| 交易日 | 持股总数 (股) | 持股变动(股) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-12-05 | 2066.40万 | -1.30万 | -0.06% | | 2025-11-26 | 2067.70万 | -2000.0 | -0.01% | | 2025-11-21 | 2067.90万 | -2000.0 | -0.01% | | 2025-11-11 | 2068.10万 | -2000.0 | -0.01% | | 2025-11-05 | 2068.30万 | -24.90万 | -1.19% | 证券之星消息，12月5日南向资金减持1.3万股医思健康（02138.HK）。近5个交易日中，获南向资金减 持的有5天，累计净减持26.8万股。近20个交易日中，获南向资金减持的有20天，累计净减持109.2万 股。截至目前，南向资金持有医思健康（02138.HK）2066.4万股，占公司已发行普通股的1.73%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 医思健康是 ...

股本与股份情况 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为380,000港元，法定/注册股份数目为38,000,000,000股，面值为0.00001港元[1] - 截至2025年11月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为1,185,211,265股，库存股份数目为0，已发行股份总数为1,185,211,265股[2] - 2025年11月内，公司合共增加/减少(-)已发行股份（不包括库存股份）总额为0股，合共增加/减少(-)库存股份总额为0股[8] 购股期权情况 - 截至2025年11月底，2016年2月19日通过的购股期权计划的股份期权数目为18,962,500股[3] - 截至2025年11月底，2023年5月29日通过的购股期权计划的股份期权数目为59,260,563股[3] - 2016年9月26日，公司授出7,890,000份购股期权，其中540,000份有效期已届满，7,350,000份分十批于2017年1月1至2026年12月31日期间行使[10] - 2017年9月18日授出259.5万份购股权，其中73.5万份于2027年1月1日至2027年9月17日行使，186万份有效期已届满[11] - 2017年12月5日授出30万份购股权，分别10万份于2018年4月1日至2027年12月4日、2019年4月1日至2027年12月4日、2020年4月1日至2027年12月4日行使[11] - 2018年4月11日授出20万份购股权，有效期已届满[12] - 2018年4月17日授出6万份购股权，有效期已届满[13] - 2018年5月24日授出100万份购股权，分别10万份于2018年7月3日至2028年5月23日、20万份于2019年1月2日至2028年5月23日、30万份于2020年1月2日至2028年5月23日、40万份于2021年1月4日至2028年5月23日行使[14][15] - 2018年8月21日授出80万份购股权，分别27.5万份于2019年1月2日至2028年8月20日、27.5万份于2020年1月2日至2028年8月20日、12.5万份于2021年1月4日至2028年8月20日、12.5万份于2022年1月3日至2028年8月20日行使[16] - 2018年10月2日授出157.5万份购股权，分别21万份于2019 - 2022年1月对应日期至2028年10月1日行使，73.5万份于2028年1月3日至2028年10月1日行使[16] - 2018年11月28日授出162万份购股权，各时间段行使份数不等，如3万份于2019年1月2日至2028年11月27日等[16] - 2019年10月16日授出173.5万份购股权，分别20万份于2019年10月16日至2029年10月15日等不同时间段行使[17][18] - 2020年3月5日授出15万份购股权，于承授人接纳后至2029年11月7日行使[18] - 2021年3月15日授出250万份购股权，分8批分别在不同时间段行使，每批31.25万份[19] - 2021年7月29日授出38万份购股权，分4批分别在不同时间段行使，每批9.5万份[20] - 2021年9月24日授出1000万份购股权，分10批分别在不同时间段行使，部分批次为150万份，部分为50万份[20] - 2021年12月1日授出1095万份购股权，分9批分别在不同时间段行使，部分批次为227.5万份，部分为165万份，部分为5万份[21] - 2022年8月1日授出350万份购股权，分5批分别在不同时间段行使，部分批次为74万份，部分为64万份[22][23] - 2023年1月5日授出180万份购股权，分6批分别在不同时间段行使，每批30万份[23] 认股权证与可换股债券情况 - 截至2025年11月底，2026年2月5日到期本金总额为36,400,000港元的OrbiMed认股权证本月底面值为36,400,000港元，本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为5,899,513股，认购价为6.17港元[5] - 截至2025年11月底，2026年2月5日到期本金总额为234,000,000港元的GS可换股债券本月底已发行总额为234,000,000港元，本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为41,493,930股，认购价/转换价为5.639379港元[6] - 截至2025年11月底，2026年2月8日到期本金总额为31,200,000港元的OrbiMed可换股债券本月底已发行总额为31,200,000港元，本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为5,483,304股，认购价/转换价为5.69港元[6]

