赎回优先票据 - H&H国际控股(01112)决定赎回2024年到期的5.625%优先票据，未偿还金额为5335.2万美元[1] - 公司已向相关票据信托人发出通知，赎回日期为2024年3月25日，赎回金额为5335.2万美元，赎回后所有票据将会注销[1] 融资成本优化 - 公司将继续探索降低融资成本及优化资本结构的机遇[2]

报告公司投资评级 - 健合国际评级为中性，目标价10.4港元，基于6.0倍2024年市盈率和0.22倍PEG，以及27%的2023 - 25年每股盈利复合增长率 [2] 报告的核心观点 - 2023年健合国际销售额符合预期但净利润不及预期，现金余额低于预期，在营养补充品带动下销售额增长符合预期但被婴幼儿配方奶粉疲软抵消，维持中性评级 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年全年销售额同比增长高个位数，符合一致性/交银国际预期的9%/8%，调整后净利润同比增长个位数，低于市场/交银国际预期的24%/19%，公布的净利润同比下降个位数，原因包括存货撇销及拨备、商誉减值、财务成本和外汇损失增加 [1] - 截至2023年底现金余额从2023年6月的21亿人民币降至13.7亿人民币，低于预计的21亿人民币，2024年上半年有再融资需求且利率可能更高 [1] 部门收入情况 - 2023年成人营养及护理（ANC）、婴幼儿营养及护理（BNC）和宠物营养及护理（PNC）的收入分别实现“强劲双位数增长”、“10 - 20%低段降幅”和“强劲双位数增长” [1] - ANC和PNC在营养补充品带动下表现强劲，BNC业务4季度困难比预期大，全年10 - 20%低段降幅高于前九个月的9.7%降幅，主要因婴幼儿配方奶粉销售额下降10 - 20%中段，婴幼儿益生菌和营养补充品高单位数同比增长抵消部分影响 [1] 财务数据 |项目|2021|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入（百万人民币）|11,548|12,776|13,793|14,809|16,050| |同比增长（%）|3.2|10.6|8.0|7.4|8.4| |净利润（百万人民币）|508|612|750|969|1,251| |每股盈利（人民币）|0.79|0.96|1.17|1.51|1.95| |同比增长（%）|-55.3|21.2|22.6|29.2|29.1| |市盈率（倍）|13.6|11.2|9.2|7.1|5.5| |每股账面净值（人民币）|9.13|9.60|10.20|11.25|12.60| |市账率（倍）|1.18|1.12|1.05|0.95|0.85| |股息率（%）|4.2|5.0|4.4|5.6|7.3| [4] 股份资料 - 52周高位为14.10港元，52周低位为8.84港元，市值7,450.97百万港元，日均成交量0.53百万，年初至今变化(3.64)%，200天平均价10.58港元 [3] 交银国际消费行业覆盖公司 |股票代码|公司名称|评级|收盘价(交易货币)|目标价(交易货币)|潜在涨幅|最新目标价/评级发表日期|子行业| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1876 HK|百威亚太|买入|12.48|15.60|25.0%|2024年02月29日|啤酒| |291 HK|华润啤酒|买入|32.30|62.00|92.0%|2023年08月21日|啤酒| |600597 CH|光明乳业|买入|9.14|12.30|34.6%|2023年09月05日|乳业| |2319 HK|蒙牛乳业|买入|18.30|34.70|89.6%|2023年09月04日|乳业| |600887 CH|伊利股份|买入|28.85|33.20|15.1%|2023年08月30日|乳业| |6186 HK|中国飞鹤|中性|3.76|4.40|17.0%|2023年08月30日|乳业| |600882 CH|妙可蓝多|中性|13.30|17.60|32.3%|2023年08月30日|乳业| |1112 HK|健合国际|中性|11.66|10.40|-10.8%|2023年08月24日|乳业| |9633 HK|农夫山泉|买入|41.55|51.80|24.7%|2023年08月30日|食品饮料| |2313 HK|申洲国际|买入|62.80|95.50|52.1%|2023年08月31日|纺服代工| |6690 HK|海尔智家|买入|24.25|30.95|27.6%|2024年01月11日|家电| |000333 CH|美的集团|买入|65.04|85.50|31.5%|2024年01月11日|家电| |000651 CH|格力电器|中性|40.20|37.63|-6.4%|2024年01月11日|家电| |1044 HK|恒安国际|买入|22.65|37.60|66.0%|2023年08月25日|个护家清| |3331 HK|维达国际|中性|23.45|19.20|-18.1%|2023年07月21日|个护家清| |9922 HK|九毛九|买入|5.00|9.90|98.0%|2024年02月19日|餐厅| |2020 HK|安踏|买入|73.70|129.00|75.0%|2023年08月23日|运动品牌| |2331 HK|李宁|中性|18.72|16.70|-10.8%|2024年01月22日|运动品牌| |6110 HK|滔搏国际|买入|5.23|7.20|37.7%|2023年10月24日|体育用品经销商| |3813 HK|宝胜国际|买入|0.58|1.46|151.7%|2023年08月15日|体育用品经销商| [5]

文章核心观点 2023年H&H国际控股按呈报及同类比较基准均实现高个位数收入增长，各业务表现有差异，经调整可比EBITDA和纯利有不同幅度变化，呈报纯利因多项因素下跌，集团流动资金状况稳健 [1][2] 业务表现 成人营养及护理用品分部 - 实现强劲双位数增长，受消费者对保健品需求及集团推出创新品类带动 [1] - SwissePlus+对中国内地成人营养及护理用品收入总额有可观双位数贡献 [1] - SwissePlus+中NAD+系列在抗衰老品类占高市场份额，Swisse净肝片在中国内地高端蓟分部市场领先 [1] - Swisse重夺澳洲整体维生素、草本及矿物补充剂市场榜首，在多个主要分类中居首 [1] 婴幼儿营养及护理用品分部 - 收入取得低双位数降幅，婴幼儿配方奶粉收入跌幅限制在中双位数水平 [1] - 婴幼儿益生菌及营养补充品销售额高单位数按年增长，减轻配方奶粉业务下降影响 [1] - 以Biostime益生菌及营养补充品为主的产品组合扩大市场份额，应对行业挑战和竞争 [1] 宠物营养及护理用品分部 - 与上一年相比实现双位数强劲增长，北美及中国内地市场均强劲增长 [1] - 北美市场Zesty Paws在亚马逊保持首位，在沃尔玛门店宠物补充品类中居首 [1] 财务情况 经调整可比指标 - 2023年经调整可比EBITDA较2022年取得低双位数升幅，经调整可比EBITDA率维持在中双位数稳健水平 [2] - 2023年度经调整可比纯利较2022年取得单位数增幅 [2] 呈报纯利 - 预计呈报纯利有单位数跌幅，因进口婴幼儿配方羊奶粉存货撇销及拨备约1.78亿元、非现金商誉及无形资产减值约1亿元、融资成本增加 [2] 流动资金 - 2023年偿还三年期定期贷款1.406亿美元后，现金余额约为13.7亿元，流动资金状况稳健 [2]

财务业绩 - 二零二三年上半年，健合(H&H)国际控股有限公司收入达到人民币6980.8百万元，同比增长17.2%[5] - 二零二三年上半年，健合(H&H)国际控股有限公司毛利为人民币4262.4百万元，同比增长15.5%[5] - 二零二三年上半年，健合(H&H)国际控股有限公司EBITDA为人民币1397.9百万元，同比增长29.5%[5] - 二零二三年上半年，健合(H&H)国际控股有限公司净利润为人民币608.0百万元，同比增长28.0%[5] - 二零二三年上半年，公司收入同比增长17.2%至人民币6,980.8百万元，主要受營養補充品增长驱动[45] - 中國內地成人營養及護理用品收入同比增长55.9%，占公司成人營養及護理用品总收入的66.6%[49] - 中國內地嬰幼兒益生菌及營養補充品收入同比增长48.7%，主要由于消费者需求增加和新产品推出[51] - 中國內地寵物營養及護理用品收入同比增长21.9%，受益于寵物領養率上升和高端產品需求增加[53] - 澳新市场收入按年增长19.4%，达到177.4百万澳元，占公司总收入的11.9%[54] - 北美市场收入按年增长20.9%，占公司总收入的10.6%[55] - 亚洲市场收入按年增长13.7%[57] - 公司毛利上升至4,262.4百万元，毛利率为61.1%[58] 产品业务 - 健合(H&H)国际控股有限公司成人营养及护理用品业务收入占总收入的44.6%[5] - 健合(H&H)国际控股有限公司旗下成人营养及护理用品品牌Swisse全球销售额突破10亿澳元，增长三倍[10] - 合生元的六款婴幼儿配方奶粉系列获得国家认证，占据中国内地绝大部分婴幼儿配方奶粉销售额[11] - Zesty Paws在美国寵物營養補充品市场和电商市场均排名第一，市场份额分别为11.4%和12.2%[30] 市场表现 - Swisse在中国内地、澳洲及新西兰等市场扩张，并在线上市场和澳洲排名第一，受到广泛认可[10] - 一般贸易渠道的销售额占中国内地成人营养及护理用品收入总额的24.4%，按年增长102.1%[19] - Swisse在澳洲整体维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一，市场份额达到12.6%[23] - Swisse在新加坡及意大利的美容维生素、草本及矿物补充剂市场分别排名第一及第二[24] - 合生元在中国内地婴幼儿營養補充品市场排名第一，业务按年增长49.0%[26] - Solid Gold在中国内地的线上优质猫干粮市场保持第二名，销售额同比增长21.6%[32] 财务状况 - 本公司截至二零二三年六月三十日止六个月共购回30,362,000美元的2024年到期5.625%优先票据和11,350,000美元的2026年到期13.5%优先票据[122] - 本公司宣派中期股息每股普通股0.44港元，占本集团截至2023年6月30日止六个月期间的经调整可比纯利约50.0%[162] - 本公司将于2023年9月6日至2023年9月8日暂停办理股份过户登记手续，期间不会办理股份过户登记手续[163]

