行业前景 - 眼底AI及近视防控行业空间广阔 [1] - 《体检人群眼健康筛查及健康管理专家共识（2024）》提出标准化筛查路径及系统化解决方案，强调人工智能在辅助诊断方面的巨大潜力 [1] - AI系统能够自动识别和分类眼底图像中的病变特征，提高诊断的一致性和准确性，尤其在资源有限或经验不足的医疗环境中优势明显 [1] 公司技术优势 - 鹰瞳科技是全球视网膜影像人工智能领域的领导者，自主研发软硬一体化的视网膜影像诊断AI解决方案 [1] - 通过"便携式智能眼底相机"全自动拍摄视网膜照片，云端AI算法精准识别55种眼部疾病与心梗、中风等高发心脑血管疾病、糖尿病、老年痴呆等慢病风险 [1] - 诊断结果媲美专家级医生 [1] 业务布局与市场认可 - 公司立足AI眼底影像筛查细分方向，布局AI软件解决方案+硬件设备的一体化产品 [2] - 提供基于眼底影像筛查的检测诊断和健康风险评估服务 [2] - 专注于眼底及近视防控医疗AI多年，产品力强大，在重大疾病早发现早诊断方面发挥重大医疗价值 [2] 市场表现与增长潜力 - 鹰瞳科技-B(02251)今日获资金追捧，午后涨幅扩大至15%，截至发稿涨7.33%，报12港元，成交额868.6万港元 [1] - 重点网点及用户数快速拓展，适逢医疗AI产业重大发展机遇，公司业绩有望快速增长 [2]

股份数据 - 2025年5月31日已发行股份（不含库存）53,005,001，库存412,000，总数53,417,001[3] - 2025年6月13日转换50,151,012股内资股为H股，变动占比48.62%[3] - 2025年6月13日结束时，已发行股份（不含库存）103,156,013，库存412,000，总数103,568,013[3] 未上市股份数据 - 2025年5月31日未上市已发行股份（不含库存）50,151,012，库存0，总数50,151,012[4] - 2025年6月13日未上市股份转换50,151,012股内资股为H股，变动占比48.62%[4] - 2025年6月13日未上市股份结束时，已发行股份（不含库存）0，库存0，总数0[4] 其他信息 - 公司呈交日期为2025年6月16日[2] - 公司证券代号02251，H股于香港联交所上市[3] - 未上市股份证券代号2251，不于香港联交所上市[4] - 购回报告和场内出售库存股份报告均不适用[13][14]

业绩总结 - 公司接获2024年H股全流通及联交所转H股上市及买卖批准[3] 数据相关 - 2025年6月13日完成50,151,012股未上市股份转H股[4] - 转换前H股53,417,001股占比51.58%，未上市股份50,151,012股占比48.42%[5] - 转换后H股103,568,013股占比100%，未上市股份为0[5] 未来展望 - 转换H股于2025年6月16日上午九时起在联交所上市[4] - 参与股东完成境内程序后可进行转H股股份买卖[4]

股东周年大会 - 公司将于2025年6月27日举行2024年股东周年大会[3] - 委任代表文件及授权文件最迟须于2025年6月26日上午十一时前交回[12] - 2025年6月24日至27日暂停办理H股股份过户登记手续[14] 决议案审议 - 普通决议案审议2024年度报告、预算、利润分配方案等[5] - 特别决议案审议发行新股和购回H股的一般授权[7][8] - 审议续聘安永、委任董事、现金管理等事项[11]

股份相关 - 2024年10月18日50,151,012股未上市股份全流通，可转H股于联交所上市[8] - 建议授予董事配发、发行及处理最多20%已发行股份（不含库存股份）总数的新增股份[10] - 建议授予董事购回不超过已发行H股（不含库存股份）总数10%的H股[10] - 若2024年H股全流通于股东周年大会日期前完成，H股总数将变为103,568,013股[41] - 最后实际可行日期已发行股本（不含库存股份）含53,005,001股H股及50,151,012股未上市股份，每股面值1元[87] 财务相关 - 公司2025年财务预算估计约为1.47亿元人民币用于研发、生产等[24] - 截至2024年12月31日，公司无可供分配利润，2024年不进行利润分配或转增资本储备[25] 会议相关 - 