股本情况 - 截至2025年8月底法定/注册股本总额为5亿港元，股份数目156.25亿股，面值0.032港元[1] 股份发行 - 截至2025年8月底已发行股份（不含库存）5.62801809亿股，库存为0[2] 购股权计划 - 本月底股份期权结存0，发行新股0，转让库存股份0[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份增减 - 本月内已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0股[5]

股价表现 - 8月15日新耀莱股价单日上涨18.33%至0.71港元/股 成交量184.4万股 成交额127.02万港元 振幅20% [1] - 恒生指数同日下跌0.98%至25270.07点 [1] - 公司近一个月累计涨幅20% 年内累计涨幅22.45% 跑输恒生指数同期27.22%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日营业总收入19.08亿元 同比减少36.67% [1] - 归母净利润-6.63亿元 同比恶化17.08% [1] - 毛利率6.82% 资产负债率49.14% [1] 行业估值 - 专业零售行业市盈率TTM平均值为-5.47倍 行业中值为-0.2倍 [2] - 新耀莱市盈率-0.47倍 在行业中排名第84位 [2] - 同业公司市盈率对比：傲基股份5.75倍 陈唱国际6.13倍 包浩斯国际6.36倍 周生生7.34倍 宝胜国际7.51倍 [2] 公司业务 - 公司主要从事奢侈品中国代理业务 [2] - 2008年进军奢侈品代理领域 瞄准中国奢侈品市场发展机遇 [2] 机构覆盖 - 目前暂无机构对该股做出投资评级建议 [2]

股本信息 - 本月底法定/注册股本总额5亿港元，股份数目156.25亿股，面值0.032港元[1] 股份发行 - 上月底和本月底已发行股份总数均为5.62801809亿股，库存股份为0[2] 购股权计划 - 上月底和本月底股份期权结存数目为0，本月因行使期权所得资金为0[3] 股份变动 - 本月内已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[5]

公司概况 - 新耀莱国际集团有限公司在百慕达注册成立，股份在联交所上市，代号00970[6] 股份期权计划 - 股份期权计划于2022年9月29日采纳，计划期间自2025年采纳日期起至十年止（可提早终止）[4][9][12] - 计划授权限额为批准计划当日已发行股份（不含库存股份）总数的10%[9] - 计划采纳需联交所上市委员会批准及股东在股东大会通过决议[14] - 公司需在股东大会后营业日早市开始或开市前时段（以较早者为准）前30分钟内刊发结果公告[14] 合资格参与者 - 合资格参与者包括雇员、服务提供者及关连实体参与者[19] 奖励相关 - 所有根据计划及其他股份计划授出奖励可发行新股份总数不超采纳日期已发行股份（不含库存股份）的10%[21] - 授予服务提供者参与者的股份期权及股份奖励可发行股份总数不超采纳日期已发行股份（不含库存股份）总数的1%[21] - 接纳奖励需付金额为1.0港元或零，承授人须在授出日期起21个营业日内接纳[27] - 股份期权行使价不得低于授出日期收市价和紧接授出日期前五营业日平均收市价中的较高者[28] - 股份期权奖励行使期由授出日期起计不得超10年[29] - 归属期应不少于授出日期起计12个月，特定情况可酌情缩短[33] - 承授人在违反合约、破产等情况时，获授奖励股份将即时失效[37] - 奖励在适用行使期届满等最早时间自动失效[42] - 承授人被有理由终止雇佣等情况，已授未行使奖励即时失效并需退还股份或款项[43] 计划管理与调整 - 计划由董事会负责管理，有权诠释条款、厘定获授人员等[17] - 董事会可在符合条件下修订计划或奖励，经承授人同意可注销已授出奖励[45] - 公司股本架构变动时，董事会将对相关事项作出酌情调整[50] 计划终止 - 计划将于采纳日期起计满十年或董事会决定的提早终止日期结束，终止不影响已授出奖励的既定权利[48] - 公司可在股东大会通过决议案终止计划，终止后不得再授出奖励，但已授出及存续的奖励股份仍有效[48] 授出限制 - 不得在上市规则禁止等期间授出奖励[49]

