处存档[5]

公司股本变动 - 公司因购股权获行使于2026年3月2日至3月9日合计发行9.56万股股份 [1] - 公司于2026年3月6日因可换股债券转换配发及发行3139.01万股转换股份 [1] 公司可转换债券 - 公司一笔本金金额为2.1亿港元的可换股债券被转换 该债券属于总额8.5亿港元、票面利率2.80%、2027年到期的债券的一部分 [1] - 此次债券转换导致公司新增股本3139.01万股 [1]

公司股份变动 - 公司因购股权获行使，于2026年3月2日至3月9日合计发行9.56万股股份 [1] - 公司因可换股债券转换，于2026年3月6日配发及发行3139.01万股转换股份 [1] 公司可转换债券 - 公司一笔本金金额为2.1亿港元的可换股债券被转换，该债券总规模为8.5亿港元，票面利率为2.80%，到期日为2027年 [1] - 此次债券转换导致公司股本增加3139.01万股 [1]