公司业绩表现 - 旗下品牌Vanpearl在新加坡溯源专场实现总销售额突破400万元[1] - 销售数量超过8000瓶[1] - 9月7日首发场持续霸榜抖音保健食品带货榜TOP1[1][2] 产品技术优势 - 核心产品ERGO - VITALIS™基因胶囊采用修复DNA延缓衰老的专利配方[1] - 产品能精准激活细胞本源生命因子并替换受损DNA基因片段[1] - 具备全方位保护DNA基因组稳定的技术特性[1] 品牌市场表现 - 直播间流量与转化表现超高[1] - 合作专场实现流量与转化的双高表现[1] - 进一步巩固在高端保健品市场的品牌影响力[1] 公司战略能力 - 优趣汇重点孵化加拿大保健食品品牌Vanpearl[1] - 公司展现供应链、品牌运营与跨境电商领域的整合能力[1] - 持续推动自有品牌与国际科研资源对接[1]

战略合作与产品首发表现 - 公司与普葆™达成战略合作 利用电商运营和供应链管理经验助力普葆™拓展中国市场 [2] - 合作后首款产品爱弗乐双效益生菌于2025年9月8日首发 销售额突破400万元 销售数量超过20000瓶 [1] - 产品首发登上抖音保健食品商品总榜TOP1 抖音带货总榜TOP3 保健食品带货榜TOP1 [1][3] 产品特性与市场认可 - 爱弗乐双效益生菌专门针对肠易激综合征 采用长双歧杆菌35624™和1714™专研菌株 [1] - 产品经研究证实可改善肠道环境 缓解腹痛腹泻便秘胀气等症状 并对舒压助眠和情绪调节有积极作用 [1] - 产品获得美国及世界肠胃病学组织推荐 实现肠脑双效功能 [1] 渠道表现与数据验证 - 产品通过直播间实现功能菌株即刻变现能力 直播间流量与转化表现超高 [1] - 销售数据来源于第三方飞瓜平台 统计时段为2025年9月8日至9月9日 [3] - 抖音榜单排名数据取自2025年9月8日09:30-11:30期间实时排名 通过抖音账号王囡囡带货实现 [3]

活动概况 - 智通财经与星耀资本于2025年9月17日在杭州联合举办"大消费投资高峰论坛暨2025智通星耀秋季联合策略会" [1] - 活动主题为"消费新物种·港股进化论" 聚焦中国消费市场与港股投资机会 [1] 消费市场趋势 - 中国新能源汽车渗透率突破47% 显示行业高速发展 [1] - 智能家居销售额实现两位数增长 反映智能消费需求强劲 [1] - 乡村消费增速反超城镇0.8个百分点 表明下沉市场潜力释放 [1] - 中国品牌加速海外扩张 已进入纽约、伦敦等国际城市 [1] - 2025年全年GDP增长预期达5% 消费作为经济"压舱石"地位稳固 [1] 港股市场表现 - 上半年消费类IPO获百倍认购 显示市场热度极高 [1] - 71%消费新股首日高收 体现强劲二级市场表现 [1] - 机构资金与零售资本共同参与消费板块投资 [1] 主会场议程 - 腾讯智慧零售行业总经理何迪将分享零售行业趋势洞察 [4] - 广发证券首席分析师嵇文欣将提供专业分析观点 [4] - 周六福、德康农牧、第四范式等企业高管将输出实战经验 [4] - 圆桌论坛汇聚番茄资本、华映资本、泉果基金、凯辉基金和极物思维等投资机构代表 从多元资本视角探讨2025下半年投资方向 [4] 分会场企业 - 30家顶尖企业参与路演 涵盖消费多个细分领域 [5] - 参与企业包括中国中免(01880)、毛戈平(01318)、德康农牧(02419)、阅文集团(00772)、上海实业控股(00363)、周六福(06168)等港股上市公司 [5] - 同时包括天娱数科(002354SZ)、网易有道(DAOUS)、路特斯科技(LOTUS)等A股及美股上市公司 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年营收5.8亿元，净利润1120万元，表面零增长但经调整后收入同比增长2.5%，净利润基本持平 [1] - 毛利率逆势提升4.6个百分点至34.6%，创阶段性新高 [1][2] - 2022-2024年综合毛利率连续提升，分别为23.9%、26.3%、30% [2] 战略调整措施 - 主动剥离低毛利品牌与渠道，包括终止个护品牌合作、调整美妆品牌及停滞的电商运营业务 [2] - 将原计划用于技术公司投资的资金调整为健康及美妆领域的品牌收并购 [6] - 通过"减法"策略为盈利腾挪空间，短期收入波动但盈利能力持续改善 [2] 大健康业务发展 - 健康板块收入增速高达42.9%，成为增量主力军 [3] - 自有品牌Vanpearl在培育期实现1400万元收入，明星单品ERGO-VITALIS胶囊市场表现突出 [3] - 引入Novonesis旗下高端益生菌品牌PrecisionBiotics、爱尔康、参天制药等新品牌 [3] - 优化健康产品选品策略，推动主推产品销量暴增及B2B渠道突破性增长 [4] 海外扩张布局 - 优先布局东南亚及北美市场，采用跨境DTC及本地KOL生态联动策略 [5][6] - 通过"本地化合规先行、品牌故事先行、渠道深耕并行"策略提升海外品牌声量与渗透率 [5][6] 长期增长路径 - 构建"优选商品×高效渠道"双轮驱动增长格局 [4] - 清晰的长期增长路径使其成为高确定性投资标的 [6] - 战略投入期虽影响短期财务指标，但业务发展态势显示增长后劲充足 [5][6]

核心财务表现 - 2025年中期营收5.8亿元，净利润1120万元，表面呈现零增长[1] - 剔除非经常性项目及终止合作品牌影响后，收入同比增长2.5%，净利润基本持平[1] - 毛利率逆势提升4.6个百分点至34.6%，创阶段性新高[1][2] 战略调整：减法优化 - 主动剥离低毛利品牌与渠道，包括终止个护领域某品牌合作及部分美妆品牌合作[2] - 终止业务增长停滞的电子商务运营业务[2] - 2022-2024年综合毛利率实现三连升，分别为23.9%、26.3%、30%，增幅持续扩大[2] 战略布局：加法拓展 - 聚焦大健康赛道，健康板块收入同比增速达42.9%，成为增量主力军[3] - 自有品牌Vanpearl在培育期实现收入1400万元，明星单品ERGO-VITALIS™胶囊取得突出销售成绩[3] - 新引入高端原研益生菌品牌普葆(PrecisionBiotics)、爱尔康(Alcon)、参天制药(Santen)等品牌[3] - 优化健康产品选品策略，推动主推产品销售量暴增，B2B渠道实现突破性增长[4] 未来增长路径 - 海外市场优先布局东南亚及北美，通过跨境DTC和本地KOL生态联动提升品牌渗透率[5][6] - 调整资金用途至健康及美妆领域品牌收购与战略合作，寻求收并购机会[6] - 构建"优选商品×高效渠道"双轮驱动增长格局，长期增长路径清晰[4][6]

股份数据 - 公司法定/注册股份数目为38亿股，面值0.0001港元，法定/注册股本为38万港元[1] - 本月法定/注册股份、股本总额、已发行股份数目均无增减[1][2] - 已发行股份（不包括库存股份）数目为1.658947亿股，库存股份数目为0[2]

财务表现 - 收入5.80亿元人民币 同比下降5.4% [1] - 毛利2.005亿元人民币 同比增长9.1% [1] - 公司拥有人应占溢利1120.3万元人民币 同比下降54.1% [1] - 基本每股盈利0.07元人民币 [1] 经营期间 - 财务数据涵盖期间为2025年6月30日止六个月 [1]

财务表现 - 2025年中期收入5.8亿元，净利润1120万元，每股基本收益0.07元 [1] - 剔除终止合作品牌影响后收入同比增长2.5% [1] - 毛利率从去年同期30.0%提升至34.6%，增加4.6个百分点 [1] 品牌战略优化 - 主动终止毛利率较低品牌的合作以提升运营效率和盈利水平 [1] - 重新磋商优化品牌合作伙伴交易条件，调整产品结构 [1] - 重点布局盈利能力较强的销售渠道 [1] 业务板块进展 - 品牌运营服务深化与核心品牌方合作，持续拓展海外市场 [1] - 新引入健康品牌贡献收入1250万元 [1] - 抖音、拼多多及海外业务收入占比从11.1%提升至12.4%，增加1.3个百分点 [1] 新产品发展 - 推出含麦角硫因成分的加拿大抗衰老健康食品品牌Vanpearl，实现销售收入1400万元 [2] - 成功打造明星单品ERGO-VITALIS™胶囊 [2] - 与诺和新元旗下高端塬研益生菌品牌普葆达成战略合作，聚焦高净值肠道健康消费群体 [2] 竞争优势构建 - 通过提升供应链运营效率增强价格竞争力，规避低价竞争风险 [1] - 凭借多元化产品组合夯实高端健康食品领域竞争优势 [2] - 构建稳固竞争壁垒 [2]

