激活创新驱动引擎，启动数字化变革 天伦燃气持续加大数字化、智能化投入，通过大数据、人工智能等技术提升运营效率和客户服务水平。 公司广泛应用GIS系统、SCADA系统、调度中心及隐患管理等智能运营系统，对工程测绘、安全监测及 施工管理等环节进行全链路数字化管控。 同时，通过将云服务管理系统与微信公众号链接，用户可在平台上实现燃气改造、通气、报修、换表、 安检等业务的「一键办理」。同时，通过数字化转型，使燃气业务与地方政务服务实现无缝衔接，在鹤 壁、新野、淅川、沈丘等地，公司已实践智能政务联动模式。 践行社会价值承诺，坚持以人为本 智通财经APP获悉，4月17日，天伦燃气(01600)发布《2024年度天伦燃气ESG报告》，系统性呈现绿色 发展、社会责任、治理优化等方面的硬核实践，矢志践行"双碳"承诺，坚持"扎根河南，走向全国"的发 展战略，致力于成为中国卓越的绿色低碳能源供应与服务商。 坚守绿色低碳之路，矢志践行"双碳"承诺 公司持续关注二氧化碳排放情况，并定期披露过去三年的温室气体数据，温室气体直接排放量2,485.22 顿二氧化碳当量，温室气体间接排放量29,856.88顿二氧化碳当量，温室气体排放总量32 ...

公司基本信息 - 公司股份代号为01600[1][3][15] - 公司中国总部位于中国河南省郑州市郑东新区黄河东路六号天伦集团大厦四楼[10] - 公司香港主要营业地点位于香港中环皇后大道中99号中环中心46楼4601 - 02室[11] - 公司业务区域包括吉林、河北、山东等多个省份[17] - 公司为投资控股公司，附属公司在中国从事燃气管道接驳、输送和销售等业务[158][159] 公司人员变动 - 张瀛岑先生于2025年1月27日辞任执行董事、提名委员会主席、薪酬委员会委员[6][7][9] - 冼振源于2024年10月10日获委任为总经理，2025年1月27日获委任为执行董事、主席、提名委员会主席，同日辞任环境、社会及管治委员会主席[6][9] - 欧亚群女士于2024年12月30日辞任独立非执行董事、薪酬委员会委员、环境、社会及管治委员会委员[7][9] - 肖辉先生于2024年10月10日获委任为执行董事，2024年12月30日获委任为环境、社会及管治委员会委员，2025年1月27日获委任为薪酬委员会委员[6][7][9] - 张百萱女士于2025年1月27日获委任为执行董事、环境、社会及管治委员会委员[6][9] - 李留庆先生于2024年12月30日获委任为独立非执行董事、薪酬委员会委员[7] - 刘民51岁，于2024年10月10日辞任公司执行董事兼总经理，曾在多家公司任职[125][126] - 2024年10月10日肖辉获委任董事，刘民辞任董事；2025年1月27日张百萱获委任董事，张瀛岑辞任董事；2024年12月30日欧亚群辞任独立董事[197] - 肖辉于2024年10月10日被任命为执行董事[198] - 张百萱于2025年1月27日被任命为执行董事[198] - 张英岑于2025年1月27日辞去执行董事职务[198] - 刘敏于2024年10月10日辞去执行董事职务[198] - 欧雅群于2024年12月30日辞去独立非执行董事职务[198] 人员信息 - 张瀛岑62岁，于2025年1月27日辞任公司执行董事及主席，有超28年管理经验，其中23年燃气企业管理经验[118][119] - 冼振源50岁，为公司主席等职，有21年燃气企业管理经验，2003年加入集团[121][122] - 李涛52岁，为公司执行董事兼常务副总经理，2011年4月加入集团，有企业财务管理经验[129][130] - 肖辉39岁，于2024年10月10日获委任为公司执行董事兼副总经理，负责财务管理[133][134] - 张百萱22岁，于2025年1月27日获委任为公司执行董事，2024年6月获伦敦艺术大学学士学位[136] - 张瀛岑2001年获北京大学企业研究中心EMBA课程高级研修班结业证书，2014年获长江商学院课程结业证书，2018年获清华大学高级管理人员工商管理硕士学位证书[118][119] - 冼振源1997年获中国东南大学工业外贸专业本科学位，2003年获澳洲麦考瑞大学会计专业硕士学位[121][122] - 刘民取得中国人民大学经济学学士学位，曾担任全国工商联新能源商会副主席等职[125][126] - 李涛1994年获中国河南财经政法大学经济学学士学位，2014年11月13日获香港浸会大学应用会计与金融硕士学位[129][130] - 陈虹女士51岁，2021年7月30日获委任为公司独立非执行董事，曾于2011年5月 - 2013年8月任珠海市乐通化工股份有限公司财务总监[137][139] - 张道远先生38岁，2010年10月13日 - 2012年12月27日及2023年6月2日先后担任公司非执行董事[138][140] - 李留庆先生51岁，为独立非执行董事，累积逾20年会计及审核经验，1998年获河南财经政法大学会计专业本科学位，2000年获天津财经大学企业管理专业研究生课程班结业证书[142][144] - 