财报与通函 - 公司发布2025年年报及载有股东周年大会通告等之通函[2][6] - 公司通讯中、英文版本分别上载于公司及联交所网站[2][6] 接收方式 - 无法接收网站版本可申请印刷本[3][6] - 登记股东需提供有效电子邮箱地址[4][7] 公司通讯 - 包括董事会报告、年度账目等多种文件[8][9][10] - 可供行动通讯指要求股东行使权利的通讯[8][9][10] 甲部指示 - 适用于日后所有通讯，有效期至2026年3月31日或更改指示[10] 个人资料 - 股东自愿提供，公司可披露转移，保留至必要时[10] 回条要求 - 填妥签署后可邮寄或电邮返回，填写需规范[10] 印刷本 - 中英文版本合并时，索取任一版本将收到中英文印刷本[10]

财报及通函发布 - 公司发布2025年年报及载有股东周年大会通告及代表委任表格之通函发布通知[2][5][7] 公司通讯相关 - 公司通讯中、英文版本分别上载于公司网站及联交所网站[2][5] - 非登记股东索取公司通讯印刷本要求至2026年3月31日有效[3][6] - 非登记股东欲电子收取通讯应联络中介机构并提供邮箱[4][6][11] 咨询方式 - 对通知有查询可致电股份过户登记分处热线[5][7] 个人资料相关 - 公司可将个人资料披露或转移给相关方[12] - 查核及更正个人资料需书面寄至卓佳证券登记有限公司[12]

股东周年大会 - 2025年9月25日举行股东周年大会，审议年度经审核财务报表等[3] - 居庆浩等四位董事退任并可重选[13] - 9月22日至25日暂停办理股东登记[13] 股份相关 - 董事配发股份总数不超已发行股份20%，购回不超10%[6][8] - 待决议案通过扩大董事一般授权[10] - 2025年股份计划授权限额为已发行股份10%[11] 其他 - 若9月25日有特定天气，大会延期[13]

股东大会 - 2025年9月25日上午11时在香港中环皇后大道中99号中环中心12楼2室举行[1] 授权事项 - 授予董事配发、发行及处置不超20%新增或额外股份的授权[2] - 授予董事购回不超10%股份的授权[2] 代表委任 - 代表委任表格及授权文件须提前48小时送达公司香港股份登记分处[4] - 除续会外，委任代表文书12个月后失效[4]

股东周年大会 - 公司定于2025年9月25日上午11时在香港中环举行股东周年大会[3] - 居庆浩等四人将在大会上退任并接受重选[22] - 大会将审议多项决议案，包括授出授权、终止及采纳股份计划等[46] - 通函随附代表委任表格，需在大会或续会指定举行时间48小时前交回[48] - 若2025年9月25日上午9时正悬挂八号或以上热带气旋警告信号等，大会将延期举行[145] 股份相关 - 截至2025年7月25日，已发行股份（无库存股份）数目为562,801,809股[19] - 建议授予董事一般授权，可配发已发行股份总数20%的额外股份，按当前情况可发行112,560,361股[11][19] - 购回授权指可购回最多达已发行股份总数10%的股份，待决议案通过，董事将获授权购回最多56,280,180股[12][56] - 建议终止股份期权计划并采纳2025年股份计划，2025年股份计划有效期为采纳日期起计10年[15][83] - 自采纳股份期权计划至2025年7月25日，已授出涉及3400万股股份的期权，占已发行股份总数约6.04%，所有已授出期权均已获行使[26] 董事信息 - 居庆浩出任执行董事任期自2024年6月21日起3年，每月董事薪金30,000港元[68] - 王晖出任独立非执行董事任期自2024年6月21日起3年，每月董事袍金10,000港元[71] - 李云九出任独立非执行董事任期自2025年6月12日起3年，每月董事袍金10,000港元[75] - 马舒扬出任独立非执行董事任期3年，自2025年7月11日起，每月董事袍金10,000港元[79] 2025年股份计划细则 - 合资格参与者包括雇员、关连实体及服务提供者参与者[29] - 所有根据2025年股份计划及其他股份计划授出奖励可发行新股份总数不超采纳日期已发行股份的10%，即56,280,180股[88] - 授予服务提供者参与者的股份期权及股份奖励可发行股份总数不超采纳日期已发行股份总数的1%，即5,628,018股[88] - 股份期权行使价不得低于授出日期收市价与前五个营业日平均收市价中较高者[105] - 归属期不少于授出日期起计12个月，奖励可在12个月内均匀地渐次归属[107][112]