股东周年大会将于2025年6月27日上午十一时正举行[4] - 2024年公司召开2次股东大会、5次董事会、3次审核委员会会议等[68] 人员相关 - 建议委任魏宇博为执行董事，任期自批准日起至第二届董事会任期届满[27] - 2024年8月28日吴港平呈辞独立非执行董事，10月18日吴浩然获委任为第二届独立非执行董事[62] 其他 - 公司可在决议案通过日至下届股东周年大会结束期间，动用闲置资金现金管理，未到期产品总余额不超8亿元[32] - 2024年5月至2025年5月公布H股每月最高及最低成交价，如2024年5月最高17.10港元、最低14.28港元[97]

股份相关 - 公司获联交所批准50,151,012股H股上市及买卖[4] - 转换及上市涉及26名股东50,151,012股未上市股份[5] - 张大磊持转换H股12,074,198股，占比11.66%[7] - 上海沪鎏投资持转换H股7,169,737股，占比6.92%[7] - 转换后H股总计50,151,012股，占已发行股份48.42%[9] - 公告时H股53,417,001股占比51.58%，未上市股份占比48.42%[10] - 转换完成后H股103,568,013股占比100%，未上市股份占比0%[10] 后续安排 - 公司将办理未上市股份注销登记手续[11] - 公司将委任中国结算作为代名人寄存证券[12] - 中国籍转换H股持有人完成程序后可买卖股份[13] - 境内居民减持后20个工作日内到外汇局办登记[14] 其他 - 2025年5月26日董事会有4位执行董事和3位独董[17]

人事变动 - 魏宇博因内部调动辞任监事，被提名为执行董事候选人待批准[4][6] - 罗玉洁当选职工代表监事及监事会主席[7] 人员信息 - 魏宇博45岁，2016年加入公司，持有42,693股H股[8][10] - 罗玉洁40岁，2022年加入公司，持有4,140股H股[9][10] 后续安排 - 载有委任魏宇博详情通函将寄发给股东[11]

监管核准 - 公司收到境内未上市股份「全流通」备案通知书[3] - 26名股东50,151,012股未上市股份可转境外上市H股[3] 后续安排 - 股份转换后可于联交所主板流通，通知书2026年4月25日前有效[3] - 实施计划未确定，尚须履行其他程序[4]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为156,367千元人民币，较2023年的203,964千元人民币有所下降[14] - 2024年销售成本为69,691千元人民币，较2023年的78,831千元人民币有所减少[14] - 2024年毛利为86,676千元人民币，较2023年的125,133千元人民币有所降低[14] - 2024年税前亏损为268,701千元人民币，较2023年的145,859千元人民币有所增加[14] - 2024年年度亏损为265,073千元人民币，较2023年的145,654千元人民币有所上升[14] - 2024年基本及摊薄每股亏损为2.50元人民币，较2023年的1.28元人民币有所增加[14] - 截至2024年12月31日，非流动资产为517,244千元人民币，较2023年的402,985千元人民币有所增加[14] - 截至2024年12月31日，流动资产为894,222千元人民币，较2023年的1,281,927千元人民币有所减少[14] - 截至2024年12月31日，资产净额为1,276,602千元人民币，较2023年的1,557,784千元人民币有所减少[14] - 公司收入由2023年的人民币204.0百万元减少23.3%至2024年的人民币156.4百万元，主要受近视防控产品政策和代理商选择政策影响[160][161] - 销售成本由2023年的人民币78.8百万元减少11.6%至2024年的人民币69.7百万元，因收入和硬件成本减少及人员效率提升[163][165] - 毛利由2023年的人民币125.1百万元减少至2024年的人民币86.7百万元，毛利率由61.4%降至55.4%，因服务和新产品成本增加[164][166] - 其他收入及收益由2023年的人民币58.1百万元减少至2024年的人民币32.2百万元，因银行存款利息和金融资产投资收入减少[168][170] - 