作为对本公司日期为2025年7月29日的公告及日期为2025年9月30日的通函中披露的天顿数据截至2025年 3月31日的业务资讯的更新，天顿数据近期与包括电信运营商、大型互联网公司、头部云服务提供商及 其他客户在内的若干客户签订了期限一年至五年的AI算力云服务合约，这将产生稳定且持续增长的收 入来源。根据该等合约，天顿数据已新增管理AI算力规模超12,000GPUs。 天顿数据致力于成为行业顶尖的开放式绿能智算资源和技术服务商，通过AI硬件基础设施、算力资源 整合与生态化服务的协同发力，服务于千行百业智能化升级。在完成上述收购后，本集团将有机会积极 参与AI行业及相关领域，从而实现本集团业务的多元化。未来，本集团将发展"基建与AI业务"的双业务 发展战略。 粤港湾控股(01396)发布公告，如本公司于2025年10月23日的公告所披露，本公司已完成对Wisdom Knight Holdings Limited(Wisdom，连同其子公司，统称"Wisdom集团"或"天顿数据")的全部已发行股本 的收购。天顿数据是一家"绿能智算"的全生命周期服务供应商，主要从事AI业务。 此外，天顿数据自主研发的量子湃算力云 ...

此外，天顿数据自主研发的量子湃算力云服务调度平台(「平台」)(https://asiai.cloud)已正式上线，依托 天顿数据在AI基础设施、算力调度与智能运维领域的深厚积累，实现跨地域、跨芯片、跨云环境的算 力统一管理与资源池化调度。用户可按需获取算力、私有云服务，或在平台上通过一站式AI推理部署 平台构建行业垂类模型，实现训练、推理、微调、部署的全流程自动化，亦可快速接入大模型API与镜 像市场，为业务赋能。该平台集成了天顿数据自研的算力调度引擎、资源管理与可视化运营系统，具备 灵活的企业定制与管道虚商接入能力，帮助合作夥伴快速构建自有品牌的智算服务。该平台可服务于教 育科研、AI生物制药、AIGC内容生产、自动驾驶等多行业客户，为AI产业智能化升级提供坚实算力支 撑。 天顿数据致力于成为行业顶尖的开放式绿能智算资源和技术服务商，通过AI硬件基础设施、算力资源 整合与生态化服务的协同发力，服务于千行百业智能化升级。在完成上述收购後，集团将有机会积极参 与AI行业及相关领域，从而实现集团业务的多元化。未来，集团将发展「基建与AI业务」的双业务发 展战略 格隆汇12月1日丨粤港湾控股(01396.HK)公告 ...

天顿数据致力于成为行业顶尖的开放式绿能智算资源和技术服务商，通过AI硬件基础设施、算力资源 整合与生态化服务的协同发力，服务于千行百业智能化升级。在完成上述收购后，本集团将有机会积极 参与AI行业及相关领域，从而实现本集团业务的多元化。未来，本集团将发展"基建与AI业务"的双业务 发展战略。 智通财经APP讯，粤港湾控股(01396)发布公告，如本公司于2025年10月23日的公告所披露，本公司已完 成对Wisdom Knight Holdings Limited(Wisdom，连同其子公司，统称"Wisdom集团"或"天顿数据")的全部 已发行股本的收购。天顿数据是一家"绿能智算"的全生命周期服务供应商，主要从事AI业务。 作为对本公司日期为2025年7月29日的公告及日期为2025年9月30日的通函中披露的天顿数据截至2025年 3月31日的业务资讯的更新，天顿数据近期与包括电信运营商、大型互联网公司、头部云服务提供商及 其他客户在内的若干客户签订了期限一年至五年的AI算力云服务合约，这将产生稳定且持续增长的收 入来源。根据该等合约，天顿数据已新增管理AI算力规模超12,000GPUs。 此外，天顿数据自 ...