欧亚群女士53岁，2024年12月30日辞任公司独立非执行董事，曾于2008年2月 - 2017年9月任格瑞克工程技术有限公司首席财务官[143][145] - 雷春勇先生46岁，为公司独立非执行董事，在会计及审计方面累积逾20年经验，2002年成为中国注册会计师协会成员[146][147] - 徐卫东55岁，有33年燃气企业管理经验，负责集团新能源全面管理工作[149][151] - 张林雄56岁，有35年燃气企业管理经验，为公司白银区域总经理[149][152] - 谭德机61岁，自2012年9月、2017年1月及2020年5月起分别任三家公司独立非执行董事[154][155] 业务数据 - 销气量 - 2020 - 2024年总销气量分别为1,514,605、1,942,375、1,911,771、2,085,284、2,235,014千立方米[21] - 2024年住宅、工商业、交通、批发业务销气量占总销气量的比例分别为24.9%、48.3%、3.7%、23.1%[23] - 2024年天然气销售量223,501万立方米，较2023年的208,528万立方米增长7.2%；长输管道燃气代输量70,870万立方米，较2023年的71,640万立方米下降1.1%[56] 业务数据 - 安装用户数 - 2017 - 2024年累计安装用户数分别为5,837,793、4,938,642、5,294,315、5,599,925、4,204,256户[24] - 2024年安装管道燃气用户258,293户，较2023年的305,610户下降15.5%；累积管道燃气用户5,837,793户，较2023年的5,599,925户增长4.2%[56] 业务数据 - 销售收入占比 - 2024年住宅、工商业、交通、批发业务销售收入占总销售收入的比例分别为20.4%、52.3%、4.7%、22.6%[27] - 2024年零售销气、批发销气、工程安装及服务、其他业务收入占总收入的比例分别为64.8%、18.9%、10.1%、6.2%[34] - 2024年天然气零售、批发及工程安装及服务业务占总收入比重分别为64.8%、18.9%和10.1%，去年同期为66.3%、13.3%和13.5%[57][61] 财务数据 - 收入、利润、资产等 - 2023 - 2024年收入分别为7,725,448千元、7,780,765千元，年度利润分别为506,277千元、324,509千元[30] - 2023 - 2024年非流动资产分别为9,945,808千元、9,912,541千元，流动资产分别为5,744,716千元、5,997,512千元[30] - 2023 - 2024年毛利率分别为18.8%、17.2%，净利率分别为6.6%、4.2%[31] - 2023 - 2024年资产负债率分别为61.0%、60.6%[31] - 2023 - 2024年每股收益（基本及摊薄）分别为0.49元、0.31元[30] - 2024年集团收入77.81亿元，较去年同期增长0.7%；工程安装及服务收入7.84亿元，下降25.0%；燃气零售业务收入50.42亿元，下降1.5%；燃气批发业务收入14.71亿元，增长43.0%[57][61] - 2024年其他业务收入4.83亿元，其中增值业务收入4.24亿元，较去年同期的3.71亿元增长14.3%[66] - 2024年集团实现毛利13.35亿元，较去年同期的14.53亿元下降8.1%，整体毛利率17.2%[67] - 2024年集团其他亏损—净额为0.34亿元，较去年同期减少0.10亿元[68] - 2024年集团财务费用净额为3.87亿元，较去年同期增加0.05亿元[69] - 2024年集团实现净利润3.25亿元，较去年同期下降35.8%；核心利润为4.34亿元；归属于本公司所有者净利润为3.01亿元，较去年同期下降37.2%[70][71] - 其他业务收入4.83亿元，其中增值服务收入4.24亿元，较去年的3.71亿元增长14.3%[72] - 2024年全年毛利13.35亿元，较去年同期的14.53亿元下降8.1%，整体毛利率为17.2%[73] - 2024年全年其他净亏损3400万元，较去年同期减少1000万元[74] - 2024年全年净财务费用3.87亿元，较去年同期增加500万元[75] - 2024年全年净利润3.25亿元，较去年同期下降35.8%，核心利润4.34亿元[76] - 2024年全年公司拥有人应占净利润3.01亿元，较去年同期下降37.2%[77] - 2024年全年资本开支3.17亿元，其中3.15亿元用于提升城市燃气业务[78][81] - 截至2024年12月31日，公司持有现金及现金等价物11.03亿元，其中99.7%为人民币，0.2%为港元，0.1%为美元[78][82] - 截至2024年12月31日，公司借款总额69.92亿元，其中62.9%为非流动负债，37.1%为流动负债，资产负债率为60.6%[78][83] 