财务数据关键指标变化 - 2023年上半年收入69.808亿元，较2022年同期59.554亿元增长17.2%[2] - 2023年上半年毛利42.624亿元，较2022年同期36.915亿元增长15.5%[2] - 2023年上半年EBITDA为13.979亿元，较2022年同期10.794亿元增长29.5%[2] - 2023年上半年经调整可比EBITDA为13.095亿元，较2022年同期10.561亿元增长24.0%[2] - 2023年上半年纯利6.08亿元，较2022年同期4.751亿元增长28.0%[2] - 2023年上半年经调整可比纯利5.134亿元，较2022年同期4.829亿元增长6.3%[2] - 2023年6月30日非流动资产总值152.191亿元，较2022年12月31日151.036亿元有所增加[8] - 2023年6月30日流动资产总值61.556亿元，较2022年12月31日58.594亿元有所增加[8] - 2023年6月30日流动负债总额51.027亿元，较2022年12月31日51.349亿元略有减少[8] - 2023年6月30日流动资产净值10.53亿元，较2022年12月31日7.245亿元有所增加[8] - 2023年6月30日资产总值减流动负债为16,272,006千元，2022年12月31日为15,828,142千元[9] - 2023年6月30日非流动优先票据为2,001,509千元，2022年12月31日为1,886,148千元[9] - 2023年6月30日计息银行贷款为6,622,959千元，2022年12月31日为6,695,491千元[9] - 2023年6月30日其他应付款项及应计费用为5,783千元，2022年12月31日为5,287千元[9] - 2023年6月30日租赁负债为76,209千元，2022年12月31日为79,183千元[9] - 2023年6月30日衍生金融工具为64,327千元，2022年12月31日为183,749千元[9] - 2023年6月30日递延税项负债为838,757千元，2022年12月31日为836,431千元[9] - 2023年6月30日非流动负债总额为9,609,544千元，2022年12月31日为9,686,289千元[9] - 2023年6月30日资产净值为6,662,462千元，2022年12月31日为6,141,853千元[9] - 2023年6月30日权益总额为6,662,462千元，2022年12月31日为6,141,853千元[9] - 截至2023年6月30日止六个月，集团除税前溢利为903152千元人民币[19] - 截至2023年6月30日止六个月，集团折旧及摊销为149880千元人民币[20] - 2023年上半年客户合约收入货品销售为6980848千元，2022年同期为5955447千元[24] - 2023年上半年中国内地、澳洲及新西兰、北美、其他地区来自外部客户的收入分别为5076109千元、829624千元、736505千元、338610千元；2022年同期分别为4394592千元、692539千元、570979千元、297337千元[22] - 2023年6月30日中国内地、澳洲及新西兰、北美、其他地区非流动资产分别为450869千元、2368790千元、2573918千元、1039341千元；2022年12月31日分别为468274千元、2368711千元、2503439千元、1043962千元[23] - 2023年上半年银行利息收入11775千元、应收贷款及债券的利息收入1374千元、外币兑换收益49353千元等其他收益及利益总计156494千元；2022年同期分别为8242千元、1266千元、15501千元等总计91660千元[26] - 2023年上半年收入确认时间均为货品转移时间点，收入总计6980848千元；2022年同期收入确认时间均为货品转移时间点，收入总计5955447千元[25][26] - 2023年上半年已售存货成本为2560132千元，2022年为2128935千元[28] - 2023年上半年物业、厂房及设备折旧为32773千元，2022年为36363千元[28] - 2023年上半年研发成本为84948千元，2022年为68474千元[28] - 2023年上半年员工福利及其他开支为41748千元，2022年为22725千元[28] - 2023年上半年存货撇减至可变现净值为158270千元，2022年为135045千元[28] - 2023年上半年所得税开支总额为295138千元，2022年为206291千元[29] - 2023年宣派末期每股普通股股息0.38港元，总计约人民币2.15745亿元；2022年为0.17港元，总计约人民币0.93886亿元[35] - 2023年8月22日董事会宣派中期每股普通股股息0.44港元，总计约人民币2.567亿元；2022年为0.25港元，总计约人民币1.44869亿元[35] - 2023年上半年母公司普通股权益持有人应占溢利为人民币6.08014亿元，2022年同期为人民币4.75113亿元[36] - 2023年上半年计算每股基本盈利所用已发行普通股经调整加权平均数为6.39704919亿股，2022年同期为6.41531668亿股[36] - 2023年6月30日贸易应收款项为人民币9.46906亿元，2022年12月31日为人民币7.47762亿元[38] - 2023年6月30日应收票据为人民币0.32397亿元，2022年12月31日为人民币0.47538亿元[38] - 2023年6月30日贸易应收款项及应收票据减值拨备为人民币0.28091亿元，2022年12月31日为人民币0.26249亿元[38] - 2023年6月30日贸易应付款项为人民币9.86886亿元，2022年12月31日为人民币13.4097亿元[40] - 2023年6月30日一个月内贸易应付款项为人民币7.45542亿元，2022年12月31日为人民币9.55278亿元[42] - 2023年6月30日一至三个月贸易应付款项为人民币1.92656亿元，2022年12月31日为人民币2.5595亿元[42] - 截至2023年6月30日止六个月，集团收入较2022年同期增加17.2%（按呈报基准）或16.3%（同类比较基准）至人民币6980.8百万元[58] - 集团所有三个业务分部的高利润及快速增长营养补充品所得收入按同类比较基准按年增长42.8%，占集团总收入的60.1%[58] - 营养补充剂产品（维生素、草本及矿物补充剂等）收入2023年为4192.3百万元，较2022年增长44.3%（呈报变动）或42.8%（同类比较变动），占比从48.8%提升至60.1%[59] - 婴幼儿配方奶粉收入2023年为2213.7百万元，较2022年下降10.1%，占比从41.3%降至31.7%[59] - 成人营养及护理用品收入2023年为2938.2百万元，较2022年增长43.6%（呈报变动）或43.2%（同类比较变动），占比从34.4%提升至42.1%[59] - 中国内地收入2023年为5076.1百万元，按同类比较基准较去年同期上升15.4%，占集团总收入的72.7%（去年同期为73.8%）[61] - 中国内地成人营养及护理用品分部收入按同类比较基准较去年同期增长55.9%，占集团成人营养及护理用品总收入的66.6%[61] - 中国内地一般贸易销售额按同类比较基准按年强劲增长102.1%[61] - 截至2023年6月30日止六个月，中国内地婴幼儿营养及护理用品分部总收入为29.159亿元，同比下降2.0%[62] - 同期，中国内地婴幼儿配方奶粉收入为21.388亿元，同比下降10.2%，中国内地市场婴幼儿配方奶粉销售额同比下降12.7%[62] - 同期，中国内地婴幼儿益生菌及营养补充品收入为7.357亿元，同比上升48.7%[62] - 同期，中国内地其他婴幼儿产品分部收入为4150万元，同比减少58.5%[63] - 同期，中国内地宠物营养及护理用品分部收入按同类比较基准同比增长21.9%，Solid Gold在优质猫干粮类别市场份额为13.6%[63] - 截至2023年6月30日止六个月，澳新市场分部收入为1.774亿澳元，同比增长19.4%，占集团总收入11.9%[63] - 同期，北美收入按同类比较基准同比增长20.9%，占集团总收入10.6%[64] - 同期，Zesty Paws收入按同类比较基准同比增长30.1%，Solid Gold收入同比下降2.6%，二者分别在全美超16800家及4300家门店销售[65] - 同期，其他地区收入按同类比较基准同比增加13.7%，亚洲市场收入同比增长59.5%[65] - 2023年上半年集团毛利42.624亿元，同比上升15.5%，毛利率从62.0%降至61.1%[66] - 截至2023年6月30日止六个月其他收益及利益为1.565亿元，含汇兑收益4930万元等[69] - 截至2023年6月30日止六个月销售及分销成本同比上升8.8%至25.387亿元，占收入百分比从39.2%降至36.4%[70] - 行政开支从2022年上半年的3.149亿元升至2023年上半年的4.124亿元，升幅31.0%，占收入百分比从5.3%升至5.9%[74] - 2023年上半年其他开支为1.041亿元，其中研发开支0.849亿元，研发开支较去年同期上升23.9%，占收入百分比维持1.2%[75][76] - 2023年上半年经调整可比EBITDA为13.095亿元，较去年同期上升24.0%，利润率从17.7%升至18.8%；EBITDA为13.979亿元，较去年同期上升29.5%[77] - 融资成本从2022年同期的2.523亿元升至2023年上半年的3.58亿元，升幅41.9%，计息银行贷款及优先票据利息较去年同期上升65.7%[79] - 所得税开支从2022年上半年的2.063亿元增至2023年上半年的2.951亿元，实际税率从30.3%升至32.7%[80] - 2023年上半年纯利为6.08亿元，经调整可比纯利为5.134亿元；2022年纯利为4.751亿元，经调整可比纯利为4.829亿元[81] - 2023年上半年经营活动所得现金净额为0.221亿元，由3.597亿元减已付所得税3.376亿元得出[82] - 2023年上半年投资活动所用现金流量净额为0.193亿元，主要因购买物业等4.72亿元，部分被已收利息等抵减[83] - 2023年上半年融资活动所用现金流量净额为2.057亿元，主要与偿还贷款等有关，部分被新增银行贷款等抵减[84] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为人民币21.377亿元[85] - 截至2023年6月30日，未偿还计息银行贷款为人民币80.706亿元，优先票据账面总值为人民币20.223亿元[86] - 截至2023年6月30日，净杠杆比率由2022年6月30日的3.87下降至3.408，资产负债率由47.0%上升至47.2%[86] - 按呈报基准，净杠杆比率由2022年6月30日的3.93下降至2023年6月30日的3.57[87] - 截至2022年及2023年6月30日止六个月，贸易应收款项及应收票据平均周转日数稳定在22日[88] - 贸易应付款项平均周转日数由2022年6月30日止六个月的67日增加至2023年6月30日止六个月的77日[88] - 存货周转日数由2022年6月30日止六个月的159日增加至2023年6月30日止六个月的174日[88] - 董事会宣派中期股息每股普通股0.44港元，占公司截至2023年6月30日止六个月经调整可比纯利约50.0%[89] - 截至2023年6月30日止六个月，公司购回本金额为3036.2万美元的2024年到期5.6