医思健康(02138)公布截至2025年9月30日止6个月的中期业绩，总收入约19.31亿港元，同比减少6.4%;公 司权益股东应占亏损1031.2万港元，同比盈转亏;每股亏损0.9港仙。 公告称，盈利能力下跌主要是归因于收入及销量减少，导致各主要业务部门的经营槓桿降低。服务组合 向低利润类别转移，以及去年同期并无贡献盈利的已出售医疗资产收入，进一步拖累集团的盈利。 ...

中期业绩核心表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司总收入约为19.31亿港元，同比减少6.4% [1] - 公司权益股东应占亏损为1031.2万港元，同比由盈转亏 [1] - 每股亏损为0.9港仙 [1] 盈利能力分析 - 盈利能力下跌主要归因于收入及销量减少，导致各主要业务部门的经营杠杆降低 [1] - 服务组合向低利润类别转移，进一步拖累了集团的盈利 [1] - 去年同期有已出售医疗资产的收入贡献盈利，而本报告期内无此项收入，也对盈利造成影响 [1]

中期业绩核心财务表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司录得收入19.306亿港元，同比下降6.4% [1] - 除税后纯利减少至420万港元，同比下降89.5% [1] - 公司拥有人应占亏损为1030万港元，去年同期则为溢利1410万港元 [1] - 期内销售额为19.382亿港元，较去年同期下跌7.0% [1] 盈利能力下降原因分析 - 盈利能力下跌主要归因于收入及销量减少，导致各主要业务部门的经营杠杆降低 [1] - 服务组合向低利润类别转移，进一步拖累集团的盈利 [1] - 去年同期有已出售医疗资产贡献盈利，而本报告期无此项收入 [1] 收入下降影响因素 - 本地消费情绪疲软，包括香港居民在中国内地消费医疗及养生服务的趋势持续以及外游上升 [1] - 上一财政年度下半年策略性出售若干医疗资产，导致相关收入流不再合并计入集团业绩，对营收造成同比负面影响 [1]