融资与资金使用 - 2022年2月24日及28日分别完成配售及认购事项，认购所得款项净额约4.14亿港元，每股配售股份净价为8.28港元[90] - 2022年2月28日，天伦集团有限公司认购5000万股股份，认购价为每股8.40港元，占当时已发行股本约4.95%[92] - 认购所得款项净额约4.14亿港元，每股配售股份净价为8.28港元[94] - 截至2024年12月31日，集团已使用融资款项3.44亿港元，占融资净额约83.09%，未使用融资款项约0.7亿港元[91][96] - 董事将屋顶光伏项目余下所得款项1.09亿港元用于一般营运资金[91][95] - 融资款项计划用途包括屋顶光伏项目1.81亿港元、清洁供暖业务项目0.83亿港元、一般营运资金1.5亿港元[98] 股息分配 - 董事会建议派发2024年度末期股息每股人民币9.79分，连同中期股息，全年合共分派每股人民币14.58分[101][102] - 末期股息将以港元于2025年6月20日或前后派发，需获股东批准[103][104] - 公司将在2025年6月3日至6月6日暂停办理股份过户登记[105][106] - 2024年度末期股息建议为每股人民币9.79分，加上已派付中期股息每股人民币4.79分，全年合共分派每股人民币14.58分[182][187] - 末期股息预计2025年6月20日前后以港元派发给2025年6月6日登记在册股东，需待股东批准[188][189] - 截至2024年12月31日，公司可供分派储备为人民币81,317,000元[190][191] 公司业务发展与策略 - 2024年公司通过有效经营策略使销气主业及增值业务贡献度持续上升[40][43] - 2025年是“十四五”规划收官之年，公司将筑牢核心业务根基，提升销气业务毛利[44][46][47] - 2025年公司将深挖存量用户潜力，通过大数据分析等为不同用户提供个性化增值服务方案[45][48] - 2024年公司开展燃气管道老化更新改造和燃气安全专项整治工作，通过数智化管理提高入户燃气安全实力[39][41] - 2024年城市更新政策全国推进，公司成立专项小组推进项目建设，助力城市基础设施升级[39][42] - 2025年公司将优化气源管理、加强基础设施建设等确保燃气供应稳定安全[44][47] - 2025年公司针对销气业务将拓展工商业等高价值客户群体，制定差异化营销策略[44][47] - 2025年公司将通过数字化管理优化天然气调度和资源配置，降低运营成本[44][47] - 2025年公司将加强与上下游伙伴协同，构建稳定供应体系[44][47] - 2025年公司将秉持绿色发展理念，拓展城市更新与老旧改业务模式，提供低碳能源解决方案[49] 公司风险与应对 - 集团可能面临外币、利率及流动资金等财务风险，会采取手段降低风险[162][164] - 集团主要业务表现受市场经济、房地产和工商业等因素影响，会调整发展方案[166][169] - 集团业务通过内部增长、战略投资和收购实现增长，必要时会调整策略[167][170] - 集团可能面临人员流失及招聘风险，会提供薪酬方案和职业发展计划[168] 公司社会责任与运营管理 - 2024年公司城市燃气运营及代输业务分销天然气29.4亿立方米，协助减少约490万吨煤炭消耗[172][173] - 公司视员工为业务增长关键，关注工作环境安全，组织培训，建立绩效考核和奖励计划[176][177] - 公司以客户需求为导向，制定服务规范和投诉管理办法，提供增值服务提升满意度[179][183] - 公司谨慎

纪要涉及的公司 天伦燃气 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024年营业收入与去年基本持平，总收入77.81亿元，销气业务收入增长5.9%达65亿元，增值业务收入增长14.3%至4.2亿元[2][8] - 销气量同比增长7%至22.35亿立方米，零售销气量为17.2亿立方米，综合销气价差0.47元/方[2][3] - 安装住宅用户25.3万户，累计城市燃气用户数量超380万户[2][5] - 毛利13.4亿元，核心利润4.3亿元，累计派息14.58分/股，派息比例首次提升至核心利润的33%[8] 2. **业务发展** - 销气业务具备结构性增长能力，强化城燃销气核心地位，2025年实现传统销气与创新增值业务协同发展[3] - 零售业务中民用消费量稳定，工商业消费量扣除影响后较2023年增长3.3%，预计大工业用户4月中旬陆续恢复生产[4] - 推进燃气管网互联互通建设，跨区域调峰、引入多方气源，降低终端气价[5] - 工程安装及服务针对不同用户推出多元化政策，提升用户接受度和满意度[5][6] - 增值业务成为第二增长曲线，2024年增值业务收入同比增长14%至4.24亿元，城市更新配套及改装业务增长30%至3.1亿元，毛利率49%[3][6] 