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司收入为127.76亿元人民币，较2021年的115.48亿元人民币增长10.6%[6] - 2022年公司毛利为77.03亿元人民币，较2021年的72.48亿元人民币增长6.3%[6] - 2022年公司EBITDA为18.48亿元人民币，较2021年的14.29亿元人民币增长29.3%[6] - 2022年公司经调整可比EBITDA为19.72亿元人民币，较2021年的18.52亿元人民币增长6.5%[6] - 2022年公司经调整可比EBITDA率为15.4%，较2021年的16.0%下降0.6个百分点[6] - 2022年公司纯利为6.12亿元人民币，较2021年的5.08亿元人民币增长20.3%[6] - 2022年公司经调整可比纯利为7.31亿元人民币，较2021年的9.53亿元人民币下降23.3%[6] - 2022年公司经调整可比纯利率为5.7%，较2021年的8.3%下降2.6个百分点[6] - 2022年公司收入达人民币127.759亿元，按呈报基准较2021年上升10.6%，按同类比较基准增长7.1%[25] - 2022年集团毛利77.035亿元，较去年上升6.3%，毛利率由62.8%下降至60.3%[30] - 经调整可比EBITDA从2021年的18.519亿元上升6.5%至2022年的19.719亿元，利润率从16.0%降至15.4%[36] - 2022年EBITDA为18.479亿元，较2021年的14.289亿元上升29.3%[36] - 2022年EBITDA为18.479亿元，2021年为14.289亿元[37] - 2022年融资成本为5.257亿元，较去年上升84.3%，其中定期贷款及优先票据利息为5.242亿元，较去年上升104.8%，主要因收购Zesty Paws的增量计息银行贷款本金5.5亿美元[38] - 2022年所得税开支为4.191亿元，2021年为3.417亿元，实际税率由2021年的40.2%上升至2022年的40.7%[39] - 2022年纯利为6.118亿元，2021年为5.085亿元；经调整可比纯利为7.312亿元，2021年为9.529亿元[40] - 2022年经营活动所得现金净额为14.693亿元，投资活动所用现金流量净额为1.049亿元，融资活动所用现金流量净额为14.898亿元[41] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为23.037亿元，未偿还计息银行贷款为76.627亿元，优先票据的账面总值为19.056亿元[41] - 截至2022年12月31日，净杠杆比率由去年的3.77下降至3.68，资产负债率由46.2%轻微下降至45.6%[41] - 贸易应收款项及应收票据的平均周转日数由2021年的24日减少至2022年的21日，贸易应付款项的平均周转日数由2021年的64日增加至2022年的79日[43] - 2022年存货周转日数为166日，较2021年的169日减少3日[43] 各业务线收入占比变化 - 2022年婴幼儿营养及护理用品、成人营养及护理用品、宠物营养及护理用品业务收入占比分别为35.7%、12.0%、52.3%，2021年分别为36.4%、6.3%、57.3%[7] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年婴幼儿营养及护理用品分部重拾升轨，内地婴幼儿配方奶粉业务回稳[11] - 超高端婴幼儿配方奶粉系列零售销售额正增长，市场份额为12.1%，高于市场增长 - 2.1%的水平[11] - 公司稳占中国内地益生菌市场第一名，在中国香港扩张业务，成为儿童益生菌市场主要参与者[13] - 公司在法国药房渠道有机婴幼儿配方奶粉类别和羊奶市场类别市场份额分别为41.7%及41.5%，首次录得正数EBITDA利润率[14] - 2022年成人营养及护理用品分部整体表现超乎预期，录得12.5%增长[15] - Swisse在中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一，在澳新成人营养及护理用品本地市场排名第二[15] - Swisse在新加坡及意大利的美容维生素、草本及矿物补充剂市场分别排名第一及第二[15] - 截至2022年12月31日止十二个月，Swisse零售销售额于澳新本地市场录得12.9%的增长，超越行业平均增长7.4%[15] - 中国香港及新加坡的EBITDA利润率为成人营养及护理用品分部增长作出积极贡献[16] - 公司新扩张的亚洲市场取得可观增长势头[16] - 宠物营养及护理用品分部收入按同类比较基准增长20.9%[17] - Zesty Paws在美国电商渠道宠物营养补充品品牌中排名第一，市场份额为11.5%[17] - Solid Gold成为中国内地高端猫粮第二大品牌[17] - 截至2022年12月31日，Solid Gold产品批文数量较2021年底增加近一倍[17] - 2022年婴幼儿营养及护理用品收入为人民币66.872亿元，较去年上升1.1%[27] - 2022年成人营养及护理用品收入为人民币45.592亿元，较去年上升8.3%[26] - 2022年宠物营养及护理用品收入为人民币15.295亿元，较去年上升110.6%[26] - 2022年来自中国内地的收入为人民币95.659亿元，按同类比较基准较去年上升6.4%，占集团总收入的74.9%[26] - 2022年来自澳新的收入为人民币13.873亿元，较去年上升6.1%[26] - 2022年来自北美的收入为人民币12.208亿元，较去年上升144.5%[26] - 截至2022年12月31日止十二个月，公司超高端Biostime婴幼儿配方奶粉分部市场份额达12.1%[27] - 2022年中国内地益生菌补充品收入10.791亿元，同比上升12.8%[28] - 2022年中国内地其他婴幼儿产品分部收入1.908亿元，较去年下降12.3%[28] - 2022年按同类比较基准，中国内地成人营养及护理用品主动销售同比增长14.1%，占该分部收入总额64.4%[28] - 2022年按同类比较基准，中国内地成人营养及护理用品一般贸易销售同比增长49.1%，涵盖67900个线下分销点[28] - 2022年Swisse于中国内地各大电子商务平台市场份额为7.5%，较2021年的6.6%有所提升[28] - 2022年按同类比较基准，中国内地宠物营养及护理用品分部收入同比增长26.8%[28] - 2022年澳新市场分部收入2.973亿澳元，按同类比较基准上升10.1%，占集团收入总额10.9%[29] - 2022年北美收入按呈报基准同比增长144.5%，占集团总收入9.6%；按同类比较及备考基准同比上升18.9%[30] - 2022年其他区域收入按同类比较基准较去年下降6.9%，亚洲市场同比上升39.0%[30] - 宠物营养及护理用品分部毛利率从去年的41.3%升至2022年的44.4%，撇除收购影响后从2021年的47.9%降至2022年的45.9%[32] - 2022年销售及分销成本较2021年上升4.8%至50.254亿元，撇除折旧及摊销占收入百分比从2021年的41.5%降至2022年的39.3%[32] - 婴幼儿营养及护理用品业务销售及分销成本为25.643亿元，较去年下降6.6%，广告及营销活动开支占收入百分比从2021年的12.0%升至2022年的12.3%[33] - 成人营养及护理用品业务销售及分销成本为18.978亿元，较去年上升6.8%，广告及营销活动开支占收入百分比从2021年的30.0%升至2022年的32.0%[34] - 宠物营养及护理用品业务销售及分销成本从2021年的2.752亿元增至2022年的5.632亿元，占收入百分比从37.9%降至36.8%[35] - 行政开支从2021年的6.957亿元上升4.6%至2022年的7.277亿元，占集团收入百分比从6.0%降至5.7%[35] - 2022年其他开支为3.822亿元，研发开支较去年的1.44亿元上升9.9%，占集团收入百分比稳定在1.2%[35] - 婴幼儿营养及护理用品产品的存货周转日数由2021年的186日减少至2022年的178日，成人营养及护理用品产品的存货周转日数由2021年的156日减少至2022年的145日，宠物营养及护理用品产品的存货周转日数由2021年的125日增加至2022年的173日[43] 公司发展计划 - 公司计划2023年在一般贸易市场实现双位数增长[18] 公司派息情况 - 公司维持稳定派息率，为经调整可比纯利的50%[20] - 2022年度末期股息建议为每股普通股0.38港元，中期股息为每股普通股0.25港元，年度股息达每股普通股0.63港元，占2022年度经调整纯利约50.0%[44] - 末期股息待2023年5月12日股东周年大会批准后，大约于2023年7月11日向2023年5月22日名列公司股东名册的股东派付[44] - 董事会宣派截至2022年6月30日止六个月中期股息每股普通股0.25港元，建议派付截至2022年12月31日止年度末期股息每股普通股0.38港元[113] - 2022年12月31日公司可供分派储备约为人民币7871.5百万元，年内建议末期股息约为人民币220.7百万元[117] 公司融资情况 - 2022年6月，集团提取11.25亿美元3年期定期贷款融资[20] - 2021年9月27日，公司与相关方订立过渡贷款协议，贷款人同意提供3.5亿美元过渡定期贷款融资[164] - 2021年9月27日，公司与汇丰订立增量融资要求，贷款人将提供1.5亿美元增量定期融资[164] 公司评级与认证 - 公司继续获MSCI环境、社会及管治“A”级评级[20] - 公司继续获香港品质保证局环境、社会及管治表现“A”级评级确认[20] 公司社会责任与可持续发展 - 2022年推出Swisse NAD + 创新系列[20] - 2022年公司自设生产设施每单位生产耗水强度较2021年降低18.9%[21] - 2022年公司98%的包装物料为可回收、可生物降解或可堆肥，澳洲Swisse Earth系列包装物料中高达70%成份由可完全回收的回料组成[21] - 截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，集团慈善捐款分别为人民币4.1百万元、人民币4.2百万元及人民币4.2百万元[118] 公司董事信息 - 罗飞先生59岁，于2010年4月30日获委任为执行董事及公司提名委员会主席，在生物技术行业拥有逾20年经验[47] - 王亦东先生49岁，于2018年3月26日获委任为执行董事，拥有逾20年财务管理、会计及企业融资经验[48] - Laetitia Albertini（安玉婷）女士43岁，于2023年1月1日调任为非执行董事，曾于2019年3月19日至2022年12月31日担任公司行政总裁[49] - 张文会博士58岁，2012年6月25日调任为公司非执行董事，在生物技术行业累积逾20年经验[50] - 罗云先生62岁，2010年5月12日获委任为公司非执行董事，为董事会主席兼执行董事罗飞先生的胞兄[51] - 陈伟成先生67岁，2010年7月12日获委任为公司独立非执行董事，拥有逾30年财务管理等经验[52] - 骆刘燕清女士68岁，2020年3月24日获委任为公司独立非执行董事，在推动人事及企业转型方面积逾30年经验[53] - 张文会博士1985年7月获华东理工大学生化工程学士学位，1988年7月获华南理工大学工业发酵硕士学位，1994年9月获发酵工程博士学位，2017年3月获芝加哥大学工商管理硕士学位[50] - 罗云先生1987年7月毕业于暨南大学成人教育学院，获工商及经济管理毕业证书，2012年7月获上海复旦大学高级工商管理硕士学位[51] - 陈伟成先生为专业会计师、英国特许管理会计师公会资深会员及香港董事学会资深会员[52] - 骆刘燕清女士持有英国利兹大学经济学及社会学文学士学位，拥有香港大学女性董事项目认证[53] - 张文会博士曾于1994年8月至1996年8月任华南理工大学生物工程科目讲师[50] - 罗云先生1980年至1993年获海口琼山医药公司委聘，1994年12月至1999年8月于广州百好博担任销售经理[51] - 丁远教授54岁，2023年1月1日获委任为公司独立非执行董事及审核委员会主席，在财务会计等教学研究方面有逾20年经验[54] - Akash Bedi先生39岁，2022年10月1日起担任公司署理行政总裁，此前在汇丰担任全球消费者及零售总监超10年[55] - Hanno Cappon博士57岁，2021年1月加入集团担任首席科技官，在营养及健康创新等方面有逾25年经验[55] - 张琦章