研发开支由2023年的人民币111.6百万元减少8.9%至2024年的人民币101.7百万元，因加强项目管理和调整人员结构[169][171] - 销售及分销开支由2023年的人民币100.6百万元减少25.3%至2024年的人民币75.2百万元，因营销活动集中管理和人员精简[175][179] - 行政开支由2023年的人民币99.0百万元增加12.7%至2024年的人民币111.6百万元，因员工终止付款增加[176] - 2024年财务成本为人民币0.2百万元，2023年为人民币0.5百万元[177] - 2024年所得税抵免为人民币3.6百万元，2023年为人民币0.2百万元[178] - 公司行政开支从2023年的9900万元增加12.7%至2024年的1.116亿元，主要因雇员离职补偿金支出增加[180] - 公司2024年财务成本为20万元，2023年为50万元[181] - 公司2024年所得税抵免为360万元，2023年为20万元[182] - 公司2024年亏损2.651亿元，2023年亏损1.457亿元，亏损增加主要因监管变化作亏损拨备2370万元、股份支付增加2230万元、商誉减值4320万元[184][187] - 公司物业、厂房及设备从2023年的1800万元减少至2024年的1650万元，主要因设备折旧和清理损坏设备[186][188] - 公司存货从2023年的4010万元减少至2024年的3120万元，主要因以销定产、加强存货管理和提高周转率[191][195] - 公司应收账款从2023年的7960万元减少至2024年的4650万元，主要因应收账款总额减少和减值亏损增加[192][196] 业务发展与战略规划 - 2024年行业政策调整和市场环境变化给公司发展带来挑战，公司将加强技术基础、优化运营效率和拓展应用场景[16] - 2024年公司在大语言模型研发取得显著进展并获国家级深度合成服务算法备案，构建以“万语大语言模型”为核心的诊疗一体化智能医疗产品矩阵[17][19] - 2024年公司推出两款便携式眼底相机，AI - FUNDUSCAMERA - M系列可检测视网膜疾病并扩展诊断眼前节疾病，新一代P系列计划2025年面向消费级市场上市[20][21][23] - 公司光生物调节LED技术的无创光线近视治疗仪获国家药监局医疗器械认证，成国内首个获此认证同类产品[22][24] - 2024年公司聚焦基层医疗机构及网点布局，网点数量大幅增长，拓展服务覆盖面[27][29] - 2025年1月国家药监局将LED光源近视控制类产品归类为第二类医疗器械，政策趋于稳定[30][32] - 基于青少年近视防控需求和产品效果，公司确信LED技术近视防控AI产品能大幅提升销售收入[30][32] - 2025年公司目标优化组织、提高效率、缩小亏损，推进诊疗一体化增加治疗服务收入占比[31] - 公司力争面向2025年大幅度收窄亏损，提高治疗业务收入占比[33] - 公司构建精准检测与创新治疗双引擎战略，为慢性及眼科疾病提供诊疗一体化方案[38][41] - 公司未来将持续深化产品研发，拓宽应用场景[72] - 2025年公司将拓展销售渠道，推动核心检测业务销售增长[151][153] - 2025年公司将重点布局近视防控、视觉训练等治疗业务[151][153] - 2025年公司计划加大中东市场开拓力度，预计该区域销售额将稳步增长[152][153] - 公司持续投入研发，将万语LLM技术融入产品服务，应用于医疗场景，完善长沙基地实验室提升产品竞争力[155][156][158] 各业务线产品数据及认证情况 - 报告期内，公司活跃服务网点从5,671个增加到7,883个，同比增长39.01%[45][48] - 报告期内，公司通过SaMD和健康风险评估方案检测710万病例，同比增长3.87%[45][48] - 2024年较2023年，鹰瞳医疗板块医院和基层医疗UV数同比增长超50%[46][49] - Airdoc - AIFUNDUS和AI - FUNDUSCAMERA - P过去两年获欧盟、东南亚、中东及非洲等多地监管许可和批准[47][49] - 公司构建涵盖检测与治疗的产品矩阵，包括视网膜检测AI、近视防控AI及视觉训练AI三大医疗AI产品线[51][54] - 