3. **财务状况** - 营收结构持续优化，销气业务占比升至83.7%，工程安装及服务收入下降10.4%[8] - 资产负债率保持稳健为60.6%，平均融资成本为5.5%，2024年下半年降低外币借款占比[9] 4. **未来规划** - 2025年继续严格管理现金流，控制放款水平，改善债务结构，实现高质量可持续发展[9] - 2025年计划进一步提高派息比例[10] - 持续推进民用气顺价，目标完成18家顺价，完成顺价比例超80%[13] - 2025年接驳户数指引目标20 - 22万户，较上年下降12%左右[15] - 2025年增值业务围绕加强营销体系、以服务为导向、探索新业务模式发力，预计增长率达15%左右[15][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年新增取得吉林省舒兰市特许经营权城市燃气项目，当地常住人口超40万，工业用户集中，能源使用以LPG为主、煤炭为辅[7] - 2024年美元持续于高位，公司采取提前置换美元贷款头寸等措施降低融资成本，未来融资计划维持债务规模稳定，调整内部结构[11][12]

文章核心观点 - 天伦燃气2024年财报稳健，营收重回增长轨道，销气业务是“压舱石”，增值业务成新增长曲线，2025年行业利好，公司规划明确，内在价值被低估且派息可观，投资价值凸显 [1][3][7][13][14] 2024年公司业绩情况 - 2024年收入77.81亿元，同比增长0.7%，核心利润4.34亿元，下半年收入增长5% [1] - 累计管道燃气用户增长4.2%至约583.78万户，零售业务售气量约17.19亿立方米，收入50.42亿元保持稳定 [5] - 天然气批发业务销气量约5.16亿立方米，同比大增49.9%，收入增长43%至14.71亿元，销气收入65.14亿元，同比增长5.9%，占总收入83.72% [6] - 工程安装及服务业务收入7.65亿元，降低房地产低迷影响 [6] - 增值业务收入4.24亿元，同比增长14.3% [7] 2024年公司业务策略 - 销气业务开展气源优化，建立气源网络，累计中高压管道长度达9507公里，同比增长3.6% [3] - 开拓新客户，新增城燃住宅用户约25.33万户，累计约382.68万，同比增长6.5%，新增工商业用户4987户，同比增长10.4%，累计约5.18万户，同比增长10.6% [4][5] - 增值业务推进城市更新改造配套及智慧厨房改造业务 [7] 行业环境 - 2024年天然气行业机遇与挑战并存，消费量4222亿立方米，同比增长7.8%，城市燃气和工业燃料用气为增长主力，但房地产低迷使工程安装业务承压，国际气价波动影响毛差修复 [3] - 2025年市场需求持续增长，预计消费量达4584亿立方米，同比增长约6.2%，至2030年供需两端近5500亿立方米，2023 - 2030年年复合增速近5% [9] - 市场化加速改革，居民端顺价机制加速，60%地级及以上城市已顺价，平均提价0.21元/方，下游市场化改革深化有望改善竞争格局，燃气公司居民用气价格有调升空间，综合毛差或提升 [9][10] - 2025 - 2028年全球LNG新增产能释放，气价有望下降，城燃公司购气成本或下行 [10] 2025年公司发展规划 - 筑牢核心业务根基，优化气源管理，拓展高价值客户，数字化管理降成本，加强上下游协同 [12] - 深挖存量用户潜力，通过大数据分析提供个性化增值服务，加强品牌管理，提升服务质量 [12][13] - 零售销气量预计增长4% - 5%，销气毛差预计提升至0.48 - 0.50元/方，新增城燃居民用户20 - 30万户，增值业务增速10% - 15% [13] 公司估值与派息 - 截至3月28日，市值26亿港元，PB估值0.41倍，低于历史平均1.9倍 [13] - 2024年累计派息每股人民币14.58分，派息比例33%，2025年有望达35% [14]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为人民币77.81亿元，与去年持平[5] - 2024年公司收入为7780765千元人民币，2023年为7725448千元人民币，同比增长0.72%[12] - 2024年公司年度利润为324509千元人民币，2023年为506277千元人民币，同比下降35.90%[12] - 2024年基本每股收益及稀释每股收益为0.31元人民币，2023年为0.49元人民币，同比下降36.73%[12] - 2024年其他综合收益（扣除税项）为 - 5000千元人民币，2023年为 - 13500千元人民币，亏损减少62.96%[15] - 2024年公司总资产为15910053千元人民币，2023年为15690524千元人民币，同比增长1.39%[16] - 2024年公司总权益为6262483千元人民币，2023年为6111821千元人民币，同比增长2.46%[17] - 