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司收入为127.759亿元，较2021年的115.478亿元增长10.6%[2] - 2022年公司毛利为77.035亿元，较2021年的72.480亿元增长6.3%[2] - 2022年公司EBITDA为18.479亿元，较2021年的14.289亿元增长29.3%[2] - 2022年公司经调整可比EBITDA为19.719亿元，较2021年的18.519亿元增长6.5%[2] - 2022年公司纯利为6.118亿元，较2021年的5.085亿元增长20.3%[2] - 2022年公司经调整可比纯利为7.312亿元，较2021年的9.529亿元下降23.3%[2] - 2022年公司基本每股盈利为0.96元，摊薄每股盈利为0.95元，2021年基本和摊薄每股盈利均为0.79元[7] - 2022年非流动资产总值为151.03606亿元，较2021年的147.68283亿元有所增长[8] - 2022年流动资产总值为58.59419亿元，较2021年的55.13464亿元有所增长[8] - 2022年流动负债总额为51.34883亿元，较2021年的68.21933亿元有所下降[8] - 2022年流动资产净值为724,536千元，2021年为 -1,308,469千元[9] - 2022年资产总值减流动负债为15,828,142千元，2021年为13,459,814千元[9] - 2022年优先票据为1,886,148千元，2021年为1,918,700千元[9] - 2022年计息银行贷款为6,695,491千元，2021年为4,311,094千元[9] - 2022年非流动负债总额为9,686,289千元，2021年为7,574,628千元[9] - 2022年资产净值为6,141,853千元，2021年为5,885,186千元[9] - 2022年已发行股本为5,519千元，2021年为5,516千元[9] - 2022年其他储备为5,915,617千元，2021年为5,791,865千元[9] - 2022年拟派股息为220,717千元，2021年为87,805千元[9] - 截至2022年12月31日年度，公司总销售收入为12775914千元人民币，2021年为11547825千元人民币，同比增长10.64%[15][17][22] - 2022年除税前溢利为1030931千元人民币，2021年为850213千元人民币，同比增长21.26%[15][17] - 2022年折旧及摊销总计311283千元人民币，贸易应收款项减值15666千元人民币，存货撇减至可变现净值249229千元人民币，商誉及无形资产减值134475千元人民币，物业、厂房及设备减值3041千元人民币，资本支出58916千元人民币[16] - 2022年利息收入20019千元人民币，其他收益及未分配利益199799千元人民币，应占联营公司的亏损21633千元人民币，企业及其他未分配开支6345083千元人民币，融资成本525659千元人民币[15] - 2021年利息收入11882千元人民币，其他收益及未分配利益96494千元人民币，应占一间联营公司的溢利932千元人民币，企业及其他未分配开支6221934千元人民币，融资成本285143千元人民币[17] - 2022年公司总营收为12775914千元人民币，2021年为11547825千元人民币[24][25] - 2022年计入报告期初合约负债的已确认货品销售收入为264215千元人民币，2021年为168028千元人民币[26] - 2022年其他收益及利益总计219818千元人民币，2021年为108376千元人民币[28] - 2022年公司除税前溢利为1324163千元人民币，2021年为1326327千元人民币[30] - 2022年已售存货成本为4823197千元人民币，2021年为4165812千元人民币[30] - 2022年所得税支出总额为419148千元人民币，2021年为341729千元人民币[31] - 2022年银行利息收入为16879千元人民币，2021年为4793千元人民币[28] - 2022年汇兑收益为76669千元人民币，2021年无汇兑收益[28] - 2022年政府补助为18508千元人民币，2021年为35081千元人民币[28] - 2022年中期股息每股0.25港元，拟派末期股息每股0.38港元；2021年中期股息每股0.37港元，末期股息每股0.17港元[38] - 2022年用作计算每股基本盈利的已发行普通股经调整加权平均数为640,031,979股，2021年为644,772,453股[39] - 2022年母公司普通股权益持有人应佔溢利为611,783千元，2021年为508,484千元[40] - 2022年贸易应收款项747,762千元，减值拨备26,249千元；应收票据721,513千元[41] - 2021年贸易应收款项716,027千元，减值拨备24,968千元；应收票据691,059千元[41] - 2022年贸易应付款项为1,340,970千元，2021年为881,458千元[43] - 2022年贸易应收款项及应收票据一个月内为314,564千元，一至三个月为411,192千元，三个月以上为43,295千元[43] - 2021年贸易应收款项及应收票据一个月内为477,008千元，一至三个月为223,721千元，三个月以上为38,528千元[43] - 2022年贸易应付款项一个月内为955,278千元，一至三个月为255,950千元，三个月以上为129,742千元，总计1,340,970千元；2021年对应数据分别为671,096千元、171,715千元、38,647千元，总计881,458千元[44] - 2022年无计入贸易应付款项及应付票据的应付本集团联营公司款项，2021年为1,248,000元[44] - 超过98.5%的2022年经调整可比EBITDA已转为营运现金流[45] - 截至2022年12月31日止年度，公司收入达127.759亿元，按呈报基准较2021年上升10.6%，按同类比较基准增长7.1%[59] - 2022年公司总收入为127.759亿元，较2021年上升10.6%，按同类比较基准上升7.1%[60] - 截至2022年12月31日，集团毛利为人民币7703.5百万元，较去年上升6.3%，毛利率由62.8%降至60.3%[68] - 截至2022年12月31日，其他收益及利益为人民币219.8百万元，包括汇兑收益净额等多项[69] - 截至2022年12月31日，销售及分销成本较2021年上升4.8%至人民币5025.4百万元[70] - 行政开支由6.957亿元上升4.6%至7.277亿元，占集团收入百分比由6.0%降至5.7%[74] - 其他开支为3.822亿元，研发开支为1.582亿元，较去年上升9.9%，占集团收入百分比稳定在1.2%[75] - 经调整可比EBITDA由18.519亿元上升6.5%至19.719亿元，利润率由16.0%降至15.4%[76] - 2022年EBITDA为18.479亿元，较2021年的14.289亿元上升29.3%[77] - 融资成本为5.257亿元，较去年上升84.3%，定期贷款及优先票据利息为5.242亿元，较去年上升104.8%[79] - 所得税开支由3.417亿元增加至4.191亿元，实际税率由40.2%上升至40.7%[80] - 2022年纯利6.118亿元，2021年为5.085亿元；2022年经调整可比纯利7.312亿元，2021年为9.529亿元[81] - 2022年经营活动所得现金净额14.693亿元，由除税前经营活动所得现金19.419亿元减已付所得税4.726亿元得出[82] - 2022年投资活动所用现金流量净额1.049亿元，主要因购买物业等资产及收购联营公司付款，部分由已收利息抵销[83] - 2022年融资活动所用现金流量净额14.898亿元，涉及偿还贷款、购回票据、支付利息等多项支出[84] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为23.037亿元[85] - 截至2022年12月31日，未偿还计息银行贷款76.627亿元，优先票据账面价值19.056亿元；净杠杆比率由3.77降至3.68，资产负债率由46.2%降至45.6%[86] - 贸易应收款项及应收票据平均周转日数由24日减至21日，贸易应付款项平均周转日数由64日增至79日[87] - 2022年存货周转日数为166日，较2021年减少3日；婴幼儿、成人产品存货周转日数减少，宠物产品增加[88] - 董事会建议2022年度末期股息每股0.38港元，年度股息每股0.63港元，占经调整纯利约50.0%[89] 各地区业务数据关键指标变化 - 2022年中国内地收入9565867千元人民币，2021年为9084641千元人民币，同比增长5.30%；澳洲及新西兰收入1387351千元人民币，2021年为1307384千元人民币，同比增长6.11%；北美收入1220807千元人民币，2021年为499348千元人民币，同比增长144.48%；其他地区收入601889千元人民币，2021年为656452千元人民币，同比下降8.28%[19] - 2022年中国内地非流动资产468274千元人民币，2021年为502838千元人民币，同比下降6.87%；澳洲及新西兰非流动资产2368711千元人民币，2021年为2391368千元人民币，同比下降0.95%；北美非流动资产2503439千元人民币，2021年为2349792千元人民币，同比增长6.54%；其他地区非流动资产1043962千元人民币，2021年为1027750千元人民币，同比增长1.58%[20] - 2022年中国内地收入95.659亿元，按同类比较基准较去年上升6.4%，占总收入的74.9%，去年为78.7%[60][61] - 2022年中国内地益生菌补充品收入10.791亿元，较去年上升12.8%[62] - 2022年中国内地其他婴幼儿产品收入1.908亿元，较去年下降12.3%[62] - 2022年按同类比较基准，中国内地成人营养及护理用品主动销售维持14.1%的双位数增长，占该分部收入总额的64.4%[63] - 2022年按同类比较基准，中国内地一般贸易销售按年增长49.1%，涵盖67900个线下分销点[63] - 2022年按同类比较基准，中国内地宠物营养及护理用品分部收入较去年增长26.8%[64] - 2022年澳新市场收入2.973亿澳元，按同类比较基准上升10.1%，占集团收入总额的10.9%[65] - 2022年澳新企业代购渠道及零售渠道收入分别增长6.2%及12.0%，分别占澳新业务总额的30.6%及69.4%[65] - 截至2022年12月31日，北美收入按呈报基准同比增长144.5%，占集团总收入的9.6%；按同类比较及备考基准上升18.9%[66] - 截至2022年12月31日，其他区域收入按同类比较基准较去年下降6.9%，亚洲市场收入上升39.0%[67] 各业务线数据关键指标变化 - 公司主要从事生产及销售高端儿童营养品、婴幼儿护理用品、成人营养及护理用品以及宠物营养及护理用品[10] - 2022年各经营分部中，婴幼儿配方奶粉分部收入5179961千元人民币，益生菌补充品分部收入1087559千元人民币，成人营养及护理用品分部收入4559212千元人民币，其他婴幼儿产品分部收入419652千元人民币，宠物营养及护理用品分部收入1529530千元人民币[15] - 公司按产品划分业务单元，有婴幼儿配方奶粉、益生菌补充品、成人营养及护理用品、其他婴幼儿产品、宠物营养及护理用品五个报告经营分部[14] - 公司超高端婴幼儿配方奶粉系列零售销售额正增长，市场份额为12.1%，高于市场增长 -2.1%的水平[47] - 公司在中国内地益生菌市场排名第一，在中国香港成为儿童益生菌市场主要参与者[47] - 公司在法国药房渠道有机婴幼儿配方奶粉类别和羊奶市场类别排名第一，市场份额分别为41.7