董事会及管理层变动 - 董事会发生重大人事变动，自2024年4月23日起罢免5名董事（郑浩江、赵小东、朱雷、程彬及5名独立非执行董事）[6][8][9][11] - 居庆浩自2024年6月22日起被任命为董事会主席[6][7] - 2024年6月21日至2025年6月12日期间，共有7名董事（施嘉豪、武鹏、游弋洋、李青松、廖克难、吴伟雄、游弋洋）辞职[7][10][11][12] - 审计委员会主席自2024年4月30日起由陈敏杰担任[12] - 薪酬委员会主席自2024年6月22日起由王晖担任[12] - 李雲九自2025年6月12日起被任命为审计委员会成员[12] - 居庆浩自2025年6月12日起被任命为薪酬委员会成员[12] - 高亞飛在审计委员会的职务于2024年6月22日终止[12] 收入和利润（同比） - 公司收益同比下降36.7%，从32.647亿港元降至20.675亿港元[15][21] - 公司总收益为20.675亿港元，同比下降36.7%[78][79][80] - 毛利同比下降54.0%，从3.063亿港元降至1.410亿港元[15][21] - 集团毛利下降54.0%至1.41亿港元，毛利率由9.4%降至6.8%[81][85] - 公司拥有人应占亏损达7.182亿港元（2024年：6.134亿港元）[19][23] - 每股亏损为13.7港仙（2024年：16.1港仙）[19][23] 成本和费用（同比） - 销售及分销成本同比下降47.6%[18][22] - 销售及分销成本大幅减少47.6%，从约3.394亿港元降至1.78亿港元[103][106] - 行政费用同比下降33.1%[18][23] - 行政费用下降33.1%，从1.059亿港元降至7080万港元[107][113] - 融资成本减少19.8%，从8140万港元降至6520万港元[108][114] - 员工成本减少至5770万港元（2024年：8870万港元），降幅35.0%[136] 资产减值亏损 - 物业、机器及设备减值亏损达3.285亿港元（2024年：8730万港元）[17][22] - 其他无形资产减值亏损达1.201亿港元（2024年：4050万港元）[17][22] - 商誉减值亏损为2930万港元（2024年：2.076亿港元）[17][22] - 商誉减值损失2930万港元[84] - 物业、厂房及设备减值损失3.285亿港元[84] - 商誉减值亏损约2930万港元，全部来自物业管理服务（对比去年：约2.076亿港元，其中2.002亿属汽车分销，740万属物业管理服务）[87] - 物业、机器及设备减值亏损约3.285亿港元（对比去年：8730万港元）[87] - 其他无形资产减值亏损约1.201亿港元，其中9200万为电影权，2810万为物业管理合约客户名单（对比去年：4050万港元，全部为电影权）[96][99] - 电影权减值亏损约9200万港元，账面值高于可收回金额[104] - 物业管理客户名单减值亏损2810万港元，可收回金额仅180万港元[105] - 应收账款减值亏损为230万港元（2024年：零）[16][21] 其他财务数据 - 总资产同比下降33.1%至190.78亿港元（2024年：285.27亿港元）[29] - 总资产下降33.1%，从28.527亿港元降至19.078亿港元[109][115] - 净资产同比下降39.0%至97.03亿港元（2024年：159.15亿港元）[29] - 借贷减少27.6%，从7.273亿港元降至5.268亿港元[121][125] - 存货下降31.4%，从8.116亿港元降至5.569亿港元[127] - 存货减少31.4%至5.569亿港元（2024年：8.116亿港元）[131] - 