市场扩张和并购 - 公司于2025年完成对天顿数据全部已发行股本的收购[3] 新产品和新技术研发 - 天顿数据自主研发的量子湃算力云服务调度平台正式上线[4] 用户数据 - 天顿数据新增管理AI算力规模超12,000 GPUs[3] 未来展望 - 集团未来将发展「基建与AI业务」双业务发展战略[5] 其他 - 天顿数据与若干客户签AI算力云服务合约将产生稳定收入[3] - 完成收购后集团可参与AI行业实现业务多元化[5]

公司战略转型 - 公司是深耕粤港澳大湾区的新型产城生态服务商，正从传统地产开发商向产城生态服务商转型 [1] - 2025年10月23日，公司通过重大并购实现从物理空间建造者向数字生态运营商的战略升级 [1] - 公司完成对Wisdom Knight Holdings Limited的收购，总价为9.77亿港元，战略性切入AI与绿能智算赛道 [1] 并购标的业务 - 并购标的控制的国内主体深圳天顿数据科技有限公司是中国第一梯队智算建设运营商，提供AI智算全生命周期服务 [1] - 天顿数据是绿能智算全生命周期服务供应商，也是国内最早布局国标A级第三方数据中心的企业之一 [1] - 天顿数据采用多源导构算力服务与AIDC建设运营的双主业发展模式，该模式已得到商业化验证 [1] 财务状况与资本结构 - 2025年5月7日，公司以98.33%的高票通过率完成4.4亿美元的债转股方案，成为首家几乎全部出清境外美元债的内房股企业 [1] - 债转股后，公司有息负债率从45%降至7%，传统产城业务从负累转变为助推 [1] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为7.18亿元、5.79亿元、7.89亿元，同比增长分别为+139.13%、-19.41%、+36.41% [1] 协同效应与增长前景 - 天顿数据的绿能智算模式与公司产城开发能力形成互补，可将闲置厂房土地资源转化为高性能智算中心 [1] - 天顿数据客户中大型云服务商与头部AI公司等高价值B端资源的注入，为公司开辟了全新增长曲线 [1] - 并购推动资本逻辑重构，打造产业运营资产证券化与算力运营收益的双轮驱动模型，公司估值将重塑 [1]

公司战略与业务发展 - 公司于2013年10月31日在香港联交所主板上市，坚持长期主义并厚植实业根基 [1] - 2025年10月23日，公司并购算力龙头企业天顿数据，实现从“物理空间建造者”向“数字生态运营商”的战略升级 [1] - 未来集团将推进基建加AI双轮驱动的业务发展战略 [1] 并购协同效应与增长前景 - 天顿数据深耕的“绿能智算”模式与公司积淀的产城开发能力形成完美咬合，将闲置厂房、土地资源转化为高性能智算中心和AI算力基础设施 [1] - 天顿数据客户中大型云服务商与头部AI公司等高价值B端资源的注入，为公司开辟了全新的增长曲线 [1] - 并购推动资本逻辑重构，打造“产业运营资产证券化加算力运营收益”的双轮驱动模型，公司估值将重塑 [1]

战略转型与业务升级 - 公司通过重大收购战略性切入AI智算赛道，实现从传统地产开发商向“数字生态运营商”的战略升级[1] - 公司原为全国地产百强之星，重点聚焦粤港澳大湾区，近年来持续推动向“产城生态服务商”转型[1] - 2025年10月23日，公司通过收购将闲置厂房、土地资源转化为高性能智算中心，完成战略升级[1] 收购交易详情 - 公司已完成对Wisdom Knight Holdings Limited的收购，总价为9.77亿港元[2] - 被收购方控制的深圳天顿数据科技有限公司是中国第一梯队智算建设运营商，提供“绿能智算”全生命周期服务[2] 财务状况与业务协同 - 2025年5月7日，公司以98.33%的通过率完成4.4亿美元债转股方案，成为首家几乎全部出清境外美元债的内房股企业[3] - 完成债转股后，公司有息负债率从45%大幅降至7%，传统产城业务从负累转变为新业务的助推力[3] - “绿能智算”模式与公司原有产城开发能力协同，将闲置资源转化为智算中心，改变传统盈利逻辑[4] 增长前景与估值重塑 - 被收购方天顿数据的客户包括大型云服务商与头部AI公司，为公司开辟了全新的增长曲线[4] - 公司通过打造AI算力服务、能源管理收益、智算空间运营等多元化收入结构，增强抗风险能力和盈利韧性[4] - 并购推动资本逻辑重构，打造“产业运营资产证券化+算力运营收益”的双轮驱动模型，公司估值将重塑[4] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为7.18亿元、5.79亿元、7.89亿元，同比增长分别为+139.13%、-19.41%、+36.41%[5] - 对应2025-2027年的预测市盈率分别为9倍、11倍、8倍[5]