财务业绩 - 2025年中期收入约5.8亿元，净利润1120万元，每股基本收益0.07元 [1] - 剔除终止合作品牌影响后收入同比增长2.5% [1] - 毛利率从去年同期30.0%提升至34.6%，增加4.6个百分点 [1] 品牌运营优化 - 主动终止部分低毛利率品牌合作以提升运营效率 [1] - 重新磋商交易条件并优化产品结构 [1] - 新引入健康品牌贡献收入1250万元 [1] - 抖音、拼多多及海外业务收入占比从11.1%提升至12.4% [1] 自有品牌发展 - 新推抗衰老健康食品品牌Vanpearl实现销售收入1400万元 [2] - 与诺和新元旗下益生菌品牌普葆达成战略合作，聚焦高净值肠道健康消费群体 [2] - 通过多元化产品组合巩固高端健康食品领域竞争优势 [2] 战略布局 - 深化与核心品牌方合作并持续拓展海外市场 [1] - 提升供应链运营效率以增强价格竞争力 [1] - 重点布局盈利能力较强的销售渠道 [1]

收入和利润表现 - 收入为人民币5.801亿元，同比下降5.4%[3] - 剔除终止合作品牌影响，收入同比增长2.5%[3] - 净利润为人民币1120万元，同比下降52.7%[5] - 公司期内利润为11,203千元[12] - 公司截至2025年6月30日止六个月本公司拥有人应占利润净额为1120.3万元人民币，较2024年同期的2442.2万元人民币下降54.1%[57] - 公司2025年上半年净利润为人民币11.2百万元，较去年同期23.7百万元减少12.5百万元[71] - 2025年上半年整体收入为人民币5.801亿元，同比下降5.4%[72] - 2025年上半年整体收入为580,075千元人民币，同比下降5.4%[41] 毛利率变化 - 毛利率为34.6%，同比提升4.6个百分点[4] - 公司2025年上半年毛利率为34.6%，较去年同期30.0%提升4.6个百分点[71] - 整体毛利率34.6%，同比提升4.6个百分点[78] 成本和费用变化 - 销售及营销开支为人民币1.585亿元[7] - 2025年上半年已售商品成本为379,149千元人民币，同比下降11.6%，占收入比重65.4%[45] - 销售及营销开支大幅增长84.1%至84,332千元人民币，占收入比重从7.5%上升至14.5%[45] - 仓储及物流开支下降15.4%至50,915千元人民币，雇员福利开支下降20.9%至36,273千元人民币[45] 业务线收入表现 - B2B收入287,721千元人民币增长6.1%，B2C收入290,369千元人民币下降14.0%[41] - 公司新增健康品牌贡献收入人民币12.5百万元[69] - 自有抗衰老品牌Vanpearl实现销售收入人民币14.0百万元[70] - 新孵化自有健康食品品牌贡献收入人民币1400万元，同比增长729.1%[72] - B2C业务收入占比50.0%，同比下降5.1个百分点；B2B业务收入占比49.6%，同比上升5.3个百分点[74] - 健康产品收入同比增长42.9%至人民币8690万元，占比提升至15.0%[75][77] - 成人个人护理产品收入同比下降10.5%至人民币3.574亿元[75][76] - 美妆产品收入同比增长14.2%至人民币5814万元[76] 业务线毛利率表现 - B2C业务毛利率54.1%，同比大幅提升12.8个百分点[79] - 健康产品毛利率41.6%，同比提升1.0个百分点[79] - 跨境电子商务B2C业务毛利率63.1%，同比提升10.1个百分点[79] - 成人个人护理产品毛利率同比上升5.9个百分点，B2C渠道毛利率同比增加14.2个百分点[80] - 婴幼儿个人护理产品毛利率同比上升4.3个百分点[80] - 美妆产品毛利率同比下降1.1个百分点[80] - 