物业厂房设备减少44.6%，从9.496亿港元降至5.26亿港元[118][122] - 质押资产总额减少至13.5亿港元（2024年：20.82亿港元）[135][138] 财务比率 - 毛利率下降2.6个百分点至6.8%（2024年：9.4%）[30] - 权益回报率为-74.0%（2024年：-38.5%）[30] - 资本负债比率上升8.6个百分点至54.3%（2024年：45.7%）[30] - 资本负债比率上升至54.3%（2024年：45.7%）[130] - 资产负债率升至54.3%，上年为45.7%[126] - 平均存货周转天数增加至130天（2024年：126天）[131] 超豪华汽车分销业务表现 - 超豪华汽车分销收益下降38.3%至17.248亿港元（上年度27.952亿港元）[47][52] - 宾利汽车销售额下降42.5%至7.78亿港元（上年度13.527亿港元）[47][52] - 劳斯莱斯销售额下降47.0%至5.688亿港元（上年度10.735亿港元）[48][52] - 兰博基尼销售额增长2.4%至2.979亿港元（上年度2.908亿港元）[49][52] - 汽车销售整体毛利下降78.1%[50][53] - 汽车销售额为16.447亿港元，同比下降39.5%[78][80] - 汽车业务毛利减少1.329亿港元[82][85] 售后服务业务表现 - 售后服务收益增长2.5%但毛利率从30.2%降至25.3%[51][53] 非汽车分销业务表现 - 非汽车分销收益下降29.0%至2.762亿港元（上年度3.888亿港元）[55][61] - 非汽车分销毛利率从9.3%降至6.4%主要因存货减值5230万港元[56][61] 其他业务收益 - 其他业务收益下降17.5%至6660万港元（上年度8070万港元）[58][62] 股权投资（Bang & Olufsen） - 对Bang & Olufsen股权投资账面价值增长57.8%至2.092亿港元（上年度1.325亿港元）[66] - 按公允值计入其他全面收入的金融资产为2.092亿港元，占总资产11.0%[75][77] - 持有Bang & Olufsen股份1541.414万股，占比10.60%，账面金额增长57.8%至2.092亿港元[69][70] - Bang & Olufsen股价上涨至13.76丹麦克朗/股，年度涨幅47.2%[71][76] 其他收入及亏损 - 其他收入及亏损净额为7840万港元亏损[83] - 其他收入、收益及亏损录得亏损约7840万港元，主要源于投资物业及影视投资公允价值变动以及物业、机器及设备重估亏损[86] 资产减值评估（可收回金额） - 物业管理服务CGU于2024年9月30日可收回金额约2.254亿港元，低于账面值约2.554亿港元，确认商誉减值亏损约2930万港元[89][92] - 汽车业务CGU于2024年9月30日可收回金额为10.19558亿港元，低于账面值13.481亿港元，导致物业、机器及设备确认减值亏损3.28542亿港元[94][97] - 电影权于2025年3月31日可收回金额为使用价值约400万港元，低于账面值9750万港元，确认减值亏损9200万港元[101] - 物业管理合约客户名单于2025年3月31日可收回金额为180万港元，低于账面值2990万港元，确认减值亏损2810万港元[102] - 物业管理服务CGU于2025年3月31日可收回金额约2.584亿港元，高于账面值约2.132亿港元，无需进一步减值[90][93] - 汽车业务CGU于2025年3月31日可收回金额为7.24201亿港元，高于账面值7.2321亿港元，无需进一步减值[95][98] 人力资源 - 员工人数减少至319名（2024年：396名），降幅19.4%[136] 融资活动 - 