收入和利润（同比环比） - 公司收入为5955.4百万元人民币，同比增长9.8%[17] - 公司收入达人民币5955.4百万元，同比增长9.8%[30] - 2022年上半年收入59.55亿元人民币同比增长9.8%[100] - 公司2022年上半年总收入为59.55447亿元人民币，较2021年同期的54.2432亿元人民币增长9.8%[125][128] - 公司总收入为59.55亿元人民币，同比增长9.8%[129][131] - 毛利为3691.5百万元人民币，同比增长7.9%[17] - 2022年上半年毛利36.91亿元人民币同比增长7.8%[100] - 纯利为475.1百万元人民币，同比下降5.2%[17] - 2022年上半年期内溢利4.75亿元人民币同比下降5.2%[100] - 母公司普通股权益持有人应占溢利为人民币475,113,000元，同比下降5.2%（2021年同期：501,354,000元）[142] - 经调整可比纯利为482.9百万元人民币，同比下降26.9%[17] - 公司2022年上半年除税前溢利为6.81404亿元人民币，较2021年同期的6.70127亿元人民币增长1.7%[118][122] - 公司中期除税后溢利为6.813亿元人民币[106] - 全面收益总额4.29亿元人民币同比增长22.1%[100] 成本和费用（同比环比） - 销售及分销成本为人民币2334.4百万元，同比上升11.3%[40] - 已售存货成本为21.29亿元人民币，同比增长14.0%[134] - 融资成本同比大幅上升94.2%至人民币252.3百万元，主要因收购Zesty Paws的5.5亿美元银行贷款利息[48] - 2022年上半年融资成本2.52亿元人民币同比增长94.2%[100] - 融资成本为2.52亿元人民币，同比增长94.1%[133] - 研发开支同比上升14.7%至人民币68.5百万元，占集团收入百分比从1.1%微增至1.2%[45] - 期内所得税支出为2.06亿元人民币，同比增长22.2%[135] - 公司已付企业所得税4.006亿元人民币[106] 各业务线收入表现 - 婴幼儿营养及护理用品业务收入占比53.4%，同比下降7.5个百分点[18] - 婴幼儿营养及护理产品收入占比53.4%，同比下降7.5个百分点[31] - 婴幼儿营养及护理用品分部总收入为人民币2976.1百万元，同比下降3.0%[33] - 婴幼儿配方奶粉收入降幅收窄至低个位数[22] - 婴幼儿配方奶粉分部收入为24.62057亿元人民币，占公司总收入的41.3%[116] - 婴幼儿配方奶粉收入为24.62亿元人民币，同比下降3.1%[129][131] - 中国内地婴幼儿配方奶粉收入为人民币2381.4百万元，同比下降3.4%[33] - 中国内地益生菌补充品收入为人民币490.0百万元，同比上升6.5%[33] - 益生菌补充品分部收入为4.94339亿元人民币，占公司总收入的8.3%[116] - 中国内地其他婴幼儿产品收入为人民币104.7百万元，同比下降26.5%[33] - 成人营养及护理用品业务收入占比34.4%，同比下降0.7个百分点[18] - 成人营养及护理用品收入人民币2046.4百万元，同比增长7.3%[31] - 成人营养及护理用品分部在主要市场实现双位数增长[23] - 成人营养及护理用品收入为20.46亿元人民币，同比增长7.3%[129][131] - 中国内地成人营养及护理用品主动销售同比增长12.9%，占总收入61.1%[33] - 宠物营养及护理产品收入人民币725.2百万元，同比增长231.9%[31] - 宠物营养及护理用品分部收入为7.25172亿元人民币，占公司总收入的12.2%[116] - 宠物营养及护理用品收入为7.25亿元人民币，同比增长231.8%[129][131] - 中国内地宠物营养及护理用品收入同比增长108.6%[34] 各地区市场收入表现 - 中国内地市场收入占比73.8%，同比下降6.1个百分点[19] - 中国内地市场收入人民币4394.6百万元，占总收入73.8%[32] - 中国内地市场收入为43.94592亿元人民币，占公司总收入的73.8%[125] - 中国内地市场收入为43.95亿元人民币，占总收入73.8%[129] - 美国市场收入人民币571.0百万元，同比增长276.9%[31] - 美国市场收入按年增长276.9%，占集团总收入9.6%[37] - 美国市场收入为5.70979亿元人民币，较2021年同期大幅增长277%[125] - 澳新市场收入人民币692.5百万元，同比增长15.8%[31] - 澳新市场收入为148.5百万澳元，同比增长24.0%，占集团总收入11.6%[35] - 澳洲及新西兰市场收入为6.92539亿元人民币，较2021年同期增长15.8%[125] 毛利率和费用率分析 - 集团毛利为人民币3691.5百万元，同比上升7.9%，毛利率由63.1%下降至62.0%[38] - 婴幼儿营养及护理用品销售及分销成本为人民币1253.5百万元，同比下降2.0%，占该业务收入百分比从38.8%增至39.4%[41] - 婴幼儿营养及护理业务广告营销开支占比保持11.3%不变，但非广告分销成本占比从27.5%增至28.1%[41] - 成人营养及护理用品销售及分销成本为人民币825.6百万元，同比上升8.2%，占该业务收入百分比从40.0%微增至40.3%[42] - 成人营养业务广告营销开支占比从28.3%显著上升至30.1%，主要因赞助《乘风破浪的姐姐》等品牌建设投入[42] - 宠物营养及护理用品销售及分销成本从人民币55.5百万元大幅增至255.3百万元，主要因收购Zesty Paws后并表[44] - 宠物营养业务分销成本占比从25.3%上升至35.2%，其中Zesty Paws业务占比达41.4%[44] EBITDA和经调整可比指标 - EBITDA为1079.4百万元人民币，同比增长16.1%[17] - 经调整可比EBITDA为1056.1百万元人民币，同比下降1.0%[17] - 经调整可比EBITDA为人民币1056.1百万元，同比下降1.0%，EBITDA率从19.7%下降至17.7%[46] - 上半年经调整可比EBITDA的90.6%可转为经营现金流[24] 现金流状况 - 投资活动所用现金流量净额为人民币46.2百万元，主要因购买物业、厂房及设备、无形资产支出人民币48.3百万元，部分被已收利息人民币6.7百万元抵消[52] - 融资活动所用现金流量净额为人民币817.6百万元，主要包含偿还银行贷款及新定期贷款所得款项净额人民币383.7百万元、计息银行贷款及优先票据已付利息人民币193.2百万元、再融资交易成本人民币144.2百万元、股份奖励计划购股支出人民币61.8百万元及租赁负债付款人民币21.1百万元[53] - 公司经营产生现金流入9.564亿元人民币[106] - 公司经营所得现金流量净额为5.559亿元人民币[106] - 投资活动所用现金流量净额为人民币4623.3万元，较去年同期3361.3万元增长37.6%[107] - 融资活动所用现金流量净额大幅增至人民币81760.9万元，去年同期为14820万元[107] - 现金及现金等价物净减少人民币30797.9万元，去年同期为净增加17310.7万元[107] - 期末现金及现金等价物余额为人民币211175万元，较期初240007万元减少12.0%[107] - 购买物业、厂房及设备支出2633万元，同比减少11.5%[107] - 无形资产添置支出2200.1万元，较去年同期1120.3万元增长96.4%[107] - 已收利息668.9万元，较去年同期256.7万元增长160.6%[107] - 偿还计息银行贷款38365.1万元[107] - 已付利息19324.7万元，较去年同期10599.8万元增长82.3%[107] - 汇率变动带来净收益196.59万元，去年同期为损失326.36万元[107] 资产负债和杠杆水平 - 截至2022年6月30日现金及现金等价物为人民币2,111.8百万元[54] - 未偿还定期贷款为人民币7,319.3百万元（含流动部分374.2百万元），优先票据账面总值人民币2,039.1百万元（含流动部分20.4百万元）[55] - 净杠杆比率同比从1.92上升至3.93，资产负债比率从35.5%上升至47.0%[55] - 公司总资产从1345.98亿元人民币增至1615.50亿元人民币，增长269.52亿元人民币（20.0%）[101][102] - 现金及现金等价物从24.00亿元人民币降至21.12亿元人民币，减少2.88亿元人民币（12.0%）[101] - 计息银行贷款从74.36亿元人民币大幅增至109.19亿元人民币，增长34.83亿元人民币（46.8%）[101][102] - 存货从20.88亿元人民币降至19.08亿元人民币，减少1.80亿元人民币（8.6%）[101] - 商誉从74.72亿元人民币增至75.82亿元人民币，增加0.90亿元人民币（1.2%）[101] - 无形资产从55.72亿元人民币增至55.94亿元人民币，增加0.22亿元人民币（0.4%）[101] - 流动负债从68.22亿元人民币降至37.53亿元人民币，减少30.69亿元人民币（45.0%）[101] - 非流动负债从75.75亿元人民币增至100.29亿元人民币，增长24.54亿元人民币（32.4%）[102] - 权益总额从588.52亿元人民币增至612.57亿元人民币，增长24.05亿元人民币（4.1%）[102] - 合约负债从2.64亿元人民币降至0.53亿元人民币，减少2.11亿元人民币（79.9%）[101] - 公司总权益从62.027亿元人民币增至63.906亿元人民币[105] - 公司保留溢利从59.660亿元人民币增至64.737亿元人民币[105] - 公司金融资产公允价值储备减少6,133万元人民币[105] - 公司现金流量对冲储备增加4,897万元人民币[105] - 公司汇兑波动储备减少1.378亿元人民币[105] 营运资本效率 - 贸易应收款项周转天数从24天降至22天，贸易应付款项周转天数从62天增至67天[56] - 存货周转天数从179天降至159天（减少20天），其中婴幼儿产品从191天降至175天，成人产品从178天降至143天[56] - 宠物营养及护理用品存货周转天数为143天[56] - 