健康产品毛利率同比上升1.0个百分点[81] 经营利润和每股收益 - 经营利润为人民币1.227亿元[7] - 除所得税前利润为人民币1.346亿元[7] - 每股基本收益为人民币0.07元[9] - 公司截至2025年6月30日止六个月每股基本收益为0.07元人民币，较2024年同期的0.15元人民币下降53.3%[57] - 公司经营利润同比下降至人民币12.3百万元，降幅为人民币4.1百万元[82] - 剔除终止品牌合作因素后经营利润同比增长13.6%[82] - 每股基本收益为人民币0.07元，同比下降[82] 现金流表现 - 经营活动中使用的现金净额为人民币90,177千元，而去年同期为所得人民币88,648千元[15] - 已收利息为人民币4,524千元，较去年同期的5,538千元下降18.3%[15] - 已收所得税为人民币566千元，较去年同期的5,426千元大幅下降89.6%[15] - 第三方借款所得款项为人民币181,119千元，较去年同期的137,800千元增长31.4%[15] - 向第三方偿还借款为人民币158,118千元，较去年同期的204,681千元减少22.8%[15] - 融资活动所得现金净额为人民币16,709千元，而去年同期为所用人民币52,808千元[15] - 现金及现金等价物净减少人民币74,038千元，而去年同期为净增加人民币27,112千元[15] - 期末现金及现金等价物为人民币364,716千元，较去年同期的365,413千元基本持平[15] - 经营活动所用现金净额为人民币90.2百万元[84] 资产和负债变动 - 公司总资产从2024年经审核的1,189,953千元下降至2025年未审核的1,178,556千元，减少11,397千元（约1.0%）[10] - 现金及现金等价物从438,576千元减少至364,716千元，下降73,860千元（约16.8%）[10] - 存货从264,986千元增加至298,730千元，增长33,744千元（约12.7%）[10] - 贸易及其他应收款项从233,873千元增至270,235千元，增加36,362千元（约15.5%）[10] - 累计亏损从285,637千元改善至274,434千元，减少11,203千元[10][12] - 流动负债总额从440,902千元下降至413,156千元，减少27,746千元（约6.3%）[11] - 借款（流动部分）从172,093千元增至196,119千元，增加24,026千元（约14.0%）[11] - 非流动资产总额从103,357千元微增至106,415千元，增加3,058千元（约3.0%）[10] - 权益总额从720,473千元增加至737,847千元，增长17,374千元（约2.4%）[10] - 公司2025年6月30日存货净额为2.987亿元人民币，较2024年12月31日的2.65亿元人民币增长12.7%[57] - 公司2025年6月30日贸易应收款项总额为1.913亿元人民币，较2024年12月31日的1.692亿元人民币增长13.1%[59] - 公司2025年6月30日其他应收款项总额为1.319亿元人民币，较2024年12月31日的1.108亿元人民币增长19.1%[59] - 公司2025年6月30日贸易及其他应收款项减值拨备为5300.7万元人民币，较2024年12月31日的4613.4万元人民币增长14.9%[59][61] - 公司2025年6月30日借款总额为1.877亿元人民币，较2024年12月31日的1.768亿元人民币增长6.2%[61] - 公司2025年6月30日存货拨备为737.2万元人民币，较2024年12月31日的786.6万元人民币下降6.3%[57] - 公司贸易应付款项中第三方应付款从人民币175,015千元下降至121,310千元[62] - 公司借款总额从人民币200,398千元增加至223,399千元[62] - 现金及现金等价物为人民币364.7百万元[83] - 资产负债比率为-18.6%，借款总额为人民币223.4百万元[86][87] - 