通过配售新股募集资金净额4640万港元（净价每股0.62港元）[142] - 已动用募集资金3380万港元，其中800万用于诉讼开支，1280万用于潜在投资，1300万用于营运资金[145] - 未动用募集资金1260万港元[145] 法律诉讼及和解 - 需支付临时清盘人费用约140万美元[147] - 公司需支付共同临时清盘人费用总额约140万美元[149] - 针对前董事郑浩江、朱雷及程斌的赔偿令涵盖百慕达诉讼相关法律费用及损失[152] - 公司向最大股东施清流支付和解金616.23万港元[157] - 公司向申万宏源支付和解金40万港元[157] - 百慕达法院费用裁决上诉程序于2024年12月13日启动[150] - 部分前董事（蔡思聪、林国昌等）赔偿聆讯延期审理[152] - 贷款违约法律程序于2022年8月8日达成和解并签署协议[164] - 公司于截至2023年3月31日止年度收到部分分期付款合计2432万港元[165][168] - 法院判决第一借款人需偿还截至2022年11月22日的未偿还本金3712.48万港元[165][168] - 法院判定第一借款人需支付年利率6.5%的利息（自2022年11月22日起计算）[165][168] - 公司获法院判给的诉讼费用为42万港元[165][168] - 截至2025年3月31日年度未从第一借款人或担保人收到任何还款[171][176] 贷款详情（第一笔） - 第一笔贷款未偿还本金为5800万港元[160] - 第一笔贷款年利率为6.5%[159] - 法律程序涉及5800万港元贷款违约及担保人追偿[161] 贷款详情（第二笔） - 第二笔贷款本金为3200万港元，年利率7%[173][177] - 第二借款人未能于2022年3月22日偿还3200万港元本金及应计利息[174][177] - 法院于2024年2月6日对第二借款人发出破产令[178][181] - 公司于2023年9月19日向法院提交针对第二借款人的破产呈请[178][181] - 第二借款人于2024年8月申请撤销破产令但于2025年3月被法院驳回[178][181] 业务展望与指引 - 公司截至2025年3月31日止年度产生经营亏损，新管理层下一年度将进行审慎财务管理[182] - 中国内地奢侈品市场2024年销售额同比下降18%-20%[32] - 2024年豪华车销量同比下降7.8%至274.21万辆[38] - 中国汽车以旧换新政策预计带来410-520万辆增量销售[39] - 2025年国内汽车销量预计同比增长2.5%至2,621万辆[39] - 中国奢侈品市场规模预计未来突破1万亿元人民币[33] 股息政策 - 公司不派发截至2025年3月31日止年度的末期股息（2024年：无），且年内无分派中期股息（2024年：无）[187][191] 股份期权计划 - 股份期权计划下可供发行的股份为199,709股，占公司已发行股份562,801,809股的约0.04%[197][199] - 截至2025年3月31日，股份期权计划下可授出的期权涉及零股，占公司已发行股份加权平均数444,178,468股的0%[196] - 截至2024年3月31日止年度，公司授予并全部行使了34,000,000份股份期权，行使价为每股1.00港元[194] - 股份期权计划的一般计划限额为547,195,344股合并前股份（相当于合并后34,199,709股），占批准日已发行股本的10%[194] 公司基本信息 - 公司股份代号为970[1] - 报告期为2025年年报[2][3] - 公司业务主要包括奢侈品和汽车分销、售后服务、物业管理及租赁、影视业务及放贷业务，主要位于香港和中国内地[184][188] - 公司截至2024年3月31日止年度的已发行股份加权平均数为382,939,372股[196]