公司基于“万语大语言模型”为核心产品线注入智能驱动力，实现诊疗闭环全面整合[51][54] - 视网膜检测AI产品提供慢性疾病及眼底并发症早期检测、诊断及健康风险评估一体化方案[52][54] - 视觉训练AI数字疗法产品在临床应用有创新突破，获专业医生及客户高度认可[53][54] - 公司推出基于PBM - LED的无创光生物调节近视治疗产品，已获医疗器械证书[56][57] - 近视光照治疗仪PBM - LED于2024年12月获批二类医疗器械[59] - 视网膜检测AI产品Airdoc - AIFUNDUS 1.0版获国家药监局三类医疗器械注册证，可辅助诊断糖尿病视网膜病变[66] - Airdoc - AIFUNDUS 2.0版针对多种眼底病症，已完成临床试验并提交注册申请[66] - Airdoc - AIFUNDUS 3.0版专注于病理性近视及视网膜脱落的诊断，注册优先级被调低[63][66] - 青光眼和白内障检测的SaMD产品分别于2020年6月和2022年1月获上海药监局二类医疗器械认证[67] - 健康风险评估解决方案能检测55种病灶和疾病风险[59][68] - 高血压性视网膜病变检测产品于2024年第四季度申请三类医疗器械注册[59] - 眼底功能于2024年8月获批，AI - FUNDUSCAMERA - P（更新款）预计2025年一季度获批二类医疗器械[59] - 公司有三款自研眼底相机，与辅助诊断SaMD和健康风险评估解决方案集成，提供软硬件一体医疗方案[69] - 公司健康风险评估解决方案系统支持55种病灶及疾病风险识别[70] - AI - FUNDUSCAMERA - P系列2021年3月获上海市药监局二类医疗器械证书，2024年推出面向家庭端及小B市场的便携式眼底相机，2025年1月获国家药监局二类医疗器械证书[73] - AI - FUNDUSCAMERA - M眼底相机模块2024年8月获二类医疗器械证书，2025年计划拓展功能包括裂隙灯检查及干眼筛查[73] - 近视光照治疗仪2023年获日内瓦国际发明展医疗技术类特别嘉许金奖，采用LED光源，率先获国家药监局医疗器械认证[74][75] - 视觉训练AI产品获国家药监局二类医疗器械证书，提供近500种训练内容[77][80] - 报告期内视觉训练AI数字疗法新增AI眼动和AI训练指导模块[78][80] - 公司视网膜检测AI是中国首个获NMPA批准的III类AI赋能视网膜辅助诊断产品[83] - 公司用于青光眼和白内障检测的SaMD产品分别于2020年6月和2022年1月获上海市药监局二类医疗器械证书[70] - Airdoc - AIFUNDUS经过中国15个不同机构的数据训练，适用于更广泛人群[88][89] - AI - FUNDUSCAMERA - M眼底相机模块于2024年8月获国家药监局二类医疗器械认证，2025年计划拓展其他检测功能[96][97] - 面向C端和小B端市场的新一代AI - FUNDUSCAMERA - P系列相机于2025年1月获国家药监局二类医疗器械认证[96][97] - 公司近视光疗设备是首个获国家药监局医疗器械认证的产品[98] - 报告期内公司自主研发的AI眼动技术有望实现低成本应用眼动追踪器[99] - 公司构建视网膜检测AI、近视防控AI及视觉训练AI三大医疗AI产品线[103][104] - 报告期内视网膜检测AI客户数量从551个降至492个，活跃服务网点从5671个增至7883个，同比增长39.01%，平均每次检测收费15.89元，同比下降29.7%[106][110] - 报告期内近视防控AI产品使用次数达402.5万，同比增长352.1%，服务用户数2.3万，同比增长61.8%[107][110] - 视觉训练AI产品训练次数达201.71万，家庭训练服务用户1.7万，到院训练服务用户17.5万，覆盖全国800余家医院，帮助39.2万患者康复[108][110] - 视网膜检测AI产品线覆盖鹰瞳医疗、大健康和眼健康场景[113][116] - 北京、河北等6地已发布Airdoc - AIFUNDUS相关定价指引[115][117] - 报告期内活跃医院服务网点达417个，同比增长51.1%，检测次数达40.1万，同比增长65.5%；活跃基层医疗机构服务网点达2092个，同比增长71.3%，检测次数达103.4万，同比增长62.6%[120] - 