贸易应收款项及应收票据扣除拨备后为人民币6.88亿元，其中一个月内账期占比63%[152][153][154] - 贸易应收款项减值拨备从2021年末的人民币2496.8万元增加至2022年6月末的人民币4724.2万元，期内确认减值亏损人民币3180.4万元[154] - 预付款及其他应收款项总额从2021年末的人民币2.81亿元减少至2022年6月末的人民币2.40亿元[155] - 贸易应付款项从2021年末的人民币8.81亿元减少至2022年6月末的人民币7.93亿元，一个月内账期占比84.5%[157][158][159] - 应付联营公司款项增至人民币2721千元，较2021年末增长118.1%[160] - 应付工资及福利减少至人民币194518千元，较2021年末下降11.2%[162] - 退款负债增至人民币921486千元，较2021年末增长18.5%[162][163] - 合约负债大幅减少至人民币52596千元，较2021年末下降80.1%[164] 融资与贷款活动 - 公司提取11.25亿美元新3年期可持续挂钩贷款进行再融资[21] - 公司目标负债率于未来三年达至稳健水平[24] - 公司获得12亿美元再融资信贷额度用于再融资[92] - 控股股东罗飞及其家族不再持有公司最大投票权股本将触发贷款融资立即到期[92] - 贷款协议触发条款：若罗飞/罗云家族合计持股不再占最大比例，贷款将立即到期[89][90] - 公司计息银行贷款总额从2021年末的人民币74.37亿元下降至2022年中的73.19亿元，减少约1.18亿元[169] - 即期银行贷款大幅减少，从2021年末的人民币31.26亿元降至2022年中的3.74亿元，降幅达88%[170] - 非即期银行贷款显著增加，从2021年末的人民币43.11亿元增至2022年中的69.45亿元，增幅达61%[170] - 公司优先票据于2022年6月30日的账面价值为人民币20.39亿元，较2021年末的19.38亿元增长5.2%[175] - 银行贷款币种结构变化：美元计值贷款从70.57亿元降至51.76亿元，港元计值贷款从零增至21.43亿元[171] - 2022年6月30日优先票据嵌入的提早赎回选择权公允价值为人民币1238.2万元[174] - 公司第二年內需偿还的银行贷款为人民币12.79亿元[170] - 公司第三至第五年內需偿还的银行贷款为人民币56.66亿元[170] - 优先票据赎回价格在2022年为101.40625%，2023年及以后为100%[173] - 银行贷款主要参考利率包括LIBOR、BBSY、SOFR和HIBOR[169][171] - 过渡贷款融资总额3.5亿美元（350百万美元）[89] - 增量贷款融资总额1.5亿美元（150百万美元）[89] - 2019年贷款融资总额6.75亿美元（675百万美元）[90] 股息和股东回报 - 维持派息率为经调整可比纯利的30%[24] - 宣派中期股息每股0.25港元占经调整可比纯利30.0%[93] - 宣派中期股息每股0.25港元，总计约人民币144,869,000元，同比减少26.8%（2021年同期：0.37港元/198,051,000元）[141] - 公司拟派股息2.093亿元人民币[105] 产品与市场拓展 - 法国药房渠道有机婴幼儿配方奶粉市场份额达43.0%[22] - 法国药房渠道有机婴幼儿配方羊奶粉市场份额达37.6%[22] - Zesty Paws和Solid Gold品牌覆盖美国7744家和4200家门店[24] - Solid Gold在中国优质猫干粮类别市场份额达18.8%[24] - 中国线下市场覆盖约5000家宠物店及宠物医院[24] - 公司推出104款新产品并获得23个奖项[27] 公司治理与ESG - 公司已完全遵守联交所企业管治守则所有条文[58] - 审核委员会由三名非执行董事组成，主要负责外聘审计师推荐、财务报告审阅及内控监察[59] - 环境、社会及管治委员会于2022年8月29日正式成立[62][64] - 提名委员会评估董事会多元化涵盖性别、种族、语言等范畴[61] - 最近一次股东周年大会于2022年5月13日在广州举行[67] - 中期简明综合财务报表由安永会计师事务所审阅[68] - 向社区计划捐赠超过100万美元[27] - 保持MSCI ESG"A"评级并提交B Corp认证申请[28] 投资者关系活动 - 公司于2022年上半年参加11场投资研讨会及非交易路演[65] - 公司与分析师及投资者进行约300次个别及小组会议[65] - 公司设有投资者关系邮箱IR@hh.global供查询[67] 股份奖励与购股权计划 - 股份奖励计划受托人以总代价75,757,375港元购买6,536,500股普通股[69] - 二零二零年购股权计划于2020年5月8日获股东批准[70] - 截至2022年6月30日未进行其他购股权估值[70] - 二零二零年购股权计划下于二零二二年六月三十日尚未行使的购股权总数为9,377,309份[72] - 二零二零年购股权计划下董事尚未行使的购股权数量为3,067,978份，占该计划未行使总数的32.7%[72] - 二零二零年购股权计划下雇员及其他承授人尚未行使的购股权数量为6,309,331份，占该计划未行使总数的67.3%[72] - 二零二零年购股权计划可发行股份总数为64,405,486股，占公司已发行股本约9.98%[73] - 二零一零年购股权计划下于二零二二年六月三十日尚未行使的购股权总数为7,964,551份[75] - 二零一零年购股权计划下董事尚未行使的购股权数量为1,930,811份，占该计划未行使总数的24.2%[75] - 二零一零年购股权计划下雇员及其他承授人尚未行使的购股权数量为6,033,740份，占该计划

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司收入为115.47825亿元，较2020年的111.94679亿元增长3.2%[7] - 2021年公司毛利为72.47982亿元，较2020年的71.86991亿元增长0.8%[7] - 2021年公司EBITDA为14.28949亿元，较2020年的21.56764亿元下降33.7%[7] - 2021年公司经调整可比EBITDA为18.51915亿元，较2020年的20.65180亿元下降10.3%[7] - 2021年公司经调整可比EBITDA率为16.0%，较2020年的18.4%下降2.4个百分点[7] - 2021年公司纯利为5.08484亿元，较2020年的11.36694亿元下降55.3%[7] - 2021年公司经调整可比纯利为9.52854亿元，较2020年的10.87640亿元下降12.4%[7] - 2021年集团收入达115.478亿元，按呈報基準较2020年增长3.2%，按同類比較基準下降3.8%[19] - 2021年集团毛利为72.48亿元，同比轻微上升0.8%；毛利率由2020年的64.2%降至62.8%[26] - 2021年其他收益及利益为1.084亿元，包括原材料销售收益2570万元、政府补助3510万元等[28] - 截至2021年12月31日止年度，除折旧及摊销外销售及分销成本较2020年上升7.3%至47.963亿元，占集团收入比例由40.0%升至41.5%[29] - 行政开支由2020年的6.791亿元增长2.5%至2021年的6.957亿元，占集团收入百分比由6.1%降至6.0%[32] - 2021年其他开支为5.543亿元，研发开支较去年上升3.6%[32] - 经调整可比EBITDA于2021年达18.519亿元，较2020年下降10.3%，EBITDA率由18.4%降至16.0%[33] - 2021年EBITDA为14.289亿元，较2020年的21.568亿元下降33.7%[33] - 2021年集团产生融资成本2.851亿元，较2020年下降0.5%，其中计息银行贷款及优先票据利息较去年上升10.4%[37] - 所得税开支由2020年的4.68亿元下降27.0%至2021年的3.417亿元，实际税率由29.2%升至40.2%[38] - 撇除非现金亏损，正常化实际利率由2020年的29.8%下降至2021年的28.2%[38] - 2021年纯利为50850万元，2020年为11.367亿元；经调整可比纯利2021年为9.529亿元，2020年为10.876亿元[39] - 2021年经营活动所得现金净额为18.901亿元，由除税前经营活动所得现金22.237亿元减已付所得税3.336亿元得出[40] - 2021年投资活动所用现金流量净额为40.106亿元，主要因收购Zesty Paws付款39.26亿元等[40] - 2021年融资活动所得现金流量净额为27.684亿元，现金流入与收购Zesty Paws的增量融资贷款及过渡贷款所得款项净额35.138亿元有关[41] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为24.001亿元；未偿还计息银行贷款为74.368亿元，优先票据的账面总值为19.385亿元[41] - 截至2021年12月31日，净杠杆比率由2.03上升至3.77，资产负债率由35.0%上升至46.2%[41] - 贸易应收款项及应收票据平均周转日数由2020年的31日减至2021年的24日，贸易应付款项平均周转日数由66日减至64日[42] - 2021年存货周转日数为169日，较2020年增加11日；婴幼儿营养及护理用品产品平均周转日数由136日增至186日，成人营养及护理用品产品由194日减至156日[42] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2021年婴幼儿营养及护理用品业务收入占比为57.3%，2020年为65.2%[8] - 2021年中国内地收入占比为78.7%，2020年为82.8%[9] - 2021年超高端婴幼儿配方牛奶粉系列零售额增长22.5%，市场份额为11.1%；婴幼儿配方羊奶粉零售额增长33.6%，市场份额上升至4.1%[10] - 2021年底前公司在法国药房渠道有机婴幼儿配方奶粉类别市场份额为40.3%[11] - 2021年宠物营养及护理用品收入录得双位数增长，主要归功于Solid Gold品牌，且自4月起在中国内地录得增长[12] - 2021年10月公司完成收购领先线上高端宠物补充品品牌Zesty Paws, LLC，该品牌已带来双位数增长[12] - 2022年宠物营养及护理用品分部增长率极有可能超越成人及婴幼儿营养及护理用品分部[13] - 2022年1月Solid Gold品牌获中国内地线下渠道销售宠物食品的7个新牌照[14] - 婴幼儿营养及护理产品收入66.122亿元，较2020年下降9.4%，占收入百分比从65.2%降至57.3%[20] - 成人营养及护理用品收入42.092亿元，较2020年增长8.8%，占收入百分比从34.5%升至36.4%[20] - 宠物营养及护理产品收入7.264亿元，较2020年增长2668.1%，占收入百分比从0.3%升至6.3%[20] - 中国内地收入90.846亿元，按同類比較基準较去年下降5.3%，占集团2021年总收入78.7%[20] - 2021年中国内地婴幼儿配方奶粉收入49.833亿元，较去年下降2.7%，销售总额较去年增长7.0%[22] - 2021年集团在中国内地整体婴幼儿配方牛奶粉市场占5.8%，超高端婴幼儿配方牛奶粉零售额增长22.5%，市场份额为11.1%[22] - 