2024年公司总负债为9647570千元人民币，2023年为9578703千元人民币，同比增长0.72%[17] - 截至2024年12月31日止年度，公司本年利润为324509千元[30] - 2024年使用的原材料及消耗品为5736280千元，较2023年的5463931千元有所增加[32] - 2024年销售成本、分销成本及行政费用总计6782379千元，2023年为6598233千元[32] - 2024年其他收益为15349千元，2023年为21445千元[32] - 2024年财务费用净额为387028千元，2023年为381812千元[33] - 2024年所得税费用为182471千元，2023年为209749千元[35] - 2024年利润归属于本公司所有者为300994千元，2023年为479562千元[38] - 2024年基本每股收益为0.31元，2023年为0.49元[38] - 2024年应收账款总额为611042千元，2023年为550416千元[39] - 2024年应收关联方款项为1363511千元，2023年为1131612千元[39] - 2024年末已发行并缴足普通股981,885千股，股本8,264千元，股本溢利81,317千元，总计89,581千元，较2023年初分别变动 - 28,142千股、 - 247千元、 - 259,779千元、 - 260,026千元[40] - 2024年末库存股12,819千股，金额73,233千元，较2022年末分别变动 - 27,261千股、 - 85,692千元[41] - 2024年末应付账款及其他应付款总计907,982千元，较2023年末减少72,070千元[43] - 2024年普通股派付股息151,394千元，较2023年减少19,741千元；董事会建议2024年末期股息约96,127千元，较2023年减少10,113千元[44] - 2024年集团收入77.81亿元，较2023年增长0.7%[47] - 2024年集团实现毛利13.35亿元，较2023年下降8.1%，整体毛利率17.2%[52] - 2024年其他亏损净额为0.34亿元，较去年同期减少0.10亿元[53] - 2024年财务费用净额为3.87亿元，较去年同期增加0.05亿元[54] - 2024年净利润为3.25亿元，较去年同期下降35.8%；核心利润为4.34亿元[55] - 2024年归属公司所有者净利润为3.01亿元，较去年同期下降37.2%[56] - 2024年末现金及现金等价物为11.03亿元，借款总额为69.92亿元，资产负债率为60.6%[59] - 2024年融资成本为4.03亿元，外币借款为20.30亿元[60] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年销气收入增长5.9%至人民币65.14亿元[5] - 2024年增值业务收入增长14.3%至4.24亿元[5] - 2024年总销气量增长7.2%至22.35亿立方米[5] - 2024年安装城燃住宅用户超25万户[5] - 截至2024年12月31日止年度，天然气零售业务总收入5042353千元[30] - 截至2024年12月31日止年度，天然气批发业务总收入1471427千元[30] - 截至2024年12月31日止年度，工程安装及服务总收入784240千元[30] - 2023年总收入7725448千元，其中天然气零售业务收入5120000千元，批发业务收入1028653千元，工程安装及服务收入1044910千元[31] - 2024年安装管道燃气用户258,293户，较2023年减少15.5%；累积管道燃气用户5,837,793户，较2023年增长4.2%[46] - 2024年天然气销售量223,501万立方米，较2023年增长7.2%；长输管道燃气代输量70,870万立方米，较2023年减少1.1%[46] - 2024年工程安装及服务收入7.84亿元，下降25.0%；燃气零售业务收入50.42亿元，下降1.5%；燃气批发业务收入14.71亿元，增长43.0%[47] - 2024年燃气零售业务收入50.42亿元，较2023年的51.20亿元下降1.5%[48] - 2024年燃气批发业务收入14.71亿元，较2023年的10.29亿元增长43.0%[49] 股息相关数据 - 2024年建议派付末期股息每股人民币9.79分[5] - 2024年累计派息每股人民币14.58分[5] - 2024年派息比例提升至核心利润的33.0%[5] - 2024年末建议末期股息每股0.0979元，连同中期股息年度合共分派每股0.1458元[63] 未来业务规划 - 2025年公司将巩固主营业务核心竞争力，提升销气业务毛利[8] 财务报表相关信息 - 本合并财务报表于2025年3月28日由董事会批准刊发[19] 会计准则相关 - 公司在本会计期间采纳《香港会计准则》第1号等多项修订准则[23] - 