战略转型与升级 - 公司通过重大收购切入AI智算赛道，实现从传统地产商向“数字生态运营商”的战略升级[1] - 公司是深耕粤港澳大湾区的新型“产城生态服务商”，持续推动从传统地产开发商向“产城生态服务商”的战略转型[1] - 公司借助“绿能智算”模式与原有产城资源协同，将闲置厂房、土地资源转化为高性能智算中心[1][4] 重大资产收购 - 公司于2025年10月23日完成对Wisdom Knight Holdings Limited的收购，总价为9.77亿港元[2] - 收购标的控制的深圳天顿数据科技有限公司是中国第一梯队智算建设运营商，提供“绿能智算”全生命周期服务[2] - 此次收购使公司战略性切入AI与绿能智算赛道[2] 财务状况改善 - 公司于2025年5月7日以98.33%的高票通过率完成4.4亿美元的债转股方案，成为首家几乎全部出清境外美元债的内房股企业[3] - 债转股后公司有息负债率从45%降至7%，传统产城业务不再是负累而是助推[3] 业务协同与新增长 - 天顿数据“多源导构算力服务+AIDC建设运营”的双主业发展模式已得到商业化验证，其AI智算中心业务模式提升了营运效率及盈利能力[3] - “绿能智算”模式与公司产城开发能力形成互补，为粤港湾开辟了全新的增长曲线[4] - 通过打造AI算力服务、能源管理收益、智算空间运营收入等多元化收入结构，企业抗风险能力与盈利韧性显著增强[4] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为7.18亿元、5.79亿元、7.89亿元，同比增长分别为+139.13%、-19.41%、+36.41%[5] - 对应2025-2027年PE分别为9倍、11倍、8倍[5] - 并购推动资本逻辑重构，打造“产业运营资产证券化+算力运营收益”的双轮驱动模型，公司估值将重塑[4]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [3][5] 核心观点 - 公司通过重大并购战略性切入AI与绿能智算赛道，从传统地产开发商转型为“数字生态运营商”，估值有望重塑 [1][2][3] - 成功完成债转股后，传统产城业务不再是负累而是新业务的助推器，有息负债率从45%大幅降至7% [2] - 新业务“绿能智算”模式与公司原有产城开发能力形成互补，将闲置资源转化为高性能智算中心，开辟全新增长曲线，并打造多元化收入结构 [2][3] - 并购推动资本逻辑重构，形成“产业运营资产证券化+算力运营收益”的双轮驱动模型 [3] 战略转型与业务发展 - 2025年10月23日，公司完成对Wisdom Knight Holdings Limited的收购，总价9.77亿港元，从而切入AI智算赛道 [2] - 被收购方深圳天顿数据科技有限公司是“绿能智算”全生命周期服务供应商，采用“多源导构算力服务+AIDC建设运营”的双主业发展模式 [2] - 公司战略从“物理空间建造者”升级为“数字生态运营商”，致力于将闲置厂房、土地资源转化为AI算力基础设施 [1][3] - 新业务注入了大型云服务商与头部AI公司等高价值B端客户资源 [3] 财务状况与预测 - 公司预计2025-2027年归母净利润分别为7.18亿元、5.79亿元、7.89亿元，同比增长率分别为+139.13%、-19.41%、+36.41% [3] - 对应2025-2027年的预测市盈率（PE）分别为9倍、11倍、8倍 [3] - 预计营业收入将从2025年的801.54百万元大幅增长至2026年的4,569.79百万元（增幅470.13%）和2027年的6,432.54百万元（增幅40.76%） [4] - 净资产收益率（ROE）预计显著改善，从2024年的-471.46%转为2025-2027年的36.54%、23.03%、24.13% [4] - 每股收益（EPS）预计从2024年的-3.32元转为2025-2027年的0.64元、0.51元、0.70元 [4] 市场表现与估值 - 截至2025年11月17日，公司收盘价为6.06港元，总市值约为6,812.06百万港元，总股本为1,124百万股 [5] - 过去12个月股价绝对收益高达2,501%，显著超越市场基准 [7]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额5亿港元，股份50亿股，面值0.1港元[1] - 上月底已发行股份8.141031亿股，本月增3.1亿股，月底结存11.241031亿股[2] - 上月底及本月底库存股份均为0[2] 债券情况 - 2025年6月10日发行的2026年到期零息强制可换股债券，已发行总额2.65251763亿美元[4] - 可换股票据认购价/转换价为5.5港元[4] 股份发行 - 2025年10月23日代价发行新股，价格3.15港元，增已发行股份3.1亿股[5]