收入和利润表现（同比） - 总收入同比下降6.4%至19.306亿港元，去年同期为20.629亿港元[3] - 公司总收入从2024年同期的20.629亿港元下降至19.306亿港元，降幅为6.4%[19] - 公司总收入从2024年上半年的20.629亿港元下降至2025年上半年的19.306亿港元，同比下降6.4%[20] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为19.306亿港元，同比下降6.4%[47] - 公司总收入为19.306亿港元，同比下降6.4%[82] - 息税折旧及摊销前盈利同比下降30.7%至1.717亿港元，去年同期为2.479亿港元[3] - 息税折旧及摊销前盈利为1.717亿港元，同比下降30.7%[48] - 净溢利同比大幅下降89.5%至422万港元，去年同期为4030万港元[3][5] - 期內溢利大幅下降至421.8万港元，相比去年同期的4030.1万港元，降幅约为89.5%[6] - 公司综合除税前溢利为1.433亿港元，较2024年同期的5.664亿港元大幅下降74.7%[19] - 除税后纯利为420万港元，同比下降89.5%[48] - 除税后溢利为420万港元，同比下降89.5%，净溢利率为0.2%[96] - 本公司权益股东应占每股基本及摊薄亏损为0.9港仙，去年同期为盈利1.2港仙，同比下降175%[3][5] - 公司权益股东应占期内亏损为1031.2万港元，而去年同期为盈利1409.7万港元[29] - 每股基本亏损为0.87港仙，去年同期为每股盈利1.19港仙[29] - 公司拥有人应占亏损为1030万港元，去年同期为溢利1410万港元[48] - 本公司權益股東應佔全面虧損為823.9万港元，而去年同期為收益1384.3万港元[6] - 期內全面收益總額為629.1万港元，相比去年同期的4004.7万港元，下降約84.3%[6] - 非控股權益應佔全面收益為1453.0万港元，相比去年同期的2620.4万港元，下降約44.5%[6] 各业务线收入表现（同比） - 医疗业务收入同比下降14.2%至10.842亿港元，去年同期为12.643亿港元[3] - 医疗分部收入为11.472亿港元，同比下降9.5%[19] - 医疗服务业收入由12.643亿港元降至10.842亿港元，同比下降14.3%[20] - 医疗业务收入按年减少14.2%至1,084.2百万港元[58] - 医疗服务分部收入为10.842亿港元，同比下降14.2%，占总收入比重降至56.1%[83] - 美学医疗以及美容及养生业务收入同比增长7.3%至6.755亿港元，去年同期为6.298亿港元[3] - 美学医疗以及美容及养生的分部收入为6.755亿港元，同比增长7.3%[19] - 美学医疗及美容养生服务收入由6.298亿港元增至6.755亿港元，同比增长7.2%[20] - 美学医疗、美容及养生服务分部收入为6.765亿港元，同比增长7.3%[61] - 美学医疗及美容养生服务分部收入为6.755亿港元，同比增长7.3%，占总收入比重升至35.0%[84] - 兽医及其他分部收入为1.727亿港元，同比下降1.9%[19] - 兽医及其他服务分部整体收入为1.709亿港元，同比增长1.2%[64] - 兽医及其他服务分部收入为1.709亿港元，同比增长1.2%，占总收入比重为8.9%[85] - 兽医服务收入（不计多渠道联动营销）增长12.4%至1.586亿港元[64] 各业务线利润表现 - 医疗分部业绩为亏损2930万港元，而2024年同期为盈利196万港元[19] - 美学医疗以及美容及养生的分部业绩为5.404亿港元，同比下降6.3%[19] - 兽医及其他分部业绩为898万港元，同比下降29.1%[19] 各地区收入表现（同比） - 香港地区收入由19.224亿港元降至17.803亿港元，同比下降7.4%[20] - 中国内地收入由5492.5万港元大幅下降至2765.4万港元，同比下降49.6%[20] 成本和费用（同比） - 注册医生开支为4.385亿港元，去年同期为5.433亿港元[5] - 注册医生开支为4.385亿港元，同比下降19.3%，占总收入21.3%[88] - 财务成本为3834万港元，去年同期为4859万港元[5] - 财务成本由4859.1万港元降至3833.8万港元，同比下降21.1%，主要因银行借款利息下降[25] - 存货及耗材成本为4.184亿港元，同比上升14.0%[87] - 雇员福利开支为4.792亿港元，雇员人数减少至2,692名[89] - 租金及相关开支以及使用权资产折旧为1.863亿港元，服务总面积增加至约665,000平方呎[91] - 折旧费用（自有物业及使用权资产）由2.344亿港元降至2.133亿港元[26] - 期内税项支出由1634.1万港元降至1011.5万港元[27] 债务和财务结构 - 债务总额增加至8.6亿港元，去年同期为7.965亿港元，债务总额/权益总额比率为38.8%[3] - 公司总负债为22.443亿港元，较2024年同期的20.254亿港元增加10.8%[19] - 银行借款总额为6.056亿港元，较期初的5.421亿港元增长11.7%，其中6.038亿港元为有抵押借款[41] - 公司未偿还计息银行借款总额为6.056亿港元，可换股债券为2.543亿港元[101] - 公司资产负债比率（总债务除以权益总额）为38.8%[101] - 