2021年婴幼儿配方羊奶粉收入增长42.7%，占中国内地婴幼儿配方奶粉总收入从6.2%升至9.1%，零售额增长33.6%，市场份额升至4.1%[22] - 2021年中国内地益生菌补充品收入9.567亿元，较去年下降31.1%[22] - 中国内地其他婴幼儿产品分部2021年收入降至2.176亿元，同比下降44.6%；Dodie品牌纸尿裤销售额降至2.081亿元，同比下降42.8%[23] - 2021年中国内地成人营养及护理用品主动销量同比增长10.8%，占该分部总收入63.5%；Swisse在中国内地线上补充剂市场份额为5.9%[23] - 2021年澳新市场分部收入为2.698亿澳元，同比上升3.8%；婴幼儿营养及护理用品收入同比大幅增长55.6%[24] - 企业代购渠道及零售渠道收入分别占澳新业务总额31.1%和68.9%[24] - 2021年其他地区收入按呈报基准增长69.9%，占集团总收入10.0%；按同类比较基准，撇除相关收购收入综合入账后同比上升3.8%[24] - 2021年Solid Gold在中国内地销售总额达5.363亿元；Zesty Paws全年销售额达1.05亿美元，同比大幅增长43.6%，在亚马逊及Chewy市场地位分别为15.9%和17.7%[26] 各业务线毛利数据关键指标变化 - 2021年婴幼儿营养及护理用品分部毛利降至42.835亿元，同比下降10.1%；毛利率由2020年的65.3%降至64.8%[26] - 2021年成人营养及护理用品分部毛利升至5.499亿澳元，同比上升8.6%；毛利率由2020年的62.3%升至63.3%[27] 各业务线销售及分销成本数据关键指标变化 - 婴幼儿营养及护理用品业务销售及分销成本为27.447亿元，较去年下降2.1%，占业务收入百分比由38.4%升至41.5%[30] - 成人营养及护理用品业务销售及分销成本为17.764亿元，较去年上升6.8%，占业务收入百分比由43.0%降至42.2%[31] 公司派息相关情况 - 2021年公司年度派息率为经调整纯利的30%[12] - 公司建议2021年度派付末期股息每股普通股0.17港元，年度股息达每股普通股0.54港元，占经调整纯利约30%[43] - 2021年上半年宣派中期股息每股普通股0.37港元[101] - 董事会建议2022年7月12日前后向股东派付2021年度末期股息每股普通股0.17港元，待2022年股东周年大会批准[101] - 2021年12月31日公司可供分派储备约为人民币838230万元，年内建议末期股息约为人民币8780万元[105] 公司市场拓展情况 - 过去两年公司借助扎实的品牌定位，进军共11个市场[12] 公司环境、社会及管治评级情况 - 2021年公司获摩根士丹利资本国际公司（MSCI）环境、社会及管治「A」级评级[15] - 2021年公司获香港品质保证局（「香港品质保证局」）环境、社会及管治表现「A」级评级确认[15] 公司认证计划情况 - 公司有望在2025年前获得Group - wide B Corporation认证，计划2023年取得澳新市场认证[16] 公司董事及管理层相关情况 - 罗飞先生58岁，于2010年4月30日获委任为执行董事及公司提名委员会主席，在生物技术行业拥有逾20年经验[47] - Laetitia Garnier女士42岁，于2018年3月26日获委任为执行董事，2019年3月19日获委任为公司行政总裁[48] - 王亦东先生48岁，于2018年3月26日获委任为执行董事，拥有逾20年财务管理、会计及企业融资经验[49] - 张文会博士57岁，2012年6月25日调任为公司非执行董事，在生物技术行业累积逾20年经验[50] - 罗云先生61岁，2010年5月12日获委任为公司非执行董事，为董事会主席罗飞胞兄[51] - 陈伟成先生66岁，2010年7月12日获委任为公司独立非执行董事，拥有逾30年财务管理等经验[52] - 骆刘燕清女士67岁，2020年3月24日获委任为公司独立非执行董事，有超30年人事及企业转型经验[53] - 王灿先生42岁，2020年3月24日获委任为公司独立非执行董事及审核委员会主席，连续两年（2017及2018年）在《机构投资者》亚洲区公司管理团队排名榜中获评为亚洲最佳首席财务官第一名（产业运营）[54] - Hanno Cappon博士56岁，2021年1月加入集团任首席科技官，有超25年营养及健康创新经验[55] - Akash Bedi先生38岁，2019年12月起任公司首席战略及运营官，在汇丰担任全球消费者及零售总监超10年[55] - 张琦章先生37岁，2020年7月起任公司首席数字官、首席人才官，2014年6月加入集团[56] - 李凤婷女士37岁，2020年8月起任中国区首席执行官，在快速消费品销售等领域有超10年经验[56] - Nicholas Russell Lamande Mann先生48岁，2022年3月起晋升为亚洲、澳洲及新西兰地区首席执行官，加入集团前有22年相关行业经验[56] - Charles Ravel自2022年3月起晋升为欧洲地区首席执行官，负责全球营销[57] - Steve Ball自2021年10月加入集团，担任北美地区首席执行官[57] - 杨文筠自2019年3月起担任上市事务与风险管理部高级总监，自2019年6月25日起独自担任公司秘书[58] - 陈伟成于2022年3月17日从特步国际独立非执行董事重新任命为非执行董事[59] 公司企业管治相关情况 - 截至2021年12月31日止年度，公司已遵守企业管治守则所载的所有守则条文[61] - 截至2021年12月31日止年度，全体董事已遵守公司守则及标准守则，有关雇员概无违反雇员书面指引[61] - 截至2021年12月31日止年度，董事会拥有八名成员，包括三名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事[62] - 董事会已成立提名、审核及薪酬三个委员会，并拟于2022年底前成立可持续发展委员会[62] - 截至2021年12月31日，董事会遵守上市规则，委任至少三名独立非执行董事，占董事会人数三分之一[64] - 2021年董事会举行八次会议，审议运营及财务表现、2020年度业绩和2021年中期业绩[65] - 2021年主席与独立非执行董事举行一次会议，其他董事避席[66] - 罗飞先生、Laetitia Garnier女士、王亦东先生等董事2021年董事会会议出席率为100%（8/8）[67] - 陈伟成先生、罗云先生等部分董事2021年审核委员会会议出席率为100%（8/8）[67] - 骆刘燕清女士等部分董事2021年薪酬委员会会议相关出席率为100%（如1/1、2/2）[67] - 张文会博士等董事2021年股东周年大会出席率为100%（1/1）[67] - 公司认为全体独立非执行董事均为独立人士[68] - 酬金范围在400.0001万 - 600万港元的人数为2人[69] - 酬金范围在60

收入和利润（同比环比） - 总收入为54.243亿元人民币，同比增长5.0%[19] - 纯利为5.013亿元人民币，同比下降30.2%[19] - 经调整可比纯利为6.602亿元人民币，同比增长7.0%[19] - 公司截至2021年6月30日止六个月总收入为人民币54.243亿元，按同类比较基准同比下降2.0%，按呈报基准同比增长5.0%[35][36] - 收入同比增长5.0%至54.24亿元人民币[110] - 期内溢利同比下降30.1%至5.01亿元人民币[110] - 公司期内溢利为7.18亿元人民币[116] - 除税前溢利为6.70亿元人民币[118] - 公司总收入为54.24亿元人民币，同比增长5.0%（从51.67亿元人民币增至54.24亿元人民币）[126][127][132][136] - 除税前溢利为6.70亿元人民币，同比下降32.7%（从9.96亿元人民币降至6.70亿元人民币）[127][129] - 母公司普通股权益持有人应占溢利为人民币501,354千元，较去年同期718,005千元下降30.2%[150][151] 成本和费用（同比环比） - 已售存货成本同比增长9.8%，从人民币17.00亿元增至人民币18.67亿元[142] - 销售及分销成本上升4.9%至人民币20.971亿元，占收入比例稳定在38.7%[45] - 成人营养及护理用品业务销售及分销成本为人民币763.0百万元，同比上升3.6%，占该业务收入百分比从44.9%下降至40.0%（下降4.9个百分点）[47] - 成人营养及护理用品广告营销开支占收入百分比从31.4%下降至28.3%[47] - 行政开支增长9.4%至人民币311.1百万元，占集团收入百分比从5.5%上升至5.7%（上升0.2个百分点）[48] - 融资成本下降13.5%至人民币129.9百万元，其中定期贷款及优先票据利息下降16.9%至104.1百万元[53] - 融资成本同比下降13.5%，从人民币1.50亿元降至人民币1.30亿元[141] - 融资成本为1.30亿元人民币[118] - 已付利息支出人民币105,998千元，同比减少12.2%[119] - 公司期内确认购股权开支总额35,780,000元人民币，较上年同期32,654,000元增长9.6%[200] 各业务线表现 - 婴幼儿营养及护理用品收入占比60.9%[20] - 成人营养及护理用品收入占比35.1%[20] - 宠物营养及护理用品收入占比4.0%[20] - 婴幼儿营养及护理产品收入同比下降6.5%至人民币32.993亿元，占总收入比例从68.3%降至60.9%[36] - 婴幼儿配方奶粉收入同比增长8.7%至人民币25.412亿元，占总收入46.9%[36] - 益生菌补充品收入同比下降45.8%至人民币4.644亿元，占总收入比例从16.6%降至8.6%[36] - 成人营养及护理用品收入同比增长16.2%至人民币19.065亿元，占总收入比例从31.7%升至35.1%[36] - 宠物营养及护理产品收入为人民币2.185亿元，占总收入4.0%[36] - 婴幼儿营养及护理用品分部总收入为人民币30.669亿元，同比下降8.2%[39] - 中国内地婴幼儿配方奶粉收入增长8.0%至人民币24.645亿元，其中牛奶粉系列增长4.1%，羊奶粉系列增长71.8%[39] - 中国内地益生菌补充品收入下降46.1%至人民币4.601亿元[39] - 中国内地成人营养及护理用品主动销售实现18.4%增长，一般贸易业务增长47.0%[39] - 宠物营养品收入增长31.7%，中国内地市场增长64.2%，美国市场增长18.1%[41] - 婴幼儿配方奶粉分部收入为25.41亿元人民币，同比增长8.7%（从23.38亿元人民币增至25.41亿元人民币）[127][129] - 益生菌补充品分部收入为4.64亿元人民币，同比大幅下降45.8%（从8.56亿元人民币降至4.64亿元人民币）[127][129] - 成人营养及护理用品分部收入为19.06亿元人民币，同比增长16.2%（从16.40亿元人民币增至19.06亿元人民币）[127][129] - 宠物营养及护理用品分部收入为2.19亿元人民币（2020年同期无此分部）[127] - 公司总收入为人民币51.67亿元，其中中国内地市场收入占比82.6%，达人民币42.69亿元[139] - 婴幼儿配方奶粉收入为人民币23.38亿元，占总收入45.2%[139] - 益生菌补充品收入为人民币8.56亿元，占总收入16.6%[139] - 