公司在超350家体检中心实施AI解决方案，部分体检中心SaMD产品回购率超50%[120] - 报告期内，鹰瞳医疗业务通过销售Airdoc - AIFUNDUS实现收入5190万元人民币[121][123] - 报告期内，医院覆盖活跃网点数达417家，同比增长51.1%；检测次数达40.1万，同比增长65.5%；基层医疗机构覆盖活跃网点数达2092家，同比增长71.3%；检测次数达103.4万，同比增长62.6%[122] - 报告期内，大健康场景收入达2760万元人民币，累计服务客户超14.5万人[128][129][131] - 报告期内，鹰瞳眼健康业务收入为3320万元人民币，服务网点数为2828个，同比增长42.4%[133][134][135] - 报告期内，海外收入达960万元人民币，占报告期总收入的6.1%[136] - 公司开发的Airdoc PBM - LED光源近视光疗设备获NMPA二类医疗器械认证，并集成自研万语大模型[137] - 2024年第四季度开始构建分销服务和星级店服务体系，产品已覆盖全国20个省级行政区的1200家眼镜店[138] - 报告期内，基于AI的近视防控产品线收入达2820万元人民币[138] - 全国超350个体检中心部署公司人工智能解决方案，部分体检中心软件产品复购率超50%[122] - 公司获得中关村科学城科技应用场景项目，在海淀政务云部署糖尿病视网膜病变辅助诊断软件及随访算法，构建49家社区卫生服务中心联动新模式[125][126] - 报告期内海外收入达960万元人民币，占总收入的6.1%[139] - 近视防控AI产品已覆盖全国20个省级行政区1200个眼视光门店[140] - 报告期内近视防控AI产品线收入达2820万元人民币[141] - 视觉训练AI产品已推出近500种训练软件[143][145] - 报告期内视觉训练AI产品线收入达1550万元人民币[146] 研发与专利成果 - 公司在知名科学期刊发表超20篇论文[83] - 公司人工智能视网膜影像识别相关技术在权威期刊和学术会议发表超20篇论文[85] - 公司与复旦大学附属眼耳鼻喉科医院王晓瑛教授团队合作研究成果发表于《白内障与屈光手术杂志(JCRS)》[92][94] - 公司与上海交通大学医学院附属新华医院赵培泉教授团队合作研究成果发表于《Cell》子刊《iScience》[95][97] - 报告期内公司获40项新专利，其中发明20项、实用新型8项、外观设计12项[100] - 截至目前公司拥有270项专利，其中发明128项、实用新型64项、外观设计78项，还有100项软件著作权[100] - 报告期内公司获得40项新专利，累计拥有270项专利和100项软件版权[101] 生产基地情况 - 长沙制造基地占地近5000平米，管理团队近30人，产能约为10万台眼底相机/年[147][149] - 长沙工厂可靠性

AI赋能基层医疗 - 鹰瞳科技AI眼底相机可在15秒内完成眼底扫描，3分钟生成报告，显著提升基层诊疗效率[1] - AI设备一次拍摄可同步完成糖网病变、青光眼筛查及动脉硬化风险评估，实现多病种联合检测[3] - Airdoc-AIFUNDUS 2.0通过NMPA三类医疗器械认证，新增视网膜静脉阻塞功能模块并融合医疗大模型[7] 慢性病防控体系 - 武夷山市构建"筛查-预警-干预"闭环体系，新增糖化血红蛋白检测和AI眼底筛查项目[3] - 截至4月上旬已完成2228名糖尿病患者筛查，检出高风险病例296例，检出率达13.3%[3] - 慢性病规范管理率提升至85%，"4+N"全民健康服务团队满意度达92%[5] 技术应用成效 - AI筛查从检查到出结果仅需十几分钟，大幅缩短诊疗流程[5] - 系统可自动生成转诊通知，实现患者-家庭医生-上级医院的无缝衔接[1][5] - 技术覆盖35-64岁人群高血压/糖尿病筛查及慢阻肺DR检查，实现年龄层扩展[5] 政策支持与实施 - 出台《医防融合慢性病一体化管理三年行动工作方案》，推出三项"扩面提标"举措[5] - 重点为糖尿病患者提供免费AI眼底检查服务，降低医疗成本[5] - 通过健康网格化服务实现"家门口"诊疗，提升医疗可及性[1]