流動負債總額增至22.39亿港元，相比期初的18.86亿港元，增長約18.7%[8] - 銀行借款（流動部分）大幅增加至6.06亿港元，相比期初的2.53亿港元，增長約139.4%[8] - 截至2025年9月30日，公司借款总额为6.05643亿港元，其中一年内到期的金额为4391.3万港元，一至两年内到期的金额为1.05307亿港元，两至五年内到期的金额为4.56423亿港元[42] 现金及等价物 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物、定期存款以及流动本金保障票据为10.724亿港元[3] - 現金及現金等價物為9.09亿港元，相比期初的10.04亿港元，減少約9.5%[7] - 现金及现金等价物为9.086亿港元，较期初的10.039亿港元减少9.5%[39] - 公司现金及现金等价物为9.086亿港元，定期存款为3170万港元，流动本金保障票据为1.321亿港元[98] 资产变动 - 非流動資產總值增加至33.67亿港元，相比期初的31.46亿港元，增長約7.0%[7] - 物業、廠房及設備價值增至12.41亿港元，相比期初的10.59亿港元，增長約17.1%[7] - 流動資產總值為19.52亿港元，相比期初的18.81亿港元，增長約3.8%[7] - 公司总资产为45.974亿港元，较2024年同期的45.664亿港元略有增加[19] - 使用权资产因订立零售店租赁协议增加3.803亿港元，较上年同期的6955万港元大幅增长[32] - 物业、厂房及设备的添置支出为1645万港元，较上年同期的2137万港元有所减少[32] - 向一间联营公司贷款总额为21.398亿港元，较期初的19.906亿港元有所增加[33] - 贸易应收款项总额为3.443亿港元，较期初的3.237亿港元增长6.4%[34] - 被个别厘定为已减值的贸易应收款项为1790万港元，与期初持平[35] - 预付款项、按金及其他应收款项总额为4.281亿港元，较期初的4.604亿港元减少7.0%[36] - 按公平值计入损益的金融资产总额大幅增加至36.653亿港元，期初为11.930亿港元[38] - 贸易应付款项总额为7576万港元，较期初的1.060亿港元减少28.5%[40] 运营网络与规模 - 截至2025年9月30日，公司综合网络共有168个服务点，服务区总面积约665,000平方呎[52] - 公司在香港运营103个医疗服务点，由306名注册医生支援[58] - 公司在香港、澳门及中国内地分别运营43个、3个及7个服务点，总计53个服务点[61] - 公司运营12个兽医服务点，拥有65名兽医，覆盖9个专科[64] - 公司新人力资源管理系统覆盖超过3,000名员工[56] 管理层讨论、指引与战略 - 公司是香港最大非医院、多学科私人医疗服务供应商[75] - 公司已实施出售成熟或非核心医疗资产等战略性资本循环措施[76] - 公司未来将选择性剥离非核心资产以提升资本效率[77] - 公司将持续采取谨慎的杠杆策略，包括逐步降低杠杆率[79] - 公司愿景是建立亚洲领先的综合私人医疗保健生态系统[80] - 公司凭借规模化多学科平台应对香港医疗保健结构性增长周期[81] - 公司收入下降原因包括高利润的非必需服务贡献减少及经营杠杆下降[97] - 医思健康大楼（尖沙咀）预计将于2026年第一季度末试业[74] - 公司资本承担预算约为1亿港元用于扩建尖沙咀健康大楼[100] - 利率变动100个基点将导致公司除税后溢利及保留溢利减少或增加约510万港元[105] - 公司抵押资产包括投资物业1.042亿港元、自用土地及楼宇2950万港元、营运设备1.238亿港元及金融资产1.29亿港元[103] - 公司未使用衍生合约对冲货币风险，面临主要涉及港元及美元兑人民币的汇率波动风险[104] - 公司于报告期间无重大投资、收购或出售事项，亦无授权其他重大投资或增加资本资产的计划[106] 市场与行业背景 - 过去十年间，由保险资助的私人医疗保健支出占私人医疗支出的比例从33.4%增长至44.8%[60] - 香港2023/24财年医疗卫生经常性支出达2512亿港元，同比增长8.6%，占GDP的8.3%[69] - 私人医疗保健支出占香港医疗总支出的48.2%[69] - 香港65岁及以上人口占比达21.8%[69] - 基层医疗支出占香港医疗保健总支出的29.3%[69] - 健康保险计划承担44.8%的私人医疗保健支出，高于十年前的33.4%[70] - 香港科技大学第三间医学院将于2028年招收首批学生[71] 股息与公司治理 - 公司未宣派截至2025年9月30日止六个月的中期股息，而去年同期宣派了每股1.0港仙的中期股息，金额为1185.2万港元[44] - 董事会不建议就截至2025年9月30日止六个月派付中期股息[107] - 报告期间为截至二零二五年九月三十日止的六个月[113] - 公司股份每股面值为0.00001港元[113] - 公司已发行及缴足的普通股数量为1,185,211,265股[45] - 公司执行董事为邓志辉先生、吕联炜先生及李向荣先生[114] - 公司非执行董事为陆韵晟先生及梁杨世嫡女士[114] - 公司独立非执行董事为马清楠先生、陆东先生及区隽先生[114] - 财务数据货币单位为港元[115] 其他财务数据 - 其他收入及收益净额为1500万港元，同比下降29.9%[86] - 同期销售额为19.382亿港元，同比下降7.0%[47]