《香港会计准则》第1号修订影响负债流动或非流动划分，公司无需重新分类[24] - 《香港财务报告准则》第16号修订明确售后回租会计处理，因无相关交易对报表无重大影响[25] - 《香港会计准则》第7号等修订引入新披露要求，因无供应商融资安排对报表无重大影响[26] - 公司未提前采纳多项未强制实施准则，预计无重大影响[27] - 《香港会计准则》第21号等多项准则修订将分别于2025 - 2027年生效[29] 股份交易情况 - 2024年度公司或附属公司无购回、出售或赎回股份情况[61] 企业管治情况 - 公司2024年遵守上市规则附录所载企业管治守则全部条文[66] 资本开支情况 - 2024年资本开支为3.17亿元，其中3.15亿元用于提升城市燃气业务[57]

公司经营情况 - 收入为人民币38.35亿元，同比下降3.3%[12] - 毛利为人民币5.43亿元，同比下降12.7%[12] - 归属于本公司所有者利润为人民币1.32亿元，同比下降29.2%[12] - 每股基本收益为人民币0.14元，同比下降26.3%[12] - 新增管道燃气用户130,092户，同比下降12.6%[12] - 累计管道燃气用户达5,730,017户，同比增长5.3%[12] - 天然气销售量为110,020万立方米，同比增长1.7%[12] - 增值业务收入达到人民币1.81亿元，同比增长18.4%[14] - 增值业务毛利达到人民币0.81亿元，同比增长6.6%[14] - 工程安装及服务收入为人民币3.87亿元，同比下降31.6%[19] - 其他亏损 - 净额为人民币1900万元，较去年同期减少人民币1500万元[30] - 财务费用 - 净额为人民币1.88亿元，较去年同期减少人民币0.03亿元[34] - 应占联营公司及合营企业税后利润为人民币0.22亿元[35] - 扣除其他亏损和减值后的经调整核心利润为人民币1.57亿元，较去年同期下降29.7%[36] - 期内利润为人民币1.43亿元，较去年同期下降27.4%[36] - 归属于公司所有者的净利润为人民币1.32亿元，较去年同期下降29.2%[37] 资本运营 - 资本开支为人民币1.47亿元，用于城市燃气及长输管道业务[39] - 截至6月30日，现金及现金等价物为人民币12.65亿元[40] - 截至6月30日，总借款为人民币76.02亿元，资产负债率为61.9%[40,41] - 截至6月30日，外币借款占比37.6%，公司将采取措施降低汇率风险[42] - 完成50,000,000股配售股份的配售，配售价为每股8.40港元[48] - 天倫集團有限公司以每股8.40港元的價格認購50,000,000股認購股份[49] - 配售及認購事項所得款項淨額約為4.14億港元，每股配售股份的淨價為8.28港元[50] - 截至2024年6月30日，已使用3.04億港元融資款項，主要用於屋頂光伏項目及一般營運資金，未使用融資款項約1.10億港元[51][53] - 公司調整光伏業務發展策略，將屋頂光伏項目的餘下所得款項用於一般營運資金[55] - 截至報告日期，未動用所得款項約為1.03億港元，預計將於2025年12月31日或之前用作一般營運資金[56] 行业发展及公司战略 - 天然气行业将深入践行能源安全新战略，继续加大增储上产力度，推进产供储销体系建设[5][6][8] - 国家积极推进能源转型，为天然气发展提供新的空间和机会[7][8] - 公司坚持"致力民生事业，成就百年品牌"的企业愿景，以"发展清洁能源，改善人居环境"为宗旨使命[9][10] - 公司在高质量发展天然气主业的同时，加速向清洁化、低碳化与分布式方向转型[9][10] - 公司开展与燃气主营业务形成协同效应的综合能源服务，进一步推进由"燃气"向"能源"转型[9][10] - 中国经济仍将處於國際領先地位，是世界經濟增長重要的穩定力量和重要引擎[57] - 中國加快規劃建設新型能源體系，可再生能源發展取得更大新成效[58] - 公司將主動求變，調整經營舉措，加強可持續的經營體系建設，保持燃氣集團盈利能力持續平穩提升[59] - 公司将持续聚焦燃气安全问题，完善内部管理机制，强化数字科技赋能，全面提升排查整治质量和安全水平[61] - 公司在其他細分業務方面積極應對市場變化，通過實幹和實績交出高質量發展答卷[62] - 公司將繼續發揮模範帶頭作用，長期積極履行社會責任，為生態文明建設和鄉村振興創造更大價值[63] 股权结构及公司治理 - 公司董事長張瀛岑先生通過控股公司持有公司56.62%的股份[67] - 公司董事張道遠先生與另一人共同持有公司47.99%的股份[67] - 公司董事冼振源先生持有公司0.92%的股份，並通過控股公司持有1.31%的股份[67] - 公司董事李濤女士持有公司0.31%的股份[67] - 公司董事長張瀛岑先生的配偶孫女士持有公司0.58%的股份[67] - 天倫集團有限公司持有公司471,171,300股股份，佔公司已發行股本的47.99%[76][77] - 