贸易应收款项为人民币191.3百万元，较2024年12月31日的人民币169.2百万元增加人民币22.1百万元[95] - 贸易应收款项减值拨备为人民币48.1百万元，较2024年12月31日的人民币42.2百万元增加人民币5.9百万元[95] - 其他应收款项由2024年12月31日的人民币110.8百万元增加至人民币131.9百万元，上升人民币21.1百万元[97] - 其他应收款项减值拨备为人民币4.9百万元，较2024年12月31日的人民币3.9百万元增加人民币1.0百万元[97] 金融资产和减值 - 金融资产减值亏损净额人民币683.8万元，同比增加82.1%[7] - 公司按公允价值计量的金融资产全部为第三级私募基金投资，2025年6月30日余额为34,719千元人民币，较2024年末34,864千元人民币下降0.4%[31][35] - 公司截至2025年6月30日止六个月贸易应收款项减值拨备自损益扣除额为590.5万元人民币[61] 关联方交易 - 公司向关联方TCI采购商品及服务金额达人民币31,893千元，同比增长37.6%[65] - 公司应收关联方上海旭一款项为人民币61,141千元[67] - 关联方应收款项余额为人民币61.1百万元，占贸易应收款项总额的31.9%[96] - 关联方应收款项预期信贷亏损拨备总额为人民币42.0百万元（2024年12月31日：人民币37.3百万元）[96] 税务相关 - 所得税开支为2,255千元人民币，较2024年同期4,576千元人民币下降50.7%，主要受递延所得税影响[48] - 香港实体应税利润不超过200万港元部分按8.25%税率征税，超过部分按16.5%税率征税[51] - 日本实体按约30%的实际法定税率缴纳企业所得税[52] - 公司截至2025年6月30日止六个月的中国企业所得税率为25%[53] 其他财务数据 - 期内综合收益总额为人民币1.737亿元[9] - 财务收入净额下降54.0%至1,307千元人民币，主要因银行利息收入下降18.3%[47] - 客户A贡献收入180,982千元人民币，占总收入31.2%，较2024年同期196,072千元人民币下降7.7%[44] - 抖音、拼多多及海外业务收入占比达12.4%，较去年同期11.1%提升1.3个百分点[69] - 贸易应收款项整体周转天数为41.9天（2024年12月31日：38.1天）[95] 管理层讨论和指引 - 剔除终止合作品牌影响，收入同比增长2.5%[3] - 剔除终止品牌合作因素后经营利润同比增长13.6%[82] - 公司无任何重大或有负债[98] - 公司无重大期后事项[99] - 公司业务自年度报告以来无重大变动[100] - 公司董事会决议不派付截至2025年6月30日止六个月期间的中期股息（2024年同期：0.25港元）[107] 上市和募资用途 - 公司于2021年7月12日在香港联交所主板完成首次公开发售并上市[17] - 公司上市所得款项总净额约为3.2亿港元（320百万港元）[109] - 截至2025年6月30日，上市所得款项净额未动用金额为4300万港元（43百万港元）[110] - 所得款项净额中54.3%（1.74亿港元）已全额用于投资社交媒体营销及广告、发展自主品牌等项目[110] - 所得款项净额中15.7%（5000万港元）已全额用于丰富健康产品品牌及产品种类[110] - 所得款项净额中13.0%（4200万港元）未动用，计划于2027年12月31日或之前用于健康及美妆领域收购[110] - 所得款项净额中7.0%（2200万港元）已动用2100万港元，剩余100万港元计划于2027年12月31日前用于技术系统及数据分析[110] 公司治理 - 中期简明综合财务资料以人民币千元列报，且未经审核[18][20] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，共同审阅截至2025年6月30日止六个月的未经审核简明综合中期业绩[108] - 全体董事确认截至2025年6月30日止六个月遵守证券交易标准守则[106] - 董事会由三名执行董事、一名非执行董事和三名独立非执行董事组成[105]