财务业绩预期 - 报告期内收入预期较上年同期约20.63亿港元减少不多于10% [1] - 报告期内EBITDA预期较上年同期约2.48亿港元减少不多于30% [1] - 报告期内除税后盈利预期较上年同期约4030万港元减少不多于90% [1] 业绩下滑原因 - 本地消费情绪疲弱，香港居民赴中国内地消费医疗及保健服务趋势持续，外游增加削弱本地可自由支配医疗及医美服务需求 [1] - 上一财年下半年后期出售的若干医疗资产不再并入财务报表，导致报告期内收入贡献减少 [1] - 服务组合中高毛利的可自由支配服务占比下降，导致整体毛利率承压 [1] - 收入下降导致营运杠杆减弱，进一步影响盈利水平 [1] 资产负债状况 - 报告期末现金、定期存款及流动金融资产合计预期约为11亿港元，整体资产负债状况保持稳健 [2]

财务业绩预期 - 报告期内收入预期较上年同期的20.63亿港元减少不多于10% [1] - 报告期内EBITDA预期较上年同期的2.48亿港元减少不多于30% [1] - 报告期内除税后纯利预期较上年同期的4030万港元减少不多于90% [1] 业绩下滑原因 - 本地消费情绪疲弱，香港居民赴中国内地消费医疗及保健服务趋势持续，外游增加削弱本地可自由支配医疗及医美服务需求 [1] - 上一财年下半年后期出售的若干医疗资产不再并入财务报表，导致报告期内缺少相应收入贡献 [1] - 服务组合中高毛利的可自由支配服务占比下降，结构较不理想 [1] - 收入下降导致营运杠杆减弱 [1] 资产负债状况 - 报告期末现金、定期存款及流动金融资产合计预期约为11亿港元，整体资产负债状况保持稳健 [1]

财务业绩预期 - 报告期内收入预期较上一财年同期的20.63亿港元减少不多于10% [1] - 报告期内EBITDA预期较上一财年同期的2.479亿港元减少不多于30% [1] - 报告期内除税后纯利预期较上一财年同期的4030万港元减少不多于90% [1] 业绩下滑原因 - 本地消费情绪疲弱，香港居民倾向于在内地消费医疗保健服务及外游增加，削弱了本地可自由支配医疗及医美服务需求 [1] - 上一财年下半年后期出售的若干医疗资产不再并入报表，导致报告期内缺少相应收入贡献 [1] - 服务组合不理想，高毛利可自由支配服务占比下降 [1] - 收入下降导致营运杠杆减弱 [1] 资产负债状况 - 报告期末现金、定期存款及流动金融资产合计预期约为11亿港元 [2]

业绩总结 - 报告期内收入较2024年同期约20.629亿港元减少不多于10%[3] - EBITDA较2024年同期约2.479亿港元减少不多于30%[3] - 纯利较2024年同期约4030万港元减少不多于90%[3] 财务状况 - 报告期末现金、定期存款及流动金融资产合计预期约11亿港元[4] 未来展望 - 预期2025年11月28日公布报告期综合业绩公告[4] 业绩下降原因 - 本地消费弱、部分医疗资产未并表、服务组合不佳和营运杠杆减弱[3]