金輝發展有限公司持有天倫集團有限公司的全部已發行股本，因此被視為擁有天倫集團有限公司持有的所有股份[79] - 張先生持有金輝發展有限公司98%的股權，因此被視為擁有天倫集團有限公司持有的所有股份[79] - 張先生全資擁有的捷嘉發展有限公司持有公司63,728,000股股份，佔公司已發行股本的6.49%[77][79] - 張先生全資擁有的Kind Edge Limited持有公司21,000,000股股份[80] - 孫女士為張先生的配偶，因此被視為擁有張先生擁有權益的所有股份[80] - 孫女士個人持有公司5,722,500股股份，佔公司已發行股本的0.58%[77][80] - 珠海港股份有限公司通過其全資附

财务数据 - 总销气量为11.00亿立方米，较去年同期小幅增长1.7%[2] - 收入为人民币38.35亿元，较去年同期小幅下降3.3%[2] - 半年度核心利润为人民币1.57亿元，较去年同期下降29.7%[2] - 扣除气化乡村业务因素后，半年度核心利润为人民币1.67亿元，较去年同期下降24.6%[2] - 董事会宣布派发中期股息每股人民币4.79分[2] - 应收账款及其他应收款为人民币24.15亿元，较去年末增加15.9%[6] - 合同负债为人民币5.00亿元，较去年末下降18.3%[8] - 借款总额为人民币75.02亿元，较去年末增加8.0%[8] - 归属于本公司所有者的每股收益为人民币0.14元，较去年同期下降26.3%[4] - 截至二零二四年六月三十日止六個月，本公司所得稅費用為人民幣67,709千元[18] - 截至二零二四年六月三十日止六個月，本公司基本每股收益為人民幣0.14元[20] - 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團不動產、工廠及設備、投資性房地產、使用權資產及無形資產的賬面淨值合計為人民幣8,888,446千元[22] - 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團按權益法入賬的投資賬面淨值為人民幣887,559千元[24] - 截至二零二四年六月三十日，本集團應收賬款及應收貿易性質的關聯方款項合計為人民幣2,026,992千元[27] - 截至二零二四年六月三十日，本集團持有非上市權益證券公允價值為人民幣41,800千元[28] - 截至二零二四年六月三十日，本集團持有應收票據公允價值為人民幣30,583千元[28] - 公司二零二四年六月三十日的非流动资产中包括货币掉期和利率掉期合同为零[1] - 公司二零二四年六月三十日的流动资产中包括总回报掉期176,256千人民币和货币掉期和利率掉期合同15,682千人民币[1] - 公司二零二四年六月三十日的股本为8,264千人民币,股本溢利为81,317千人民币[2] - 公司二零二四年六月三十日的库存股为12,819千股,总计73,233千人民币[3] - 公司二零二四年六月三十日的非流动借款为4,013,198千人民币,流动借款为3,588,472千人民币[4] - 公司二零二四年一月一日至六月三十日期间的借款利息开支为199,308千人民币[5] - 公司二零二四年六月三十日的应付账款为282,335千人民币,应付关联方款项为5,473千人民币[7] - 公司二零二四年六月三十日的应付利息为22,743千人民币,其他应付款为53,835千人民币[7] - 公司二零二四年六月三十日的应付账款及应付关联方款项中,一年以内的为239,797千人民币[8] - 公司董事会建议派发截至二零二四年六月三十日止六个月之中期股利总额为47,032千人民币,每股4.79分[9] - 资产负债率为61.9%[55] 业务数据 - 本集团主要在中国若干城市提供燃气管道工程安装及基础设施管网铺设以及燃气输送及销售业务[1] - 报告经营分部包括天然气零售、天然气批发及工程安装及服务[2] - 天然气零售业务收入为25.87亿元人民币，天然气批发业务收入为6.41亿元人民币，工程安装及服务收入为3.87亿元人民币[3] - 天然气零售业务分部利润为1.58亿元人民币，天然气批发业务分部利润为1,814.3万元人民币，工程安装及服务分部利润为1.66亿元人民币[3] - 本集团未分配费用为2,513.4万元人民币，金融及合约资产的减值虏损净额为232.7万元人民币[3] - 本集团其他虏损净额为1,917.8万元人民币，财务费用净额为1.88亿元人民币[3] - 本集团应佔联营及合营企业业绩为2,150.9万元人民币[3] - 本集团本期利润为1.43亿元人民币[3] - 本集团从单一外部客户收入约为1.81亿元人民币，占总收入的4.7%[15] - 上半年天然气消费量同比增长8.7%，达到2,108亿立方米[45] - 天然气产量同比增长4.4%，达到1,235亿立方米[45] - 天然气进口量同比增长14.8%，达到902亿立方米[45] - 