成人营养及护理用品收入为人民币16.40亿元，占总收入31.7%[139] 各地区表现 - 中国内地市场收入占比82.6%[18] - 澳洲及新西兰市场收入占比11.4%[18] - 中国内地市场收入为人民币43.332亿元，按同类比较基准同比下降2.5%，占总收入79.9%[36][37] - 澳新市场收入同比增长1.8%至人民币5.979亿元，占总收入11.0%[36] - 其他地区收入同比增长58.6%至人民币4.932亿元，占总收入9.1%[36] - 澳新市场收入为1.198亿澳元，同比下降5.5%，企业代购渠道和零售渠道分别下降4.5%和6.5%[40] - 其他区域收入增长10.7%，法国、意大利及英国市场贡献总收入增长23.8%[41] - 中国内地市场收入为43.33亿元人民币，同比增长1.5%（从42.69亿元人民币增至43.33亿元人民币）[132] - 其他地区收入为4.93亿元人民币，同比增长58.6%（从3.11亿元人民币增至4.93亿元人民币）[132] 管理层讨论和指引 - 公司在中国内地店铺网络同比增长超过10,000个销售点[24] - 中国内地婴幼儿配方羊奶粉销售额同比增长71.8%[24] - 羊奶粉品类占婴幼儿配方奶粉总收入的9.4%[24] - Swisse在中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂市场份额为5.7%[25] - 澳新市场药房专供产品Swisse Nutra+已在1,000多间药房上市[27] - 美国市场Solid Gold销售额同比增长18.1%[28] - 中国内地宠物营养及护理用品分部销售额同比增长64.2%[28] - 公司2021年上半年对社区项目投资超过75万美元，并推出逾45项新产品[33] - 中国内地婴幼儿营养品店铺网络增长超过10,000个销售点[46] - 公司参加15场投资研讨会及路演[68] - 与分析员、机构投资者及基金经理进行近295次会议[68] - 公司于2021年1月至6月期间参加了12场投资者会议，包括杰富瑞、花旗、高盛、摩根士丹利等机构组织的活动[69] - 2021年5月13日在广州国际金融中心举行了股东周年大会，所有普通决议案均获通过[69] - 公司宣派中期股息每股普通股0.37港元，相当于截至2021年6月30日止六个月期间经调整可比纯利约30%[103] - 中期股息将于2021年10月12日派付予2021年9月13日名列股东名册的股东[103] - 股份过户登记手续将于2021年9月9日至9月13日暂停办理[104] - 宣派中期股息每股0.37港元，总计约人民币198,051千元，较去年同期0.63港元（359,002千元）下降41.2%[149] 其他财务数据 - EBITDA为9.296亿元人民币，同比下降26.7%[19] - 经调整可比EBITDA为10.664亿元人民币，同比下降7.0%[19] - 集团毛利率从66.4%下降至63.1%，婴幼儿分部毛利率从66.1%降至64.5%，成人分部毛利率从67.0%降至63.2%[42] - 经调整可比EBITDA下降7.0%至人民币1,066.4百万元，EBITDA率下降2.5个百分点至19.7%[50] - EBITDA同比下降26.7%至人民币929.6百万元[50][51] - 所得税开支下降至人民币168.8百万元，实际税率从27.9%下降至25.2%[54] - 经营活动所得现金净额为人民币354.9百万元，投资活动所用现金流量净额为33.6百万元[56][57] - 现金及现金等价物为人民币1,971.3百万元，净杠杆比率从1.38上升至1.92[59] - 贸易应收款项及票据平均周转天数从31天减少7天至24天[61] - 贸易应付款项平均周转天数从93天减少31天至62天[61] - 存货周转天数从184天减少5天至179天[61] - 婴幼儿营养及护理用品存货周转天数从132天增加59天至191天[61] - 成人营养及护理用品存货周转天数从298天减少120天至178天[61] - 宠物营养及护理用品存货周转天数为77天[61] - 海外市场信贷期为30至60天[60] - 供应商授予信贷期为30至90天[60] - 毛利同比下降0.2%至34.23亿元人民币[110] - 每股基本盈利为0.78元人民币[110] - 现金及现金等价物增加7.7%至19.71亿元人民币[111] - 存货增加3.8%至20.33亿元人民币[111] - 优先票据减少1.0%至19.45亿元人民币[112] - 计息银行贷款减少0.9%至40.04亿元人民币[112] - 权益总额增加3.0%至63.91亿元人民币[112] - 商誉减少2.8%至64.61亿元人民币[111] - 经营产生现金流为5.53亿元人民币[118] - 经营活动所得现金流量净额为3.55亿元人民币[118] - 已付企业所得税为1.98亿元人民币[118] - 汇兑差额净值为9875.2万元人民币[118] - 存货撇减至可变现净值为1.35亿元人民币[118] - 无形资产摊销为6648.7万元人民币[118] - 使用权资产折旧为2752.5万元人民币[118] - 购买物业、厂房及设备项目支出人民币29,749千元，同比增加33.6%[119] - 出售物业、厂房及设备以及无形资产项目所得款项人民币5,214千元，同比大幅增长1077.4%[119] - 添置无形资产支出人民币11,203千元，同比增加2.8%[119] - 投资活动所用现金流量净额为人民币33,613千元，同比改善52.2%[119] - 融资活动所用现金流量净额为人民币148,200千元，去年同期为所得净额人民币379,466千元[119] - 现金及现金等价物期末余额为人民币1,971,344千元，较期初增加7.7%[119] - 汇率变动对现金及现金等价物造成净损失人民币32,636千元[119] - 其他收益及利益同比下降34.8%，从人民币1.34亿元降至人民币8744万元[140] - 外币兑换差额净额从收益人民币3105万元转为亏损人民币9875万元[142] - 所得税开支同比下降39.3%，从人民币2.78亿元降至人民币1.69亿元[143] - 中国内地所得税支出同比下降70.9%，从人民币3.53亿元降至人民币1.03亿元[143] - 澳洲企业税率为30%[147] - 已发行普通股加权平均数为644,503,900股，较去年同期643,609,820股微增0.14%[150][151] - 收购物业、厂房及设备总成本人民币72,433千元，较去年同期22,448千元增长222.7%[152] - 物业、厂房及设备折旧支出人民币42,653千元，较去年同期43,257千元下降1.4%[152] - 使用权资产新增成本人民币36,253千元，较去年同期2,689千元增长1248.3%[153] - 租赁负债新增人民币36,253千元，利息开支人民币3,755千元[154] - 商誉因汇兑调整减少人民币187,218千元[155] - 无形资产摊销支出人民币66,487千元，较去年同期63,925千元增长4.0%[156] - 非上市股本投资从72925千元减少至67832千元，下降7.0%[157] - 其他非上市投资从64532千元减少至62963千元，下降2.4%[157] - 于Else Nutrition Holdings Limited的上市股权投资从213616千元减少至163727千元，下降23.4%[157] - 存货总额从1958055千元增加至2032816千元，增长3.8%[159] - 贸易应收款项及应收票据总额从808681千元减少至691512千元，下降14.5%[160] - 现金及银行结余从1830873千元增加至1971344千元，增长7.7%[167] - 贸易应付款项从626732千元增加至732270千元，增长16.8%[169] - 一个月内贸易应收款项及应收票据从466228千元减少至377157千元，下降19.1%[163] - 一个月内贸易应付款项从502892千元增加至626988千元，增长24.7%[170] - 三个月以上贸易应付款项从81792千元减少至33254千元，下降59.3%[170] - 应付工资及福利减少至150.8百万元人民币，较2020年底下降35.8%[172] - 退款负债减少至610.3百万元人民币，较2020年底下降16.8%[172][173] - 销售返利减少至595.0百万元人民币，较2020年底下降17.7%[173] - 合约负债减少至138.8百万元人民币，较2020年底下降17.4%[174] - 认股权证公允价值减少至29.6百万元人民币，较2020年底下降22.1%[175][176] - 交叉货币利率掉期负债减少至386.0百万元人民币，较2020年底下降25.3%[175][177] - 交叉货币掉期（指定对冲）负债增加至148.3百万元人民币，较2020年底增长10.2%[175][179] - 远期货币合约产生亏损净额7.4百万元人民币[176] - 交叉货币利率掉期产生收益117.3百万元人民币计入现金流对冲储备[177] - 交叉货币掉期（未指定对冲）产生亏损净额10.8百万元人民币[179] - 公司计息银行贷款总额为人民币4,004,311千元（未经审核）和人民币4,038,793千元（经审核）[180] - 有抵押银行贷款以Libor+差额计值的金额为人民币2,525,893千元（2023年11月到期，未经审核）[180] - 有抵押银行贷款以BBSY+差额计值的金额为人民币277,126千元（2023年11月到期，未经审核）[180] - 银行贷款以美元计值的金额为人民币3,608,417千元（2021年6月30日）[182] - 银行贷款以澳元计值的金额为人民币395,894千元（2021年6月30日）[182] - 优先票据本金总额为300,000,000美元，票面利率为每年5.625%[184] - 优先票据的账面价值为人民币1,964,677千元（2021年6月30日，未经审核）[186] - 递延税项资产总额为人民币526,418千元（2021年6月30日，未经审核）[188] - 衍生金融工具的公允价值变动导致递延税项资产减少人民币6,830千元[188] - 汇兑调整导致递延税项资产减少人民币6,191千元[188] - 递延所得税负债总额从2021年初的9.38亿人民币下降至2021年6月30日的8.47亿人民币，减少9.7%[189] - 中国附属公司可供分派溢利的预扣税项相关递延税项拨备为2120.5万人民币（2020年同期：6153.9万人民币）[189] - 衍生金融工具公允价值变动导致递延税项减少1327.6万人民币[189] - 汇兑调整造成递延税项负债减少2698.8万人民币[189] - 已发行股本从2020年末的6,444.331万港元增至2021年6月30日的6,451.219万港元，增加68.8846万股[190][191] - 2021年上半年行使购股权688,846股，现金总代价1208.7万港元（约1002.2万人民币）[192] - 未行使购股权总数从29,806份减少至26,932份，减少9.6%[196] - 2021年上半年因没收导致购股权减少2,150份[196] - 2021年上半年因行使购股权减少689份[196] - 2021年上半年到期购股权35份[196] - 公司二零一零年购股权计划期内行使购股权639,000份，行使价加权平均每股16.93港元[197] -