累计管道燃气用户达到5,730,017户，同比增长5.3%[45] - 天然气零售业务销气量同比增长0.7%，达到87,781万立方米[45] - 增值业务收入达到1.81亿元，同比增长18.4%[47] - 工程安装及服务收入同比下降31.6%，达到3.87亿元[49] - 燃气批发业务收入同比增长3.2%，达到6.41亿元[49] - 累計中高壓管道長度達到9,332公里，同比增長3.7%[46] - 公司持續提升氣源競爭能力，優化氣源供應[46] - 其他业务收入较去年同期增长10.9%，达到2.20亿元人民币[50] - 毛利较去年同期下降12.7%，达到5.43亿元人民币，毛利率为14.2%[51] - 分销成本为0.36亿元人民币，行政费用为1.11亿元人民币[52] - 其他虧損-淨額較去年同期减少0.15亿元人民币[52] - 财務費用-淨額較去年同期减少0.03

光伏业务发展策略调整 - 公司计划调整光伏业务发展策略，根据行业政策及市场环境情况,择机推进光伏业务发展[6] - 董事会认为,调整光伏业务发展策略不会对公司现有业务营运及财务状况产生重大不利影响[7] - 公司一直积极推进现有屋顶光伏项目的进度,并寻求新的光伏项目机会[6] 资金使用计划 - 未动用所得款项约为109百万港元,董事会拟将其用于及重新分配作一般营运资金用途[8] - 公司现有或潜在光伏项目的发展速度放缓,未能按预期时间表充分动用所得款项[5]

公司概况 - 公司董事会成员包括主席张瀛岑先生、行政总裁冼振源先生、总经理秦玲女士和总经理刘民先生[3] - 公司注册办事处位于开曼群岛，股份代号为01600，投资者关系联系电话为86 371 6370 7151[5] - 公司业务区域包括吉林、河北、山东、青海、甘肃、陕西、江苏、河南、四川、湖南、福建、云南、广东和广西[7] 销售情况 - 公司在2023年的零售销售量为17147.41万立方米[9] - 公司2023年零售销售占总收入的66.3%[16] - 公司2023年批发销售占总收入的13.3%[16] 用户情况 - 公司累计接入用户数量为5,599,925户[12] - 工商业用户占总销售量的26.5%[10] - 住宅用户占总销售量的52.5%[11] - 工商业用户占总销售收入的56.7%[13] - 交通用户占总销售收入的5.7%[14] 财务状况 - 公司2022年和2023年的净利率分别为6.2%和6.6%[15] - 公司2022年和2023年的资产负债率分别为63.5%和61.0%[15] - 公司收入为77.25亿元人民币，其中燃气零售业务收入为51.20亿元人民币，同比增长4.4%[48] 发展战略 - 天伦燃气支持双碳目标，致力于成为中国一流的绿色低碳能源供应商和服务商[23] - 公司将继续发展综合能源服务，以用户需求为导向，致力于为国家创造更高的经济和社会价值[30] - 公司将抓住双碳目标下的重大发展机遇，持续推动从燃气供应向综合清洁能源业务的转型与升级[44] 财务绩效 - 本集团实现毛利为14.53亿元，同比增长4.3%，毛利率为18.8%[55] - 本集团实现溢利为11.69亿元，同比增长4.9%，城燃业务溢利增长21.1%[56] - 本集团实现净利润为5.06亿元，同比增长7.9%，核心利润为5.77亿元[60] 股东信息 - 张瀛岑先生通过其受控制法团权益持有公司56.62%的股份[167] - 冼振源先生实益拥有怡新有限公司的全部股权，而怡新有限公司持有公司1.31%的股份[175] - 金輝發展有限公司持有天倫集團有限公司47.99%的股份[180]

业绩总结 - FY23股东净利润同比上升7.9%[1] - 财务费用同比增长20.4%[1] - 公司给出的FY24指引谨慎，包括零售销气量同比增长5%-6%[1] - 分析师降低FY24-25股东净利润预测32.1%和36.2%[2] - 零售销气量同比增长4.5%[4] - 批发销气量同比增长40.2%[4] 股价及评级 - 目标价由6.12港元降至5.05港元，评级调整至“中性”[3] - 近三个月公司股价上涨28.2%，已反映合理估值[3] - 中泰国际给予天伦燃气中性评级，目标价为5.05港元[6] 财务展望 - 天伦燃气2024年预测收入为793.8亿元人民币，较2023年增长2.8%[5] - 2024年预测净利润为53.6亿元人民币，较2023年增长11.9%[5] - 2024年预测每股盈利为0.55元人民币，较2023年增长12.6%[5] 其他声明 - 公司报告内容仅供参考，不构成证券买卖出价或询价，中泰国际不对投资决策提供担保，也不承担投资损失责任[8] - 报告内容反映研究人员的观点和分析方法，不代表公司观点[9] - 公司与所述公司无企业融资业务关系，分析师无持股或财务权益[10] - 公司可能持有所评论公司1%以上的财务权益[10] - 未经公司事先书面同意，不得复制或再次分发报告内容[11]